【TTD】トレードデスクの株価と決算

情報技術,米新興株特選,高成長銘柄

ザ・トレードデスク（The Trade Desk, Inc.）はオンライン広告のキャンペーンを管理するためのプラットフォームを展開する企業です。

（デマンド・サイド・プラットフォーム（DSP、広告主および広告代理店向けの広告配信一元管理システムを運営している）

クラウドを用いて大画像のディスプレイやビデオ、SNS、PC、携帯、タブレットなどを通じ、広告を展開することを助けています。

AIと高速コンピューティングを用いて、費用対効果も含めてどんな広告を掲載すべきかを瞬時に分析できるので、拡大を続けるモバイル広告やコネクテッド TV 広告の世界で売上を伸ばし続けています。

テレビとインターネットを合わせたコネクテッドTV（スマートTV）はNFLXやAMZN、DISなどの動画配信を通して広がり、米国では2018年に1億8000万人いた利用者が2022年には2億人を突破することが予想されています。

（アメリカでは高いケーブルテレビが敬遠され、コネクテッドTVに移行する人が増えている）

TTDは、その2億人に対して視聴者の興味･関心に合わせてターゲティングした広告を様々な媒体で展開することを可能にしてくれるので、コネクテッドTV拡大の恩恵を受け、高成長を続けてきました。

Contents

1. 過去～現在株価
2. 四半期決算予想:結果
3. 通年決算（GAAP）

過去～現在株価

※左目盛り：青線は株価推移（最大20分ディレイ）、赤線は200日移動平均線

※右目盛り：緑線は10年国債利回り

※主要指標の単位　時価総額：億ドル、株式数：億、1日の平均取引量：100万ドル

四半期決算予想:結果

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス）。

★EPS：予想と結果

予想	9/5	1月前	2月前
Y：2023	1.14	–	–
Y：2022	1.01	–	–
Q：22/12	0.36	–	–
Q：22/9	0.23	–	–

EPS	予想	結果	差	％
22/6	0.20	0.20	0.00	0.0
22/3	0.15	0.21	0.06	40.0
21/12	0.28	0.42	0.14	50.0
21/9	0.15	0.18	0.03	20.0
21/6	0.13	0.18	0.05	38.5
21/3	0.08	0.14	0.06	83.1
20/12	0.19	0.37	0.18	97.3
20/9	0.04	0.13	0.08	195.3
20/6	0.02	0.09	0.08	441.2
20/3	0.04	0.09	0.05	119.5
19/12	0.12	0.15	0.03	27.4
19/9	0.07	0.08	0.01	11.9
19/6	0.07	0.10	0.03	37.7
19/3	0.07	0.08	0.01	11.9
18/12	0.08	0.11	0.03	38.0
18/9	0.05	0.07	0.02	32.7
18/6	0.08	0.11	0.03	38.0
18/3	0.01	0.03	0.02	240.0
–	–	–	–	–
–	–	–	–	–

★売上高：予想と結果

予想	9/5	1月前	2月前
Y：2023	1980	1980	1990
Y：2022	1590	1580	1590
Q：22/12	513	–	–
Q：22/9	386	384	385

売上	予想	結果	差	％
22/6	365	377	12	3.3
22/3	305	315	10	3.3
21/12	389	396	7	1.8
21/9	284	301	17	6.0
21/6	258	280	22	8.5
21/3	217	220	3	1.4
20/12	292	320	28	9.6
20/9	180	216	36	20.0
20/6	135	139	4	3.0
20/3	158	161	3	1.9
19/12	213	216	3	1.2
19/9	164	164	0	0.3
19/6	156	160	4	2.7
19/3	117	121	4	3.4
18/12	148	161	13	8.7
18/9	117	119	2	1.7
18/6	104	112	8	8.0
18/3	73	86	13	17.8
–	–	–	–	–
–	–	–	–	–

★ガイダンス

(Q=四半期、予＝予想。「21/3」は21/3決算で出した次期Qもしくは通年のGDを示す）

売上	Q:予	Q:GD
22/6	382	385
22/3	360	364
21/12	287	303
21/9	387	388
21/6	258	282
21/3	251	259~262
20/12	208	214~217
20/9	252	287~291
20/6	159	177~181

通年決算（GAAP）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

TTD	売上高	営業CF	同ﾏｰｼﾞﾝ	純利益
14/12	45	-15	-33%	0
15/12	114	-37	-32%	9
16/12	203	75	37%	-27
17/12	308	31	10%	51
18/12	477	87	18%	88
19/12	661	60	9%	108
20/12	836	405	48%	242
21/12	1196	379	32%	138

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

TTD	SG(%)	EPS	DSO
14/12	0%		642.1
15/12	153%	0.04	615.4
16/12	78%	-0.15	678.5
17/12	52%	0.12	710
18/12	55%	0.19	638.4
19/12	39%	0.23	644
20/12	26%	0.49	691.6
21/12	43%	0.28	616.5

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

TTD	総資産	総負債	株主資本	自己資本率
14/12	102	108	-6	-6%
15/12	210	196	14	7%
16/12	538	373	165	31%
17/12	797	552	245	31%
18/12	1118	723	395	35%
19/12	1729	1116	613	35%
20/12	2754	1741	1013	37%
21/12	3577	2050	1527	43%

ROAとROEなど

TTD	ROA	ROE	流動比率
14/12	0%	0%	155%
15/12	4%	64%	168%
16/12	-5%	-16%	150%
17/12	6%	21%	148%
18/12	8%	22%	148%
19/12	6%	18%	156%
20/12	9%	24%	157%
21/12	4%	9%	171%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

TTD	営業CF	投資CF	財務CF
14/12	-15	-2	28
15/12	-37	-6	30
16/12	75	-9	64
17/12	31	-16	7
18/12	87	-25	-10
19/12	60	-164	27
20/12	405	-143	45
21/12	379	-94	32