高配当etfの比較【vym-dhs-dvy-hdv-pff】
この記事では、米国の高配当ETFを比較してみます。
VYM／DHS／DVY／HDV／PFFの情報を整理してみましょう。
この5つのETFは、どれも配当金の額が大きいのですが、銘柄の構成比率などに違いがあります。
ざっくり言えば、PFF以外は、株価の値上がりと配当の双方を狙う贅沢な銘柄です。
まずはその概要と株価の推移を見てみましょう。
（※連続増配銘柄を扱う【SDY】と【VIG】に関しては別記事を参照。次節のグラフはグーグルファイナンスから作成。青線が株価、赤線が200日間の移動平均）
Contents
【VYM】バンガード米国高配当ETF
- 平均以上の配当を出す普通株からなるFTSEハイディビデンド・イールド指数に連動する米国籍ETF（英語表記：Vanguard High Dividend Yield ETF）。
- 構成銘柄は400近くだが、マイクロソフト等を中心にした上位10銘柄で全体の3割の投資比率を占める。
- 情報技術セクター等、株価の値上がりも狙える銘柄を多めに組み込んでいる。
（※青線は株価の推移。赤線は200日平均線です）
VYMの株価の伸び率を各年で比較してみます。
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は4/3） | |||||
| VYM | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 78.1 | 76.7 | 86.7 | 86.5 | 11% |
| 2018 | 85.9 | 73.7 | 90.9 | 78.0 | -9% |
| 2017 | 76.2 | 75.4 | 86.5 | 85.6 | 12% |
| 2016 | 65.8 | 61.5 | 77.2 | 75.8 | 15% |
| 2015 | 69.1 | 60.9 | 70.5 | 66.8 | -3% |
| 2014 | 62.1 | 58.5 | 70.3 | 68.8 | 11% |
| 2013 | 50.5 | 50.3 | 62.3 | 62.3 | 23% |
| 2012 | 45.9 | 45.3 | 51.3 | 49.4 | 8% |
| 2011 | 42.6 | 39.0 | 46.1 | 45.3 | 6% |
| 2010 | 38.2 | 35.0 | 42.4 | 42.2 | 11% |
| 2009 | 33.6 | 22.9 | 38.6 | 38.0 | 13% |
| 2008 | 51.4 | 28.5 | 50.5 | 33.6 | -35% |
| ★2：各年初から2019/3/22までの株価伸び率 | |||||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ |
| 11% | 1% | 13% | 31% | 25% | 39% |
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 71% | 88% | 103% | 126% | 157% | 68% |
【DHS】ウィズダムツリー米国高配当ファンド
- ウィズダムツリー高配当指数に連動する米国籍ETF（英語表記：WisdomTree US High Dividend Fund）。
- 消費財や不動産、ヘルスケアなどに注力し、配当利回りの高い米国株（420銘柄以上）に投資する。
- 構成比率は上位10銘柄で3割を超える。なお、毎月、分配金あり。
DHSの株価の伸び率を各年で比較してみます。
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は4/3） | |||||
| DHS | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 65.3 | 64.8 | 73.2 | 72.9 | 12% |
| 2018 | 73.0 | 62.2 | 75.3 | 65.1 | -11% |
| 2017 | 67.6 | 66.5 | 73.7 | 72.8 | 8% |
| 2016 | 58.3 | 54.8 | 68.6 | 67.3 | 15% |
| 2015 | 61.7 | 53.7 | 62.6 | 59.1 | -4% |
| 2014 | 54.9 | 52.4 | 62.6 | 61.6 | 12% |
| 2013 | 46.6 | 46.8 | 55.4 | 55.1 | 18% |
| 2012 | 43.4 | 42.8 | 48.2 | 45.8 | 6% |
| 2011 | 39.2 | 36.7 | 43.1 | 42.9 | 9% |
| 2010 | 34.8 | 32.5 | 39.3 | 38.9 | 12% |
| 2009 | 31.2 | 18.6 | 35.1 | 34.6 | 11% |
| 2008 | 53.2 | 24.7 | 54.7 | 30.8 | -42% |
| ★2：各年初から2019/4/3までの株価伸び率 | |||||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ |
| 12% | 0% | 8% | 25% | 18% | 33% |
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 56% | 68% | 86% | 109% | 134% | 37% |
【DVY】iシェアーズ好配当株式ETF
- ダウ・ジョーンズセレクト配当込指数と配当に連動する米国籍のETF（英語表記：iShares Select Dividend ETF）。
- 配当利回りの高い中型・大型株を中心に100近い銘柄に分散投資する。
- 組み入れ比率は公益事業が四分の一近くの規模を占める。金融、消費財なども多い。
DVYの株価の伸び率を各年で比較してみます。
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は4/3） | |||||
| DVY | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 89.0 | 88.2 | 99.7 | 99.2 | 11% |
| 2018 | 98.8 | 85.2 | 102.3 | 89.3 | -10% |
| 2017 | 89.0 | 88.3 | 99.6 | 98.6 | 11% |
| 2016 | 74.2 | 70.8 | 90.4 | 88.6 | 19% |
| 2015 | 79.5 | 70.5 | 81.0 | 75.2 | -5% |
| 2014 | 71.2 | 67.7 | 81.4 | 79.4 | 12% |
| 2013 | 58.2 | 58.2 | 71.4 | 71.4 | 23% |
| 2012 | 54.6 | 53.7 | 59.0 | 57.2 | 5% |
| 2011 | 50.2 | 45.6 | 54.4 | 53.8 | 7% |
| 2010 | 44.2 | 42.1 | 50.2 | 49.9 | 13% |
| 2009 | 41.4 | 26.3 | 44.7 | 43.9 | 6% |
| 2008 | 64.6 | 35.9 | 65.8 | 41.3 | -36% |
| ★2：各年初から2019/4/3までの株価伸び率 | |||||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ |
| 11% | 0% | 11% | 34% | 25% | 39% |
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 70% | 82% | 98% | 124% | 140% | 54% |
【HDV】iシェアーズ・コア高配当株ETF
- モーニングスター配当フォーカス指数に連動する米国籍のETF（英語表記：iShares Core High Dividend ETF）。
- 消費財、生活必需品、エネルギー、石油・ガス、電気通信セクターを中心に75銘柄に分散投資。
- 組み入れ比率は必需品とエネルギーセクターが多い。
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は4/3） | |||||
| HDV | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 84.3 | 82.8 | 94.1 | 93.9 | 11% |
| 2018 | 90.3 | 80.0 | 94.2 | 84.4 | -7% |
| 2017 | 82.7 | 81.3 | 90.8 | 90.1 | 9% |
| 2016 | 72.5 | 69.3 | 83.9 | 82.3 | 13% |
| 2015 | 76.7 | 67.5 | 78.2 | 73.4 | -4% |
| 2014 | 70.0 | 66.2 | 78.4 | 76.5 | 9% |
| 2013 | 59.8 | 59.9 | 71.0 | 70.3 | 17% |
| 2012 | 55.9 | 54.6 | 61.9 | 58.8 | 5% |
さらに、この４つのETFの伸び率を比べてみます。
VYM／DHS／DVY／HDVの株価伸び率を比較
各年初から2019/4/3までの伸び率は以下の通りです。
| VYM | DHS | DVY | HDV | |
| 19～ | 11% | 12% | 11% | 11% |
| 18～ | 1% | 0% | 0% | 4% |
| 17～ | 14% | 8% | 11% | 14% |
| 16～ | 32% | 25% | 34% | 30% |
| 15～ | 25% | 18% | 25% | 22% |
| 14～ | 39% | 33% | 39% | 34% |
| 13～ | 71% | 56% | 70% | 57% |
| 12～ | 89% | 68% | 82% | 68% |
| 11～ | 103% | 86% | 98% | – |
| 10～ | 127% | 109% | 124% | – |
| 09～ | 158% | 134% | 140% | – |
| 08～ | 68% | 37% | 54% | – |
11年初からの伸び率で比べると、VYM＞DVY＞HDV>DHSとなっています。
【PFF】iシェアーズ 米国優先株式ETFとは
- S&P米国優先株式インデ ックスの価格と利回りに連動する米国籍ETF（英語表記：iShares U.S.Preferred Stock ETF）。
- 会社経営に参加する権利は制限されるが、普通株よりも優先的に配当をもらえる「優先株」を組み入れたETF.
- 約300近い銘柄からなるが、その7割超を金融株が占めている。
- 米国に9割投資。1割ほど欧州や日本等に投資している。
PFFの株価の伸び率を各年で比較してみます。
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は4/3） | |||||
| PFF | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 34.6 | 34.6 | 36.7 | 36.7 | 6% |
| 2018 | 38.1 | 33.4 | 38.2 | 34.2 | -10% |
| 2017 | 37.2 | 37.5 | 39.3 | 38.1 | 2% |
| 2016 | 38.7 | 36.3 | 40.3 | 37.2 | -4% |
| 2015 | 39.4 | 37.8 | 40.2 | 38.9 | -1% |
| 2014 | 36.9 | 37.3 | 40.1 | 39.4 | 7% |
| 2013 | 39.8 | 36.7 | 41.1 | 36.8 | -7% |
| 2012 | 35.8 | 36.3 | 40.2 | 39.6 | 11% |
| 2011 | 38.9 | 33.5 | 40.1 | 35.6 | -8% |
| 2010 | 36.8 | 35.0 | 40.0 | 38.8 | 5% |
| 2009 | 29.1 | 15.1 | 36.9 | 36.7 | 26% |
| 2008 | 43.0 | 21.0 | 46.0 | 29.2 | -32% |
| ★2：各年初から2019/4/3までの株価伸び率 | |||||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ |
| 6% | -4% | -1% | -5% | -7% | -1% |
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| -8% | 2% | -6% | 0% | 26% | -15% |
株価の伸びはたいしたことがないので、PFFは分配金目当てのETFです。
VYM／DHS／DVY／HDV／PFFの配当利回りなど
株価の推移を見ると、VTMとDVY、DHSとHDVは近い伸び率で、PFFだけが低空飛行を続けています。
株価の推移を踏まえた上で、ETFの指標を見てみましょう。
（以下、データはグーグルファイナンスとWSJ〔2019/3/5閲覧〕）
配当利回り、経費率、資産総額等
| VYM | DHS | DVY | HDV | PFF | |
| 1/2株価 | 78.12 | 65.31 | 89.01 | 84.27 | 34.55 |
| 4/3株価 | 86.7 | 72.9 | 99.5 | 93.9 | 36.7 |
| 株価上昇率 | 10.9% | 11.6% | 11.8% | 11.5% | 6.1% |
| 52週高値 | 89.47 | 73.49 | 102.54 | 94.48 | 38.08 |
| 52週安値 | 73.2 | 61.6 | 84.6 | 79.4 | 33.3 |
| 配当利回り | 3.01% | 4.12% | 3.51% | 3.50% | 5.9% |
| 経費率 | 0.08% | 0.38% | 0.39% | 0.08% | 0.47% |
| 総資産額 | 22.72B | 953.3M | 17.1B | 7B | 14.3B |
| 株式数(億) | 2.5 | 0.1 | 1.7 | 0.7 | 4.0 |
さらに、モーニングスターHPから取得した情報（2018/7/30）で、年間配当や構成銘柄の比率なども見てみましょう。
分配金（2014～2017）
年間で累計した上記ETFの分配金（ドル）の推移を見てみます。
| VYM | DHS | DVY | HDV | PFF | |
| 2017 | 2.40 | 2.18 | 2.96 | 2.95 | 2.13 |
| 2016 | 2.21 | 2.19 | 2.70 | 2.70 | 2.18 |
| 2015 | 2.15 | 2.08 | 2.59 | 2.88 | 2.24 |
| 2014 | 1.91 | 1.79 | 2.41 | 2.45 | 2.49 |
高配当ETFのポートフォリオを一覧
さらに、構成銘柄やセクター別投資比率などを見てみましょう。
構成銘柄の比率（規模別）
構成銘柄の規模別の比率を見てみます。
| VYM | DHS | DVY | HDV | |
| 巨大企業 | 59.1 | 52.8 | 18.6 | 78.7 |
| 大企業 | 29.2 | 27.0 | 40.2 | 17.5 |
| 中企業 | 9.7 | 15.5 | 39.3 | 3.5 |
| 小企業 | 2.1 | 4.2 | 2.0 | 0.3 |
| 零細企業 | 0.1 | 0.5 | 0.0 | 0.0 |
セクター別投資比率
次にセクター別投資比率を見てみます。
※PFFは7割超が金融株です。
| VYM | DHS | DVY | HDV | |
| 素材 | 3.48% | 0.79% | 3.30% | 0.88% |
| 消費財 | 6.09% | 5.95% | 15.22% | 4.80% |
| 金融 | 15.63% | 6.37% | 10.17% | 2.30% |
| 不動産 | 0.04% | 13.21% | 0.00% | 0.00% |
| 必需品 | 14.10% | 14.40% | 9.60% | 21.02% |
| ヘルスケア | 15.37% | 14.59% | 4.90% | 21.67% |
| 公益事業 | 7.75% | 9.87% | 31.67% | 8.04% |
| 通信 | 6.65% | 9.38% | 3.91% | 7.89% |
| エネルギー | 9.02% | 12.35% | 10.74% | 21.07% |
| 資本財 | 11.06% | 4.02% | 4.84% | 7.11% |
| 情報技術 | 10.81% | 9.05% | 5.67% | 5.21% |
高配当ETFの銘柄構成（ベスト25）
最後に銘柄構成を見てみましょう。
こちらはモーニングスターHPのデータです（2018/7/29閲覧）。
VYM、DHS、HDVを比較
| VYM | DHS | HDV | |
| JPMorgan Chase | 3.58 | ？ | ？ |
| Exxon Mobil Corp | 3.56 | 5.12 | 9.37 |
| Johnson & Johnson | 3.31 | 3.22 | 6.73 |
| Wells Fargo & Co | 2.47 | 2.91 | ？ |
| Chevron Corp | 2.44 | 3.27 | 5.65 |
| AT&T Inc | 2.36 | 3.83 | 7.34 |
| Intel Corp | 2.35 | 2.36 | ？ |
| Pfizer Inc | 2.14 | 3.14 | 5.48 |
| Verizon | 2.11 | 3.72 | 6.78 |
| Cisco Systems | 2.11 | 2.56 | 4.01 |
| Procter & Gamble | 1.99 | 2.39 | 5.11 |
| Boeing Co | 1.87 | ？ | ？ |
| Coca-Cola Co | 1.7 | 2.48 | 4.18 |
| Merck & Co Inc | 1.66 | 2.32 | 3.51 |
| PepsiCo Inc | 1.57 | 1.73 | 3.94 |
| DowDuPont Inc | 1.55 | ？ | ？ |
| Comcast | 1.52 | ？ | ？ |
| AbbVie Inc | 1.49 | 1.71 | ？ |
| IBM | 1.3 | 2.03 | ？ |
| Philip Morris | 1.27 | 2.03 | ？ |
| McDonald’s Corp | 1.25 | ？ | 2 |
| Amgen Inc | 1.24 | ？ | ？ |
| Walmart Inc | 1.24 | ？ | ？ |
| General Electric | 1.19 | 1.19 | ？ |
| 3M Co | 1.15 | ？ | 2.17 |
| Altria Group Inc | ？ | 1.52 | 3.47 |
| Qualcomm Inc | ？ | 1.28 | ？ |
| Occidental Petroleum | ？ | 1.11 | ？ |
| Gilead Sciences Inc | ？ | 1.1 | ？ |
| Eli Lilly and Co | ？ | 0.98 | 1.56 |
| Simon Property | ？ | 0.93 | ？ |
| Lockheed Martin | ？ | 0.91 | ？ |
| Las Vegas Sands | ？ | 0.91 | ？ |
| Bristol-Myers Squibb | ？ | ？ | 1.88 |
| Duke Energy Corp | ？ | ？ | 1.82 |
| Schlumberger Ltd | ？ | ？ | 1.77 |
| United Parcel | ？ | ？ | 1.68 |
| Dominion Energy | ？ | ？ | 1.66 |
| Broadcom Inc | ？ | ？ | 1.6 |
| Colgate-Palmolive | ？ | ？ | 1.03 |
| Kimberly-Clark Corp | ？ | ？ | 0.98 |
| American Electric Power | ？ | ？ | 0.89 |
| Phillips 66 | ？ | ？ | 0.88 |
構成銘柄が一致しないため、他の二つは個別に見てみます。
DVYの構成銘柄
| 構成銘柄 | 比率 |
| ONEOK Inc | 2.27 |
| CenturyLink Inc | 2.21 |
| Occidental Petroleum Corp | 2 |
| PPL Corp | 1.98 |
| Ford Motor Co | 1.73 |
| FirstEnergy Corp | 1.64 |
| Entergy Corp | 1.62 |
| Seagate Technology PLC | 1.59 |
| HollyFrontier Corp | 1.57 |
| Exxon Mobil Corp | 1.52 |
| Edison International | 1.52 |
| AT&T Inc | 1.49 |
| Valero Energy Corp | 1.48 |
| Macy’s Inc | 1.48 |
| Dominion Energy Inc | 1.46 |
| Chevron Corp | 1.44 |
| CenterPoint Energy Inc | 1.43 |
| Exelon Corp | 1.41 |
| Kohl’s Corp | 1.38 |
| Merck & Co Inc | 1.37 |
| Public Service Enterprise Group Inc | 1.37 |
| American Electric Power Co Inc | 1.36 |
| WEC Energy Group Inc | 1.33 |
| Pfizer Inc | 1.31 |
| Xcel Energy Inc | 1.27 |
PFFの構成銘柄
PFFは個別株だけではなく、様々に複雑な金融商品を買い込んでいます。
正直に言えば、並べてみても、中身がよく分からないのが難点です。
| 銘柄 | 比率 |
| Becton, Dickinson and Co Pfd | 2.17 |
| GMAC Capital Trust I Pfd Secs 2011-15.2.40 Gtd Series 2 | 1.96 |
| Barclays Bank PLC 8 1/8 % Non Cum Callable Dollar Pref Shs Sp Am Dep Receip | 1.9 |
| Citigroup Capital XIII Floating Rate Trust Pfd Secs Registered 2010-30.10.4 | 1.59 |
| Wells Fargo & Co Deposit Shs Repr 1/40th 8 % Non Cum Perp Pfd Sh -A- Series | 1.35 |
| Sempra Energy 6% PRF CONVERT 15/01/2021 USD 100 | 1.21 |
| Crown Castle International Corp Cum Conv Pfd Registered Shs Series -A- | 1.21 |
| Wells Fargo & Co Deposit Shs Repr 1/1000th 5.85 % Non-Cum Perp Pfd Shs -A- | 1.12 |
| PNC Financial Services Group Inc Perpetual Preferred Share class-P | 1.1 |
| Citigroup Inc Deposit Shs Repr 1/1000th 6 7/8 % Non-Cum Perp Pfd Shs Series | 1.09 |
| HSBC Holdings PLC ADR | 1.05 |
| JPMorgan Chase & Co Non-Cum Pfd Shs Series -AA- | 1.03 |
| JPMorgan Chase & Co Deposit Shs Repr 1/400th 6 1/8% Non-Cum Pfd Shs Series | 1.02 |
| Deutsche Bank Conting Cp-8 05 PC Tr Pfd Secs 08-Without Fixed Maturity Pfd | 0.98 |
| Bank of America Corporation Pfd | 0.97 |
| Goldman Sachs Group Inc Deposit Shs Repr 1/1000th Perp Fltg Rate Non Cum Pf | 0.85 |
| US Bancorp Shs Repr 1/1000th Non Cum Perp Pfd Shs Series-F | 0.85 |
| JPMorgan Chase & Co Deposit Shs Repr 1/40th 6.15 % Non-Cum Pfd Shs Series – | 0.83 |
| BB&T Corp Deposit Shs Repr 1/1000th Non Cum Perp Pfd Shs Series -E- | 0.81 |
| VEREIT Inc 6 7/10 % Cum Red Pfd Shs Series -F- | 0.77 |
| Kinder Morgan Inc Series -A- | 0.75 |
| ING Groep NV Preferred Shares | 0.75 |
| Morgan Stanley Deposit Shs Repr 1/1000th Non-Cum Pfd Shs Series -I- | 0.75 |
| Merrill Lynch Capital Trust I Trust Preferred Securities | 0.73 |
| Aegon N V Pfd | 0.73 |