シャーウィン・ウィリアムズ (The Sherwin-Williams Company) は創業150年の塗料会社です。
塗料、コーティング剤、関連製品を製造。米州で4180店舗、中南米にも店舗網を持ち、工業、商業、小売業者に販売を行っています。。
【目次】
主な指標を概観
スポンサーリンク
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）
| 19/1/2株価 | 389.4 |
| 19/2/1株価 | 417 |
| 株価上昇率 | 7.10% |
| 52週高値 | 479.6 |
| 52週安値 | 355.3 |
| EPS | 12.7 |
| PER | 32.83 |
| 配当(利回り) | 3.44 (0.82%) |
| 時価総額(億$） | 390 |
| 株式数(億) | 0.9 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に株価推移を見てみます。
青線が株価推移。オレンジ線が200日間の移動平均線です。
その伸びを各年ごとに見ていったら、どうなるのでしょうか
| ★1：各年の株価伸び率（※18年終値は12/31） | |||||
| SHW | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2018 | 410.6 | 365.2 | 478 | 393.5 | -4% |
| 2017 | 270.7 | 274.5 | 414.3 | 410 | 51% |
| 2016 | 257.3 | 239.4 | 312.1 | 268.7 | 4% |
| 2015 | 262.2 | 218.9 | 292.4 | 259.6 | -1% |
| 2014 | 182 | 175.6 | 264.9 | 263 | 45% |
| 2013 | 156 | 154.3 | 195.1 | 183.5 | 18% |
| 2012 | 90.4 | 91 | 158.6 | 153.8 | 70% |
| 2011 | 83.9 | 69.6 | 90.1 | 89.3 | 6% |
| 2010 | 62.1 | 58 | 84.5 | 83.8 | 35% |
| 2009 | 59.9 | 43 | 63.8 | 61.7 | 3% |
| 2008 | 57.6 | 45.1 | 63.4 | 59.8 | 4% |
| ★2：各年初から2018/12/31までの伸び率 | |||||
| 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ | 13年～ |
| -4% | 45% | 53% | 50% | 116% | 152% |
| 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ | - |
| 335% | 369% | 534% | 557% | 583% | - |
配当利回りと配当性向
次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 2008/12 | 4 | 1.4 | 35 | 35 |
| 2009/12 | 3.78 | 1.42 | 37.6 | 37.6 |
| 2010/12 | 4.21 | 1.44 | 34.2 | 34.2 |
| 2011/12 | 4.14 | 1.46 | 35.3 | 31.2 |
| 2012/12 | 6.02 | 1.56 | 25.9 | 25.9 |
| 2013/12 | 7.26 | 2 | 27.5 | 28 |
| 2014/12 | 8.77 | 2.2 | 25.1 | 25.2 |
| 2015/12 | 11.15 | 2.68 | 24 | 24.5 |
| 2016/12 | 11.99 | 3.36 | 28 | 26.6 |
| 2017/12 | 18.67 | 3.4 | 18.2 | 28.7 |
四半期ごとの配当も見てみます。
| 権利落ち日 | 1株配当 | 配当利回り | 当日株価 |
| 2018/11/16 | 0.86 | 0.8% | 443.39 |
| 2018/08/17 | 0.86 | 0.9% | 387.57 |
| 2018/05/18 | 0.86 | 0.8% | 404.2 |
| 2018/02/26 | 0.86 | 0.9% | 386.98 |
| 2017/11/17 | 0.85 | 1.0% | 328.97 |
| 2017/08/18 | 0.85 | 1.0% | 332.37 |
| 2017/05/19 | 0.85 | 1.1% | 310.2 |
| 2017/02/27 | 0.85 | 1.3% | 260.29 |
| 2016/11/18 | 0.84 | 1.2% | 287.77 |
| 2016/08/19 | 0.84 | 1.1% | 289.61 |
| 2016/05/20 | 0.84 | 1.1% | 270.5 |
| 2016/02/29 | 0.84 | 1.1% | 262.63 |
四半期決算（予想と実値）
さらに、決算を見ていきます。
これはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想です（2018/11/18、売上単位は100万ドル）。
予想値
| 売上予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2019 | 18654 | 19352 | 18283 | 通年 |
| 2018 | 17668 | 17830 | 17578 | 通年 |
| 3/19 | 4173 | 4266 | 4106 | 4半期 |
| 12/18 | 4181 | 4233 | 4129 | 4半期 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 9/18 | 4813 | 4731 | 82 | 1.69 |
| 6/18 | 4672 | 4774 | 102 | 2.17 |
| 3/18 | 3942 | 3965 | 23 | 0.59 |
| 12/17 | 3939 | 3980 | 41 | 1.04 |
| 9/17 | 4437 | 4507 | 71 | 1.59 |
| EPS予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2019 | 21.98 | 22.7 | 21.49 | 通年 |
| 2018 | 19.13 | 19.45 | 19.05 | 通年 |
| 3/19 | 3.95 | 4.18 | 3.77 | 4半期 |
| 12/18 | 4.15 | 4.23 | 4.08 | 4半期 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 9/18 | 5.74 | 5.68 | 0.06 | 1.11 |
| 6/18 | 5.66 | 5.73 | 0.07 | 1.29 |
| 3/18 | 3.13 | 3.57 | 0.44 | 13.89 |
| 12/17 | 3.12 | 3.16 | 0.04 | 1.23 |
| 9/17 | 4.65 | 4.75 | 0.1 | 2.07 |
※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値とみられる）。
四半期決算（GAAP基準）
GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。
SHW | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | EPS |
09-2017 | 4507 | 507 | 317 | 3.33 |
12-2017 | 3980 | 386 | 897 | 9.45 |
03-2018 | 3965 | 384 | 250 | 2.62 |
06-2018 | 4774 | 630 | 404 | 4.25 |
09-2018 | 4731 | 646 | 354 | 3.72 |
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 | |
| 2008/12 | 7980 | 876 | 11.0% | 472 |
| 2009/12 | 7094 | 859 | 12.1% | 431 |
| 2010/12 | 7776 | 707 | 9.1% | 458 |
| 2011/12 | 8766 | 736 | 8.4% | 437 |
| 2012/12 | 9534 | 888 | 9.3% | 626 |
| 2013/12 | 10186 | 1084 | 10.6% | 748 |
| 2014/12 | 11130 | 1082 | 9.7% | 866 |
| 2015/12 | 11339 | 1447 | 12.8% | 1054 |
| 2016/12 | 11856 | 1309 | 11.0% | 1133 |
| 2017/12 | 14984 | 1884 | 12.6% | 1772 |
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
営業利益率 | EPS | DSO | |
| 2008/12 | 10.5 | 4 | 37.5 |
| 2009/12 | 9.8 | 3.78 | 37.7 |
| 2010/12 | 9.6 | 4.21 | 37.9 |
| 2011/12 | 8.9 | 4.14 | 39.7 |
| 2012/12 | 9.9 | 6.02 | 38.7 |
| 2013/12 | 11.3 | 7.26 | 38.2 |
| 2014/12 | 11.7 | 8.77 | 36.5 |
| 2015/12 | 14.2 | 11.15 | 36.1 |
| 2016/12 | 14.5 | 11.99 | 36.1 |
| 2017/12 | 11.8 | 18.67 | 40.6 |
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 | |
| 2008/12 | 4416 | 2810 | 1606 | 36.4% |
| 2009/12 | 4324 | 2833 | 1491 | 34.5% |
| 2010/12 | 5169 | 3560 | 1609 | 31.1% |
| 2011/12 | 5229 | 3712 | 1517 | 29.0% |
| 2012/12 | 6235 | 4443 | 1792 | 28.7% |
| 2013/12 | 6383 | 4608 | 1775 | 27.8% |
| 2014/12 | 5699 | 4703 | 996 | 17.5% |
| 2015/12 | 5779 | 4911 | 868 | 15.0% |
| 2016/12 | 6753 | 4874 | 1878 | 27.8% |
| 2017/12 | 19958 | 16266 | 3692 | 18.5% |
ROAとROEなど
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いてあげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※自己資本を用いてあげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕）
ROA | ROE | 流動比率 | |
| 単位 | ％ | ％ | 倍率 |
| 2008/12 | 10.3 | 33.5 | 1.0 |
| 2009/12 | 10 | 32.7 | 1.3 |
| 2010/12 | 9.7 | 34.7 | 1.1 |
| 2011/12 | 8.5 | 32.1 | 1.1 |
| 2012/12 | 10.9 | 41.1 | 1.7 |
| 2013/12 | 11.9 | 43.7 | 1.3 |
| 2014/12 | 14.2 | 63.1 | 1.0 |
| 2015/12 | 18.3 | 112.6 | 1.2 |
| 2016/12 | 18.1 | 82.5 | 1.3 |
| 2017/12 | 13.3 | 63.6 | 1.1 |
キャッシュフロー
営業CF | 投資CF | 財務CF | ﾌﾘｰCF | |
| 2008/12 | 876 | -237 | -638 | 759 |
| 2009/12 | 859 | -130 | -683 | 768 |
| 2010/12 | 707 | -490 | -224 | 581 |
| 2011/12 | 736 | -278 | -475 | 582 |
| 2012/12 | 888 | -342 | 287 | 731 |
| 2013/12 | 1084 | -338 | -853 | 917 |
| 2014/12 | 1082 | -310 | -1467 | 881 |
| 2015/12 | 1447 | -289 | -980 | 1213 |
| 2016/12 | 1309 | -304 | -307 | 1070 |
| 2017/12 | 1884 | -9047 | 6514 | 1661 |
【スポンサードリンク】