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高配当ETF

この記事では、米国の高配当ETFを比較してみます。

VYM/DHS/DVY/HDV/PFFの情報を整理してみましょう。

この5つのETFは、どれも配当金の額が大きいのですが、銘柄の構成比率などに違いがあります。

ざっくり言えば、PFF以外は、株価の値上がりと配当の双方を狙う贅沢な銘柄です。

まずはその概要と株価の推移を見てみましょう。

(※連続増配銘柄を扱う【SDY】と【VIG】に関しては別記事を参照。次節のグラフはグーグルファイナンスから作成。青線が株価、赤線が200日間の移動平均)

【VYM】バンガード米国高配当ETF

  • 平均以上の配当を出す普通株からなるFTSEハイディビデンド・イールド指数に連動する米国籍ETF(英語表記:Vanguard High Dividend Yield ETF)。
  • 構成銘柄は400近くだが、マイクロソフト等を中心にした上位10銘柄で全体の3割の投資比率を占める。
  • 情報技術セクター等、株価の値上がりも狙える銘柄を多めに組み込んでいる。

(※青線は株価の推移。赤線は200日平均線です)

VYMの株価の伸び率を各年で比較してみます。

★1:各年の株価伸び率(※18年終値は11/30)
VYM初値最安最高終値上昇率
201885.980.690.986.20%
201776.275.486.585.612%
201665.861.577.275.815%
201569.160.970.566.8-3%
201462.158.570.368.811%
201350.550.362.362.323%
201245.945.351.349.48%
201142.639.046.145.36%
201038.235.042.442.211%
200933.622.938.638.013%
200851.428.550.533.6-35%

【DHS】ウィズダムツリー米国高配当ファンド

  • ウィズダムツリー高配当指数に連動する米国籍ETF(英語表記:WisdomTree US High Dividend Fund)。
  • 消費財や不動産、ヘルスケアなどに注力し、配当利回りの高い米国株(420銘柄以上)に投資する。
  • 構成比率は上位10銘柄で3割を超える。なお、毎月、分配金あり。

DHSの株価の伸び率を各年で比較してみます。

★1:各年の株価伸び率(※18年終値は11/30)
DHS初値最安最高終値上昇率
201873.066.275.371.7-2%
201767.666.573.772.88%
201658.354.868.667.315%
201561.753.762.659.1-4%
201454.952.462.661.612%
201346.646.855.455.118%
201243.442.848.245.86%
201139.236.743.142.99%
201034.832.539.338.912%
200931.218.635.134.611%
200853.224.754.730.8-42%

【DVY】iシェアーズ好配当株式ETF

  • ダウ・ジョーンズセレクト配当込指数と配当に連動する米国籍のETF(英語表記:iShares Select Dividend ETF)。
  • 配当利回りの高い中型・大型株を中心に100近い銘柄に分散投資する。
  • 組み入れ比率は公益事業が四分の一近くの規模を占める。金融、消費財なども多い。

DVYの株価の伸び率を各年で比較してみます。

★1:各年の株価伸び率(※18年終値は11/30)
DVY初値最安最高終値上昇率
201898.892.5102.397.9-1%
201789.088.399.698.611%
201674.270.890.488.619%
201579.570.581.075.2-5%
201471.267.781.479.412%
201358.258.271.471.423%
201254.653.759.057.25%
201150.245.654.453.87%
201044.242.150.249.913%
200941.426.344.743.96%
200864.635.965.841.3-36%

【HDV】iシェアーズ・コア高配当株ETF

  • モーニングスター配当フォーカス指数に連動する米国籍のETF(英語表記:iShares Core High Dividend ETF)。
  • 消費財、生活必需品、エネルギー、石油・ガス、電気通信セクターを中心に75銘柄に分散投資。
  • 組み入れ比率は必需品とエネルギーセクターが多い。

HDVの株価の伸び率を各年で比較してみます。

★1:各年の株価伸び率(※18年終値は11/30)
HDV初値最安最高終値上昇率
201890.382.294.292.32%
201782.781.390.890.19%
201672.569.383.982.313%
201576.767.578.273.4-4%
201470.066.278.476.59%
201359.859.971.070.317%
201255.954.661.958.85%

さらに、この4つのETFの伸び率を比べてみます。

VYM/DHS/DVY/HDVの株価伸び率を比較

各年初から2018/11/30までの伸び率は以下の通りです。

VYMDHSDVYHDV
18~0%-2%-1%2%
17~13%6%10%12%
16~31%23%32%27%
15~25%16%23%20%
14~39%31%37%32%
13~71%54%68%54%
12~88%65%79%65%
11~102%83%95%-
10~126%106%121%-
09~157%130%136%-
08~68%35%51%-

11年初からの伸び率で比べると、VYM>DVY>HDV>DHSとなっています。

【PFF】iシェアーズ 米国優先株式ETFとは

  • S&P米国優先株式インデ ックスの価格と利回りに連動する米国籍ETF(英語表記:iShares U.S.Preferred Stock ETF)。
  • 会社経営に参加する権利は制限されるが、普通株よりも優先的に配当をもらえる「優先株」を組み入れたETF.
  • 約300近い銘柄からなるが、その7割超を金融株が占めている。
  • 米国に9割投資。1割ほど欧州や日本等に投資している。

PFFの株価の伸び率を各年で比較してみます。

★1:各年の株価伸び率(※18年終値は11/30)
PFF初値最安最高終値上昇率
201838.135.038.235.2-8%
201737.237.539.338.12%
201638.736.340.337.2-4%
201539.437.840.238.9-1%
201436.937.340.139.47%
201339.836.741.136.8-7%
201235.836.340.239.611%
201138.933.540.135.6-8%
201036.835.040.038.85%
200929.115.136.936.726%
200843.021.046.029.2-32%
★2:各年初から18年11月30日までの株価伸び率
18年~17年~16年~15年~14年~13年~
-8%-5%-9%-11%-5%-12%
12年~11年~10年~09年~08年~-
-2%-10%-4%21%-18%-

株価の伸びはたいしたことがないので、PFFは分配金目当てのETFです。

VYM/DHS/DVY/HDV/PFFの配当利回りなど

株価の推移を見ると、VTMとDVY、DHSとHDVは近い伸び率で、PFFだけが低空飛行を続けています。

株価の推移を踏まえた上で、ETFの指標を見てみましょう。

(以下、直近配当額の単位はドル、資産額の単位は億ドル。あとは%。利回り=配当利回り[税込み]。データはブルームバーグHP〔2018/11/30閲覧〕)

直近配当(利回り)、経費率、資産総額等

配当利回り経費率資産額
VYM0.6723.19%0.08%219
DHS0.1452.48%0.38%9288
DVY0.8593.56%0.39%168
HDV0.7913.51%0.08%65
PFF0.1565.32%0.47%146

さらに、モーニングスターHPから取得した情報(2018/7/30)で、年間配当や構成銘柄の比率なども見てみましょう。

分配金(2014~2017)

年間で累計した上記ETFの分配金(ドル)の推移を見てみます。

VYMDHSDVYHDVPFF
20172.402.182.962.952.13
20162.212.192.702.702.18
20152.152.082.592.882.24
20141.911.792.412.452.49

高配当ETFのポートフォリオを一覧

さらに、構成銘柄やセクター別投資比率などを見てみましょう。

構成銘柄の比率(規模別)

構成銘柄の規模別の比率を見てみます。

VYMDHSDVYHDV
巨大企業59.152.818.678.7
大企業29.227.040.217.5
中企業9.715.539.33.5
小企業2.14.22.00.3
零細企業0.10.50.00.0

セクター別投資比率

次にセクター別投資比率を見てみます。

※PFFは7割超が金融株です。

VYMDHSDVYHDV
素材3.440.953.890.72
消費財6.476.3815.084.62
金融16.316.8110.481.67
不動産0.0413.3500
通信6.248.553.7114.2
エネルギー10.1413.612.0319.22
資本財11.514.695.286.7
情報技術11.489.696.256.21
必需品13.5313.919.5719.44
ヘルスケア13.3812.753.8819.28
公益事業7.489.329.837.93

高配当ETFの銘柄構成(ベスト25)

最後に銘柄構成を見てみましょう。

こちらはモーニングスターHPのデータです(2018/7/29閲覧)。

VYM、DHS、HDVを比較

VYMDHSHDV
JPMorgan Chase & Co3.58
Exxon Mobil Corp3.565.129.37
Johnson & Johnson3.313.226.73
Wells Fargo & Co2.472.91
Chevron Corp2.443.275.65
AT&T Inc2.363.837.34
Intel Corp2.352.36
Pfizer Inc2.143.145.48
Verizon Communications Inc2.113.726.78
Cisco Systems Inc2.112.564.01
Procter & Gamble Co1.992.395.11
Boeing Co1.87
Coca-Cola Co1.72.484.18
Merck & Co Inc1.662.323.51
PepsiCo Inc1.571.733.94
DowDuPont Inc1.55
Comcast Corp Class A1.52
AbbVie Inc1.491.71
International Business Machines Corp1.32.03
Philip Morris International Inc1.272.03
McDonald's Corp1.252
Amgen Inc1.24
Walmart Inc1.24
General Electric Co1.191.19
3M Co1.152.17
Altria Group Inc1.523.47
Qualcomm Inc1.28
Occidental Petroleum Corp1.11
Gilead Sciences Inc1.1
Eli Lilly and Co0.981.56
Simon Property Group Inc0.93
Lockheed Martin Corp0.91
Las Vegas Sands Corp0.91
Bristol-Myers Squibb Company1.88
Duke Energy Corp1.82
Schlumberger Ltd1.77
United Parcel Service Inc Class B1.68
Dominion Energy Inc1.66
Broadcom Inc1.6
Colgate-Palmolive Co1.03
Kimberly-Clark Corp0.98
American Electric Power Co Inc0.89
Phillips 660.88

構成銘柄が一致しないため、他の二つは個別に見てみます。

DVYの構成銘柄

構成銘柄比率
ONEOK Inc2.27
CenturyLink Inc2.21
Occidental Petroleum Corp2
PPL Corp1.98
Ford Motor Co1.73
FirstEnergy Corp1.64
Entergy Corp1.62
Seagate Technology PLC1.59
HollyFrontier Corp1.57
Exxon Mobil Corp1.52
Edison International1.52
AT&T Inc1.49
Valero Energy Corp1.48
Macy's Inc1.48
Dominion Energy Inc1.46
Chevron Corp1.44
CenterPoint Energy Inc1.43
Exelon Corp1.41
Kohl's Corp1.38
Merck & Co Inc1.37
Public Service Enterprise Group Inc1.37
American Electric Power Co Inc1.36
WEC Energy Group Inc1.33
Pfizer Inc1.31
Xcel Energy Inc1.27

PFFの構成銘柄

PFFは個別株だけではなく、様々に複雑な金融商品を買い込んでいます。

正直に言えば、並べてみても、中身がよく分からないのが難点です。

銘柄比率
Becton, Dickinson and Co Pfd2.17
GMAC Capital Trust I Pfd Secs 2011-15.2.40 Gtd Series 21.96
Barclays Bank PLC 8 1/8 % Non Cum Callable Dollar Pref Shs Sp Am Dep Receip1.9
Citigroup Capital XIII Floating Rate Trust Pfd Secs Registered 2010-30.10.41.59
Wells Fargo & Co Deposit Shs Repr 1/40th 8 % Non Cum Perp Pfd Sh -A- Series1.35
Sempra Energy 6% PRF CONVERT 15/01/2021 USD 1001.21
Crown Castle International Corp Cum Conv Pfd Registered Shs Series -A-1.21
Wells Fargo & Co Deposit Shs Repr 1/1000th 5.85 % Non-Cum Perp Pfd Shs -A-1.12
PNC Financial Services Group Inc Perpetual Preferred Share class-P1.1
Citigroup Inc Deposit Shs Repr 1/1000th 6 7/8 % Non-Cum Perp Pfd Shs Series1.09
HSBC Holdings PLC ADR1.05
JPMorgan Chase & Co Non-Cum Pfd Shs Series -AA-1.03
JPMorgan Chase & Co Deposit Shs Repr 1/400th 6 1/8% Non-Cum Pfd Shs Series1.02
Deutsche Bank Conting Cp-8 05 PC Tr Pfd Secs 08-Without Fixed Maturity Pfd0.98
Bank of America Corporation Pfd0.97
Goldman Sachs Group Inc Deposit Shs Repr 1/1000th Perp Fltg Rate Non Cum Pf0.85
US Bancorp Shs Repr 1/1000th Non Cum Perp Pfd Shs Series-F0.85
JPMorgan Chase & Co Deposit Shs Repr 1/40th 6.15 % Non-Cum Pfd Shs Series -0.83
BB&T Corp Deposit Shs Repr 1/1000th Non Cum Perp Pfd Shs Series -E-0.81
VEREIT Inc 6 7/10 % Cum Red Pfd Shs Series -F-0.77
Kinder Morgan Inc Series -A-0.75
ING Groep NV Preferred Shares0.75
Morgan Stanley Deposit Shs Repr 1/1000th Non-Cum Pfd Shs Series -I-0.75
Merrill Lynch Capital Trust I Trust Preferred Securities0.73
Aegon N V Pfd0.73

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