【SHW】シャーウィンウィリアムズの株価と決算、配当

シャーウィンウィリアムズ (The Sherwin-Williams Company) は創業150年の塗料会社です。

塗料、コーティング剤、関連製品を製造。米州(中南米含む)で約4200の店舗を持ち、商業、小売業者に販売を行っています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)

1/4株価 735
4/15株価 257.1
株価上昇率 -65.01%
52週高値 259.7
52週安値 158.7
β値 1.06
EPS 7.36
PER 34.93
配当利回り 0.85%
時価総額(億$) 688
株式数(億) 2.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
graph
株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は4/15株価)
SHW 初値 終値 上昇率
2021 735 257.1 -65%
2020 585.1 734.9 26%
2019 389.4 583.5 50%
2018 410.6 393.5 -4%
2017 270.7 410 51%
2016 257.3 268.7 4%
2015 262.2 259.6 -1%
2014 182 263 45%
2013 156 183.5 18%
2012 90.4 153.8 70%
2011 83.9 89.3 6%
2010 62.1 83.8 35%
2009 59.9 61.7 3%
2008 57.6 59.8 4%
★2:各年初から21/4/15までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
-65% -56% -34% -37%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
-5% 0% -2% 41%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
65% 184% 206% 314%
09年~ 08年~
329% 346%



配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/2/28 1.65 0.83% 680.3
2020/11/12 1.34 0.75% 717.3
2020/8/20 1.34 0.77% 667.6
2020/5/21 1.34 0.87% 570
2020/3/1 1.34 0.92% 516.8
2019/11/14 1.13 0.76% 593.5
2019/8/15 1.13 0.82% 520.2
2019/5/16 1.13 0.92% 433.3
2019/2/24 1.13 0.84% 439.9
2018/11/15 0.86 0.82% 421
2018/8/16 0.86 0.78% 442.4
2018/5/17 0.86 0.9% 380.2

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 4 1.4 35.0 35
09/12 3.78 1.42 37.6 37.6
10/12 4.21 1.44 34.2 34.2
11/12 4.14 1.46 35.3 31.2
12/12 6.02 1.56 25.9 25.9
13/12 7.26 2 27.5 28
14/12 8.77 2.2 25.1 25.2
15/12 11.15 2.68 24.0 24.5
16/12 11.99 3.36 28.0 26.6
17/12 18.2 3.4 18.7 28.7
18/12 11.7 3.4 29.5 17.1
19/12 16.5 4.5 27.4 28.5



四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 4/10 1月前 2月前
Y:2022 9.71 29.82 29.84
Y:2021 8.82 27.06 27.18
Q:21/6 2.65 7.94 7.94
Q:21/3 1.64 4.9 4.9
EPS 予想 結果 %
20/12 4.85 5.09 0.24 4.9
20/9 7.8 8.29 0.49 6.3
20/6 5.85 7.1 1.25 21.4
20/3 3.94 4.08 0.14 3.6
19/12 4.39 4.27 -0.12 -2.7
19/9 6.48 6.65 0.17 2.6
19/6 6.37 6.57 0.2 3.1
19/3 3.66 3.6 -0.06 -1.6
18/12 3.55 3.54 -0.01 -0.3
18/9 5.74 5.68 -0.06 -1
18/6 5.66 5.73 0.07 1.2
18/3 3.13 3.57 0.44 13.9

graph

売上高:予想と結果

予想 4/10 1月前 2月前
Y:2022 20370 20350 20360
Y:2021 19480 19460 19470
Q:21/6 5030 5010 5020
Q:21/3 4510 4500 4500
売上 予想 結果
20/12 4340 4490 150 3.5
20/9 5080 5120 40 0.8
20/6 4560 4600 40 0.9
20/3 4090 4150 60 1.5
19/12 4200 4114 -86 -2.0
19/9 4830 4868 38 0.8
19/6 4940 4878 -62 -1.3
19/3 4091 4041 -50 -1.2
18/12 4078 4064 -14 -0.3
18/9 4813 4731 -82 -1.7
18/6 4672 4774 102 2.2
18/3 3942 3965 23 0.6

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決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。


通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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SHW 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 7980 876 11% 876
09/12 7094 859 12% 859
10/12 7776 707 9% 707
11/12 8766 736 8% 736
12/12 9534 888 9% 888
13/12 10186 1084 11% 1084
14/12 11130 1082 10% 1082
15/12 11339 1447 13% 1447
16/12 11856 1309 11% 1309
17/12 14984 1884 13% 1884
18/12 17535 1944 11% 1944
19/12 17901 2321 13% 2321
20/12 18362 3409 19% 3409

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

SHW SG(%) EPS DSO
08/12 0% 4 37.5
09/12 -11% 3.78 37.7
10/12 10% 4.21 37.9
11/12 13% 4.14 39.7
12/12 9% 6.02 38.7
13/12 7% 7.26 38.2
14/12 9% 8.77 36.5
15/12 2% 11.15 36.1
16/12 5% 11.99 36.1
17/12 26% 18.2 40.6
18/12 17% 11.67 42.9
19/12 2% 16.49 41.9
20/12 3% 22.08 41.4

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

SHW 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 4416 2810 1606 36%
09/12 4324 2833 1491 34%
10/12 5169 3560 1609 31%
11/12 5229 3712 1517 29%
12/12 6235 4443 1792 29%
13/12 6383 4608 1775 28%
14/12 5699 4703 996 17%
15/12 5779 4911 868 15%
16/12 6753 4874 1878 28%
17/12 19900 16252 3648 18%
18/12 19134 15404 3731 19%
19/12 20496 16373 4123 20%
20/12 20402 16791 3611 18%

ROAとROEなど

SHW ROA ROE 流動比率
08/12 20% 55% 99%
09/12 20% 58% 127%
10/12 14% 44% 107%
11/12 14% 49% 105%
12/12 14% 50% 168%
13/12 17% 61% 125%
14/12 19% 109% 96%
15/12 25% 167% 124%
16/12 19% 70% 128%
17/12 9% 52% 112%
18/12 10% 52% 101%
19/12 11% 56% 102%
20/12 17% 94% 100%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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SHW 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 876 -237 -638
09/12 859 -130 -683
10/12 707 -490 -224
11/12 736 -278 -475
12/12 888 -342 287
13/12 1084 -338 -853
14/12 1082 -310 -1467
15/12 1447 -289 -980
16/12 1309 -304 -307
17/12 1884 -9047 6514
18/12 1944 -252 -1747
19/12 2321 -463 -1846
20/12 3409 -322 -3020