【VAW】と【XLB】を中心に米国の素材セクターに投資するETFの情報を整理してみます。
米国に投資する【IYM】や全世界に分散投資する【MXI】も参考に紹介しながら、素材ETFを分析してみます。
※この四つのETFの正式名称は以下の通り。
- 【VAW】バンガード®・米国素材セクターETF
- 【XLB】素材セレクト・セクター SPDR® ファンド
- 【IYM】iシェアーズ米国素材ETF
- 【MXI】iシェアーズ グローバル素材 ETF
（※ETF：S＆P500等の「指数」に連動する投資を行い、市場平均の伸び率と同程度の成果を目指す上場投資信託。数十～数百の銘柄に分散投資を行い、リスクを減らす。情報技術やヘルスケア、素材等の分野に特化して分散投資するのがセクター別のETF。米国ではバンガード社、ステートストリート社、ブラックロック社等が数多くのETFを市場に提供している）
【目次】
米国素材セクターETFの比較
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まず【VAW】と【XLB】の概要を比較し、参考のためにiシェアーズのグローバル生活素材ETFも見てみます。
【VAW】バンガード米国素材セクターETF
- 素材セクターの株式で構成される「MSCI USインベスタブル・マーケット・素材25/50インデックス」と連動
- 投資先は米国の素材セクターの大型株、中型株、小型株（大型株が5割近くを占める）。
- 110以上の銘柄に分散投資。
- その内訳は、化学、建設資材、ガラス、紙、林産品の製造業、これらに関わる包装製品の製造業、金属や鉱物等の鉱業関連企業、製鉄業といった幅広いコモディティ関連の銘柄で構成されている。
【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）
| ★1：各年の株価伸び率（※18年終値は12/31） | |||||
| VAW | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2018 | 137.5 | 104.1 | 144.5 | 110.8 | -19% |
| 2017 | 113.1 | 113.4 | 137 | 136.7 | 21% |
| 2016 | 92.8 | 81 | 117.1 | 112.4 | 21% |
| 2015 | 107.7 | 85.4 | 113.9 | 94.2 | -13% |
| 2014 | 103.1 | 96.2 | 113.8 | 107.4 | 4% |
| 2013 | 86.2 | 83.7 | 103.3 | 103.3 | 20% |
| 2012 | 74.6 | 72.2 | 86 | 84.2 | 13% |
| 2011 | 83.5 | 62.4 | 89.6 | 73.1 | -12% |
| 2010 | 68.7 | 59.2 | 83.6 | 82.6 | 20% |
| 2009 | 45.5 | 35.6 | 69 | 67.8 | 49% |
| 2008 | 88.3 | 37 | 97.4 | 45.4 | -49% |
【XLB】素材セレクト・セクター SPDR® ファンド
- S＆P500の素材株で構成される「素材セレクト・セクター指数」に連動。
- 大型株を中心に25銘柄で構成。化学、建設資材、容器・包装、金属・鉱業、紙製品・林産品に関わる企業が多い。
【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）
| ★1：各年の株価伸び率（※18年終値は12/31） | |||||
| XLB | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2018 | 60.9 | 47.3 | 64.1 | 50.5 | -17% |
| 2017 | 49.8 | 50 | 60.6 | 60.5 | 22% |
| 2016 | 42.7 | 37.3 | 51.5 | 49.7 | 16% |
| 2015 | 48.6 | 39 | 52.1 | 43.4 | -11% |
| 2014 | 45.9 | 43 | 50.7 | 48.6 | 6% |
| 2013 | 38.4 | 37.3 | 46.2 | 46.2 | 20% |
| 2012 | 34.2 | 32.8 | 38.4 | 37.5 | 10% |
| 2011 | 38.8 | 28.5 | 40.9 | 33.5 | -14% |
| 2010 | 33.6 | 28.1 | 38.4 | 38.4 | 14% |
| 2009 | 22.9 | 18.1 | 33.5 | 33 | 44% |
| 2008 | 41.7 | 19.9 | 46 | 22.7 | -45% |
【IYM】iシェアーズ米国素材ETF
- ブラックロック社のIシェアーズシリーズのうち、米国の大手素材と消費財関連の銘柄（約50程度）に分散投資するETF。
- 「Dow Jones U.S. Basic Materials Index」に連動する。
【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）
| ★1：各年の株価伸び率（※18年終値は12/31） | |||||
| IYM | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2018 | 103.1 | 79 | 108.1 | 84 | -19% |
| 2017 | 83.7 | 83.7 | 102.5 | 102.2 | 22% |
| 2016 | 69.4 | 60.5 | 86.7 | 83.2 | 20% |
| 2015 | 82.7 | 63 | 87.2 | 70.5 | -15% |
| 2014 | 81.3 | 75.6 | 89 | 82.5 | 1% |
| 2013 | 71 | 65.7 | 81.4 | 81.4 | 15% |
| 2012 | 66 | 61.2 | 73.6 | 69.3 | 5% |
| 2011 | 78.2 | 54.4 | 84 | 64.3 | -18% |
| 2010 | 60.5 | 52.9 | 77.5 | 77.5 | 28% |
| 2009 | 37.2 | 28.4 | 60.8 | 59.9 | 61% |
| 2008 | 77.2 | 28.4 | 89 | 37.1 | -52% |
【MXI】iシェアーズ グローバル生活素材 ETF
- 米国が3割、世界各国の素材企業に投資。素材関連の108銘柄で構成。
- 連動している指数は「S&P Global 1200 Materials Sector Index(TM)」
- MXIの国別投資比率（2018/8/28)は米国が30.81％。他の国々は以下の通り。
【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）
| ★1：各年の株価伸び率（※18年終値は12/31） | |||||
| MXI | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2018 | 70.4 | 54.9 | 75.1 | 57.4 | -19% |
| 2017 | 55.1 | 55.3 | 70.1 | 70.1 | 27% |
| 2016 | 44.3 | 39 | 57.4 | 54.8 | 24% |
| 2015 | 55.8 | 43.3 | 61 | 45 | -19% |
| 2014 | 61.9 | 53.9 | 65.9 | 55.9 | -10% |
| 2013 | 64 | 52.9 | 64.1 | 62.3 | -3% |
| 2012 | 58.7 | 52.9 | 66 | 62.5 | 6% |
| 2011 | 73.9 | 52 | 78.2 | 57.2 | -23% |
| 2010 | 63.2 | 51.9 | 73.3 | 73.3 | 16% |
| 2009 | 39 | 30.4 | 63.9 | 62.2 | 60% |
| 2008 | 78.1 | 28.3 | 90.1 | 39.1 | -50% |
素材セクターETFの成長率を比較
ここで、これらのETFに関して、各年初から2018/12/31までの株価伸び率を比較してみます。
VAW | XLB | IYM | MXI | |
| 18~ | -19% | -17% | -19% | -19% |
| 17~ | -2% | 1% | 0% | 4% |
| 16~ | 19% | 18% | 21% | 30% |
| 15~ | 3% | 4% | 2% | 3% |
| 14~ | 7% | 10% | 3% | -7% |
| 13~ | 29% | 32% | 18% | -10% |
| 12~ | 49% | 48% | 27% | -2% |
| 11~ | 33% | 30% | 7% | -22% |
| 10~ | 61% | 50% | 39% | -9% |
| 09~ | 144% | 121% | 126% | 47% |
| 08~ | 26% | 21% | 9% | -27% |
全世界投資型よりも米国に特化した素材ETFのほうが高い伸び率です。
素材セクターETFの配当利回り
さらに、それぞれのETFの配当利回りを比較してみましょう。
まず、米国に投資する3銘柄を比べてみます（以下、データはブルームバーグHP〔2019/1/8閲覧〕）
| VAW | XLB | IYM | MXI | |
| 運用資産（億＄） | 20 | 37.9 | 4.1 | 2.1 |
| 直近配当 | 0.631 | 0.319 | 0.296 | 0.73 |
| 配当利回り | 2.23% | 2.48% | 1.38% | 2.48% |
| 経費率 | 0.10% | 0.13% | 0.44% | 0.47% |
素材セクターETFの分配金
ｳｫｰﾙｽﾄﾘｰﾄｼﾞｬｰﾅﾙHP（2019/1/12閲覧）で年間累計の分配金推移を見てみます。
VAW | XLB | IYM | MXI | |
| 2018 | 2.24 | 1.11 | 1.41 | 1.59 |
| 2017 | 2.23 | 1.01 | 1.46 | 1.23 |
| 2016 | 1.88 | 0.97 | 1.22 | 0.72 |
| 2015 | 2.17 | 0.97 | 1.44 | 1.64 |
| 2014 | 1.89 | 0.96 | 1.46 | 1.3 |
| 2013 | 1.9 | 0.96 | 1.46 | 1.33 |
| 2012 | 1.57 | 0.85 | 1.34 | 1.31 |
| 2011 | 1.58 | 0.74 | 1.43 | 1.27 |
| 2009 | 0.92 | 0.58 | 0.86 | 0.46 |
素材セクターETFのポートフォリオ
上記ETFの投資先を見てみます。
規模別に見た構成銘柄
まず、その構成銘柄を規模別にみてみると、MXIが特に大企業比率が高いことがわかります（モーニングスターHP：8/29閲覧）。
| VAW | XLB | IYM | MXI | |
| Giant | 18.08 | 23.87 | 25.82 | 33.92 |
| Large | 34.7 | 49.96 | 38.11 | 46.7 |
| Medium | 37.03 | 26.17 | 31.27 | 18.36 |
| Small | 9.61 | 0 | 4.8 | 0 |
| Micro | 0.57 | 0 | 0 | 1.01 |
業種比率
さらに、投資先となる業種比率を比べてみます。
【VAW】※出所：バンガード社VAW紹介記事（2018/9/30時点）
- 特殊化学品 ： 25.1
- 総合化学 ： 20.5
- 工業用ガス ： 9.7
- 包装紙 ： 8.6
- 鉄鋼 ： 7.2
- 基礎化学品 ： 6.7
- 肥料・農薬 ： 4.8
- 金属・ガラス容器 ： 4.8
- 建設資材 ： 3.9
- 金 ： 2.5
【XLB】※出所：ステートストリート社XLF紹介記事（2019/1/7時点）
- 化学 75.26%
- 容器・包装 11.28%
- 金属・鉱業 9.13%
- 建設資材 4.33%
【IYM】※出所：ブラックロック社IYM紹介記事（2019/1/8時点）
- 化学：25.45
- 特殊化学：23.86
- 産業用ガス：20.87
- 素材化学：7.34
- 鋼鉄：7.3
- 農業化学、肥料など：5.96
- 金：4.09
- 銅：2.86
- アルミ：0.93
- 紙製品：0.42
- 鉱物採鉱など：0.4
- 石炭と商用燃料：0.25
- 現金など：0.25
【MXI】※出所：ブラックロック社MXI紹介記事（2019/1/8時点）
- 化学：53
- 金属・鉱業：33.61
- 容器・包装：5.33
- 建設資材：5.17
- 紙製品・林産品：2.49
- キャッシュ等：0.39
※国別の投資比率
- 米国：33.49
- イギリス：12.05
- 日本：8.20
- オーストラリア：7.95
- カナダ：6.69
- ドイツ：6.29
- フランス：4.16
- スイス：3.51
- ブラジル：2.81
- 台湾：2.42
- オランダ：2.04
- 韓国：1.87
- アイルランド：1.69
- フィンランド：1.23
- デンマーク：1.11
- キャッシュ等：0.39
- その他：4.07
最後に、チャールズシュワブ社のサイトでETFの構成銘柄を見てみます。
各銘柄の構成比率は以下の通りです（2019/1/8時点）。
【VAW／XLB／IYM】の組入れ上位20銘柄
| 社名 | VAW | XLB | IYM |
| DowDuPont | 16.15% | 21.50% | 21.90% |
| Linde PLC | 10.60% | 14.78% | 15.05% |
| Ecolab | 5.05% | 6.38% | 6.50% |
| Sherwin-Williams | 4.31% | 4.43% | #N/A |
| Air Products & Chemicals | 4.27% | 6.07% | 6.19% |
| LyondellBasell Industries NV | 3.74% | 4.61% | 4.76% |
| PPG Industries | 3.20% | 4.22% | 4.18% |
| Nucor | 2.31% | 2.98% | 2.95% |
| International Paper | 2.17% | 3.01% | #N/A |
| Newmont Mining | 2.09% | 3.22% | 3.19% |
| Freeport-McMoRan | 1.99% | 2.76% | 2.73% |
| Ball | 1.94% | 2.72% | #N/A |
| Vulcan Materials | 1.69% | 2.36% | #N/A |
| Celanese | 1.65% | 2.09% | 2.13% |
| The Mosaic | 1.60% | 1.90% | 1.88% |
| International Flavors & Fragrances | 1.46% | 2.43% | 2.40% |
| Martin Marietta Materials | 1.45% | 1.95% | #N/A |
| WRKCo A | 1.45% | #N/A | #N/A |
| FMC | 1.35% | 1.82% | 1.80% |
| Eastman Chemical | 1.35% | 1.85% | 1.83% |
| CF Industries Holdings | #N/A | 1.79% | 1.77% |
| Albemarle | #N/A | #N/A | 1.41% |
| Steel Dynamics | #N/A | #N/A | 1.26% |
| RPM International | #N/A | #N/A | 1.21% |
| Royal Gold | #N/A | #N/A | 0.97% |
| The Chemours | #N/A | #N/A | 0.93% |
【MXI】の組入れ上位20銘柄
| DowDuPont | 7.30% |
| Linde PLC | 5.01% |
| BHP Ltd | 4.06% |
| Basf SE | 3.85% |
| Rio Tinto PLC | 3.15% |
| Air Liquide SA | 3.05% |
| BHP PLC | 2.61% |
| Glencore PLC | 2.55% |
| Vale SA ADR | 2.54% |
| Ecolab | 2.16% |
| Air Products & Chemicals | 2.07% |
| Sherwin-Williams | 1.87% |
| Shin-Etsu Chemical Ltd | 1.85% |
| Anglo American PLC | 1.82% |
| Nutrien Ltd | 1.68% |
| LyondellBasell Industries NV | 1.59% |
| PPG Industries | 1.40% |
| CRH PLC | 1.31% |
| Barrick Gold | 1.31% |
| LafargeHolcim Ltd | 1.19% |
| 累計 | 52.37% |
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