【TGT】ターゲットの株価と決算、配当

2019年5月20日

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ターゲット(Target Corporation)は総合ディスカウントストアを運営し、日用品や衣料品、食品、ペットフード等を販売しています。米国内に1834店舗を構え、オンラインでのネット販売や、自社クレカの発行なども手掛けています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 65.1
5/17株価 70.9
株価上昇率 9.0%
52週高値 90.4
52週安値 60.2
EPS 5.43
PER 13.06
配当(利回り) 2.56 (3.61%)
時価総額(億$) 365
株式数(億) 5.2

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/17)
TGT 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 65.1 65.5 83.3 70.9 9%
2018 66 61.1 89.3 66.1 0%
2017 72.7 50.2 73.8 65.3 -10%
2016 71.8 66.5 84 72.2 1%
2015 76.1 69.8 85 72.6 -5%
2014 63.5 55.1 75.9 75.9 20%
2013 58.6 58.8 73.3 63.3 8%
2012 51.9 48.5 65.4 59.2 14%
2011 60.3 46.3 60.8 51.2 -15%
2010 48.5 48.6 60.3 60.1 24%
2009 34.6 25.4 51.4 48.4 40%
2008 50.1 27 57.9 34.5 -31%
★2:各年初から2019/5/17までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
9% 7% -2% -1% -7% 12%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
21% 37% 18% 46% 105% 41%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます.

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/05/15 0.64 3.6% 70.8
2019/02/20 0.64 3.5% 72.7
2018/11/21 0.64 3.6% 69.3
2018/08/15 0.64 3.1% 80.69
2018/05/16 0.62 3.3% 75.23
2018/02/21 0.62 3.4% 72.96
2017/11/15 0.62 4.5% 54.16
2017/08/16 0.62 4.3% 56.31
2017/05/17 0.6 4.4% 55.04
2017/02/15 0.6 3.6% 65.75
2016/11/16 0.6 3.1% 76.03
2016/08/17 0.6 3.2% 70.63
2016/05/18 0.56 3.3% 68
2016/02/17 0.56 3.1% 72.1

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
09/1 2.86 0.6 21.0 ?
10/1 3.3 0.66 20.0 22.7
11/1 4 0.84 21.0 21
12/1 4.28 1.1 25.7 25.7
13/1 4.52 1.32 29.2 28
14/1 3.07 1.58 51.5 40.6
15/1 -2.58 1.9 -73.6 76
16/1 5.31 2.16 40.7 47
17/1 4.7 2.32 49.4 42.1
18/1 5.29 2.44 46.1 50.9
19/1 5.51 2.52 45.7 41.7

四半期決算(予想と実値)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/3/18、売上単位は100万ドル)。

売上予想 平均 上限 下限 期間
2021 80287 82028 78720 1年
2020 77954 79275 76886 1年
2019 75372 76027 74757 1年
7-19 18169 18469 17868 3カ月
4-19 17481 17715 17232 3カ月
売上 予想 結果
1-19 22964 22977 13 0.06
10-18 17800 17821 21 0.12
7-18 17301 17776 475 2.75
4-18 16582 16781 199 1.2
1-18 22531 22766 235 1.04
10-17 16609 16667 58 0.35
EPS予想 平均 上限 下限 期間
2021 6.23 6.6 5.7 1年
2020 5.84 6.05 5.51 1年
2019 5.39 5.5 5.3 1年
7-19 1.59 1.67 1.51 3カ月
4-19 1.43 1.52 1.35 3カ月
EPS 予想 結果
1-19 1.52 1.53 0.01 0.85
10-18 1.12 1.09 0.03 2.27
7-18 1.4 1.47 0.07 5.14
4-18 1.39 1.32 0.07 4.82
1-18 1.38 1.37 0.01 0.37
10-17 0.86 0.91 0.05 5.9

*決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/01 63367 4125 6.5% 2849
09/02 64948 4430 6.8% 2214
10/01 65357 5881 9.0% 2488
11/01 67390 5271 7.8% 2920
12/02 69865 5434 7.8% 2929
13/01 73301 5325 7.3% 2999
14/01 71279 6520 9.1% 1971
15/02 72618 4465 6.1% -1636
16/01 73785 5958 8.1% 3363
17/01 70271 5444 7.7% 2734
18/02 72714 6935 9.5% 2914
19/01 75356 5973 7.9% 2937

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
09/1 6.8 2.86 45.4
10/1 7.2 3.3 42.0
11/1 7.8 4 35.5
12/1 7.6 4.28 31.6
13/1 7.1 4.52 14.8
14/1 5.3 3.07 3.4
15/1 6.3 -2.58 6.2
16/1 6.7 5.31 3.8
17/1 7.2 4.7 2.1
18/1 6.0 5.29 2.0
19/1 5.5 5.51 2.1

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/01 44560 29253 15307 34.4%
09/02 44106 30394 13712 31.1%
10/01 44533 29186 15347 34.5%
11/01 43705 28218 15487 35.4%
12/02 46630 30809 15821 33.9%
13/01 48163 31605 16558 34.4%
14/01 44553 28322 16231 36.4%
15/02 41172 27175 13997 34.0%
16/01 40262 27305 12957 32.2%
17/01 37431 26478 10953 29.3%
18/02 40303 28652 11651 28.9%
19/01 41290 29993 11297 27.4%

ROAとROEなど

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
09/1 5.0 15.3 1.7
10/1 5.6 17.1 1.6
11/1 6.6 18.9 1.7
12/1 6.5 18.7 1.2
13/1 6.3 18.5 1.2
14/1 4.3 12.0 0.9
15/1 -3.8 -10.8 1.2
16/1 8.2 25.0 1.1
17/1 7.1 22.9 0.9
18/1 7.7 25.9 1.0
19/1 7.3 25.5 0.8

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る〔表では資本が負債の何倍かを表記〕

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
08/01 4125 -6195 3707
09/02 4430 -4373 -1643
10/01 5881 -1703 -2842
11/01 5271 -1744 -4015
12/02 5434 -4180 -2140
13/01 5325 -2855 -2488
14/01 6520 -271 -6364
15/02 4465 -1926 -1024
16/01 5958 508 -4630
17/01 5444 -1473 -5505
18/02 6935 -3075 -3729
19/01 5973 -3416 -3644