【DBX】ドロップボックスの株価と決算
ドロップボックス（Dropbox）はオンラインストレージとローカルにおいて複数のPC間でデータの共有・同期を可能とするサービスを提供しています。
2008年にマサチューセッツ工科大学の学生２名がサービスを開始。無料ツールを提供しながら、ヘビーユーザーに課金版を登録してもらうというビジネスモデルを取っています。2020年時点では約6億人のユーザーのうち1500万人が有料会員です。
15年末にはGoogle ドライブやMSFTのOneDriveなどの競合が出現したので、DBXはオンラインストレージに集中特化し、スマホ用のMailboxとCarouselを終了しました。19年2月にはドキュメント管理をてがけるハローサインを買収しています。
【地域別売上高】
| 年/月 | 18/12 | 19/12 |
| 米国 | 51% | 51% |
| 米国外 | 49% | 49% |
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。
| 1/4株価 | 22.4 |
| 4/15株価 | 26.4 |
| 株価上昇率 | 17.83% |
| 52週高値 | 28.3 |
| 52週安値 | 17.7 |
| β値 | – |
| EPS | -0.62 |
| PER | – |
| 配当利回り | – |
| 時価総額(億$） | 106 |
| 株式数(億) | 3.2 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
| ★1：各年の株価伸び率（※21年終値は4/15株価) | |||
| DBX | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2021 | 22.4 | 26.4 | 18% |
| 2020 | 18.1 | 22.2 | 23% |
| 2019 | 20 | 17.9 | 10% |
| 2018 | 29 | 20.4 | -30% |
| ★2：各年初から21/4/15までの伸び率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 21年~ | 20年~ | 19年～ | 18年～ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 18% | 46% | 32% | -9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
四半期決算（2021予想など）
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 4/10 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2022 | 1.43 | 1.43 | 1.24 |
| Y：2021 | 1.27 | 1.27 | 1.04 |
| Q：21/6 | 0.31 | 0.31 | 0.23 |
| Q：21/3 | 0.3 | 0.3 | 0.21 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 20/12 | 0.24 | 0.28 | 0.04 | 16.7 |
| 20/9 | 0.18 | 0.26 | 0.08 | 44.4 |
| 20/6 | 0.17 | 0.22 | 0.05 | 29.4 |
| 20/3 | 0.13 | 0.17 | 0.04 | 30.8 |
| 19/12 | 0.14 | 0.16 | 0.02 | 14.3 |
| 19/9 | 0.11 | 0.13 | 0.02 | 18.2 |
| 19/6 | 0.08 | 0.1 | 0.02 | 25 |
| 19/3 | 0.06 | 0.1 | 0.04 | 66.7 |
| 18/12 | 0.08 | 0.1 | 0.02 | 25 |
| 18/9 | 0.06 | 0.11 | 0.05 | 83.3 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 4/10 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2022 | 2290 | 2290 | – |
| Y：2021 | 2110 | 2110 | 2110 |
| Q：21/6 | 518 | 518 | – |
| Q：21/3 | 505 | 505 | 504 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 20/12 | 499 | 504 | 5 | 1.0 |
| 20/9 | 484 | 487 | 3 | 0.6 |
| 20/6 | 465 | 467 | 2 | 0.4 |
| 20/3 | 450 | 455 | 5 | 1.1 |
| 19/12 | 443 | 446 | 3 | 0.7 |
| 19/9 | 423 | 428 | 5 | 1.2 |
| 19/6 | 401 | 402 | 1 | 0.2 |
| 19/3 | 382 | 386 | 4 | 1 |
| 18/12 | 370 | 376 | 6 | 1.6 |
| 18/9 | 353 | 360 | 8 | 2.3 |
| 18/6 | 331 | 339 | 8 | 2.4 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| DBX | 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 15/12 | 604 | 15 | 2% | -326 |
| 16/12 | 845 | 253 | 30% | -210 |
| 17/12 | 1107 | 330 | 30% | -112 |
| 18/12 | 1392 | 425 | 31% | -485 |
| 19/12 | 1661 | 529 | 32% | -53 |
| 20/12 | 1914 | 571 | 30% | -256 |
同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上成長率など
| DBX | SG(%) | EPS | DSO |
| 15/12 | -1.77 | ||
| 16/12 | 40% | -1.11 | 5.7 |
| 17/12 | 31% | -0.57 | 6.9 |
| 18/12 | 26% | -1.35 | 7.5 |
| 19/12 | 19% | -0.13 | 7.2 |
| 20/12 | 15% | -0.62 | 7.6 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| DBX | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 15/12 | ||||
| 16/12 | 1004 | 881 | 123 | 12% |
| 17/12 | 1020 | 917 | 103 | 10% |
| 18/12 | 1694 | 1017 | 677 | 40% |
| 19/12 | 2699 | 1891 | 808 | 30% |
| 20/12 | 2387 | 2053 | 334 | 14% |
ROAとROEなど
| DBX | ROA | ROE | 流動比率 |
| 15/12 | |||
| 16/12 | -21% | -171% | 65% |
| 17/12 | -11% | -109% | 70% |
| 18/12 | -29% | -72% | 145% |
| 19/12 | -2% | -7% | 123% |
| 20/12 | -11% | -77% | 113% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| DBX | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 15/12 | 15 | -86 | -90 |
| 16/12 | 253 | -118 | -135 |
| 17/12 | 330 | -24 | -232 |
| 18/12 | 425 | -634 | 301 |
| 19/12 | 529 | -320 | -177 |
| 20/12 | 571 | -234 | -578 |