この記事では、米国の高配当ETFを比較してみます。
VYM／DHS／DVY／HDV／PFFの情報を整理してみましょう。
（※連続増配銘柄を扱う【SDY】と【VIG】に関しては別記事を参照）
【目次】
高配当ETFを比較：VYM／DHS／DVY／HDV／PFF
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この5つのETFは、どれも配当金の額が大きいのですが、銘柄の構成比率などに違いがあります。
ざっくり言えば、PFF以外は、株価の値上がりと配当の双方を狙う贅沢な銘柄です。
まずはその概要と株価の推移を見てみましょう。
【VYM】バンガード米国高配当ETF
- 平均以上の配当を出す普通株からなるFTSEハイディビデンド・イールド指数に連動する米国籍ETF（英語表記：Vanguard High Dividend Yield ETF）。
- 構成銘柄は400近くだが、マイクロソフト等を中心にした上位10銘柄で全体の3割の投資比率を占める。
- 情報技術セクター等、株価の値上がりも狙える銘柄を多めに組み込んでいる。
【DHS】ウィズダムツリー米国高配当ファンド
- ウィズダムツリー高配当指数に連動する米国籍ETF（英語表記：WisdomTree US High Dividend Fund）。
- 消費財や不動産、ヘルスケアなどに注力し、配当利回りの高い米国株（420銘柄以上）に投資する。
- 構成比率は上位10銘柄で3割を超える。なお、毎月、分配金あり。
【DVY】iシェアーズ好配当株式ETF
- ダウ・ジョーンズセレクト配当込指数と配当に連動する米国籍のETF（英語表記：iShares Select Dividend ETF）。
- 配当利回りの高い中型・大型株を中心に100近い銘柄に分散投資する。
- 組み入れ比率は公益事業が四分の一近くの規模を占める。金融、消費財なども多い。
【HDV】iシェアーズ・コア高配当株ETF
- モーニングスター配当フォーカス指数に連動する米国籍のETF（英語表記：iShares Core High Dividend ETF）。
- 消費財、生活必需品、エネルギー、石油・ガス、電気通信セクターを中心に75銘柄に分散投資。
- 組み入れ比率は必需品とエネルギーセクターが多い。
【PFF】iシェアーズ 米国優先株式ETF
- S&P米国優先株式インデ ックスの価格と利回りに連動する米国籍ETF（英語表記：iShares U.S.Preferred Stock ETF）。
- 会社経営に参加する権利は制限されるが、普通株よりも優先的に配当をもらえる「優先株」を組み入れたETF.
- 約300近い銘柄からなるが、その7割超を金融株が占めている。
- 米国に9割投資。1割ほど欧州や日本等に投資している。
高配当ETFを徹底分析
前記の5つのETFを5年チャートで比較してみます。
株価の推移
VTMとDVY、DHSとHDVはわりと近い伸び率で、PFFだけが低空飛行を続けています。
PFFはひたすら配当金を狙うETFだということがわかります。
株価の推移を踏まえた上で、ETFの指標を見てみましょう。
（以下、直近配当額のみ単位がドル。あとは％。配当利率＝税込み配当利回り、TR＝トータルリターン。データはブルームバーグHP〔2018/7/30閲覧〕）
主要指標（配当利率、経費率等）
| 直近配当額 | 配当利率 | 経費率 | |
| VYM | 0.63 | 2.94 | 0.08 |
| DHS | 0.28 | 4.74 | 0.38 |
| DVY | 0.802 | 3.24 | 0.39 |
| HDV | 0.796 | 3.64 | 0.08 |
| PFF | 0.19 | 6.19 | 0.47 |
トータルリターン
| 年初来 | 1年 | 3年 | 5年 | |
| VYM | 2.04 | 11.26 | 12.1 | 11.1 |
| DHS | -0.84 | 5.7 | 10.01 | 9.35 |
| DVY | 2.14 | 10 | 13.37 | 11.53 |
| HDV | -1.19 | 7.01 | 9.71 | 8.64 |
| PFF | 1.7 | 1.44 | 4.29 | 5.43 |
ざっくり言えば、VYMとDVYは株価の伸びと配当の双方で優れた数字です。
18年の株価変動後も年初来の伸び率がプラスになっています。
さらに、モーニングスターHPから取得した情報（2018/7/30）で、年間配当や構成銘柄の比率なども見てみましょう。
分配金（2014～2017）
年間で累計した上記ETFの分配金（ドル）の推移を見てみます。
| VYM | DHS | DVY | HDV | PFF | |
| 年初来 | 1.24 | 1.35 | 1.58 | 1.60 | 1.10 |
| 2017 | 2.40 | 2.18 | 2.96 | 2.95 | 2.13 |
| 2016 | 2.21 | 2.19 | 2.70 | 2.70 | 2.18 |
| 2015 | 2.15 | 2.08 | 2.59 | 2.88 | 2.24 |
| 2014 | 1.91 | 1.79 | 2.41 | 2.45 | 2.49 |
構成銘柄の比率（規模別）
構成銘柄の規模別の比率を見てみます。
| VYM | DHS | DVY | HDV | |
| 巨大企業 | 59.1 | 52.8 | 18.6 | 78.7 |
| 大企業 | 29.2 | 27.0 | 40.2 | 17.5 |
| 中企業 | 9.7 | 15.5 | 39.3 | 3.5 |
| 小企業 | 2.1 | 4.2 | 2.0 | 0.3 |
| 零細企業 | 0.1 | 0.5 | 0.0 | 0.0 |
セクター別投資比率
次にセクター別投資比率を見てみます。
※PFFは7割超が金融株です。
| VYM | DHS | DVY | HDV | |
| 素材 | 3.44 | 0.95 | 3.89 | 0.72 |
| 消費財 | 6.47 | 6.38 | 15.08 | 4.62 |
| 金融 | 16.31 | 6.81 | 10.48 | 1.67 |
| 不動産 | 0.04 | 13.35 | 0 | 0 |
| 通信 | 6.24 | 8.55 | 3.71 | 14.2 |
| エネルギー | 10.14 | 13.6 | 12.03 | 19.22 |
| 資本財 | 11.51 | 4.69 | 5.28 | 6.7 |
| 情報技術 | 11.48 | 9.69 | 6.25 | 6.21 |
| 必需品 | 13.53 | 13.91 | 9.57 | 19.44 |
| ヘルスケア | 13.38 | 12.75 | 3.88 | 19.28 |
| 公益事業 | 7.48 | 9.3 | 29.83 | 7.93 |
高配当ETFの銘柄構成（ベスト25）
最後に銘柄構成を見てみましょう。
こちらはモーニングスターHPのデータです（2018/7/29閲覧）。
VYM、DHS、HDVを比較
| VYM | DHS | HDV | |
| JPMorgan Chase & Co | 3.58 | ？ | ？ |
| Exxon Mobil Corp | 3.56 | 5.12 | 9.37 |
| Johnson & Johnson | 3.31 | 3.22 | 6.73 |
| Wells Fargo & Co | 2.47 | 2.91 | ？ |
| Chevron Corp | 2.44 | 3.27 | 5.65 |
| AT&T Inc | 2.36 | 3.83 | 7.34 |
| Intel Corp | 2.35 | 2.36 | ？ |
| Pfizer Inc | 2.14 | 3.14 | 5.48 |
| Verizon Communications Inc | 2.11 | 3.72 | 6.78 |
| Cisco Systems Inc | 2.11 | 2.56 | 4.01 |
| Procter & Gamble Co | 1.99 | 2.39 | 5.11 |
| Boeing Co | 1.87 | ？ | ？ |
| Coca-Cola Co | 1.7 | 2.48 | 4.18 |
| Merck & Co Inc | 1.66 | 2.32 | 3.51 |
| PepsiCo Inc | 1.57 | 1.73 | 3.94 |
| DowDuPont Inc | 1.55 | ？ | ？ |
| Comcast Corp Class A | 1.52 | ？ | ？ |
| AbbVie Inc | 1.49 | 1.71 | ？ |
| International Business Machines Corp | 1.3 | 2.03 | ？ |
| Philip Morris International Inc | 1.27 | 2.03 | ？ |
| McDonald's Corp | 1.25 | ？ | 2 |
| Amgen Inc | 1.24 | ？ | ？ |
| Walmart Inc | 1.24 | ？ | ？ |
| General Electric Co | 1.19 | 1.19 | ？ |
| 3M Co | 1.15 | ？ | 2.17 |
| Altria Group Inc | ？ | 1.52 | 3.47 |
| Qualcomm Inc | ？ | 1.28 | ？ |
| Occidental Petroleum Corp | ？ | 1.11 | ？ |
| Gilead Sciences Inc | ？ | 1.1 | ？ |
| Eli Lilly and Co | ？ | 0.98 | 1.56 |
| Simon Property Group Inc | ？ | 0.93 | ？ |
| Lockheed Martin Corp | ？ | 0.91 | ？ |
| Las Vegas Sands Corp | ？ | 0.91 | ？ |
| Bristol-Myers Squibb Company | ？ | ？ | 1.88 |
| Duke Energy Corp | ？ | ？ | 1.82 |
| Schlumberger Ltd | ？ | ？ | 1.77 |
| United Parcel Service Inc Class B | ？ | ？ | 1.68 |
| Dominion Energy Inc | ？ | ？ | 1.66 |
| Broadcom Inc | ？ | ？ | 1.6 |
| Colgate-Palmolive Co | ？ | ？ | 1.03 |
| Kimberly-Clark Corp | ？ | ？ | 0.98 |
| American Electric Power Co Inc | ？ | ？ | 0.89 |
| Phillips 66 | ？ | ？ | 0.88 |
構成銘柄が一致しないため、他の二つは個別に見てみます。
DVYの構成銘柄
| 構成銘柄 | 比率 |
| ONEOK Inc | 2.27 |
| CenturyLink Inc | 2.21 |
| Occidental Petroleum Corp | 2 |
| PPL Corp | 1.98 |
| Ford Motor Co | 1.73 |
| FirstEnergy Corp | 1.64 |
| Entergy Corp | 1.62 |
| Seagate Technology PLC | 1.59 |
| HollyFrontier Corp | 1.57 |
| Exxon Mobil Corp | 1.52 |
| Edison International | 1.52 |
| AT&T Inc | 1.49 |
| Valero Energy Corp | 1.48 |
| Macy's Inc | 1.48 |
| Dominion Energy Inc | 1.46 |
| Chevron Corp | 1.44 |
| CenterPoint Energy Inc | 1.43 |
| Exelon Corp | 1.41 |
| Kohl's Corp | 1.38 |
| Merck & Co Inc | 1.37 |
| Public Service Enterprise Group Inc | 1.37 |
| American Electric Power Co Inc | 1.36 |
| WEC Energy Group Inc | 1.33 |
| Pfizer Inc | 1.31 |
| Xcel Energy Inc | 1.27 |
PFFの構成銘柄
PFFは個別株だけではなく、様々に複雑な金融商品を買い込んでいます。
正直に言えば、並べてみても、中身がよく分からないのが難点です。
| 銘柄 | 比率 |
| Becton, Dickinson and Co Pfd | 2.17 |
| GMAC Capital Trust I Pfd Secs 2011-15.2.40 Gtd Series 2 | 1.96 |
| Barclays Bank PLC 8 1/8 % Non Cum Callable Dollar Pref Shs Sp Am Dep Receip | 1.9 |
| Citigroup Capital XIII Floating Rate Trust Pfd Secs Registered 2010-30.10.4 | 1.59 |
| Wells Fargo & Co Deposit Shs Repr 1/40th 8 % Non Cum Perp Pfd Sh -A- Series | 1.35 |
| Sempra Energy 6% PRF CONVERT 15/01/2021 USD 100 | 1.21 |
| Crown Castle International Corp Cum Conv Pfd Registered Shs Series -A- | 1.21 |
| Wells Fargo & Co Deposit Shs Repr 1/1000th 5.85 % Non-Cum Perp Pfd Shs -A- | 1.12 |
| PNC Financial Services Group Inc Perpetual Preferred Share class-P | 1.1 |
| Citigroup Inc Deposit Shs Repr 1/1000th 6 7/8 % Non-Cum Perp Pfd Shs Series | 1.09 |
| HSBC Holdings PLC ADR | 1.05 |
| JPMorgan Chase & Co Non-Cum Pfd Shs Series -AA- | 1.03 |
| JPMorgan Chase & Co Deposit Shs Repr 1/400th 6 1/8% Non-Cum Pfd Shs Series | 1.02 |
| Deutsche Bank Conting Cp-8 05 PC Tr Pfd Secs 08-Without Fixed Maturity Pfd | 0.98 |
| Bank of America Corporation Pfd | 0.97 |
| Goldman Sachs Group Inc Deposit Shs Repr 1/1000th Perp Fltg Rate Non Cum Pf | 0.85 |
| US Bancorp Shs Repr 1/1000th Non Cum Perp Pfd Shs Series-F | 0.85 |
| JPMorgan Chase & Co Deposit Shs Repr 1/40th 6.15 % Non-Cum Pfd Shs Series - | 0.83 |
| BB&T Corp Deposit Shs Repr 1/1000th Non Cum Perp Pfd Shs Series -E- | 0.81 |
| VEREIT Inc 6 7/10 % Cum Red Pfd Shs Series -F- | 0.77 |
| Kinder Morgan Inc Series -A- | 0.75 |
| ING Groep NV Preferred Shares | 0.75 |
| Morgan Stanley Deposit Shs Repr 1/1000th Non-Cum Pfd Shs Series -I- | 0.75 |
| Merrill Lynch Capital Trust I Trust Preferred Securities | 0.73 |
| Aegon N V Pfd | 0.73 |
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