高配当ETFの比較【VYM/DHS/DVY/HDV/PFF】

2019年6月4日

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この記事では、米国の高配当ETFを比較してみます。

VYM/DHS/DVY/HDV/PFFの情報を整理してみましょう。

この5つのETFは、どれも配当金の額が大きいのですが、銘柄の構成比率などに違いがあります。

ざっくり言えば、PFF以外は、株価の値上がりと配当の双方を狙う贅沢な銘柄です。

まずはその概要と株価の推移を見てみましょう。

(※連続増配銘柄を扱うETFに関しては「【SDYとVIG】高配当ETFを比較」を参照)

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【VYM】バンガード米国高配当ETF

  • 平均以上の配当を出す普通株からなるFTSEハイディビデンド・イールド指数に連動する米国籍ETF(英語表記:Vanguard High Dividend Yield ETF)。
  • 構成銘柄は400近くだが、マイクロソフト等を中心にした上位10銘柄で全体の3割の投資比率を占める。
  • 情報技術セクター等、株価の値上がりも狙える銘柄を多めに組み込んでいる。

(*グラフはグーグルファイナンス関数を用いて作成。青線が株価、赤線が200日間の移動平均)。

(※青線は株価の推移。赤線は200日平均線です)

VYMの株価の伸び率を各年で比較してみます。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/31)
VYM 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 78.1 76.7 88.1 82.5 6%
2018 85.9 73.7 90.9 78 -9%
2017 76.2 75.4 86.5 85.6 12%
2016 65.8 61.5 77.2 75.8 15%
2015 69.1 60.9 70.5 66.8 -3%
2014 62.1 58.5 70.3 68.8 11%
2013 50.5 50.3 62.3 62.3 23%
2012 45.9 45.3 51.3 49.4 8%
2011 42.6 39 46.1 45.3 6%
2010 38.2 35 42.4 42.2 11%
2009 33.6 22.9 38.6 38 13%
2008 51.4 28.5 50.5 33.6 -35%

【DHS】ウィズダムツリー米国高配当ファンド

  • ウィズダムツリー高配当指数に連動する米国籍ETF(英語表記:WisdomTree US High Dividend Fund)。
  • 消費財や不動産、ヘルスケアなどに注力し、配当利回りの高い米国株(420銘柄以上)に投資する。
  • 構成比率は上位10銘柄で3割を超える。なお、毎月、分配金あり。

DHSの株価の伸び率を各年で比較してみます。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/31)
DHS 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 65.3 64.8 73.6 69 6%
2018 73 62.2 75.3 65.1 -11%
2017 67.6 66.5 73.7 72.8 8%
2016 58.3 54.8 68.6 67.3 15%
2015 61.7 53.7 62.6 59.1 -4%
2014 54.9 52.4 62.6 61.6 12%
2013 46.6 46.8 55.4 55.1 18%
2012 43.4 42.8 48.2 45.8 6%
2011 39.2 36.7 43.1 42.9 9%
2010 34.8 32.5 39.3 38.9 12%
2009 31.2 18.6 35.1 34.6 11%
2008 53.2 24.7 54.7 30.8 -42%

【DVY】iシェアーズ好配当株式ETF

  • ダウ・ジョーンズセレクト配当込指数と配当に連動する米国籍のETF(英語表記:iShares Select Dividend ETF)。
  • 配当利回りの高い中型・大型株を中心に100近い銘柄に分散投資する。
  • 組み入れ比率は公益事業が四分の一近くの規模を占める。金融、消費財なども多い。

DVYの株価の伸び率を各年で比較してみます。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/31)
DVY 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 89 88.2 100.7 93.6 5%
2018 98.8 85.2 102.3 89.3 -10%
2017 89 88.3 99.6 98.6 11%
2016 74.2 70.8 90.4 88.6 19%
2015 79.5 70.5 81 75.2 -5%
2014 71.2 67.7 81.4 79.4 12%
2013 58.2 58.2 71.4 71.4 23%
2012 54.6 53.7 59 57.2 5%
2011 50.2 45.6 54.4 53.8 7%
2010 44.2 42.1 50.2 49.9 13%
2009 41.4 26.3 44.7 43.9 6%
2008 64.6 35.9 65.8 41.3 -36%

【HDV】iシェアーズ・コア高配当株ETF

  • モーニングスター配当フォーカス指数に連動する米国籍のETF(英語表記:iShares Core High Dividend ETF)。
  • 消費財、生活必需品、エネルギー、石油・ガス、電気通信セクターを中心に75銘柄に分散投資。
  • 組み入れ比率は必需品とエネルギーセクターが多い。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/31)
HDV 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 84.3 82.8 95.3 89.5 6%
2018 90.3 80 94.2 84.4 -7%
2017 82.7 81.3 90.8 90.1 9%
2016 72.5 69.3 83.9 82.3 13%
2015 76.7 67.5 78.2 73.4 -4%
2014 70 66.2 78.4 76.5 9%
2013 59.8 59.9 71 70.3 17%
2012 55.9 54.6 61.9 58.8 5%

さらに、この4つのETFの伸び率を比べてみます。

VYM/DHS/DVY/HDVの株価伸び率を比較

各年初から2019/5/31までの伸び率は以下の通りです。

  VYM DHS DVY HDV
19~ 6% 6% 5% 6%
18~ -4% -5% -5% -1%
17~ 8% 2% 5% 8%
16~ 25% 18% 26% 23%
15~ 19% 12% 18% 17%
14~ 33% 26% 31% 28%
13~ 63% 48% 61% 50%
12~ 80% 59% 71% 60%
11~ 94% 76% 86%
10~ 116% 98% 112%
09~ 146% 121% 126%
08~ 61% 30% 45%

11年初からの伸び率で比べると、VYM>DVY>HDV>DHSとなっています。

【PFF】iシェアーズ 米国優先株式ETF

  • S&P米国優先株式インデ ックスの価格と利回りに連動する米国籍ETF(英語表記:iShares U.S.Preferred Stock ETF)。
  • 会社経営に参加する権利は制限されるが、普通株よりも優先的に配当をもらえる「優先株」を組み入れたETF.
  • 約300近い銘柄からなるが、その7割超を金融株が占めている。
  • 米国に9割投資。1割ほど欧州や日本等に投資している。

PFFの株価の伸び率を各年で比較してみます。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/31)
PFF 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 34.6 34.6 36.8 36.5 6%
2018 38.1 33.4 38.2 34.2 -10%
2017 37.2 37.5 39.3 38.1 2%
2016 38.7 36.3 40.3 37.2 -4%
2015 39.4 37.8 40.2 38.9 -1%
2014 36.9 37.3 40.1 39.4 7%
2013 39.8 36.7 41.1 36.8 -7%
2012 35.8 36.3 40.2 39.6 11%
2011 38.9 33.5 40.1 35.6 -8%
2010 36.8 35 40 38.8 5%
2009 29.1 15.1 36.9 36.7 26%
2008 43 21 46 29.2 -32%
★2:各年初から2019/5/31までの株価伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
6% -4% -2% -6% -7% -1%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
-8% 2% -6% -1% 26% -15%

株価の伸びはたいしたことがないので、PFFは分配金目当てのETFです。

高配当ETFを主要指標で比較

株価の推移を見ると、VTMとDVY、DHSとHDVは近い伸び率で、PFFだけが低空飛行を続けています。

株価の推移を踏まえた上で、ETFの指標を見てみましょう。

(以下、データはグーグルファイナンスとWSJ)

VYM VYM DHS DVY HDV PFF
1/2株価 78.12 65.31 89.01 84.27 34.55
5/31株価 82.5 69 93.6 89.5 36.5
株価上昇率 5.60% 5.60% 5.20% 6.20% 5.80%
52週高値 89.47 73.55 102.54 95.51 38.08
52週安値 73.2 61.6 84.6 79.4 33.3
配当利回り 3.26% 3.85% 3.51% 3.48% 5.89%
経費率 0.08% 0.38% 0.39% 0.08% 0.47%
総資産額 24B 1B 18B 7B 15B
株式数(億) 2.5 0.1 1.7 0.7 4.1

分配金と利回り(2009~2018)

年間累計の分配金(ドル)を株価で割った利回りの推移を見てみます。

VYMの利回り

利回り 分配金 平均株価
2018 3.12% 2.65 84.9
2017 3.02% 2.40 79.5
2016 3.14% 2.21 70.4
2015 3.17% 2.15 67.7
2014 2.93% 1.91 65.2
2013 3.07% 1.75 57.0
2012 3.28% 1.59 48.4
2011 3.05% 1.33 43.6
2010 2.81% 1.09 38.9
2009 3.55% 1.17 32.9

DHSの利回り

利回り 分配金 平均株価
2018 3.48% 2.45 70.4
2017 3.15% 2.18 69.2
2016 3.42% 2.19 64.0
2015 3.47% 2.08 59.9
2014 3.08% 1.79 58.2
2013 3.38% 1.76 52.0
2012 4.05% 1.84 45.4
2011 3.51% 1.42 40.5
2010 4.48% 1.60 35.7
2009 4.05% 1.18 29.1

DVYの利回り

利回り 分配金 平均株価
2018 3.28% 3.20 97.7
2017 3.19% 2.96 92.8
2016 3.26% 2.70 82.9
2015 3.37% 2.59 76.9
2014 3.23% 2.41 74.6
2013 3.34% 2.19 65.5
2012 3.76% 2.12 56.3
2011 3.60% 1.85 51.4
2010 3.69% 1.70 46.1
2009 4.41% 1.66 37.6

HDVの利回り

利回り 分配金 平均株価
2018 3.52% 3.09 87.7
2017 3.48% 2.95 84.8
2016 3.41% 2.70 79.2
2015 3.85% 2.88 74.8
2014 3.32% 2.45 73.7
2013 3.33% 2.23 66.9
2012 3.57% 2.09 58.5
2011 1.77% 0.92 51.9

PFFの利回り

利回り 分配金 平均株価
2018 5.85% 2.2 36.9
2017 5.51% 2.1 38.6
2016 5.61% 2.2 38.8
2015 5.69% 2.2 39.4
2014 6.35% 2.5 39.2
2013 6.22% 2.4 39.1
2012 6.09% 2.4 39.1
2011 6.53% 2.5 38.1
2010 7.38% 2.8 38.5
2009 9.41% 2.9 30.7

ポートフォリオの比較

次に、このETFの構成比率を「組入れ企業の規模」「セクター別の投資割合」で見てみます(※出典:規模別、セクター別比率はfidelity.com。データは〔2019/5/6〕)。

規模別の比率

  VYM DHS DVY HDV
大企業 89.2% 79.3% 61.8% 96.7%
中企業 7.3% 12.4% 32.3% 2.0%
小企業 2.9% 5.8% 5.7% 0.9%
零細企業 0.7% 2.3%
その他 0.0% 0.2% 0.2% 0.4%

セクター別投資比率

  VYM DHS DVY HDV
金融 18.6% 9.8% 14.3% 12.1%
ヘルスケア 13.8% 7.1% 1.9% 15.3%
必需品 13.6% 15.7% 7.8% 15.1%
情報技術 12.3% 7.7% 8.4% 10.4%
エネルギー 9.0% 13.5% 8.5% 20.0%
公益事業 8.3% 9.2% 24.4% 8.7%
資本財 7.4% 5.8% 4.5% 8.7%
通信 7.1% 9.6% 6.9% 6.6%
消費財 5.8% 5.7% 14.5% 2.0%
素材 4.2% 1.1% 8.1% 0.7%
不動産 0.1% 14.6% 0.1%

高配当ETFの銘柄構成(ベスト20)

最後に銘柄構成を見てみましょう。

こちらはチャールズシュワブ社HPのデータです(2019/5/6閲覧)。

VYMの構成銘柄

Johnson & Johnson 3.74%
Exxon Mobil Corp 3.41%
JPMorgan Chase 3.33%
Procter & Gamble 2.58%
Cisco Systems 2.44%
Verizon 2.43%
Pfizer Inc 2.42%
Intel Corp 2.41%
Chevron Corp 2.34%
AT&T 2.27%
Merck 2.15%
Wells Fargo 1.99%
Comcast A 1.79%
Coca-Cola 1.78%
PepsiCo Inc 1.73%
McDonald’s Corp 1.47%
Philip Morris 1.37%
Walmart Inc 1.36%
IBM 1.29%
AbbVie Inc 1.22%
43.52%

DHSの構成銘柄

Exxon Mobil Corp 4.97%
AT&T Inc 4.79%
Verizon 3.65%
Chevron Corp 3.27%
Wells Fargo & Co 3.09%
Procter & Gamble Co 2.85%
Philip Morris 2.69%
Pfizer Inc 2.57%
IBM 2.44%
Coca-Cola Co 2.40%
Altria Group Inc 2.25%
AbbVie Inc 2.22%
PepsiCo Inc 2.15%
General Electric Co 2.08%
Qualcomm Inc 1.62%
Texas Instruments 1.36%
Gilead Sciences Inc 1.08%
Las Vegas Sands 1.08%
Lockheed Martin 1.06%
Ford Motor 1.05%
48.67%

DVYの構成銘柄

Ford Motor Co 2.60%
Qualcomm Inc 2.34%
AT&T Inc 2.15%
Altria Group Inc 1.89%
ONEOK Inc 1.77%
Philip Morris 1.62%
Dominion Energy Inc 1.57%
Valero Energy Corp 1.54%
PPL Corp 1.53%
CenturyLink Inc 1.52%
LyondellBasell Industries 1.48%
Principal Financial Group 1.46%
IBM 1.46%
Prudential Financial Inc 1.45%
General Mills Inc 1.43%
Seagate Technology PLC 1.41%
International Paper Co 1.39%
Verizon 1.37%
Occidental Petroleum Corp 1.35%
Edison International 1.33%
32.66%

HDVの構成銘柄

Exxon Mobil Corp 9.04%
JPMorgan Chase & Co 7.69%
Verizon 6.56%
Johnson & Johnson 6.27%
Chevron Corp 5.59%
Pfizer Inc 5.08%
Procter & Gamble Co 4.89%
Cisco Systems Inc 4.16%
Coca-Cola Co 4.11%
PepsiCo Inc 3.67%
Merck & Co Inc 3.51%
Broadcom Inc 3.26%
Texas Instruments Inc 2.11%
3M Co 2.03%
Dominion Energy Inc 1.82%
Schlumberger Ltd 1.79%
Duke Energy Corp 1.71%
United Parcel Service Inc Class B 1.66%
Lockheed Martin Corp 1.52%
US Bancorp 1.51%
77.98%

Posted by 投資猫