ギリアド・サイエンシズ（Gilead Sciences, Inc.）は世界有数のバイオ医薬品メーカーであり、HIVや肝炎、重度呼吸器系疾患、心血管疾患、癌などの治療・予防薬を開発しています。
研究に注力し、重い疾患を抱えた患者の看護を進歩させる治療法の発見、開発、商品化に従事。抗インフルエンザ薬「タミフル」に関して、ロシュにライセンス供与され、GILDが商品化と販売を行っています。
自社製品としては抗HIV薬の「アトリプラ」や「ツルバダ」など（「ツルバダ」はHIV予防薬としても認可されている）。売上高の約6割は北米、約2割が欧州、約1割が日本で構成されており、主要顧客は米医薬品卸大手です。
売上高の比率は以下の通り（16年末）。
| マッケソン | 22％ |
| アメリソースバーゲン | 18％ |
| カーディナルヘルス | 16％ |
2013年に「ソバルディ」、2014 年に「ハーボニー」が米当局（FDA）に承認され、欧州では2014年、日本では2015年に承認を得ました。2017年8月には、がん治療薬を開発する米カイトファーマ社の買収を発表しています。
【目次】
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）
| 19/1/2株価 | 61.8 |
| 19/2/15株価 | 67.6 |
| 株価上昇率 | 9.40% |
| 52週高値 | 82.7 |
| 52週安値 | 60.3 |
| EPS | 4.16 |
| PER | 16.24 |
| 配当(利回り) | 2.28 (3.37%) |
| 時価総額(億$） | 867 |
| 株式数(億) | 12.8 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
その株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は2/15) | |||||
| GILD | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 61.8 | 63.4 | 70.1 | 67.6 | 9% |
| 2018 | 72.2 | 60.5 | 88.8 | 62.6 | -13% |
| 2017 | 72.3 | 64.1 | 85.5 | 71.6 | -1% |
| 2016 | 99.8 | 71.6 | 102.3 | 71.6 | -28% |
| 2015 | 95.2 | 94.8 | 122.2 | 101.2 | 6% |
| 2014 | 75.4 | 65.5 | 114.2 | 94.3 | 25% |
| 2013 | 37.2 | 37.5 | 75.2 | 75.1 | 102% |
| 2012 | 20.8 | 20.9 | 38.2 | 36.7 | 77% |
| 2011 | 18.3 | 17.7 | 21.6 | 20.5 | 12% |
| 2010 | 21.8 | 15.9 | 24.7 | 18.1 | -17% |
| 2009 | 25.6 | 20.7 | 26.4 | 21.6 | -15% |
| 2008 | 23.1 | 18.7 | 28.6 | 25.6 | 11% |
| ★2：各年初から2019/2/15までの伸び率 | |||||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ |
| 9% | -6% | -7% | -32% | -29% | -10% |
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 82% | 225% | 269% | 210% | 164% | 193% |
配当利回りと配当性向
次に,配当金と配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。
年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
2015/12 | 11.91 | 1.29 | 10.8 | 7.8 |
2016/12 | 9.94 | 1.84 | 18.5 | 16.7 |
2017/12 | 3.51 | 2.08 | 59.3 | 23 |
四半期ごとの配当も見てみます
| 権利落ち日 | 1株配当 | 配当利回り | 当日株価 |
| 2018/12/14 | 0.57 | 3.5% | 65.6 |
| 2018/09/14 | 0.57 | 3.0% | 73.4 |
| 2018/06/15 | 0.57 | 3.1% | 70.23 |
| 2018/03/16 | 0.57 | 2.7% | 79.74 |
| 2017/12/15 | 0.52 | 2.8% | 75.57 |
| 2017/09/15 | 0.52 | 2.5% | 82.36 |
| 2017/06/16 | 0.52 | 3.1% | 64.12 |
| 2017/03/16 | 0.52 | 2.8% | 68.54 |
| 2016/12/15 | 0.47 | 2.4% | 75.55 |
| 2016/09/16 | 0.47 | 2.3% | 78.8 |
| 2016/06/16 | 0.47 | 2.1% | 83.51 |
| 2016/03/16 | 0.43 | 1.9% | 90.28 |
| 2015/12/16 | 0.43 | 1.2% | 103.34 |
四半期決算（予想と実値）
さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2018/2/1、売上単位は100万ドル）。
ロイター予想値
| 売上予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2019 | 21652 | 23686 | 19378 | 通年 |
| 6-19 | 5454 | 5779 | 5001 | 4半期 |
| 3-19 | 5371 | 5690 | 4973 | 4半期 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 9-18 | 5375 | 5596 | 221 | 4.11 |
| 6-18 | 5211 | 5648 | 437 | 8.39 |
| 3-18 | 5399 | 5088 | 311 | 5.76 |
| 12-17 | 5736 | 5949 | 213 | 3.72 |
| 9-17 | 6393 | 6512 | 119 | 1.86 |
| EPS予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2019 | 6.78 | 8.29 | 5.78 | 通年 |
| 6-19 | 1.71 | 2.05 | 1.45 | 4半期 |
| 3-19 | 1.68 | 1.9 | 1.37 | 4半期 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 9-18 | 1.63 | 1.84 | 0.21 | 12.66 |
| 6-18 | 1.56 | 1.91 | 0.35 | 22.2 |
| 3-18 | 1.67 | 1.48 | 0.19 | 11.27 |
| 12-17 | 1.67 | 1.78 | 0.11 | 6.36 |
| 9-17 | 2.13 | 2.27 | 0.14 | 6.78 |
※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。
四半期決算（GAAP基準）
GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした
GILD | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | EPS |
09-2017 | 6512 | 3812 | 2712 | 2.06 |
12-2017 | 5949 | 2291 | -3836 | -2.93 |
03-2018 | 5088 | 2153 | 1539 | 1.17 |
06-2018 | 5648 | 2280 | 1819 | 1.39 |
09-2018 | 5596 | 2623 | 2099 | 1.6 |
（以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます。
損益計算（売上、純利益等）
売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 | |
| 2008/12 | 5336 | 2143 | 40.20% | 2011 |
| 2009/12 | 7011 | 3080 | 43.90% | 2636 |
| 2010/12 | 7949 | 2834 | 35.70% | 2901 |
| 2011/12 | 8385 | 3639 | 43.40% | 2804 |
| 2012/12 | 9703 | 3195 | 32.90% | 2592 |
| 2013/12 | 11202 | 3105 | 27.70% | 3075 |
| 2014/12 | 24890 | 12818 | 51.50% | 12101 |
| 2015/12 | 32639 | 21250 | 65.10% | 18108 |
| 2016/12 | 30390 | 17047 | 56.10% | 13501 |
| 2017/12 | 26107 | 11898 | 45.60% | 4628 |
| TTM | 22281 | 8808 | 39.50% | 1587 |
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15～35%程度あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
営業利益率 | EPS | DSO | |
| 2008/12 | 50.4 | 1.03 | 62.2 |
| 2009/12 | 50.3 | 1.41 | 62.81 |
| 2010/12 | 49.8 | 1.66 | 69.14 |
| 2011/12 | 45.2 | 1.77 | 77.77 |
| 2012/12 | 41.3 | 1.64 | 69.64 |
| 2013/12 | 40.4 | 1.81 | 62.75 |
| 2014/12 | 61.3 | 7.35 | 49.38 |
| 2015/12 | 68 | 11.91 | 58.65 |
| 2016/12 | 58 | 9.94 | 62.26 |
| 2017/12 | 54.1 | 3.51 | 58.48 |
| TTM | 42 | 1.22 | 62.14 |
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。上記TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値。
バランスシート
総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 | |
| 2008/12 | 6937 | 2471 | 4466 | 64.4% |
| 2009/12 | 9699 | 3193 | 6505 | 67.1% |
| 2010/12 | 11593 | 5471 | 6122 | 52.8% |
| 2011/12 | 17303 | 10436 | 6867 | 39.7% |
| 2012/12 | 21240 | 11696 | 9544 | 44.9% |
| 2013/12 | 22579 | 10834 | 11745 | 52.0% |
| 2014/12 | 34664 | 18845 | 15819 | 45.6% |
| 2015/12 | 51716 | 32603 | 19113 | 37.0% |
| 2016/12 | 56977 | 37614 | 19363 | 34.0% |
| 2017/12 | 70283 | 49782 | 20501 | 29.2% |
ROAとROEなど
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕）
ROA | ROE | 流動比率 | |
| 単位 | ％ | ％ | 倍率 |
| 2008/12 | 31.3 | 52.8 | 3.52 |
| 2009/12 | 31.5 | 50.1 | 2.57 |
| 2010/12 | 27.3 | 47.4 | 2.32 |
| 2011/12 | 19.4 | 44.5 | 5.53 |
| 2012/12 | 13.5 | 32.3 | 1.44 |
| 2013/12 | 14.1 | 29.7 | 1.14 |
| 2014/12 | 42.3 | 90.3 | 3.07 |
| 2015/12 | 41.9 | 106.6 | 2.5 |
| 2016/12 | 24.8 | 72.2 | 2.22 |
| 2017/12 | 7.3 | 23.5 | 2.74 |
| TTM | 2.5 | 6.7 | 3.45 |
キャッシュフロー
営業CF | 投資CF | 財務CF | ﾌﾘｰCF | |
| 2008/12 | 2143 | -179 | -1475 | 2028 |
| 2009/12 | 3080 | -2216 | -1051 | 2850 |
| 2010/12 | 2834 | -1938 | -1339 | 2772 |
| 2011/12 | 3639 | 3590 | 1764 | 3507 |
| 2012/12 | 3195 | -11846 | 563 | 2798 |
| 2013/12 | 3105 | -254 | -2544 | 2915 |
| 2014/12 | 12818 | -1823 | -3025 | 12261 |
| 2015/12 | 21250 | -12475 | -5884 | 20503 |
| 2016/12 | 17047 | -11985 | -9725 | 16299 |
| 2017/12 | 11898 | -16069 | 3393 | 11308 |
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