【SHW】シャーウィンウィリアムズの株価と決算、配当

2019年12月11日

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シャーウィンウィリアムズ (The Sherwin-Williams Company) は創業150年の塗料会社です。

塗料、コーティング剤、関連製品を製造。米州（中南米含む）で約4200の店舗を持ち、商業、小売業者に販売を行っています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ）

1/2株価 389.4
12/6株価 578.5
株価上昇率 48.58%
52週高値 597
52週安値 365.2
EPS 14.88
PER 38.88
配当利回り 0.78%
時価総額(億$） 534
株式数(億) 0.9

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1：各年の株価伸び率（※19年終値は12/6）
SHW 初値 終値 上昇率
2019 389.4 578.5 49%
2018 410.6 393.5 -4%
2017 270.7 410 51%
2016 257.3 268.7 4%
2015 262.2 259.6 -1%
2014 182 263 45%
2013 156 183.5 18%
2012 90.4 153.8 70%
2011 83.9 89.3 6%
2010 62.1 83.8 35%
2009 59.9 61.7 3%
2008 57.6 59.8 4%
★2：各年初から19/12/6までの伸び率
19年～ 18年～ 17年～ 16年～
49% 41% 114% 125%
15年～ 14年～ 13年～ 12年～
121% 218% 271% 540%
11年～ 10年～ 09年～ 08年～
590% 831% 866% 905%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/11/15 1.13 0.76% 592.8
2019/08/16 1.13 0.80% 530.1
2019/05/17 1.13 0.91% 435.7
2019/02/25 1.13 0.85% 437.7
2018/11/16 0.86 0.81% 424
2018/08/17 0.86 0.77% 443.4
2018/05/18 0.86 0.88% 387.6
2018/02/26 0.86 0.84% 404.2
2017/11/17 0.85 0.88% 387
2017/08/18 0.85 1.03% 329
2017/05/19 0.85 1.02% 332.4
2017/02/27 0.85 1.09% 310.2

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 4 1.4 35.0 35
09/12 3.78 1.42 37.6 37.6
10/12 4.21 1.44 34.2 34.2
11/12 4.14 1.46 35.3 31.2
12/12 6.02 1.56 25.9 25.9
13/12 7.26 2 27.5 28
14/12 8.77 2.2 25.1 25.2
15/12 11.15 2.68 24.0 24.5
16/12 11.99 3.36 28.0 26.6
17/12 18.2 3.4 18.7 28.7
18/12 11.7 3.4 29.5 17.1
19/12      

四半期決算（2019予想など）

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載）。

EPS：予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前
Y：2020 24.26 24.26 24.15
Y：2019 21.2 21.2 21.07
Q：20/3 4.13 4.13 4.3
Q：19/12 4.39 4.39 4.45
EPS 予想 結果 差 %
19/9 6.48 6.65 0.17 2.6
19/6 6.37 6.57 0.2 3.1
19/3 3.66 3.6 -0.06 -1.6
18/12 3.55 3.54 -0.01 -0.3
18/9 5.74 5.68 -0.06 -1.0
18/6 5.66 5.73 0.07 1.2
18/3 3.13 3.57 0.44 13.9

売上高：予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前
Y：2020 18730 18730 18890
Y：2019 17970 17980 18050
Q：20/3 4170 4180 –
Q：19/12 4200 4200 4260
売上 予想 結果 差 ％
19/9 4830 4868 38 0.8
19/6 4940 4878 -62 -1.3
19/3 4091 4041 -50 -1.2
18/12 4078 4064 -14 -0.3
18/9 4813 4731 -82 -1.7
18/6 4672 4774 102 2.2
18/3 3942 3965 23 0.6

決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

SHW 売上高 営業CF OCFﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/12 7980 876 11% 472
09/12 7094 859 12% 431
10/12 7776 707 9% 458
11/12 8766 736 8% 437
12/12 9534 888 9% 626
13/12 10186 1084 11% 748
14/12 11130 1082 10% 866
15/12 11339 1447 13% 1054
16/12 11856 1309 11% 1133
17/12 14984 1884 13% 1728
18/12 17534 1944 11% 1109

＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

SHW SG(%) EPS DSO
08/12 0% 4 37.5
09/12 -11% 3.78 37.7
10/12 10% 4.21 37.9
11/12 13% 4.14 39.7
12/12 9% 6.02 38.7
13/12 7% 7.26 38.2
14/12 9% 8.77 36.5
15/12 2% 11.15 36.1
16/12 5% 11.99 36.1
17/12 26% 18.2 40.6
18/12 17% 11.67 42.9
       

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）

※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

SHW 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 4416 2810 1606 36%
09/12 4324 2833 1491 34%
10/12 5169 3560 1609 31%
11/12 5229 3712 1517 29%
12/12 6235 4443 1792 29%
13/12 6383 4608 1775 28%
14/12 5699 4703 996 17%
15/12 5779 4911 868 15%
16/12 6753 4874 1878 28%
17/12 19900 16252 3648 18%
18/12 19134 15404 3731 19%
         

ROAとROEなど

SHW ROA ROE 流動比率
08/12 11% 29% 99%
09/12 10% 29% 127%
10/12 9% 28% 107%
11/12 8% 29% 105%
12/12 10% 35% 168%
13/12 12% 42% 125%
14/12 15% 87% 96%
15/12 18% 121% 124%
16/12 17% 60% 128%
17/12 9% 47% 111%
18/12 6% 30% 101%
       

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

SHW 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 876 -237 -638
09/12 859 -130 -683
10/12 707 -490 -224
11/12 736 -278 -475
12/12 888 -342 287
13/12 1084 -338 -853
14/12 1082 -310 -1467
15/12 1447 -289 -980
16/12 1309 -304 -307
17/12 1884 -9047 6514
18/12 1944 -252 -1747
       

 

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Posted by 投資猫