【AMT】アメリカンタワーの株価と決算、配当

2020年9月30日

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アメリカンタワー(American Tower Corporation)は米国の不動産投資信託(REIT)です。

ワイヤレス通信や放送用タワーの保有・運営・開発に従事し、一般通信サービス、ラジオやテレビ放送企業、携帯電話などを扱う無線通信業向けに共用アンテナ塔をリースしています。

米国を中心にして、アジアやEMEA(欧州・中東・アフリカ)でも活動しています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/2株価 229.7
9/29株価 240.1
株価上昇率 4.55%
52週高値 272.2
52週安値 174.3
β値 0.38
EPS 4.31
PER 55.7
配当利回り 1.9%
時価総額(億$) 1065
株式数(億) 4.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は9/29株価)
AMT 初値 終値 上昇率
2020 229.7 240.1 5%
2019 157.1 229.8 46%
2018 143.2 158.2 10%
2017 106.7 142.7 34%
2016 96.3 105.7 10%
2015 99.2 97 -2%
2014 79.5 98.9 24%
2013 78.4 79.8 2%
2012 60.5 77.3 28%
2011 51.9 60 16%
2010 43.5 51.6 19%
2009 30 43.2 44%
2008 42.5 29.3 -31%
★2:各年初から20/9/29までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
53% 68% 125% 149%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
142% 202% 206% 297%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
363% 452% 700% 465%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/9/28 1.14 1.8% 240
2020/6/19 1.1 1.56% 265.6
2020/4/14 1.08 1.55% 255.1
2019/12/27 1.01 1.65% 229.1
2019/9/27 0.95 1.65% 219
2019/6/19 0.92 1.6% 216.2
2019/4/11 0.9 1.68% 196.7
2018/12/27 0.84 1.99% 158.6
2018/9/28 0.79 2.07% 145.3
2018/6/19 0.77 2.07% 139.1
2018/4/11 0.75 1.97% 139.9
2017/12/28 0.7 1.83% 142.9

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
12/12 1.6 0.9 56.3 56.3
13/12 1.38 1.1 79.7 71.4
14/12 2 1.4 70.0 71.5
15/12 1.41 1.81 128.4 126.9
16/12 1.98 2.17 109.6 104
17/12 2.67 2.62 98.1 95.1
18/12 2.77 3.15 113.7 113.1
19/12 4.24 3.78 89.2 100.3

四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 9/29 1月前 2月前
Y:2021 5.04 4.92 4.95
Y:2020 4.17 4.11 4.19
Q:20/12 1.12 1.08 1.1
Q:20/9 1.08 1.07 1.1
EPS 予想 結果 %
20/6 1.03 1 -0.03 -2.9
20/3 1.05 0.93 -0.12 -11.4
19/12 0.83 0.76 -0.07 -8.4
19/9 0.95 1.12 0.17 17.9
19/6 0.9 0.96 0.06 6.7
19/3 0.85 0.89 0.04 4.7
18/12 0.77 0.62 -0.15 -19.5
18/9 0.81 0.83 0.02 2.5
18/6 0.81 0.69 -0.12 -14.8
18/3 0.76 0.63 0.13 16.8

売上高:予想と結果

予想 9/29 1月前 2月前
Y:2021 8370 8290 8310
Y:2020 7860 7820 7830
Q:20/12 2000 1970 1970
Q:20/9 1960 1950 1950
売上 予想 結果
20/6 1940 1910 -30 -1.5
20/3 2000 1990 -10 -0.5
19/12 1930 1920 -10 -0.5
19/9 1870 1950 80 4.3
19/6 1832 1890 58 3.2
19/3 1807 1813 6 0.3
18/12 2043 2132 89 4.4
18/9 1760 1786 25 1.4
18/6 1749 1781 32 1.8
18/3 1726 1742 16 0.9


決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

AMT 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 1594 773 48% 347
09/12 1724 842 49% 247
10/12 1985 1021 51% 373
11/12 2444 1166 48% 396
12/12 2876 1414 49% 637
13/12 3361 1599 48% 551
14/12 4100 2135 52% 801
15/12 4772 2167 45% 595
16/12 5786 2702 47% 849
17/12 6664 2926 44% 1152
18/12 7440 3748 50% 1227
19/12 7580 3753 50% 1888

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

AMT SG(%) EPS DSO
08/12 9% 0.84 10.5
09/12 8% 0.61 12.6
10/12 15% 0.92 13.7
11/12 23% 0.99 13.6
12/12 18% 1.6 15.1
13/12 17% 1.38 15.6
14/12 22% 2 15.6
15/12 16% 1.41 16.3
16/12 21% 1.98 16.9
17/12 15% 2.67 22.5
18/12 12% 2.77 23.9
19/12 2% 4.24 22.2

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

AMT 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 8212 5217 2994 36%
09/12 8520 5202 3318 39%
10/12 10370 6866 3505 34%
11/12 12242 8832 3410 28%
12/12 14089 10405 3684 26%
13/12 20284 16694 3590 18%
14/12 21264 17210 4053 19%
15/12 26904 20191 6713 25%
16/12 30879 23903 6976 23%
17/12 33214 26386 6828 21%
18/12 33010 27111 5900 18%
19/12 42802 37311 5490 13%

ROAとROEなど

AMT ROA ROE 流動比率
08/12 4% 12% 456%
09/12 3% 7% 367%
10/12 4% 11% 347%
11/12 3% 12% 144%
12/12 5% 17% 205%
13/12 3% 15% 146%
14/12 4% 20% 82%
15/12 2% 9% 183%
16/12 3% 12% 184%
17/12 3% 17% 125%
18/12 4% 21% 68%
19/12 4% 34% 47%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

AMT 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 773 -275 -388
09/12 842 -543 -195
10/12 1021 -1301 910
11/12 1166 -2791 1086
12/12 1414 -2558 1170
13/12 1599 -5173 3526
14/12 2135 -1950 -135
15/12 2167 -7742 5593
16/12 2702 -2102 -99
17/12 2926 -2801 -113
18/12 3748 -2750 -608
19/12 3753 -3988 522