【TGT】ターゲットの株価と決算、配当

消費財,米国個別株

ターゲット（Target Corporation）は総合ディスカウントストアを運営し、日用品や衣料品、食品や飲料、家具や装飾品、家電などを販売しています。

米国内に1840以上の店舗を展開（大型店舗が多い）。オンラインでのネット販売（Shipt）や自社クレカの発行なども手がけています。

2015年にカナダ市場から撤退し、米国市場に販売を集中しています（売上はみな米国で計上）。

【事業構成】（売上比）

年/月 18/1 19/1 20/1 21/1
美容&家庭用品 23% 24% 27% 26%
飲食物 20% 20% 19% 19%
家具&室内装飾 19% 19% 19% 20%
ｱﾊﾟﾚﾙ&小物 20% 20% 19% 16%
家電や日用品 18% 17% 16% 18%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。

1/4株価 176.5
10/15株価 245.7
株価上昇率 39.2%
52週高値 267.1
52週安値 150.8
β値 0.99
EPS 12.55
PER 19.58
配当利回り 1.49%
時価総額(億$） 1199
株式数(億) 4.9

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1：各年の株価伸び率（※21年終値は10/15株価)
TGT 初値 終値 上昇率
2021 176.5 245.7 39%
2020 128.7 176.5 37%
2019 65.1 128.2 97%
2018 66 66.1 0%
2017 72.7 65.3 -10%
2016 71.8 72.2 1%
2015 76.1 72.6 -5%
2014 63.5 75.9 19%
2013 58.6 63.3 8%
2012 51.9 59.2 14%
2011 60.3 51.2 -15%
2010 48.5 60.1 24%
2009 34.6 48.4 40%
2008 50.1 34.5 -31%
★2：各年初から21/10/15までの伸び率
21年~ 20年~ 19年～ 18年～
39% 91% 277% 272%
17年～ 16年～ 15年～ 14年～
238% 242% 223% 287%
13年～ 12年～ 11年～ 10年～
319% 373% 307% 407%
09年～ 08年～
610% 390%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/11/16 0.9 – –
2021/8/17 0.9 1.15% 254.7
2021/5/18 0.68 1.3% 206.4
2021/2/16 0.68 1.42% 190.6
2020/11/17 0.68 1.64% 163
2020/8/18 0.68 1.94% 136.9
2020/5/19 0.66 2.14% 123.2
2018/11/20 0.64 3.65% 69
2019/11/19 0.66 2.35% 110.9
2019/8/20 0.66 3.02% 85.5
2019/5/14 0.64 3.59% 71.3
2019/2/19 0.64 3.47% 73.3

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/1 3.33 0.52 15.6
09/1 2.86 0.6 21 17.6
10/1 3.3 0.66 20 22.7
11/1 4 0.84 21 21
12/1 4.28 1.1 25.7 25.7
13/1 4.52 1.32 29.2 28
14/1 3.07 1.58 51.5 40.6
15/1 -2.56 1.9 -74. 76
16/1 5.31 2.16 40.7 47
17/1 4.69 2.32 49.5 42.1
18/1 5.29 2.44 46.1 50.9
19/1 5.51 2.52 45.7 41.7
20/1 6.36 2.6 40.9 41.4
21/1 8.64 2.68 31.0 35.3


四半期決算（2020予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。）。

EPS：予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y：2023 12.92 12.91 12.21
Y：2022 13.01 12.98 12.3
Q：22/1 2.85 2.85 2.66
Q：21/10 2.81 2.78 2.5
EPS 予想 結果 差 ％
21/7 3.49 3.64 0.15 4.3
21/4 2.25 3.69 1.44 64.0
21/1 2.54 2.67 0.13 5.1
20/10 1.6 2.79 1.19 74.4
20/7 1.62 3.38 1.76 108.6
20/4 0.46 0.59 0.13 28.3
20/1 1.66 1.69 0.03 1.8
19/10 1.19 1.36 0.17 14.3
19/7 1.62 1.82 0.2 12.3
19/4 1.43 1.53 0.1 7
19/1 1.52 1.53 0.01 0.7
18/10 1.12 1.09 -0.03 -2.7
18/7 1.4 1.47 0.07 5
18/4 1.39 1.32 0.07 -5

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売上高：予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y：2023 106330 106330 104090
Y：2022 104520 104520 102040
Q：22/1 30580 30600 –
Q：21/10 24550 24570 23560
売上 予想 結果 差 ％
21/7 25030 25160 130 0.5
21/4 21810 24200 2390 11.0
21/1 27480 28340 860 3.1
20/10 20900 22630 1730 8.3
20/7 19970 22980 3010 15.1
20/4 19100 19600 500 2.6
20/1 23338 23398 60 0.3
19/10 18480 18665 185 1
19/7 18330 18422 92 0.5
19/4 17515 17627 112 0.6
19/1 22964 22977 13 0.1
18/10 17800 17821 21 0.1
18/7 17301 17776 475 2.7
18/4 16582 16781 199 1.2

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決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

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TGT 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/1 63367 4125 7% 2849
09/1 64948 4430 7% 2214
10/1 65357 5881 9% 2488
11/1 67390 5271 8% 2920
12/1 69865 5434 8% 2929
13/1 73301 5325 7% 2999
14/1 71279 6520 9% 1971
15/1 72618 4465 6% -1636
16/1 73785 5958 8% 3363
17/1 70271 5444 8% 2734
18/1 72714 6935 10% 2914
19/1 75356 5973 8% 2937
20/1 78112 7117 9% 3281
21/1 93561 10525 11% 4368

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

TGT SG(%) EPS DSO
08/1 7% 3.33
09/1 2% 2.86 45.4
10/1 1% 3.3 42
11/1 3% 4 35.5
12/1 4% 4.28 31.6
13/1 5% 4.52 14.8
14/1 -3% 3.07 3.4
15/1 2% -2.56 6.2
16/1 2% 5.31 3.8
17/1 -5% 4.69 2.1
18/1 3% 5.29 2
19/1 4% 5.51 2.1
20/1 4% 6.36 2.2
21/1 20% 8.64 2.1

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

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TGT 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/1 44560 29253 15307 34%
09/1 44106 30394 13712 31%
10/1 44533 29186 15347 34%
11/1 43705 28218 15487 35%
12/1 46630 30809 15821 34%
13/1 48163 31605 16558 34%
14/1 44553 28322 16231 36%
15/1 41172 27175 13997 34%
16/1 40262 27305 12957 32%
17/1 37431 26478 10953 29%
18/1 40303 28652 11651 29%
19/1 41290 29993 11297 27%
20/1 42779 30946 11833 28%
21/1 51248 36808 14440 28%

ROAとROEなど

TGT ROA ROE 流動比率
08/1 6% 19% 160%
09/1 5% 16% 166%
10/1 6% 16% 163%
11/1 7% 19% 171%
12/1 6% 19% 115%
13/1 6% 18% 116%
14/1 4% 12% 91%
15/1 -4% -12% 120%
16/1 8% 26% 112%
17/1 7% 25% 94%
18/1 7% 25% 95%
19/1 7% 26% 83%
20/1 8% 28% 89%
21/1 9% 30% 103%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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TGT 営業CF 投資CF 財務CF
08/1 4125 -6195 3707
09/1 4430 -4373 -1643
10/1 5881 -1703 -2842
11/1 5271 -1744 -4015
12/1 5434 -4180 -2140
13/1 5325 -2855 -2488
14/1 6520 -271 -6364
15/1 4465 -1926 -1024
16/1 5958 508 -4630
17/1 5444 -1473 -5505
18/1 6935 -3075 -3729
19/1 5973 -3416 -3644
20/1 7117 -2944 -3152
21/1 10525 -2591 -2000