【GILD】ギリアドサイエンシズの株価と決算、配当

ヘルスケア,米国個別株,高配当銘柄,バイオ製薬&ゲノム

ギリアドサイエンシズ(Gilead Sciences, Inc.)は世界有数のバイオ医薬品メーカーです。

研究に注力し、重い疾患を抱えた患者の看護を進歩させる治療法の発見、開発、商品化に従事。主要顧客は米医薬品卸大手です。

2020年には、米FDAが抗ウイルス薬「レムデシビル(エボラ出血熱治療薬)」をコロナウィルス対策に用いることを承認。この危機に対処する医薬品の製造元として、世界的に知名度を高めました(2020年末までに200万セット以上を製造する)。

GILDは、ヒト免疫不全ウイルス(HIV)やB型肝炎ウイルス(HBV)/C型肝炎ウイルス(HCV)など、まだ十分に治療法が確立されていない感染症を治す新薬開発や製品化に強みを持っています。

具体的には、HIV治療薬(ゲンボイヤ、ビクタルビ、アトリプラやツルバダ)やC型肝炎治療薬(ゾバルディ、ハーボニ、エプクルサ)のほか、抗インフルエンザ薬「タミフル」の特許を保有しています(タミフルはロシュにライセンス供与)。

2019年12月時点で売上高に占める薬の割合を見ると、HIV治療薬が73%、C型肝炎治療薬が13%を占めています。

その詳細は以下の通りです。

薬名 構成比 処方分野
Biktarvy 21.1% HIV
Genvoya 17.5% HIV
Truvada 12.5% HIV
Epclusa 8.8% C型肝炎
Odefsey 7.4% HIV
Descovy 6.7% HIV
Harvoni 2.9% C型肝炎
Letairis 2.8% 肺高血圧
Atripla 2.7% HIV
Vemlidy 2.2% B型肝炎
Yescarta 2.0% B細胞リンパ腫
AmBisome 1.8% 抗真菌薬
Complera 1.8% HIV
Symtuza 1.7% HIV
Stribild 1.6% HIV
ロイヤリティ等 1.5%
その他 1.3%
Vosevi 1.1% C型肝炎
Viread 1.1% B 型肝炎
Ranexa 1.0% 慢性狭心症
Zydelig 0.5% 血液がん
HIV関連残 0.2% HIV

地域別売上高は以下の通り。

年/月 17/12 18/12 19/12
米国 69.7% 73.5% 74.2%
欧州 20.3% 18.1% 17%
その他 10% 8.4% 8.9%

近年の歴史をみると、2011年にCalistoga Pharmaceuticalsを買収して肺疾患や心臓血管疾患、がん治療分野に進出しました。

2012年のPharmassetの買収により、C型肝炎治療薬ハーボニーの併用剤の一部でもあるソバルディを取得(2013年に「ソバルディ」、2014 年に「ハーボニー」が米当局(FDA)に承認され、欧州では14年、日本では15年に承認を得た)。

2017年にはがん治療薬を開発するカイトファーマを買収。

20年3月には、がんのモノクロール抗体「マグロリマブ」を手がけるフォーティセブン社の買収を発表しています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/4株価 58.7
10/15株価 67.6
株価上昇率 15.27%
52週高値 73.3
52週安値 56.6
β値 0.4
EPS 4.07
PER
配当利回り 4.17%
時価総額(億$) 848
株式数(億) 12.5

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は10/15株価)
GILD 初値 終値 上昇率
2021 58.7 67.6 15%
2020 65.5 58.3 -11%
2019 61.8 65 5%
2018 72.2 62.6 -13%
2017 72.3 71.6 -1%
2016 99.8 71.6 -28%
2015 95.2 101.2 6%
2014 75.4 94.3 25%
2013 37.2 75.1 102%
2012 20.8 36.7 77%
2011 18.3 20.5 12%
2010 21.8 18.1 -17%
2009 25.6 21.6 -15%
2008 23.1 25.6 11%
★2:各年初から21/10/15までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
15% 3% 9% -6%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
-6% -32% -29% -10%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
82% 225% 270% 210%
09年~ 08年~
164% 193%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/9/14 0.71 3.99% 70.5
2021/6/14 0.71 4.08% 68.2
2021/3/14 0.71 4.47% 61.6
2020/12/14 0.68 4.55% 59.8
2020/9/14 0.68 4.02% 66.3
2020/6/11 0.68 3.6% 72.8
2020/3/12 0.68 3.75% 68.6
2019/12/12 0.63 3.73% 67.6
2019/9/12 0.63 3.71% 66.4
2019/6/13 0.63 3.58% 67
2019/3/14 0.63 3.61% 64.8
2018/12/13 0.57 3.39% 67.4

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
15/12 11.91 1.29 10.8 7.8
16/12 9.94 1.84 18.5 16.7
17/12 3.51 2.08 59.3 23
18/12 4.17 2.28 54.7 182.8
19/12 4.22 2.52 59.7 116
20/12 0.1 2.72 2720 272.4


四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y:2022 6.73 6.73 6.67
Y:2021 7.13 7.13 7.08
Q:21/12 1.5 1.5 1.61
Q:21/9 1.69 1.67 1.67
EPS 予想 結果 %
21/6 1.73 1.87 0.14 8.1
21/3 2.09 2.08 -0.01 -0.5
20/12 2.15 2.19 0.04 1.9
20/9 1.9 2.11 0.21 11.1
20/6 1.45 1.11 -0.34 -23.4
20/3 1.57 1.68 0.11 7.0
19/12 1.67 1.3 -0.37 -22.2
19/9 1.74 1.75 0.01 0.6
19/6 1.72 1.82 0.1 5.8
19/3 1.61 1.76 0.15 9.3
18/12 1.71 1.44 -0.27 -15.8
18/9 1.66 1.84 0.18 10.8
18/6 1.55 1.91 0.36 23.2
18/3 1.66 1.48 -0.18 -10.8

graph

売上高:予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y:2022 24180 24110 24010
Y:2021 25030 25000 24990
Q:21/12 6280 6260
Q:21/9 6180 6150 6150
売上 予想 結果
20/12 7110 7420 310 4.4
20/9 6300 6580 280 4.4
20/6 5310 5140 -170 -3.2
20/3 5450 5550 100 1.8
19/12 6790 7140 350 5.2
19/9 6790 7140 350 5.2
19/6 6632 7010 378 5.7
19/3 6570 6762 192 2.9
18/12 5828 6071 243 4.2
18/9 5464 5596 132 2.4
18/6 5178 5648 470 9.1
18/3 5477 5088 -389 -7.1

graph
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

GILD 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 18279 2674 15% 2224
09/12 14675 2406 16% 1145
10/12 17973 2212 12% 1835
11/12 24829 3684 15% 2839
12/12 28503 3654 13% 2635
13/12 29402 4447 15% 2125
14/12 32870 4062 12% 3500
15/12 23633 2906 12% -671
16/12 15887 -1703 -11% -5763
17/12 20620 2468 12% -463
18/12 23995 3157 13% 1656
19/12 22408 2445 11% -1131
20/12 14445 1881 13% -2945

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

GILD SG(%) EPS DSO
08/12 20% 2.45 68.8
09/12 -20% 1.27 84.1
10/12 22% 2.01 69.9
11/12 38% 3.08 67.2
12/12 15% 2.84 70.5
13/12 3% 2.36 74.3
14/12 12% 4.11 76.3
15/12 -28% -0.79 99.5
16/12 -33% -6.69 106.1
17/12 30% -0.53 79.3
18/12 16% 1.89 78.1
19/12 -7% -1.29 79.9
20/12 -36% -3.34 96.6

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

GILD 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 14385 6641 7744 54%
09/12 16538 7781 8757 53%
10/12 18297 7910 10387 57%
11/12 23677 10461 13216 56%
12/12 27410 11620 15790 58%
13/12 29223 15608 13615 47%
14/12 32165 15867 16298 51%
15/12 36942 21447 15495 42%
16/12 27000 17552 9448 35%
17/12 25085 16736 8349 33%
18/12 25982 16438 9544 37%
19/12 25377 17352 8025 32%
20/12 20680 15697 4983 24%

ROAとROEなど

GILD ROA ROE 流動比率
08/12 15% 29% 266%
09/12 7% 13% 299%
10/12 10% 18% 322%
11/12 12% 21% 281%
12/12 10% 17% 275%
13/12 7% 16% 273%
14/12 11% 21% 256%
15/12 -2% -4% 403%
16/12 -21% -61% 290%
17/12 -2% -6% 222%
18/12 6% 17% 232%
19/12 -4% -14% 230%
20/12 -14% -59% 214%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

GILD 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 2674 -1856 -1523
09/12 2406 -3085 1670
10/12 2212 -1755 -1114
11/12 3684 -3190 833
12/12 3654 -3688 -172
13/12 4447 -2870 -1754
14/12 4062 -3138 -1030
15/12 2906 -2192 7081
16/12 -1703 -710 -3540
17/12 2468 -1927 -2161
18/12 3157 -1993 -1419
19/12 2445 -1445 -695
20/12 1881 -486 -1007