米国債券ETFを比較する【AGG/BND/SPAB/MBB等】

債権ETF

米国の債券ETFを比較してみます。

総合債権ETF(AGGとBND、AGGY、SPAB)の情報を整理し、モーゲージ証券に投資するVMBSとMBBも取り上げます。

(※短期・中期・長期の米国債を扱う債券ETFに関しては「期間別比較」の記事を参照)

内容に入る前に、以下の債券の略語の解説を付記しておきます、

  • ABS(Asset Backed Security):資産担保証券。各種の資産の信用力やキャッシュフローを裏付けに発行される有価証券の総称
  • MBS(Mortgage-backed securities):住宅ローンを担保として発行される有価証券の総称
  • CMBS(Commercial Mortgage Backed Securities):商業用不動産ローンを担保として発行される有価証券の総称
  • モーゲージ証券:住宅ローン(=モーゲージ)を担保に発行された債券

債権ETFを指標で比較

まず、それぞれのETFを指標で比較してみましょう(出所はグーグルファイナンス関数orウォールストリートジャーナル。時価総額と利回りの出所はWSJ)

  BND AGG AGGY SPAB
1/3株価 88 118.1 53.6 30.8
1/14株価 83.3 112.2 50.7 29.2
株価上昇率 -5.37% -5.01% -5.32% -5.33%
52週高値 87.7 117.67 53.39 30.66
52週安値 83.3 112.1 50.6 29.1
総資産(億$) 842 910 11 64
利回り 2.15% 1.8% 2.14% 2.14%
経費率 0.04% 0.04% 0.12% 0.04%


#VALUE!

  VMBS MBB
1/3株価 54.1 110.1
1/14株価 52.1 105.9
株価上昇率 -3.66% -3.86%
52週高値 54.1 110.32
52週安値 52.1 105.9
総資産(億$) 153 253
利回り 1.04%
経費率 0.05% 0.06%

【BND】バンガード・米国トータル債券市場ETF

  • 米国の投資適格債券に分散投資する米国籍ETF。
  • バークレイズ・キャピタル総合債券指数に連動.
  • その比率は、国債と政府機関債が4割程度。社債やMBSが25%前後、モーゲージ債が2割程度。
  • 実効デュレーションは6.1年。毎月、分配金あり。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は1/14株価)
BND 初値 終値 上昇率
2022 88 83.3 -5%
2021 88 84.2 -4%
2020 84 88.2 5%
2019 79.3 83.9 6%
2018 81.5 79.2 -3%
2017 80.6 81.6 1%
2016 80.8 80.8 0%
2015 82.4 80.8 -2%
2014 80.1 82.4 3%
2013 83.8 80.1 -4%
2012 83.4 84 1%
2011 80 83.5 4%
2010 78.6 80.3 2%
2009 78.4 78.6 0%
2008 78.3 79 1%


【AGG】iシェアーズコア米国総合債券市場ETF

  • 米国の投資適格債券市場の全体に連動するように、国債、政府関連債、社債、MBS、ABS、CMBSなどに分散投資する米国籍ETF。
  • 国債とモーゲージ証券が多い。米国への投資比率は9割程度。
  • バークレイズ米国総合債券指数に連動する。
  • 実効デュレーションは5.9年。毎月、分配金あり。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は1/14株価)
AGG 初値 終値 上昇率
2022 118.1 112.2 -5%
2021 118.1 113.3 -4%
2020 112.7 118.2 5%
2019 106.6 112.4 5%
2018 109.3 106.5 -3%
2017 107.7 109.3 1%
2016 108.1 108.1 0%
2015 110.2 108 -2%
2014 106.5 110.1 3%
2013 110.8 106.4 -4%
2012 110.2 111.1 1%
2011 105.4 110.3 5%
2010 103.3 105.8 2%
2009 103.8 103.2 -1%
2008 101.4 104.2 3%


【AGGY】ウィズダムツリー米国債券ファンド(利回り強化型)

  • バークレイズ米国総合債券指数に連動。
  • 社債比率がBNDやAGGよりも高い。米国への投資比率は9割程度。
  • 実効デュレーションは6.3年。毎月、分配金あり。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は1/14株価)
AGGY 初値 終値 上昇率
2022 53.6 50.7 -5%
2021 53.6 51.3 -4%
2020 52.4 53.7 3%
2019 48.2 52.3 8%
2018 50.7 48.2 -5%
2017 49.5 50.7 3%


【SPAB】SPDRポートフォリオ・アグリゲート・ボンドETF

  • ブルームバーグ・バークレイズUSアグリゲート指数 に連動する。
  • BNDやAGGに比べると社債の比率が低い
  • 実効デュレーションは5.7年。毎月、分配金あり。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は1/14株価)
SPAB 初値 終値 上昇率
2022 30.8 29.2 -5%
2021 30.8 29.5 -4%
2020 29.4 30.8 5%
2019 27.8 29.4 6%
2018 28.7 27.9 -3%
2017 28.4 28.7 1%
2016 28.6 28.5 0%
2015 29.2 28.5 -2%
2014 28.2 29.2 3%
2013 29.4 28.2 -4%
2012 28.9 29.4 2%
2011 27.7 29 4%
2010 27.3 27.8 2%
2009 28.2 27.4 -3%
2008 26.9 27.8 3%


【VMBS】バンガード米国モーゲージ担保証券ETF

  • ブルームバーグ・バークレイズ米国MBS浮動調整指数に連動する
  • 格付けAAAのモーゲージ証券に投資
  • 実効デュレーションは3.1年。毎月、分配金あり。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は1/14株価)
VMBS 初値 終値 上昇率
2022 54.1 52.1 -4%
2021 54.1 52.6 -3%
2020 53.2 54.1 2%
2019 51.6 53.2 3%
2018 52.5 51.5 -2%
2017 52.2 52.4 0%
2016 52.8 52.3 -1%
2015 53 52.7 -1%
2014 51.1 53 4%
2013 52.3 51 -2%
2012 51.9 52.2 1%
2011 50.3 51.9 3%
2010 49.7 50.3 0.01
2009 49.6


【MBB】iシェアーズ米国MBS ETF

  • 米政府機関が発行・保証するモーゲージ・パススルー証券(投資適格)などに分散投資。格付けAAAのみの投資
  • バークレイズ米国MBS指数に連動する
  • 実効デュレーションは4.9年。毎月、分配金あり。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は1/14株価)
MBB 初値 終値 上昇率
2022 110.1 105.9 -4%
2021 110.1 107 -3%
2020 108.3 110.1 2%
2019 104.8 108.1 3%
2018 106.5 104.7 -2%
2017 106 106.6 1%
2016 107.9 106.3 -1%
2015 109.3 107.7 -1%
2014 104.8 109.3 4%
2013 108.1 104.6 -3%
2012 107.8 108 0%
2011 105.4 108.1 3%
2010 106 105.6 0%
2009 104.9 106 1%
2008 101.7 104.9 3%


債権ETFの成長率を比較

これらのETFに関して、各年初から直近までの株価伸び率を比較してみます。

★2:各年初から22/1/14株までの伸び率
BND AGG AGGY SPAB
22年~ -5% -5% -5% -5%
21年~ -5% -5% -5% -5%
20年~ -1% 0% -3% -1%
19年~ 5% 5% 5% 5%
18年~ 2% 3% 0% 1%
17年~ 3% 4% 3% 3%
16年~ 3% 4% 2%
15年~ 1% 2% 0%
14年~ 4% 5% 3%
13年~ -1% 1% -1%
12年~ 0% 2% 1%
11年~ 4% 6% 5%
10年~ 6% 9% 7%
09年~ 6% 8% 3%
08年~ 6% 11% 8%
★2:各年初から22/1/14株までの伸び率
VMBS MBB
22年~ -4% -4%
21年~ -4% -4%
20年~ -2% -2%
19年~ 1% 1%
18年~ -1% -1%
17年~ 0% 0%
16年~ -1% -2%
15年~ -2% -3%
14年~ 2% 1%
13年~ 0% -2%
12年~ 0% -2%
11年~ 4% 0%
10年~ 5% 0%
09年~ 1%
08年~ 4%


配当利回り

年間累計の分配金(ドル)を株価で割った利回りの推移を見てみます。

BNDの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/12/1 0.13 1.62% 85.3
2021/11/1 0.13 1.63% 85.2
2021/10/3 0.13 1.65% 85.6
2021/9/1 0.14 1.61% 86.3
2021/8/2 0.14 1.49% 86.8
2021/7/1 0.13 1.39% 85.8
2021/6/1 0.13 1.29% 85.1
2021/5/3 0.13 1.19% 85.2
2021/4/4 0.14 1.08% 84.8
2021/4/4 0.05 0.97% 84.8
2021/4/4 0 0.96% 84.8
2021/3/1 0.13 0.99% 85.7

AGGの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/12/16 0.12 1.78% 114.4
2021/12/1 0.16 1.78% 114.6
2021/11/1 0.18 1.83% 114.4
2021/10/3 0.18 1.83% 115
2021/9/1 0.17 1.83% 115.9
2021/8/2 0.17 1.84% 116.5
2021/7/1 0.16 1.9% 115.1
2021/6/1 0.17 1.97% 114.3
2021/5/3 0.17 2% 114.4
2021/4/4 0.17 2.07% 114
2021/3/1 0.19 2.12% 115.1
2021/2/1 0.19 2.12% 117.2

AGGYの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/12/7 0.02 1.95% 51.9
2021/11/23 0.08 2.14% 51.4
2021/10/25 0.08 2.3% 51.7
2021/9/26 0.09 2.32% 52.3
2021/8/25 0.09 2.33% 52.4
2021/7/26 0.09 2.34% 52.6
2021/6/24 0.09 2.38% 52.1
2021/5/24 0.09 2.42% 51.7
2021/4/26 0.09 2.43% 51.8
2021/3/25 0.09 2.47% 51.4
2021/2/22 0.1 2.47% 52.2
2021/1/25 0.1 2.48% 53.3

SPABの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/12/19 0.05 2.02% 29.7
2021/12/1 0.05 2.05% 29.8
2021/11/1 0.05 2.09% 29.7
2021/10/3 0.05 2.11% 29.9
2021/9/1 0.05 2.12% 30.2
2021/8/2 0.05 2.15% 30.3
2021/7/1 0.05 2.2% 30
2021/6/1 0.05 2.25% 29.8
2021/5/3 0.05 2.28% 29.8
2021/4/4 0.05 2.32% 29.7
2021/3/1 0.05 2.37% 30
2021/2/1 0.05 2.39% 30.5

VMBSの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/12/1 0.05 0.98% 53
2021/11/1 0.05 0.9% 53.1
2021/10/3 0.04 0.99% 53.3
2021/9/1 0.05 1.05% 53.5
2021/8/2 0.05 1.08% 53.6
2021/7/1 0.05 1.13% 53.3
2021/6/1 0.04 1.16% 53.5
2021/5/3 0.03 1.21% 53.7
2021/4/4 0.04 1.29% 53.4
2021/3/1 0.05 1.34% 53.7
2021/11/1 0.05 0.9% 53.1
2021/10/3 0.04 0.99% 53.3

MBBの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/10/3 0.02 1.65% 108.3
2021/9/1 0.07 1.82% 108.5
2021/8/2 0.1 1.93% 108.7
2021/7/1 0.1 2.04% 108.1
2021/6/1 0.1 2.13% 108.2
2020/11/2 0.2 2.27% 110.1
2021/4/4 0.2 2.22% 108.2
2021/3/1 0.2 2.2% 109.2
2021/2/1 0.2 2.27% 110.1
2020/12/1 0.2 2.18% 109.9
2020/11/2 0.2 2.27% 110.1
2020/10/1 0.2 2.17% 110.5


ポートフォリオの比較

次に、このETFの構成比率を見てみます。

ETFを構成する債権の比率

(出所はfidelity.com。2021/12/22閲覧)

  BND AGG AGGY SPAB
国債 48% 38% 26% 41%
社債 29% 25% 28% 25%
モーゲージ債 23% 27% 32% 27%
地方債 1% 1% 1% 1%
  VMBS MBB
国債 0% 0%
社債 0% 0%
モーゲージ債 100% 82%
地方債 0% 0%

組み入れ債権の格付け比率

さらに、ETFを構成する債券の格付け比率を見てみます。
(出所は英語版yahoo finance。2021/12/22閲覧)

格付 BND AGG AGGY SPAB
AAA 69% 69% 49% 70%
AA 3% 3% 9% 3%
A 12% 11% 17% 11%
BBB 16% 15% 20% 15%
BB 0% 0% 2% 0%
B 0% 0% 1% 0%
BelowB 0% 0% 0% 0%
その他 0% 2% 1% 0%
  VMBS MBB
AAA 100% 100%
AA 0% 0%
A 0% 0%
BBB 0% 0%
BB 0% 0%
B 0% 0%
BelowB 0% 0%
その他 0% 0%