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高配当ETF

この記事では、米国の高配当ETFを比較してみます。

VYM/DHS/DVY/HDV/PFFの情報を整理してみましょう。

この5つのETFは、どれも配当金の額が大きいのですが、銘柄の構成比率などに違いがあります。

ざっくり言えば、PFF以外は、株価の値上がりと配当の双方を狙う贅沢な銘柄です。

まずはその概要と株価の推移を見てみましょう。

(※連続増配銘柄を扱う【SDY】と【VIG】に関しては別記事を参照。次節のグラフはグーグルファイナンスから作成。青線が株価、赤線が200日間の移動平均)

【VYM】バンガード米国高配当ETF

  • 平均以上の配当を出す普通株からなるFTSEハイディビデンド・イールド指数に連動する米国籍ETF(英語表記:Vanguard High Dividend Yield ETF)。
  • 構成銘柄は400近くだが、マイクロソフト等を中心にした上位10銘柄で全体の3割の投資比率を占める。
  • 情報技術セクター等、株価の値上がりも狙える銘柄を多めに組み込んでいる。

(※青線は株価の推移。赤線は200日平均線です)

VYMの株価の伸び率を各年で比較してみます(18年終値は10/12のデータ)。

VYM 初値 最安 最高 終値 上昇率
08~現在 51.4 22.9 90.9 83.8 63.1%
2018 85.9 80.6 90.9 83.8 -2.4%
2017 76.2 75.4 86.5 85.6 12.4%
2016 65.8 61.5 77.2 75.8 15.2%
2015 69.1 60.9 70.5 66.8 -3.4%
2014 62.1 58.5 70.3 68.8 10.7%
2013 50.5 50.3 62.3 62.3 23.4%
2012 45.9 45.3 51.3 49.4 7.6%
2011 42.6 39.0 46.1 45.3 6.2%
2010 38.2 35.0 42.4 42.2 10.5%
2009 33.6 22.9 38.6 38.0 13.1%
2008 51.4 28.5 51.4 33.6 -34.6%

【DHS】ウィズダムツリー米国高配当ファンド

  • ウィズダムツリー高配当指数に連動する米国籍ETF(英語表記:WisdomTree US High Dividend Fund)。
  • 消費財や不動産、ヘルスケアなどに注力し、配当利回りの高い米国株(420銘柄以上)に投資する。
  • 構成比率は上位10銘柄で3割を超える。なお、毎月、分配金あり。

DHSの株価の伸び率を各年で比較してみます。

DHS 初値 最安 最高 終値 上昇率
08~現在 53.2 18.6 75.3 69.7 30.9%
2018 73.0 66.2 75.3 69.7 -4.6%
2017 67.6 66.5 73.7 72.8 7.8%
2016 58.3 54.8 68.6 67.3 15.4%
2015 61.7 53.7 62.6 59.1 -4.2%
2014 54.9 52.4 62.6 61.6 12.2%
2013 46.6 45.8 55.4 55.1 18.3%
2012 43.4 42.8 48.2 45.8 5.5%
2011 39.2 36.7 43.1 42.9 9.5%
2010 34.8 32.5 39.3 38.9 11.8%
2009 31.2 18.6 35.1 34.6 10.8%
2008 53.2 24.7 54.7 30.8 -42.2%

【DVY】iシェアーズ好配当株式ETF

  • ダウ・ジョーンズセレクト配当込指数と配当に連動する米国籍のETF(英語表記:iShares Select Dividend ETF)。
  • 配当利回りの高い中型・大型株を中心に100近い銘柄に分散投資する。
  • 組み入れ比率は公益事業が四分の一近くの規模を占める。金融、消費財なども多い。

DVYの株価の伸び率を各年で比較してみます。

DVY 初値 最安 最高 終値 上昇率
08~現在 46.1 42.1 102.3 96.4 109.3%
2018 98.8 92.5 102.3 96.4 -2.5%
2017 89.0 88.3 99.6 98.6 10.7%
2016 74.2 70.8 90.4 88.6 19.4%
2015 79.5 70.5 81.0 75.2 -5.5%
2014 71.2 67.7 81.4 79.4 11.5%
2013 58.2 58.2 71.4 71.4 22.6%
2012 54.6 53.7 59.0 57.2 4.8%
2011 50.2 45.6 54.4 53.8 7.1%
2010 46.1 42.1 50.2 49.9 8.3%
2009 41.4 26.3 44.7 43.9 6.1%
2008 64.6 35.9 65.8 41.3 -36.1%

 

【HDV】iシェアーズ・コア高配当株ETF

  • モーニングスター配当フォーカス指数に連動する米国籍のETF(英語表記:iShares Core High Dividend ETF)。
  • 消費財、生活必需品、エネルギー、石油・ガス、電気通信セクターを中心に75銘柄に分散投資。
  • 組み入れ比率は必需品とエネルギーセクターが多い。

HDVの株価の伸び率を各年で比較してみます。

HDV 初値 最安 最高 終値 上昇率
12~現在 55.9 54.6 61.9 87.8 57.1%
2018 90.3 82.2 94.2 87.8 -2.7%
2017 82.7 81.3 90.8 90.1 9.0%
2016 72.5 69.3 83.9 82.3 13.4%
2015 76.7 67.5 78.2 73.4 -4.3%
2014 70.0 66.2 78.4 76.5 9.3%
2013 59.8 59.9 71.0 70.3 17.5%
2012 55.9 54.6 61.9 58.8 5.1%

さらに、この4つのETFの伸び率を比べてみます。

VYM/DHS/DVY/HDVの株価伸び率を比較

各年初から18年10月12日までの伸び率は以下の通りです。

VYM DHS DVY HDV
18~ -2.4% -4.6% -2.5% -2.7%
17~ 10.0% 3.0% 8.3% 6.2%
16~ 27.4% 19.5% 29.9% 21.1%
15~ 21.3% 12.9% 21.2% 14.5%
14~ 35.0% 26.9% 35.4% 25.5%
13~ 66.0% 49.5% 65.6% 46.9%
12~ 82.6% 60.5% 76.5% 57.1%
11~ 96.7% 77.7% 92.0% 73.2%
10~ 119.4% 100.1% 109.3%
09~ 149.4% 123.2% 132.8%
08~ 63.1% 30.9% 49.2%

11年初からの伸び率で比べると、VYM>DVY>DHS>HDVとなっています。

【PFF】iシェアーズ 米国優先株式ETFとは

  • S&P米国優先株式インデ ックスの価格と利回りに連動する米国籍ETF(英語表記:iShares U.S.Preferred Stock ETF)。
  • 会社経営に参加する権利は制限されるが、普通株よりも優先的に配当をもらえる「優先株」を組み入れたETF.
  • 約300近い銘柄からなるが、その7割超を金融株が占めている。
  • 米国に9割投資。1割ほど欧州や日本等に投資している。

PFFの株価の伸び率を各年で比較してみます。

PFF 初値 最安 最高 終値 上昇率
08~現在 43.0 15.1 46.0 35.9 -16.6%
2018 38.1 35.9 38.2 35.9 -5.9%
2017 37.2 37.5 39.3 38.1 2.3%
2016 38.7 36.3 40.3 37.2 -3.9%
2015 39.4 37.8 40.2 38.9 -1.4%
2014 36.9 37.1 40.1 39.4 6.9%
2013 39.8 36.7 41.1 36.8 -7.5%
2012 35.8 36.8 40.2 39.6 10.7%
2011 38.9 33.5 40.1 35.6 -8.4%
2010 36.8 35.0 40.0 38.8 5.4%
2009 29.1 15.1 36.9 36.7 26.1%
2008 43.0 21.0 46.0 29.2 -32.1%

これを「09年初から持ち続けていた場合・・・、10年初から・・・」というふうに数値化すると以下の通りになります。

★各年初から18年10月12日までの株価伸び率

18~ 17~ 16~ 15~ 14~
-5.9% -3.6% -7.4% -9.0% -2.8%
13~ 12~ 11~ 10~ 09~
-9.9% 0.1% -7.8% -2.6% 23.2%

全体的に株価の伸びはたいしたことがないので、PFFは分配金目当てのETFです。

VYM/DHS/DVY/HDV/PFFの配当利回りなど

株価の推移を見ると、VTMとDVY、DHSとHDVは近い伸び率で、PFFだけが低空飛行を続けています。

株価の推移を踏まえた上で、ETFの指標を見てみましょう。

(以下、直近配当額のみ単位がドル。あとは%。配当利回りは「税込み」の値。TR=トータルリターン。データはブルームバーグHP〔2018/9/16閲覧〕)

配当利回り、経費率等

直近配当 配当利回り 経費率
VYM 0.63 2.86 0.08
DHS 0.14 2.31 0.38
DVY 0.802 3.14 0.39
HDV 0.796 3.49 0.08
PFF 0.2 0.43 0.47

ざっくり言えば、VYMとDVYは株価の伸びと配当の双方で優れた数字です。

18年の株価変動後も年初来の伸び率がプラスになっています。

さらに、モーニングスターHPから取得した情報(2018/7/30)で、年間配当や構成銘柄の比率なども見てみましょう。

分配金(2014~2017)

年間で累計した上記ETFの分配金(ドル)の推移を見てみます。

VYM DHS DVY HDV PFF
2017 2.40 2.18 2.96 2.95 2.13
2016 2.21 2.19 2.70 2.70 2.18
2015 2.15 2.08 2.59 2.88 2.24
2014 1.91 1.79 2.41 2.45 2.49

高配当ETFのポートフォリオを一覧

さらに、構成銘柄やセクター別投資比率などを見てみましょう。

構成銘柄の比率(規模別)

構成銘柄の規模別の比率を見てみます。

VYM DHS DVY HDV
巨大企業 59.1 52.8 18.6 78.7
大企業 29.2 27.0 40.2 17.5
中企業 9.7 15.5 39.3 3.5
小企業 2.1 4.2 2.0 0.3
零細企業 0.1 0.5 0.0 0.0

セクター別投資比率

次にセクター別投資比率を見てみます。

※PFFは7割超が金融株です。

VYM DHS DVY HDV
素材 3.44 0.95 3.89 0.72
消費財 6.47 6.38 15.08 4.62
金融 16.31 6.81 10.48 1.67
不動産 0.04 13.35 0 0
通信 6.24 8.55 3.71 14.2
エネルギー 10.14 13.6 12.03 19.22
資本財 11.51 4.69 5.28 6.7
情報技術 11.48 9.69 6.25 6.21
必需品 13.53 13.91 9.57 19.44
ヘルスケア 13.38 12.75 3.88 19.28
公益事業 7.48 9.3 29.83 7.93

高配当ETFの銘柄構成(ベスト25)

最後に銘柄構成を見てみましょう。

こちらはモーニングスターHPのデータです(2018/7/29閲覧)。

VYM、DHS、HDVを比較

VYM DHS HDV
JPMorgan Chase & Co 3.58
Exxon Mobil Corp 3.56 5.12 9.37
Johnson & Johnson 3.31 3.22 6.73
Wells Fargo & Co 2.47 2.91
Chevron Corp 2.44 3.27 5.65
AT&T Inc 2.36 3.83 7.34
Intel Corp 2.35 2.36
Pfizer Inc 2.14 3.14 5.48
Verizon Communications Inc 2.11 3.72 6.78
Cisco Systems Inc 2.11 2.56 4.01
Procter & Gamble Co 1.99 2.39 5.11
Boeing Co 1.87
Coca-Cola Co 1.7 2.48 4.18
Merck & Co Inc 1.66 2.32 3.51
PepsiCo Inc 1.57 1.73 3.94
DowDuPont Inc 1.55
Comcast Corp Class A 1.52
AbbVie Inc 1.49 1.71
International Business Machines Corp 1.3 2.03
Philip Morris International Inc 1.27 2.03
McDonald's Corp 1.25 2
Amgen Inc 1.24
Walmart Inc 1.24
General Electric Co 1.19 1.19
3M Co 1.15 2.17
Altria Group Inc 1.52 3.47
Qualcomm Inc 1.28
Occidental Petroleum Corp 1.11
Gilead Sciences Inc 1.1
Eli Lilly and Co 0.98 1.56
Simon Property Group Inc 0.93
Lockheed Martin Corp 0.91
Las Vegas Sands Corp 0.91
Bristol-Myers Squibb Company 1.88
Duke Energy Corp 1.82
Schlumberger Ltd 1.77
United Parcel Service Inc Class B 1.68
Dominion Energy Inc 1.66
Broadcom Inc 1.6
Colgate-Palmolive Co 1.03
Kimberly-Clark Corp 0.98
American Electric Power Co Inc 0.89
Phillips 66 0.88

構成銘柄が一致しないため、他の二つは個別に見てみます。

DVYの構成銘柄

構成銘柄 比率
ONEOK Inc 2.27
CenturyLink Inc 2.21
Occidental Petroleum Corp 2
PPL Corp 1.98
Ford Motor Co 1.73
FirstEnergy Corp 1.64
Entergy Corp 1.62
Seagate Technology PLC 1.59
HollyFrontier Corp 1.57
Exxon Mobil Corp 1.52
Edison International 1.52
AT&T Inc 1.49
Valero Energy Corp 1.48
Macy's Inc 1.48
Dominion Energy Inc 1.46
Chevron Corp 1.44
CenterPoint Energy Inc 1.43
Exelon Corp 1.41
Kohl's Corp 1.38
Merck & Co Inc 1.37
Public Service Enterprise Group Inc 1.37
American Electric Power Co Inc 1.36
WEC Energy Group Inc 1.33
Pfizer Inc 1.31
Xcel Energy Inc 1.27

PFFの構成銘柄

PFFは個別株だけではなく、様々に複雑な金融商品を買い込んでいます。

正直に言えば、並べてみても、中身がよく分からないのが難点です。

銘柄 比率
Becton, Dickinson and Co Pfd 2.17
GMAC Capital Trust I Pfd Secs 2011-15.2.40 Gtd Series 2 1.96
Barclays Bank PLC 8 1/8 % Non Cum Callable Dollar Pref Shs Sp Am Dep Receip 1.9
Citigroup Capital XIII Floating Rate Trust Pfd Secs Registered 2010-30.10.4 1.59
Wells Fargo & Co Deposit Shs Repr 1/40th 8 % Non Cum Perp Pfd Sh -A- Series 1.35
Sempra Energy 6% PRF CONVERT 15/01/2021 USD 100 1.21
Crown Castle International Corp Cum Conv Pfd Registered Shs Series -A- 1.21
Wells Fargo & Co Deposit Shs Repr 1/1000th 5.85 % Non-Cum Perp Pfd Shs -A- 1.12
PNC Financial Services Group Inc Perpetual Preferred Share class-P 1.1
Citigroup Inc Deposit Shs Repr 1/1000th 6 7/8 % Non-Cum Perp Pfd Shs Series 1.09
HSBC Holdings PLC ADR 1.05
JPMorgan Chase & Co Non-Cum Pfd Shs Series -AA- 1.03
JPMorgan Chase & Co Deposit Shs Repr 1/400th 6 1/8% Non-Cum Pfd Shs Series 1.02
Deutsche Bank Conting Cp-8 05 PC Tr Pfd Secs 08-Without Fixed Maturity Pfd 0.98
Bank of America Corporation Pfd 0.97
Goldman Sachs Group Inc Deposit Shs Repr 1/1000th Perp Fltg Rate Non Cum Pf 0.85
US Bancorp Shs Repr 1/1000th Non Cum Perp Pfd Shs Series-F 0.85
JPMorgan Chase & Co Deposit Shs Repr 1/40th 6.15 % Non-Cum Pfd Shs Series - 0.83
BB&T Corp Deposit Shs Repr 1/1000th Non Cum Perp Pfd Shs Series -E- 0.81
VEREIT Inc 6 7/10 % Cum Red Pfd Shs Series -F- 0.77
Kinder Morgan Inc Series -A- 0.75
ING Groep NV Preferred Shares 0.75
Morgan Stanley Deposit Shs Repr 1/1000th Non-Cum Pfd Shs Series -I- 0.75
Merrill Lynch Capital Trust I Trust Preferred Securities 0.73
Aegon N V Pfd 0.73

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