米国債券ETFを比較する【AGG/BND/SPAB/MBB等】

米国の債券ETFを比較してみます。

総合債権ETF(AGGとBND、AGGY、SPAB)の情報を整理し、モーゲージ証券に投資するVMBSとMBBも取り上げます。

(※短期・中期・長期の米国債を扱う債券ETFに関しては「期間別比較」の記事を参照)

内容に入る前に、以下の債券の略語の解説を付記しておきます、

  • ABS(Asset Backed Security):資産担保証券。各種の資産の信用力やキャッシュフローを裏付けに発行される有価証券の総称
  • MBS(Mortgage-backed securities):住宅ローンを担保として発行される有価証券の総称
  • CMBS(Commercial Mortgage Backed Securities):商業用不動産ローンを担保として発行される有価証券の総称
  • モーゲージ証券:住宅ローン(=モーゲージ)を担保に発行された債券

債権ETFを指標で比較

まず、それぞれのETFを指標で比較してみましょう(出所はグーグルファイナンス関数orウォールストリートジャーナル。時価総額と利回りの出所はWSJ)

  BND AGG AGGY SPAB
21/1/4株価 88 118.1 53.6 30.8
21/1/20株価 87.5 117.4 53.3 30.6
株価上昇率 -0.66% -0.56% -0.45% -0.65%
52週高値 89.6 119.73 54.74 31.39
52週安値 76.5 105.6 46.2 26.2
利回り 2.4% 2.15% 2.48% 2.45%
経費率 0.04% 0.04% 0.12% 0.04%
  VMBS MBB
21/1/4株価 54.1 110.1
21/1/20株価 54.1 110.2
株価上昇率 -0.02% 0.05%
52週高値 54.7 111.31
52週安値 50.8 104.8
利回り 2.02% 2.43%
経費率 0.05% 0.06%

【BND】バンガード・米国トータル債券市場ETF

  • 米国の投資適格債券に分散投資する米国籍ETF。
  • バークレイズ・キャピタル総合債券指数に連動.
  • その比率は、国債と政府機関債が4割程度。社債やMBSが25%前後、モーゲージ債が2割程度。
  • 実効デュレーションは6.1年。毎月、分配金あり。
  • 運用する資産総額は674億ドル程度(2020/12/20時点)。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

graph

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は1/20株価)
BND 初値 終値 上昇率
2021 88 87.5 -1%
2020 84 88.2 5%
2019 79.3 83.9 6%
2018 81.5 79.2 -3%
2017 80.6 81.6 1%
2016 80.8 80.8 0%
2015 82.4 80.8 -2%
2014 80.1 82.4 3%
2013 83.8 80.1 -4%
2012 83.4 84 1%
2011 80 83.5 4%
2010 78.6 80.3 2%
2009 78.4 78.6 0%
2008 78.3 79 1%

【AGG】iシェアーズコア米国総合債券市場ETF

  • 米国の投資適格債券市場の全体に連動するように、国債、政府関連債、社債、MBS、ABS、CMBSなどに分散投資する米国籍ETF。
  • 国債とモーゲージ証券が多い。米国への投資比率は9割程度。
  • バークレイズ米国総合債券指数に連動する。
  • 実効デュレーションは5.9年。毎月、分配金あり。
  • 運用する資産総額は847億ドル程度(2020/12/20時点)。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

graph

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は1/20株価)
AGG 初値 終値 上昇率
2021 118.1 117.4 -1%
2020 112.7 118.2 5%
2019 106.6 112.4 5%
2018 109.3 106.5 -3%
2017 107.7 109.3 1%
2016 108.1 108.1 0%
2015 110.2 108 -2%
2014 106.5 110.1 3%
2013 110.8 106.4 -4%
2012 110.2 111.1 1%
2011 105.4 110.3 5%
2010 103.3 105.8 2%
2009 103.8 103.2 -1%
2008 101.4 104.2 3%

【AGGY】ウィズダムツリー米国債券ファンド(利回り強化型)

  • バークレイズ米国総合債券指数に連動。
  • 社債比率がBNDやAGGよりも高い。米国への投資比率は9割程度。
  • 実効デュレーションは6.3年。毎月、分配金あり。
  • 運用する資産総額は12億ドル程度(2020/12/20時点)。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

graph

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は1/20株価)
AGGY 初値 終値 上昇率
2021 53.6 53.3 0%
2020 52.4 53.7 3%
2019 48.2 52.3 8%
2018 50.7 48.2 -5%
2017 49.5 50.7 3%

【SPAB】SPDRポートフォリオ・アグリゲート・ボンドETF

  • ブルームバーグ・バークレイズUSアグリゲート指数 に連動する。
  • BNDやAGGに比べると社債の比率が低い
  • 実効デュレーションは5.7年。毎月、分配金あり。
  • 運用する資産総額は55億ドル程度(2020/12/20時点)。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

graph

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は1/20株価)
SPAB 初値 終値 上昇率
2021 30.8 30.6 -1%
2020 29.4 30.8 5%
2019 27.8 29.4 6%
2018 28.7 27.9 -3%
2017 28.4 28.7 1%
2016 28.6 28.5 0%
2015 29.2 28.5 -2%
2014 28.2 29.2 3%
2013 29.4 28.2 -4%
2012 28.9 29.4 2%
2011 27.7 29 4%
2010 27.3 27.8 2%
2009 28.2 27.4 -3%
2008 26.9 27.8 3%

【VMBS】バンガード米国モーゲージ担保証券ETF

  • ブルームバーグ・バークレイズ米国MBS浮動調整指数に連動する
  • 格付けAAAのモーゲージ証券に投資
  • 実効デュレーションは3.1年。毎月、分配金あり。
  • 運用する資産総額は129億ドル程度(2020/12/20時点)。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

graph

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は1/20株価)
VMBS 初値 終値 上昇率
2021 54.1 54.1 0%
2020 53.2 54.1 2%
2019 51.6 53.2 3%
2018 52.5 51.5 -2%
2017 52.2 52.4 0%
2016 52.8 52.3 -1%
2015 53 52.7 -1%
2014 51.1 53 4%
2013 52.3 51 -2%
2012 51.9 52.2 1%
2011 50.3 51.9 3%
2010 49.7 50.3 1%
2009 49.6
2008

【MBB】iシェアーズ米国MBS ETF

  • 米政府機関が発行・保証するモーゲージ・パススルー証券(投資適格)などに分散投資。格付けAAAのみの投資
  • バークレイズ米国MBS指数に連動する
  • 実効デュレーションは4.9年。毎月、分配金あり。
  • 運用する資産総額は252億ドル程度(2020/12/20時点)。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

graph

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は1/20株価)
MBB 初値 終値 上昇率
2021 110.1 110.2 0%
2020 108.3 110.1 2%
2019 104.8 108.1 3%
2018 106.5 104.7 -2%
2017 106 106.6 1%
2016 107.9 106.3 -1%
2015 109.3 107.7 -1%
2014 104.8 109.3 4%
2013 108.1 104.6 -3%
2012 107.8 108 0%
2011 105.4 108.1 3%
2010 106 105.6 0%
2009 104.9 106 1%
2008 101.7 104.9 3%

債権ETFの成長率を比較

これらのETFに関して、各年初から直近までの株価伸び率を比較してみます。

★2:各年初から21/1/20までの伸び率
BND AGG AGGY SPAB
21年~ -1% -1% 0% -1%
20年~ 4% 4% 2% 4%
19年~ 10% 10% 11% 10%
18年~ 7% 7% 5% 6%
17年~ 9% 9% 8% 8%
16年~ 8% 9% 7%
15年~ 6% 7% 5%
14年~ 9% 10% 9%
13年~ 4% 6% 4%
12年~ 5% 7% 6%
11年~ 9% 11% 10%
10年~ 11% 14% 12%
09年~ 12% 13% 9%
08年~ 12% 16% 14%
★2:各年初から21/1/20までの伸び率
VMBS MBB
21年~ 0% 0%
20年~ 2% 2%
19年~ 5% 5%
18年~ 3% 3%
17年~ 4% 4%
16年~ 2% 2%
15年~ 2% 1%
14年~ 6% 5%
13年~ 3% 2%
12年~ 4% 2%
11年~ 8% 5%
10年~ 9% 4%
09年~ 5%
08年~ 8%



配当利回り

年間累計の分配金(ドル)を株価で割った利回りの推移を見てみます。

BNDの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/12/24 0.29 2.38% 88
2020/12/2 0.14 2.22% 87.9
2020/11/3 0.15 2.24% 87.5
2020/10/2 0.15 2.22% 88.1
2020/9/2 0.15 2.24% 88.7
2020/8/4 0.16 2.26% 89.5
2020/7/2 0.16 2.33% 88.3
2020/6/2 0.17 2.38% 87.8
2020/5/4 0.17 2.42% 87.4
2020/4/2 0.19 2.48% 86
2020/3/3 0.17 2.46% 87.1
2020/2/4 0.18 2.54% 85

AGGの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/12/18 0.13 2.14% 117.8
2020/11/3 0.19 2.25% 117.2
2020/10/2 0.2 2.29% 117.9
2020/9/2 0.2 2.33% 118.7
2020/8/4 0.21 2.37% 119.6
2020/7/2 0.22 2.43% 118.2
2020/6/2 0.21 2.48% 117.5
2020/5/4 0.24 2.53% 117
2020/4/2 0.25 2.6% 114.9
2020/3/3 0.24 2.57% 116.7
2020/2/4 0.24 2.66% 114
2019/12/20 0.19 2.67% 112.3

AGGYの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/12/22 0.11 2.46% 53.6
2020/11/24 0.1 2.5% 53.8
2020/10/28 0.1 2.57% 53.6
2020/9/23 0.1 2.61% 53.8
2020/8/26 0.1 2.65% 54
2020/7/29 0.1 2.7% 54.4
2020/6/24 0.1 2.83% 53.6
2020/5/27 0.11 2.92% 53.3
2020/4/22 0.13 2.98% 53
2020/3/25 0.13 3.15% 50.4
2020/2/26 0.13 2.96% 53.5
2020/1/22 0.13 2.99% 52.7

SPABの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/12/21 0.06 2.47% 30.7
2020/11/3 0.06 2.52% 30.6
2020/10/2 0.06 2.54% 30.8
2020/9/2 0.06 2.56% 31
2020/8/4 0.06 2.58% 31.2
2020/7/2 0.06 2.65% 30.8
2020/6/2 0.06 2.69% 30.7
2020/5/4 0.06 2.74% 30.5
2020/4/2 0.07 2.81% 30.1
2020/3/3 0.07 2.79% 30.5
2020/2/4 0.07 2.88% 29.8
2019/12/23 0.07 2.94% 29.3

VMBSの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/12/24 0.14 2.02% 54
2020/12/2 0.07 3.52% 54.1
2020/11/3 0.07 5.16% 54.1
2020/10/2 0.07 6.77% 54.3
2020/9/2 0.07 6.84% 54.4
2020/8/4 0.07 6.92% 54.5
2020/7/2 0.08 7.03% 54.4
2020/6/2 0.09 7.07% 54.6
2020/5/4 0.1 7.14% 54.6
2020/4/2 0.13 7.23% 54.4
2020/12/2 0.07 3.52% 54.1
2020/11/3 0.07 5.16% 54.1

MBBの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/12/2 0.2 2.16% 109.9
2020/11/3 0.19 2.2% 110.1
2020/10/2 0.19 2.26% 110.3
2020/9/2 0.19 2.31% 110.6
2020/8/4 0.2 2.38% 110.8
2020/2/4 0.26 2.72% 108.5
2020/6/2 0.2 2.49% 111
2020/5/4 0.22 2.54% 110.9
2020/4/2 0.23 2.6% 110.2
2020/3/3 0.24 2.65% 109.8
2020/2/4 0.26 2.72% 108.5
2019/12/20 0.25 2.71% 108.1

 

ポートフォリオの比較

次に、このETFの構成比率を見てみます。

ETFを構成する債権の比率

(出所はfidelity.com。2021/1/17閲覧。2020/11/15閲覧)

  BND AGG AGGY SPAB
国債 46% 39% 26% 40%
社債 30% 26% 29% 28%
モーゲージ債 23% 21% 37% 27%
地方債 1% 1% 1% 1%
  VMBS MBB
国債 0% 0%
社債 0% 0%
モーゲージ債 100% 70%
地方債 0% 0%

組み入れ債権の格付け比率

さらに、ETFを構成する債券の格付け比率を見てみます。
(出所は英語版yahoo finance。2021/1/17閲覧)

格付 BND AGG AGGY SPAB
AAA 63% 70% 65% 69%
AA 4% 3% 8% 3%
A 3% 12% 7% 12%
BBB 20% 15% 18% 15%
BB 0% 0% 0% 0%
B 0% 0% 0% 0%
BelowB 0% 0% 0% 0%
その他 0% 0% 2% 0%
  VMBS MBB
AAA 100% 100%
AA 0% 0%
A 0% 0%
BBB 0% 0%
BB 0% 0%
B 0% 0%
BelowB 0% 0%
その他 0% 0%

債権ETF,全投稿