【TGT】ターゲットの株価と決算、配当

消費財,米国個別株,連続増配

ターゲット（Target Corporation）は総合ディスカウントストアを運営し、日用品や衣料品、食品や飲料、家具や装飾品、家電などを販売しています。

米国内に1840以上の店舗を展開（大型店舗が多い）。オンラインでのネット販売（Shipt）や自社クレカの発行なども手がけています。

2015年にカナダ市場から撤退し、米国市場に販売を集中しています（売上はみな米国で計上）。

【事業構成】（売上比）

年/月 18/1 19/1 20/1 21/1 22/1
美容&家庭用品 23% 24% 27% 26% 26%
飲食物 20% 20% 19% 19% 18%
家具&室内装飾 19% 19% 19% 20% 20%
ｱﾊﾟﾚﾙ&小物 20% 20% 19% 16% 17%
家電や日用品 18% 17% 16% 18% 18%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。

1/3株価 231.1
5/13株価 219.7
株価上昇率 -4.91%
52週高値 269
52週安値 184
β値 0.94
EPS 14.1
PER 15.59
配当利回り 1.66%
時価総額(億$） 1019
株式数(億) 4.6

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1：各年の株価伸び率（※22年終値は5/13株価)
TGT 初値 終値 上昇率
2022 231.1 219.7 -5%
2021 176.5 231.4 31%
2020 128.7 176.5 37%
2019 65.1 128.2 97%
2018 66 66.1 0%
2017 72.7 65.3 -10%
2016 71.8 72.2 1%
2015 76.1 72.6 -5%
2014 63.5 75.9 19%
2013 58.6 63.3 8%
2012 51.9 59.2 14%
2011 60.3 51.2 -15%
2010 48.5 60.1 24%
2009 34.6 48.4 40%
2008 50.1 34.5 -31%
★2：各年初から22/05/13までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年～
-5% 24% 71% 238%
18年～ 17年～ 16年～ 15年～
233% 202% 206% 189%
14年～ 13年～ 12年～ 11年～
246% 275% 323% 264%
10年～ 09年～ 08年～
353% 535% 339%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/5/17 0.9 – –
2022/2/15 0.9 1.52% 207.2
2021/11/16 0.9 1.09% 266.4
2021/8/17 0.9 1.14% 254.7
2021/5/18 0.68 1.32% 206.4
2021/2/16 0.68 1.42% 190.6
2020/11/17 0.68 1.64% 163
2019/5/14 0.64 3.59% 71.3
2020/5/19 0.66 2.14% 123.2
2020/2/18 0.66 2.22% 117.8
2019/11/19 0.66 2.35% 110.9
2019/8/20 0.66 3.02% 85.5

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
8/1 3.33 0.52 15.6 21
9/1 2.86 0.6 21 17.6
10/1 3.3 0.66 20 22.7
11/1 4 0.84 21 21
12/1 4.28 1.1 25.7 25.7
13/1 4.52 1.32 29.2 28
14/1 3.07 1.58 51.5 40.6
15/1 -2.56 1.9 -74.2 76
16/1 5.31 2.16 40.7 47
17/1 4.69 2.32 49.5 42.1
18/1 5.29 2.44 46.1 50.9
19/1 5.51 2.52 45.7 41.7
20/1 6.36 2.6 40.9 41.4
21/1 8.64 2.68 31 35.3
22/1 14.1 3.16 22.4 21.6


四半期決算（2022予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。）。

EPS：予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y：2024 15.95 15.92 15.91
Y：2023 14.64 14.58 14.58
Q：22/7 3.92 3.92 3.92
Q：22/4 3.07 3.06 3.05
EPS 予想 結果 差 ％
22/1 2.86 3.19 0.33 11.5
21/10 2.83 3.03 0.20 7.1
21/7 3.49 3.64 0.15 4.3
21/4 2.25 3.69 1.44 64.0
21/1 2.54 2.67 0.13 5.1
20/10 1.60 2.79 1.19 74.4
20/7 1.62 3.38 1.76 108.6
20/4 0.46 0.59 0.13 28.3
20/1 1.66 1.69 0.03 1.8
19/10 1.19 1.36 0.17 14.3
19/7 1.62 1.82 0.20 12.3
19/4 1.43 1.53 0.10 7.0
19/1 1.52 1.53 0.01 0.7
18/10 1.12 1.09 -0.03 -2.7
18/7 1.40 1.47 0.07 5.0
18/4 1.39 1.32 -0.07 -5.0

売上高：予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y：2024 114950 114830 333920
Y：2023 109930 109800 251740
Q：22/7 26280 26260 74440
Q：22/4 24470 24360 71250
売上 予想 結果 差 ％
22/1 31,000 31,410 410 1.3
21/10 24,780 25,650 870 3.5
21/7 25,030 25,160 130 0.5
21/4 21,810 24,200 2,390 11.0
21/1 27,480 28,340 860 3.1
20/10 20,900 22,630 1,730 8.3
20/7 19,970 22,980 3,010 15.1
20/4 19,100 19,600 500 2.6
20/1 23,338 23,398 60 0.3
19/10 18,480 18,665 185 1.0
19/7 18,330 18,422 92 0.5
19/4 17,515 17,627 112 0.6
19/1 22,964 22,977 13 0.1
18/10 17,800 17,821 21 0.1
18/7 17,301 17,776 475 2.7
18/4 16,582 16,781 199 1.2


決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

TGT 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/1 63367 4125 7% 2849
09/1 64948 4430 7% 2214
10/1 65357 5881 9% 2488
11/1 67390 5271 8% 2920
12/1 69865 5434 8% 2929
13/1 73301 5325 7% 2999
14/1 71279 6520 9% 1971
15/1 72618 4465 6% -1636
16/1 73785 5958 8% 3363
17/1 70271 5444 8% 2734
18/1 72714 6935 10% 2914
19/1 75356 5973 8% 2937
20/1 78112 7117 9% 3281
21/1 93561 10525 11% 4368
22/1 106005 8625 8% 6946

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

TGT SG(%) EPS DSO
08/01 7% 3.33
09/01 2% 2.86 45.4
10/01 1% 3.3 38.9
11/01 3% 4 33.3
12/01 4% 4.28 31
13/1 5% 4.52 29.1
14/1 -3% 3.07 6.9
15/1 2% -2.56 5.6
16/1 2% 5.31 3.9
17/1 -5% 4.69 3.9
18/1 3% 5.29 4.7
19/1 4% 5.51 5.3
20/1 4% 6.36 4.5
21/1 20% 8.64 4.4
22/1 13% 14.1 4.7

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

TGT 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/01 44560 29253 15307 34%
09/01 44106 30394 13712 31%
10/01 44533 29186 15347 34%
11/01 43705 28218 15487 35%
12/01 46630 30809 15821 34%
13/1 48163 31605 16558 34%
14/1 44553 28322 16231 36%
15/1 41172 27175 13997 34%
16/1 40262 27305 12957 32%
17/1 37431 26478 10953 29%
18/1 40303 28652 11651 29%
19/1 41290 29993 11297 27%
20/1 42779 30946 11833 28%
21/1 51248 36808 14440 28%
22/1 53811 40984 12827 24%

ROAとROEなど

TGT ROA ROE 流動比率
08/01 6% 19% 160%
09/01 5% 16% 166%
10/01 6% 16% 163%
11/01 7% 19% 171%
12/01 6% 19% 115%
13/1 6% 18% 116%
14/1 4% 12% 91%
15/1 -4% -12% 120%
16/1 8% 26% 112%
17/1 7% 25% 94%
18/1 7% 25% 95%
19/1 7% 26% 83%
20/1 8% 28% 89%
21/1 9% 30% 103%
22/1 13% 54% 99%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

TGT 営業CF 投資CF 財務CF
08/01 4125 -6195 3707
09/01 4430 -4373 -1643
10/01 5881 -1703 -2842
11/01 5271 -1744 -4015
12/01 5434 -4180 -2140
13/1 5325 -2855 -2488
14/1 6520 -271 -6364
15/1 4465 -1926 -1024
16/1 5958 508 -4630
17/1 5444 -1473 -5505
18/1 6935 -3075 -3729
19/1 5973 -3416 -3644
20/1 7117 -2944 -3152
21/1 10525 -2591 -2000
22/1 8625 -3154 -8071