AMGN（アムジェン）今後の見通し

ダウ30銘柄,バイオ製薬&ゲノム,ヘルスケア,株価•決算

アムジェン（Amgen inc.）の今後の見通しを考えるために、まず、金利と株価チャートの推移を参照し、次に、直近の決算を確認します。

目標株価やPERなどの情報も踏まえて主な指標についても掲載します。

金利と株価：過去～現在

※チャート左目盛り：青線は株価推移、赤線は200日移動平均線

※チャート右目盛り：緑線は10年国債利回り

※株価の成長率や前日比（前日始値～前日終値）、52週高値／安値のほか、PER（株価収益率）、時価総額、株式数、取引の出来高などの内容を更新。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。

直近決算

AMGN（ｱﾑｼﾞｪﾝ）は5月1日（米国時間）に決算を発表しました。
★業績
《四半期》
・EPS：予想4.8$→結果5.15$
・売上高：予想85.9億$→結果86.2億$（前年同期比＋6%)
《通年》
・EPS：予想22.3$→結果21.7～23.1$
・売上高：予想377.9億$→結果371～385億$
★出所
・IRプレスリリース
・予想値はstreet insiderを参照しました。

企業概要

アムジェン（Amgen Inc.：NASDAQ: AMGN）は、バイオ医薬品を中心に研究・開発・製造・販売を行う米国の大手バイオテクノロジー企業です。本社はカリフォルニア州サウザンドオークスにあり、免疫・炎症、骨、腫瘍、心血管、希少疾患、腎・血液などの領域で、抗体、タンパク質医薬、二重特異性抗体、バイオシミラーなどを展開しています。2025年通期の売上高は368億ドル、2026年Q1の売上高は86億ドルでした。[1][2]

製品ポートフォリオは、関節リウマチ等のエンブレル（Enbrel）、骨粗しょう症のプロリア（Prolia）、脂質異常症のレパーサ（Repatha）、多発性骨髄腫のカイプロリス（Kyprolis）、乾癬・乾癬性関節炎等のオテズラ（Otezla）、KRAS G12C変異非小細胞肺がんのルマクラス／Lumakras（欧州名Lumykras）などのバイオ医薬・分子標的薬が中心です。加えて、Horizon Therapeutics買収により、希少疾患領域のテペッザ（TEPEZZA）、クリステックス（KRYSTEXXA）、アップリズナ（UPLIZNA）なども重要製品群に加わりました。[1][3]

近年の拡大では、2023年10月に希少疾患・免疫領域に強みを持つHorizon Therapeuticsの買収を完了しました。買収総額は株式価値ベースで約278億ドルで、TEPEZZA、KRYSTEXXA、UPLIZNAなどが加わり、希少疾患・眼科・免疫領域の収益基盤が拡充されました。2026年Q1には、TEPEZZA売上が4.90億ドル、KRYSTEXXA売上が2.55億ドル、UPLIZNA売上が2.62億ドルとなり、Horizon由来製品はアムジェンの成長ドライバーの一部になっています。[3][2]

また、2023年には米国で初のアダリムマブ・バイオシミラーAMJEVITAを発売し、自己免疫疾患領域の選択肢を広げました。2026年Q1のAMJEVITA／AMGEVITA売上は1.73億ドルで、前年同期比27％増でした。アムジェンは、自社開発の新薬だけでなく、バイオシミラーも収益源として活用しています。[4][2]

腫瘍領域では、DLL3標的二重特異性T細胞エンゲージャーIMDELLTRA（tarlatamab）が、小細胞肺がんで2024年に米FDAの加速承認を受け、2025年11月には通常承認を取得しました。2026年Q1のIMDELLTRA／IMDYLLTRA売上は2.58億ドルで、前年同期比219％増でした。KRAS阻害薬Lumakras／Lumykrasとともに、難治がん領域でのパイプライン強化が進んでいます。[5][2]

呼吸器では、アストラゼネカと共同で重症喘息治療薬Tezspire（tezepelumab）を展開しています。Tezspireは重症喘息向けに承認されており、2025年10月には米国で慢性副鼻腔炎・鼻茸（CRSwNP）にも適応が拡大されました。2026年Q1のTezspire売上は3.43億ドルで、前年同期比20％増でした。[6][2]

既存の大型品に加え、血液・腎領域（例：Neulasta、Aranespなどの造血刺激薬）から骨・心血管・腫瘍・希少疾患へと収益の再配分を進め、M&A（Horizon、ChemoCentryxなど）と内製パイプラインの両輪で成長を図っています。なお、2015年に買収したDezimaのCETP阻害薬（TA-8995）は開発を終了しており、現在はPCSK9阻害薬Repathaや、Lp(a)を標的とするOlpasiranなど、差別化された心血管領域に経営資源を振り向けています。2026年Q1のRepatha売上は8.76億ドルで、前年同期比34％増でした。[1][2]

肥満症・心血管代謝領域では、月1回またはそれより低頻度の投与を目指すMariTide（maridebart cafraglutide／AMG 133）が注目されています。MariTideはGLP-1受容体を活性化し、GIP受容体を阻害する抗体ペプチド複合体で、2026年Q1時点では複数の第3相試験（MARITIME-1、MARITIME-2、MARITIME-CV、MARITIME-HF、MARITIME-OSAなど）が進行中です。GLP-1市場ではEli LillyやNovo Nordiskが先行していますが、投与頻度の少なさや心血管・睡眠時無呼吸などの広い適応を狙えるかが、アムジェンの中期的な注目点です。[7]

日本では2013年にアステラス製薬との合弁（Amgen Astellas BioPharma）を通じて再参入し、その後はアムジェン株式会社として単独展開に移行しました。現在は、骨、腫瘍、炎症、心血管などの領域で製品展開を進めています。たとえばレパーサは、日本でも家族性高コレステロール血症や高コレステロール血症などの領域で使われるPCSK9阻害薬として位置づけられます。[8]

最新の業績トピック：2025年通期は売上高368億ドル（前年比+10％）、GAAP希薄化後EPS14.23ドル、Non-GAAP希薄化後EPS21.84ドル、フリーキャッシュフロー81億ドルでした。2025年通期には18製品が過去最高売上を達成し、14製品が年間売上10億ドルを超えました。一方で、Otezlaは米国インフレ抑制法（IRA）に基づく薬価設定の対象となったことなどを背景に、2025年に無形資産減損12億ドルを計上しています。[1]

2026年Q1は売上高86.18億ドル（前年同期比+6％）、GAAP希薄化後EPS3.34ドル、Non-GAAP希薄化後EPS5.15ドル、フリーキャッシュフロー15億ドルでした。2026年通期ガイダンスでは、売上高371億〜385億ドル、GAAP EPS15.62〜17.10ドル、Non-GAAP EPS21.70〜23.10ドル、設備投資約26億ドル、自己株買い最大30億ドルを見込んでいます。2026年Q1配当は1株2.52ドルで、前年同期比6％増でした。[2]

ミニ解説

  • 収益ドライバー（2026年時点）：Repatha、TEPEZZA、KRYSTEXXA、UPLIZNA、Tezspire、IMDELLTRA、BLINCYTOなどが成長を支えています。一方で、Enbrel、Prolia、XGEVAなどは薬価・競争・バイオシミラーの影響を受けやすくなっています。
  • 戦略の要：Horizon買収による希少疾患の強化、IMDELLTRAなどのオンコロジー新薬、Repatha／Olpasiranの心血管領域、MariTideによる肥満症市場への参入が中期の焦点です。
  • 投資家が見るべき点：Horizon買収後の負債水準、Prolia／XGEVAのバイオシミラー影響、Enbrel・Otezlaの薬価圧力、MariTideの臨床データ、IMDELLTRAの普及速度、そしてフリーキャッシュフローと配当の持続性です。

【注】（出典リンク）

  1. 2025年通期業績・製品別動向・10億ドル超製品数・Otezla減損 → Amgen Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Financial Results → Amgen Annual Reports（確認日：2026-05-10） ↩
  2. 2026年Q1業績・製品別売上・2026年ガイダンス・配当 → Amgen Reports First Quarter 2026 Financial Results → Amgen Quarterly Results（確認日：2026-05-10） ↩
  3. Horizon Therapeutics買収完了・TEPEZZA/KRYSTEXXA/UPLIZNA追加 → Amgen Completes Acquisition of Horizon Therapeutics → Amgen Form 8-K Exhibit 99.1（確認日：2026-05-10） ↩
  4. AMJEVITA米国発売・バイオシミラー事業 → Amgen Announces Availability of AMJEVITA in the U.S. → AMJEVITA Prescribing Information（確認日：2026-05-10） ↩
  5. IMDELLTRA承認・小細胞肺がん → FDA Grants Traditional Approval to Tarlatamab-dlle → Amgen：FDA Grants Full Approval to IMDELLTRA（確認日：2026-05-10） ↩
  6. Tezspire共同開発・重症喘息・CRSwNP適応拡大 → FDA Approves TEZSPIRE for Severe Asthma → FDA Approves TEZSPIRE for CRSwNP（確認日：2026-05-10） ↩
  7. MariTide・肥満症／心血管代謝パイプライン → Amgen Q1 2026 Product and Pipeline Update → Amgen Q1 2026 Earnings Presentation（確認日：2026-05-10） ↩
  8. 日本事業・レパーサ等 → アムジェン株式会社 → アムジェン株式会社 製品情報（確認日：2026-05-10） ↩

四半期決算（EPSと売上）の推移：予想と結果

最後に、四半期決算について予想と結果を確認します。

売上高とEPSについて、マーケットのアナリスト平均値と企業の発表を比べてみます。

（単位はEPSがドル、売上高が100万ドル）。

【出典】

Posted by 南 一矢