EOG･WMB･OKE･KMI･PSX･MPC･XLEを比較（株価と配当）エネルギー銘柄
米国株のエネルギーセクターの銘柄（指数連動ETFと主な高配当系の個別株）について、株価の推移と利回り、配当性向などを比較してみます。
Contents
【XLE】エネルギーセレクトセクターSPDRファンド
- S&P500の中から30以上の主要エネルギー銘柄を選んで構成された米国籍ETF。
- S&P500エネルギーセレクトセクター指数に連動する投資成果を目指す。
- 原油・天然ガスの開発・生産・掘削等に関わる大型エネルギー企業に投資する。
- 構成銘柄はXOMとCVXで4割超を占める。（2025年6月時点）
- 出所
エネルギー関連6社（2025年版）
EOG：EOGリソーシズ（EOG Resources）
シェールオイル・ガス生産の先駆者。技術革新と低コスト運営で業界トップクラスの資本効率を実現。
- 事業の柱：シェールオイル・天然ガス探鉱・生産（上流専業）
- 主要油田：イーグルフォード、パーミアン盆地（デラウェア）、ロッキー山脈
- 強み：業界最高水準のROCE、可変配当＋特別配当（配当利回り：約3.0%）
- 注意点：原油価格に直接連動する高ベータ型、精製・化学での収益補完なし
WMB：ウィリアムズ・カンパニーズ（Williams Companies）
北米最大級の天然ガスパイプライン運営。長期契約に基づく安定収入モデル。
- 事業の柱：州間天然ガスパイプライン／ガス処理・集荷システム
- 基盤資産：Transco（大西洋岸パイプライン）、Northwest Pipeline
- 強み：需要家との長期契約で安定キャッシュフロー（配当利回り：約4.5%）
- 注意点：規制産業のため成長率は限定的、天然ガス需要動向に依存
OKE：ワンオーク（ONEOK）
天然ガス液（NGL）の集荷・処理・輸送で全米トップクラス。中流インフラの要。
- 事業の柱：NGL処理・分留／天然ガス集荷／天然ガスパイプライン
- 資産構成：バッケン、パーミアン、スタック/スクープ地域のインフラ網
- 強み：長期契約ベースの安定収入、連続増配（配当利回り：約5.2%）
- 注意点：NGL価格変動の影響を受けやすい、設備投資負担が継続
KMI：キンダー・モルガン（Kinder Morgan）
北米最大のエネルギーインフラ企業。パイプライン7万マイル超を保有。
- 事業の柱：天然ガスパイプライン／精製品パイプライン／ターミナル運営／CO2事業
- 特徴：料金規制型と市場型の収入をバランス良く組み合わせ（配当利回り：約6.0%）
- 強み：地理的・商品的に分散された資産ポートフォリオ、DCF配当カバー率良好
- 注意点：2015年の配当削減履歴、負債比率が相対的に高い
PSX：フィリップス66（Phillips 66）
下流特化の総合エネルギー企業。精製・化学・中流を統合運営し安定収益を確保。
- 事業の柱：精製（13製油所）／中流（DCP Midstream）／化学（CPChem）／マーケティング
- ビジネスモデル：精製マージンと中流収入の組み合わせで収益安定化（配当利回り：約3.8%）
- 強み：米国内の戦略的立地の製油所群、連続増配、積極的な自社株買い
- 注意点：精製マージンのボラティリティ、環境規制強化への対応コスト
MPC：マラソン・ペトロリアム（Marathon Petroleum）
米国最大の独立系精製企業。MPLX（MLP）を通じた中流事業も展開。
- 事業の柱：精製（米国最大の精製能力）／中流（MPLX）／小売（Speedway売却済）
- 資産構成：13製油所（日量300万バレル）、広範な物流ネットワーク
- 強み：業界トップの精製マージン、強固なキャッシュ創出力（配当利回り：約2.8%）
- 注意点：精製事業への高い依存度、原油価格差（WTI-ブレント）の影響大
投資のヒント
・高配当重視：KMI・OKE・WMB
・原油レバレッジ狙い：EOG
・精製マージン重視：PSX・MPC
・分散型ETF：XLE
XLEとEOG･WMB･OKEを比較
※左目盛り：株価推移（最大20分ディレイ）
※右目盛り：緑線は米国10年国債利回り
※主要指標の単位 B：10億ドル、M：100万ドル
関連記事（配当推移など）
XLEとKMI･PSX･MPCを比較
※左目盛り：株価推移（最大20分ディレイ）
※右目盛り：緑線は米国10年国債利回り
※主要指標の単位 B：10億ドル、M：100万ドル
関連記事（配当推移など）