【TGT】ターゲットの株価と決算、配当

2019年11月12日

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ターゲット(Target Corporation)は総合ディスカウントストアを運営し、日用品や衣料品、食品、ペットフード等を販売しています。

米国内に約1800店舗を構え、オンラインでのネット販売や、自社クレカの発行なども手掛けています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 65.1
11/8株価 110.2
株価上昇率 69.31%
52週高値 114.8
52週安値 60.2
EPS 5.43
PER 20.29
配当利回り 2.40%
時価総額(億$) 563
株式数(億) 5.1

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は11/8)
TGT 初値 終値 上昇率
2019 65.1 110.2 69%
2018 66 66.1 0%
2017 72.7 65.3 -10%
2016 71.8 72.2 1%
2015 76.1 72.6 -5%
2014 63.5 75.9 19%
2013 58.6 63.3 8%
2012 51.9 59.2 14%
2011 60.3 51.2 -15%
2010 48.5 60.1 24%
2009 34.6 48.4 40%
2008 50.1 34.5 -31%
★2:各年初から19/11/8までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
69% 67% 52% 53%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
45% 73% 88% 112%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
83% 127% 218% 120%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/11/20 0.66 #N/A #N/A
2019/08/21 0.66 2.50% 103
2019/05/15 0.64 3.62% 70.8
2019/02/20 0.64 3.49% 72.7
2018/11/21 0.64 3.64% 69.3
2018/08/15 0.64 3.10% 80.7
2018/05/16 0.62 3.30% 75.2
2018/02/21 0.62 3.37% 73
2017/11/15 0.62 4.51% 54.2
2017/08/16 0.62 4.30% 56.3
2017/05/17 0.6 4.36% 55
2017/02/15 0.6 3.59% 65.8

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
09/1 2.86 0.6 21.0
10/1 3.3 0.66 20.0 22.7
11/1 4 0.84 21.0 21
12/1 4.28 1.1 25.7 25.7
13/1 4.52 1.32 29.2 28
14/1 3.07 1.58 51.5 40.6
15/1 -2.58 1.9 -73.6 76
16/1 5.31 2.16 40.7 47
17/1 4.69 2.32 49.5 42.1
18/1 5.29 2.44 46.1 50.9
19/1 5.5 2.5 45.7 41.7
20/1      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 11/8 1月前 2月前
Y:2021 6.61 6.6 6.6
Y:2020 6.17 6.16 6.16
Q:20/1 1.64 1.64 1.64
Q:19/10 1.18 1.17 1.17
EPS 予想 結果
19/7 1.62 1.82 0.2 12.3
19/4 1.43 1.53 0.1 7.0
19/1 1.52 1.53 0.01 0.7
18/10 1.12 1.09 -0.03 -2.7
18/7 1.4 1.47 0.07 5.0
18/4 1.39 1.32 0.07 -5.0

売上高:予想と結果

予想 11/8 1月前 2月前
Y:2021 80880 80850 80622
Y:2020 78350 78340 78200
Q:20/1 23840 23840
Q:19/10 18470 18460 18399
売上 予想 結果
19/7 18330 18422 92 0.5
19/4 17515 17627 112 0.6
19/1 22964 22977 13 0.1
18/10 17800 17821 21 0.1
18/7 17301 17776 475 2.7
18/4 16582 16781 199 1.2

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

TGT 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
09/1 64948 4430 7% 2214
10/1 65357 5881 9% 2488
11/1 67390 5271 8% 2920
12/1 69865 5434 8% 2929
13/1 73301 5325 7% 2999
14/1 71279 6520 9% 1971
15/1 72618 4465 6% -1636
16/1 73785 5958 8% 3363
17/1 70271 5444 8% 2734
18/1 72714 6935 10% 2914
19/1 75356 5973 8% 2937

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

TGT SG(%) EPS DSO
09/1 2% 2.86 45.4
10/1 1% 3.3 42.0
11/1 3% 4 35.5
12/1 4% 4.28 31.6
13/1 5% 4.52 14.8
14/1 -3% 3.07 3.4
15/1 2% -2.56 6.2
16/1 2% 5.31 3.8
17/1 -5% 4.69 2.1
18/1 3% 5.29 2.0
19/1 4% 5.51 2.1
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

TGT 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
09/1 44106 30394 13712 31%
10/1 44533 29186 15347 34%
11/1 43705 28218 15487 35%
12/1 46630 30809 15821 34%
13/1 48163 31605 16558 34%
14/1 44553 28322 16231 36%
15/1 41172 27175 13997 34%
16/1 40262 27305 12957 32%
17/1 37431 26478 10953 29%
18/1 40303 28652 11651 29%
19/1 41290 29993 11297 27%
         

ROAとROEなど

TGT ROA ROE 流動比率
09/1 5% 16% 166%
10/1 6% 16% 163%
11/1 7% 19% 171%
12/1 6% 19% 115%
13/1 6% 18% 117%
14/1 4% 12% 91%
15/1 -4% -12% 116%
16/1 8% 26% 112%
17/1 7% 25% 94%
18/1 7% 25% 96%
19/1 7% 26% 83%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

TGT 営業CF 投資CF 財務CF
09/1 4430 -4373 -1643
10/1 5881 -1703 -2842
11/1 5271 -1744 -4015
12/1 5434 -4180 -2140
13/1 5325 -2855 -2488
14/1 6520 -271 -6364
15/1 4465 -1926 -1024
16/1 5958 508 -4630
17/1 5444 -1473 -5505
18/1 6935 -3075 -3729
19/1 5973 -3416 -3644