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【VFHとXLF】米国金融セクターETFの比較

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この記事では米国の金融セクターのETFを比較してみます。

【VFH】と【XLF】を比較し、参考に世界の金融セクターに投資する【IXG】も取り上げてみます。

まず、それぞれのETFの概要を見てみます。

【VFH】 バンガード®・米国金融セクターETF

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  • 金融セクターの株式で構成される「MSCI USインベスタブル・マーケット・金融25/50インデックス」と連動
  • 投資先は米国の金融セクターの大型株(7割程度)と中型株、小型株。
  • 銀行、抵当・不動産金融、消費者金融、専門金融、投資銀行・証券会社、資産運用会社・資産管理銀行、企業への貸付、保険、金融投資などの業務に従事する400以上の銘柄で構成されている。

【株価チャート】

【XLF】金融セレクト・セクターSPDR® ファンド

  • S&P500指数を構成する企業群から金融に関わる企業を選んだ金融セレクト・セクター指数に連動。
  • 金融系の大型株を中心に約70近い銘柄で構成。
  • 保有銘柄のうち、バークシャーとJPモルガンが1割程度の比率を占め、上位5社で4割を占めている。

VFHは大型株を中心に、中型株や小型株まで網羅していますが、XLFは大型株で構成されています。

【株価チャート】

【IXG】iシェアーズ グローバル金融 ETF

  • 米国を中心に(4割以上%を占める)、イギリス、カナダ、豪州、日本、中国など世界各国の金融企業に投資。
  • 190以上の金融株で構成。
  • 連動している指数は「S&P Global 1200 Utilities Sector Index(TM)」
  • 業種は銀行が5割以上、保険が2割程度。

【株価チャート】

【VFH】【XLF】【IXG】の株価推移を比較

ロイター社HPで見た2018年の値動きの推移は以下の通り。

【3種を5年チャートで比較】

この3銘柄の構成銘柄を規模別にみると、以下の比率になります。

VFH XLF IXG
巨大企業 42.53 55.61 61.6
大企業 31.31 36.65 32.88
中企業 18.78 7.74 5.52
小企業 6.71 0 0
零細企業 0.66 0 0

【VFH】【XLF】【IXG】のリターンと業種比率、銘柄構成を比較

さらに、それぞれのETFを細かく比較してみましょう。

トータルリターンなど(指標で比較)

(以下、直近配当額の単位はドル。その他は%。直近配当利回りは(税込)、TR=トータルリターン。R=リターン、データはブルームバーグHP〔2018/7/29閲覧〕)

VFH XLF IXG
直近配当額 0.36 0.119 1.146
直近配当利回り 2.03% 1.69% 3.42%
経費率 0.10% 0.13% 0.47%
3ヶ月TR 2.17% 1.99% -2.18%
年初来R 2.27% 1.59% -2.44%
1年TR 14.51% 14.83% 6.04%
3年TR 14.14% 13.65% 7.97%
5年TR 13.03% 12.89% 7.86%

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分配金

上記三種ETFの分配金の推移を見てみます。

VFHとXLFは年4回、IXGは年2回の分配金がありますが、累計すると1年あたりで以下の金額($)になります。

VFH XLF IXG
2017 1.0741 0.4125 1.4805
2016 0.969 0.3978 1.2755
2015 0.968 0.3769 1.477
2014 0.922 0.3224 1.3421

業種比率(IXGは国別構成)

次に、VFHとXLFの投資先となる業種比率を比べてみます。

出所はどちらも前述のファクトシートです。

【VFH】(2018/3/31)

  1. 銀行 : 29.6
  2. 地方銀行 : 15.8
  3. 動産保険・損害保険 : 7.6
  4. 資産運用会社・資産管理銀行 : 7.5
  5. 投資銀行・証券会社 : 7.5
  6. マルチセクター持株会社 : 6.6
  7. 取引所およびデータ提供会社 : 5.7
  8. 消費者金融 : 5.2
  9. 生命保険・健康保険 : 5
  10. 保険ブローカー : 2.9

【XLF】(2018/7/26)

  1. 銀行 45.05%
  2. 資本市場 21.38%
  3. 保険 17.12%
  4. 各種金融サービス 11.50%
  5. 消費者金融 4.95%

【IXG】(2018/7/26)

  1. 銀行業:54.68
  2. 各種金融:24.8
  3. 保険業:20.2
  4. キャッシュ等:0.33

※IXGの国別投資比率は以下の通り(2018/7/26)

  1. 米国:45.31
  2. イギリス:7.37
  3. カナダ:6.98
  4. 日本:5.33
  5. オーストラリア:5.25
  6. 中国:4.03
  7. スイス:3.27
  8. ドイツ:2.8
  9. フランス:2.69
  10. スペイン:2.62
  11. 香港:2.22
  12. イタリア:1.93
  13. スウェーデン:1.82
  14. ブラジル:1.7
  15. シンガポール:1.48
  16. オランダ:1.37
  17. キャッシュ等:0.46
  18. Other:3.36

構成銘柄

最後に、モーニングスターHPでETFの構成銘柄を見てみます(2018/7/29閲覧)。

name VFH XLF IXG
JPMorgan Chase & Co 9.15 11.59 5.48
Bank of America Corporation 7.02 8.65 4.09
Wells Fargo & Co 6.64 7.58 3.58
Berkshire Hathaway Inc B 6.1 11.27 5.35
Citigroup Inc 4.4 5.39 2.55
Goldman Sachs Group Inc 2.04 2.47 1.17
US Bancorp 2.01 2.42 1.13
American Express Co 1.83 2.17 1.02
PNC Financial Services Group Inc 1.63 1.99 0.94
Morgan Stanley 1.63 2.06 0.97
Charles Schwab Corp 1.58 1.87 0.89
BlackRock Inc 1.54 1.85 0.89
Chubb Ltd 1.51 1.9 0.89
CME Group Inc Class A 1.43 1.68
Bank of New York Mellon Corp 1.39 1.6
S&P Global Inc 1.32 1.58
American International Group Inc 1.22 1.44
Capital One Financial Corp 1.14 1.39
Intercontinental Exchange Inc 1.1 1.32
Marsh & McLennan Companies Inc 1.06 1.29
Prudential Financial Inc 1.01 1.22
BB&T Corp 1 1.18
MetLife Inc 0.99 1.36
Progressive Corp 0.88 1.04
State Street Corporation 0.88
Aon PLC 1.07
Royal Bank of Canada 1.55
The Toronto-Dominion Bank 1.51
AIA Group Ltd 1.47
China Construction Bank Corp H 1.4
Commonwealth Bank of Australia 1.37
Allianz SE 1.31
Banco Santander SA 1.24
Mitsubishi UFJ Financial Group Inc 1.2
Westpac Banking Corp 1.04
BNP Paribas 1
Bank of Nova Scotia 0.99

これらの上位25銘柄が全体の投資額を占める割合は、VFHが60.5%、XLFが77.38%、IXGが43%なので、XLFの大型株への特化ぶりが際立っています。

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