トランプ政権と米国株投資

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ターゲット

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【TGT】ターゲットの株価と決算、配当

更新日:

ターゲット(Target Corporation)は総合ディスカウントストアを運営し、日用品や衣料品、食品、ペットフード等を販売しています。米国内に1834店舗を構え、オンラインでのネット販売や、自社クレカの発行なども手掛けています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

19/1/2株価65.1
19/2/15株価72.8
株価上昇率12.00%
52週高値90.4
52週安値60.2
EPS4.62
PER15.78
配当(利回り)2.56 (3.51%)
時価総額(億$)380
株式数(億)5.2

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は2/15)
TGT

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

65.1

65.5

73

72.8

12%

2018

66

61.1

89.3

66.1

0%

2017

72.7

50.2

73.8

65.3

-10%

2016

71.8

66.5

84

72.2

1%

2015

76.1

69.8

85

72.6

-5%

2014

63.5

55.1

75.9

75.9

20%

2013

58.6

58.8

73.3

63.3

8%

2012

51.9

48.5

65.4

59.2

14%

2011

60.3

46.3

60.8

51.2

-15%

2010

48.5

48.6

60.3

60.1

24%

2009

34.6

25.4

51.4

48.4

40%

2008

50.1

27

57.9

34.5

-31%

★2:各年初から2019/2/15までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

12%

10%

0%

1%

-4%

15%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

24%

40%

21%

50%

111%

45%

配当利回りと配当性向

株価の次に、配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算MS試算
2009/1

2.86

0.6

21

17.6

2010/1

3.3

0.66

20

22.7

2011/1

4

0.84

21

21

2012/1

4.28

1.1

25.7

25.7

2013/1

4.52

1.32

29.2

28

2014/1

3.07

1.58

51.5

40.6

2015/1

-2.58

1.9

-73.6

76

2016/1

5.31

2.16

40.7

47

2017/1

4.7

2.32

49.4

42.1

2018/1

5.33

2.44

45.8

50.9

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2019/02/20

0.64

3.7%

69.3

2018/11/21

0.64

3.1%

80.69

2018/08/15

0.64

3.3%

75.23

2018/05/16

0.62

3.4%

72.96

2018/02/21

0.62

4.5%

54.16

2017/11/15

0.62

4.3%

56.31

2017/08/16

0.62

4.4%

55.04

2017/05/17

0.6

3.7%

65.75

2017/02/15

0.6

3.1%

76.03

2016/11/16

0.6

3.3%

70.63

2016/08/17

0.6

3.4%

68

2016/05/18

0.56

3.1%

72.1

2016/02/17

0.56

3.2%

69.78

2015/11/18

0.56

2.7%

80.87

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

ロイター予想値

売上予想

平均

上限

下限

期間

2020

77667

78473

76354

通年

2019

75347

75946

74757

通年

2018

71658

72083

70726

通年

4-19

17354

17607

17102

4半期

1-19

22531

22970

21613

4半期

売上

予想

結果

10-18

17800

17821

21

0.12

7-18

17301

17776

475

2.75

4-18

16582

16781

199

1.2

1-18

22531

22766

235

1.04

10-17

16609

16667

58

0.35

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2020

5.61

5.85

5.38

通年

2019

5.39

5.5

5.3

通年

2018

4.72

4.75

4.67

通年

4-19

1.43

1.5

1.34

4半期

1-19

1.38

1.4

1.34

4半期

EPS

予想

結果

10-18

1.12

1.09

0.03

2.27

7-18

1.4

1.47

0.07

5.14

4-18

1.39

1.32

0.07

4.82

1-18

1.38

1.37

0.01

0.37

10-17

0.86

0.91

0.05

5.9

*決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)

四半期決算(GAAP基準)

TGT

売上高

営業利益

純利益

EPS

07-2017

16634

1093

670

1.22

10-2017

16667

869

478

0.88

01-2018

22355

1195

1105

2.01

04-2018

16781

1041

717

1.33

07-2018

17776

1133

799

1.49

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高

営業CF

同マージン

純利益

2009/1

64948

4430

6.8%

2214

2010/1

65357

5881

9.0%

2488

2011/1

67390

5271

7.8%

2920

2012/1

69865

5434

7.8%

2929

2013/1

73301

5325

7.3%

2999

2014/1

71279

6520

9.1%

1971

2015/1

72618

4465

6.1%

-1636

2016/1

73785

5958

8.1%

3363

2017/1

69495

5436

7.8%

2737

2018/1

71879

6923

9.6%

2934

 

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2009/1

6.8

2.86

45.35

2010/1

7.2

3.3

42.02

2011/1

7.8

4

35.53

2012/1

7.6

4.28

31.56

2013/1

7.1

4.52

14.76

2014/1

5.3

3.07

3.39

2015/1

6.3

-2.58

6.21

2016/1

6.7

5.31

3.83

2017/1

7.2

4.7

2.13

2018/1

6

5.33

2.03

 

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2009/01

44106

30394

13712

31.1%

2010/01

44533

29186

15347

34.5%

2011/01

43705

28218

15487

35.4%

2012/01

46630

30809

15821

33.9%

2013/01

48163

31605

16558

34.4%

2014/01

44553

28322

16231

36.4%

2015/01

41172

27175

13997

34.0%

2016/01

40262

27305

12957

32.2%

2017/01

37431

26478

10953

29.3%

2018/01

38999

27290

11709

30.0%

 

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2009/1

5

15.3

1.66

2010/1

5.6

17.1

1.63

2011/1

6.6

18.9

1.71

2012/1

6.5

18.7

1.15

2013/1

6.3

18.5

1.16

2014/1

4.3

12

0.91

2015/1

-3.8

-10.8

1.2

2016/1

8.2

25

1.12

2017/1

7.1

22.9

0.94

2018/1

7.7

25.9

0.95

キャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

フリーCF

2009/01

4430

-4373

-1643

922

2010/01

5881

-1703

-2842

4185

2011/01

5271

-1744

-4015

3211

2012/01

5434

-4180

-2140

1103

2013/01

5325

-2855

-2488

3045

2014/01

6520

-271

-6364

4704

2015/01

4465

-1926

-1024

2774

2016/01

5958

508

-4630

4548

2017/01

5436

-1473

-5497

3935

2018/01

6923

-3075

-3717

4421

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