【VAW／XLB／IYM／MXI】素材ETFの株価と配当
【VAW】と【XLB】を中心に米国の素材セクターに投資するETFの情報を整理してみます。
米国に投資する【IYM】や全世界に分散投資する【MXI】も参考に紹介しながら、素材ETFを分析してみます。
※この四つのETFの正式名称は以下の通り。
- 【VAW】バンガード®・米国素材セクターETF
- 【XLB】素材セレクト・セクター SPDR® ファンド
- 【IYM】iシェアーズ米国素材ETF
- 【MXI】iシェアーズ グローバル素材 ETF
（※ETF：S＆P500等の「指数」に連動する投資を行い、市場平均の伸び率と同程度の成果を目指す上場投資信託。数十～数百の銘柄に分散投資を行い、リスクを減らす。情報技術やヘルスケア、素材等の分野に特化して分散投資するのがセクター別のETF。米国ではバンガード社、ステートストリート社、ブラックロック社等が数多くのETFを市場に提供している）
Contents
米国素材セクターETFの比較
まず【VAW】と【XLB】の概要を比較し、参考のためにiシェアーズのグローバル生活素材ETFも見てみます。
【VAW】バンガード 米国素材セクターETF
- 素材セクターの株式で構成される「MSCI USインベスタブル・マーケット・素材25/50インデックス」と連動
- 投資先は米国の素材セクターの大型株、中型株、小型株（大型株が5割近くを占める）。
- 110以上の銘柄に分散投資。
- その内訳は、化学、建設資材、ガラス、紙、林産品の製造業、これらに関わる包装製品の製造業、金属や鉱物等の鉱業関連企業、製鉄業といった幅広いコモディティ関連の銘柄で構成されている。
【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は9/19） | |||||
| VAW | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 111.4 | 108.5 | 128.6 | 128.3 | 15% |
| 2018 | 137.5 | 104.1 | 144.5 | 110.8 | -19% |
| 2017 | 113.1 | 113.4 | 137 | 136.7 | 21% |
| 2016 | 92.8 | 81 | 117.1 | 112.4 | 21% |
| 2015 | 107.7 | 85.4 | 113.9 | 94.2 | -13% |
| 2014 | 103.1 | 96.2 | 113.8 | 107.4 | 4% |
| 2013 | 86.2 | 83.7 | 103.3 | 103.3 | 20% |
| 2012 | 74.6 | 72.2 | 86 | 84.2 | 13% |
| 2011 | 83.5 | 62.4 | 89.6 | 73.1 | -12% |
| 2010 | 68.7 | 59.2 | 83.6 | 82.6 | 20% |
| 2009 | 45.5 | 35.6 | 69 | 67.8 | 49% |
| 2008 | 88.3 | 37 | 97.4 | 45.4 | -49% |
【XLB】素材セレクト・セクター SPDR® ファンド
- S＆P500の素材株で構成される「素材セレクト・セクター指数」に連動。
- 大型株を中心に25銘柄で構成。化学、建設資材、容器・包装、金属・鉱業、紙製品・林産品に関わる企業が多い。
【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は9/19） | |||||
| XLB | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 50.8 | 49.3 | 58.1 | 59.1 | 16% |
| 2018 | 60.9 | 47.3 | 64.1 | 50.5 | -17% |
| 2017 | 49.8 | 50 | 60.6 | 60.5 | 22% |
| 2016 | 42.7 | 37.3 | 51.5 | 49.7 | 16% |
| 2015 | 48.6 | 39 | 52.1 | 43.4 | -11% |
| 2014 | 45.9 | 43 | 50.7 | 48.6 | 6% |
| 2013 | 38.4 | 37.3 | 46.2 | 46.2 | 20% |
| 2012 | 34.2 | 32.8 | 38.4 | 37.5 | 10% |
| 2011 | 38.8 | 28.5 | 40.9 | 33.5 | -14% |
| 2010 | 33.6 | 28.1 | 38.4 | 38.4 | 14% |
| 2009 | 22.9 | 18.1 | 33.5 | 33 | 44% |
| 2008 | 41.7 | 19.9 | 46 | 22.7 | -45% |
【IYM】iシェアーズ米国素材ETF
- ブラックロック社のIシェアーズシリーズのうち、米国の大手素材と消費財関連の銘柄（約50程度）に分散投資するETF。
- 「Dow Jones U.S. Basic Materials Index」に連動する。
【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は9/19） | |||||
| IYM | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 84.6 | 82.1 | 96.2 | 94.2 | 11% |
| 2018 | 103.1 | 79 | 108.1 | 84 | -19% |
| 2017 | 83.7 | 83.7 | 102.5 | 102.2 | 22% |
| 2016 | 69.4 | 60.5 | 86.7 | 83.2 | 20% |
| 2015 | 82.7 | 63 | 87.2 | 70.5 | -15% |
| 2014 | 81.3 | 75.6 | 89 | 82.5 | 1% |
| 2013 | 71 | 65.7 | 81.4 | 81.4 | 15% |
| 2012 | 66 | 61.2 | 73.6 | 69.3 | 5% |
| 2011 | 78.2 | 54.4 | 84 | 64.3 | -18% |
| 2010 | 60.5 | 52.9 | 77.5 | 77.5 | 28% |
| 2009 | 37.2 | 28.4 | 60.8 | 59.9 | 61% |
| 2008 | 77.2 | 28.4 | 89 | 37.1 | -52% |
【MXI】iシェアーズ グローバル生活素材 ETF
- 米国が3割、世界各国の素材企業に投資。素材関連の108銘柄で構成。
- 連動している指数は「S&P Global 1200 Materials Sector Index(TM)」
- MXIの国別投資比率は米国が3割程度。
【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は9/19） | |||||
| MXI | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 57.3 | 55.9 | 67.2 | 63.7 | 11% |
| 2018 | 70.4 | 54.9 | 75.1 | 57.4 | -19% |
| 2017 | 55.1 | 55.3 | 70.1 | 70.1 | 27% |
| 2016 | 44.3 | 39 | 57.4 | 54.8 | 24% |
| 2015 | 55.8 | 43.3 | 61 | 45 | -19% |
| 2014 | 61.9 | 53.9 | 65.9 | 55.9 | -10% |
| 2013 | 64 | 52.9 | 64.1 | 62.3 | -3% |
| 2012 | 58.7 | 52.9 | 66 | 62.5 | 6% |
| 2011 | 73.9 | 52 | 78.2 | 57.2 | -23% |
| 2010 | 63.2 | 51.9 | 73.3 | 73.3 | 16% |
| 2009 | 39 | 30.4 | 63.9 | 62.2 | 60% |
| 2008 | 78.1 | 28.3 | 90.1 | 39.1 | -50% |
素材セクターETFの成長率を比較
ここで、これらのETFに関して、各年初から2019/5/31までの株価伸び率を比較してみます
| VAW | XLB | IYM | MXI | |
| 19～ | 15% | 16% | 11% | 11% |
| 18～ | -7% | -3% | -9% | -10% |
| 17～ | 13% | 19% | 13% | 16% |
| 16～ | 38% | 38% | 36% | 44% |
| 15～ | 19% | 22% | 14% | 14% |
| 14～ | 24% | 29% | 16% | 3% |
| 13～ | 49% | 54% | 33% | -1% |
| 12～ | 72% | 73% | 43% | 8% |
| 11～ | 54% | 52% | 20% | -14% |
| 10～ | 87% | 76% | 56% | 1% |
| 09～ | 182% | 158% | 153% | 63% |
| 08～ | 45% | 42% | 22% | -18% |
全世界投資型よりも米国に特化した素材ETFのほうが高い伸び率です。
素材セクターETFを指標で比較
ここで、主要指標を比較してみます（（以下、データはグーグルファイナンスもしくはWSJ）
| VAW | XLB | IYM | MXI | |
| 1/2株価 | 111.4 | 50.8 | 84.6 | 57.3 |
| 9/19株価 | 128.3 | 59.1 | 94.2 | 63.7 |
| 株価上昇率 | 15.2% | 16.3% | 11.4% | 11.0% |
| 52週高値 | 138.1 | 61.2 | 103.7 | 69.0 |
| 52週安値 | 103.5 | 47.1 | 78.4 | 54.9 |
| 配当利回り | 1.98% | 2.02% | 1.66% | 3.77% |
| 経費率 | 0.10% | 0.13% | 0.43% | 0.47% |
| 総資産額 | 1.9B | 4.35 B | 0.4B | 0.2B |
| 株式数(億) | 0.2 | 0.8 | 0.1 | 0.04 |
分配金と利回り（2009～2018）
年間累計の分配金（ドル）を株価で割った利回りの推移を見てみます。
VAWの利回り
| 年 | 利回り | 分配金 | 平均株価 |
| 2018 | 2.15% | 2.24 | 104.1 |
| 2017 | 1.97% | 2.23 | 113.4 |
| 2016 | 2.32% | 1.88 | 81.0 |
| 2015 | 2.54% | 2.17 | 85.4 |
| 2014 | 1.97% | 1.89 | 96.2 |
| 2013 | 2.27% | 1.90 | 83.7 |
| 2012 | 2.17% | 1.57 | 72.2 |
| 2011 | 2.53% | 1.58 | 62.4 |
| 2010 | 3.04% | 1.80 | 59.2 |
| 2009 | 2.59% | 0.92 | 35.6 |
XLBの利回り
| 年 | 利回り | 分配金 | 平均株価 |
| 2018 | 2.34% | 1.11 | 47.3 |
| 2017 | 2.02% | 1.01 | 50.0 |
| 2016 | 2.60% | 0.97 | 37.3 |
| 2015 | 2.49% | 0.97 | 39.0 |
| 2014 | 2.23% | 0.96 | 43.0 |
| 2013 | 2.57% | 0.96 | 37.3 |
| 2012 | 2.59% | 0.85 | 32.8 |
| 2011 | 2.59% | 0.74 | 28.5 |
| 2010 | 4.21% | 1.18 | 28.1 |
| 2009 | 3.21% | 0.58 | 18.1 |
IYMの利回り
| 年 | 利回り | 分配金 | 平均株価 |
| 2018 | 1.79% | 1.41 | 79.0 |
| 2017 | 1.75% | 1.46 | 83.7 |
| 2016 | 2.02% | 1.22 | 60.5 |
| 2015 | 2.28% | 1.44 | 63.0 |
| 2014 | 1.93% | 1.46 | 75.6 |
| 2013 | 2.22% | 1.46 | 65.7 |
| 2012 | 2.19% | 1.34 | 61.2 |
| 2011 | 2.63% | 1.43 | 54.4 |
| 2010 | 1.65% | 0.87 | 52.9 |
| 2009 | 3.03% | 0.86 | 28.4 |
MXIの利回り
| 年 | 利回り | 分配金 | 平均株価 |
| 2018 | 2.89% | 1.59 | 54.9 |
| 2017 | 2.23% | 1.23 | 55.3 |
| 2016 | 1.85% | 0.72 | 39.0 |
| 2015 | 3.79% | 1.64 | 43.3 |
| 2014 | 2.41% | 1.30 | 53.9 |
| 2013 | 2.51% | 1.33 | 52.9 |
| 2012 | 2.47% | 1.31 | 52.9 |
| 2011 | 2.44% | 1.27 | 52.0 |
| 2010 | 2.31% | 1.20 | 51.9 |
| 2009 | 1.51% | 0.46 | 30.4 |
ポートフォリオの比較
次に、このETFの構成比率を「組入れ企業の規模」で見てみます（※出典：規模別比率はfidelity.com。データは〔2019/5/6〕）。
規模別の比率
| VAW | XLB | IYM | MXI | |
| 大企業 | 60.9% | 79.8% | 68.0% | 85.6% |
| 中企業 | 26.4% | 19.9% | 23.7% | 12.4% |
| 小企業 | 9.5% | – | 8.2% | 1.2% |
| 零細企業 | 3.1% | – | 0.2% | 0.9% |
| その他 | 0.1% | 0.2% | – | – |
業種比率
さらに、投資先となる業種比率を比べてみます。
【VAW】※出所：バンガード社VAW紹介記事（2018/9/30時点）
| 順 | 業種 | ％ |
| 1 | 特殊化学品 | 25.1 |
| 2 | 総合化学 | 20.5 |
| 3 | 工業用ｶﾞｽ | 9.7 |
| 4 | 包装紙 | 8.6 |
| 5 | 鉄鋼 | 7.2 |
| 6 | 基礎化学品 | 6.7 |
| 7 | 肥料･農薬 | 4.8 |
| 8 | 金属･ｶﾞﾗｽ容器 | 4.8 |
| 9 | 建設資材 | 3.9 |
| 10 | 金 | 2.5 |
【XLB】※出所：ステートストリート社XLF紹介記事（2019/1/7時点）
| 順 | 業種 | ％ |
| 1 | 化学 | 75.3 |
| 2 | 容器･包装 | 11.3 |
| 3 | 金属･鉱業 | 9.1 |
| 4 | 建設資材 | 4.3 |
【IYM】※出所：ブラックロック社IYM紹介記事（2019/1/8時点）
| 順 | 業種 | ％ |
| 1 | 化学 | 25.5 |
| 2 | 特殊化学 | 23.9 |
| 3 | 産業用ｶﾞｽ | 20.9 |
| 4 | 素材化学 | 7.3 |
| 5 | 鋼鉄 | 7.3 |
| 6 | 農業化学､肥料など | 6.0 |
| 7 | 金 | 4.1 |
| 8 | 銅 | 2.9 |
| 9 | ｱﾙﾐ | 0.9 |
| 10 | 紙製品 | 0.4 |
| 11 | 鉱物採鉱など | 0.4 |
| 12 | 石炭と商用燃料 | 0.3 |
| 13 | 現金など | 0.3 |
【MXI】※出所：ブラックロック社MXI紹介記事（2019/1/8時点）
| 順 | 業種 | ％ |
| 1 | 化学 | 53.0 |
| 2 | 金属･鉱業 | 33.6 |
| 3 | 容器･包装 | 5.3 |
| 4 | 建設資材 | 5.2 |
| 5 | 紙製品･林産品 | 2.5 |
| 6 | ｷｬｯｼｭ等 | 0.4 |
※国別の投資比率
| 1 | 米国 | 33.5 |
| 2 | ｲｷﾞﾘｽ | 12.1 |
| 3 | 日本 | 8.2 |
| 4 | ｵｰｽﾄﾗﾘｱ | 8.0 |
| 5 | ｶﾅﾀﾞ | 6.7 |
| 6 | ﾄﾞｲﾂ | 6.3 |
| 7 | ﾌﾗﾝｽ | 4.2 |
| 8 | ｽｲｽ | 3.5 |
| 9 | ﾌﾞﾗｼﾞﾙ | 2.8 |
| 10 | 台湾 | 2.4 |
| 11 | ｵﾗﾝﾀﾞ | 2.0 |
| 12 | 韓国 | 1.9 |
| 13 | ｱｲﾙﾗﾝﾄﾞ | 1.7 |
| 14 | ﾌｨﾝﾗﾝﾄﾞ | 1.2 |
| 15 | ﾃﾞﾝﾏｰｸ | 1.1 |
| 16 | ｷｬｯｼｭ等 | 0.4 |
| 17 | その他 | 4.1 |
銘柄構成（ベスト20）
最後に銘柄構成を見てみましょう。
こちらはチャールズシュワブ社HPのデータです（2019/5/6閲覧）。
【VAW／XLB】の組入れ上位20銘柄
| VAW | XLB | |
| DWDP | 14.59% | 13.19% |
| LIN | 11.56% | 15.04% |
| ECL | 5.48% | 7.20% |
| APD | 5.00% | 6.89% |
| SHW | 4.33% | 4.60% |
| LYB | 3.27% | 4.27% |
| PPG | 3.23% | 4.36% |
| NEM | 2.27% | 3.96% |
| BLL | 2.22% | 3.14% |
| NUE | 2.19% | 2.74% |
| FCX | 2.12% | 2.84% |
| IP | 2.12% | 2.93% |
| VMC | 1.86% | 2.56% |
| CE | 1.57% | 2.18% |
| MLM | 1.50% | 2.11% |
| ※ | 1.31% | ？ |
| EMN | 1.27% | 1.77% |
| FMC | 1.23% | 1.68% |
| MOS | 1.19% | ？ |
| AVY | 1.17% | ？ |
| IFF | ？ | 2.19% |
| CF | ？ | 1.58% |
| 計 | 69.48% | 85.23% |
※Intl Flavors&Frag
【IYM】の組入れ上位20銘柄
| Linde PLC | 15.52% |
| DowDuPont Inc | 13.61% |
| Ecolab Inc | 7.43% |
| Air Products & Chemicals | 7.11% |
| Dow Inc | 6.63% |
| PPG Industries Inc | 4.39% |
| LyondellBasell Industries | 4.31% |
| Newmont Goldcorp Corp | 4.00% |
| Freeport-McMoRan Inc | 2.86% |
| Nucor Corp | 2.76% |
| International Flavors & Fragrances | 2.21% |
| Celanese Corp | 2.20% |
| Eastman Chemical Co | 1.78% |
| FMC Corp | 1.70% |
| CF Industries Holdings Inc | 1.59% |
| The Mosaic Co | 1.47% |
| Albemarle Corp | 1.27% |
| RPM International Inc | 1.27% |
| Steel Dynamics Inc | 1.17% |
| The Chemours Co | 0.99% |
| 計 | 84.27% |
【MXI】の組入れ上位20銘柄
| Linde PLC | 5.13% |
| DowDuPont Inc | 4.50% |
| BHP Group Ltd | 4.14% |
| Basf SE | 3.91% |
| Rio Tinto PLC | 3.40% |
| Air Liquide SA | 2.96% |
| BHP Group PLC | 2.63% |
| Glencore PLC | 2.57% |
| Ecolab Inc | 2.46% |
| Air Products & Chemicals | 2.35% |
| Dow Inc | 2.19% |
| Vale SA ADR | 2.10% |
| Shin-Etsu Chemical | 2.00% |
| Sherwin-Williams Co | 1.95% |
| Anglo American PLC | 1.92% |
| Nutrien Ltd | 1.70% |
| PPG Industries Inc | 1.45% |
| LyondellBasell Industries NV | 1.43% |
| CRH PLC | 1.43% |
| Rio Tinto Ltd | 1.35% |
| 計 | 51.57% |