銅･鉄･ﾍﾞｰｽﾒﾀﾙETFの株価を比較（DBB･CPER･COPX･SLX）

コモディティ

ベースメタル（銅・鉄など工業金属）ETF比較 – 2025年更新版

【2025年10月更新版】 経費率・ベンチマーク変更予定などの最新情報を反映しました。AI／脱炭素化に伴う銅需要動向も補足しています。

銅や鉄などのベースメタルの値動きに連動するETFを比較します。

このページでは資産運用の参考として、各ETFの概要（連動指数など）や特徴、注意点をわかりやすく整理します。数値は変動するため、投資前に必ず公式サイトで最新情報を確認してください。

ベースメタルETFの概要

2025年の注目ポイント

AIデータセンター・半導体・EV・送配電網増強など電化の進展で銅需要は構造的に拡大。供給側は新規鉱山立ち上げに時間を要するため、タイト化が続くとの見方が広がっています（需給見通しは各種レポートを参照）。IEAクリティカルミネラルや業界調査を併読ください。*

【DBB】インベスコ DB ベースメタルズ・ファンド

  • 連動指数：DBIQ Optimum Yield Industrial Metals Index（ER）。主にアルミ・亜鉛・銅の先物で構成され、期限の異なる限月を選択する「オプティマムイールド」方式でロールコストの最適化を狙います。出典、参考
  • 特徴：銅・アルミ・亜鉛へ分散されるため、銅単独より値動きがマイルドになりやすい。
  • 経費率：0.75%。出典
  • 商品ページ（英語）：Invesco（DBB）

【CPER】ユナイテッド・ステイツ・コパー・インデックス・ファンド

  • 目的：銅先物に特化。指数は SummerHaven Copper Index – Total Return に連動（CME銅先物をベースに限月配分を最適化）。出典
  • 特徴：銅価格にストレートに連動しやすく、需給テーマをダイレクトに取り込みやすい。
  • 経費率：1.06%（目安）。出典
  • 税務：USCFの多くのコモディティ・プールはパートナーシップ課税のため税務書類（Partnership Tax Information）を発行します。申告方法が一般的な株式ETFと異なる場合があるため、投資前に「Tax/Resources」を必ず確認してください。出典、参考

【COPX】グローバルX・コパー・マイナーズETF

  • 連動指数：Solactive Global Copper Miners Total Return Index。世界の銅採掘・精錬企業に投資（約30社）。出典
  • 特徴：銅価格だけでなく、企業の利益・配当もリターン源泉。銅急騰局面ではレバレッジ的に上振れ、逆に不況局面では業績悪化の下振れリスク。
  • 経費率：0.65%。出典

【SLX】ヴァンエック・スチールETF

  • （現行）ベンチマーク：NYSE Arca Steel Index。世界の鉄鋼関連企業に投資。出典
  • 経費率：0.55%（経費キャップにより2026年5月1日まで0.55%に制限。解消後は0.56%へ上振れの可能性）。出典
  • 重要：2025年12月19日（取引終了後）にベンチマーク指数・投資目的・主要戦略の変更が予定されています。組入れやセクター特性が変わる可能性があるため、直近の開示を必ず確認してください。出典

ベースメタルETF：比較表

ETF 投資対象 経費率 主なポイント
DBB 銅・アルミ・亜鉛（先物） 0.75% 3金属へ分散、ロール最適化（オプティマムイールド）
CPER 銅（先物） 1.06% 銅価格にダイレクト、税務は要確認（USCF）
COPX 銅鉱山株（約30社） 0.65% 企業業績・配当もリターン源泉、ボラ高め
SLX 鉄鋼企業（約25社） 0.55% 景気・インフラに敏感、25年12月に指数等変更予定

投資のポイント（使い分け）

  • 金属そのものの値動きを取りに行く： 分散ならDBB、銅特化ならCPER。
  • 企業の成長も取り込みたい： 銅はCOPX、鉄鋼はSLX。
  • ボラティリティ管理： 先物型（DBB・CPER）は足元の銅現物よりは分散/ロール戦略で平準化される一方、「コンタンゴ／バックワーデーション」の影響を受ける点に注意。
  • 為替リスク： いずれも米ドル建て。円で保有するとドル円の変動がトータルリターンに影響。
  • 税務： コモディティ先物型は税区分や書式が株式ETFと異なる場合があります（USCFのCPERはパートナーシップ課税の情報提供ページあり）。購入前に最新の税務情報を必ず確認。

2025年の戦略ヒント

  • AI・半導体・電化： 銅需要増はCPER/COPXの追い風。
  • 各国のインフラ投資： 建設・自動車・機械需要はSLXにプラス。
  • 供給制約： 新規鉱山の立ち上げ長期化は価格の下支え要因に。最新の需給レポートで前提をアップデートする習慣を。IEA

投資前チェックリスト

  • 各ETFの「Prospectus / Fact Sheet / Distributions / Tax」を確認（経費、ロール方法、税務）。
  • 先物型はロールコスト（コンタンゴ）や基差により、現物価格とリターンが乖離しうる。
  • テーマ性が強くボラティリティも高い分野。ポートフォリオのサイズ管理と分散を徹底。

免責事項：本記事は情報提供を目的としており、特定商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いします。

株価：過去～現在

※チャート左目盛り：株価推移
※チャート右目盛り：緑線は米国10年国債利回り
※主要指標の単位　B：10億ドル、M：100万ドル。株価の成長率や前日比（前日始値～前日終値）、52週高値／安値のほか、総資産、経費率などの情報を整理。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。

ポートフォリオ

次に、このETF（投資信託）の資産総額を占める金融商品（株式など）の構成比率を見てみます。
投資する企業の規模別比率、セクター別比率はチャールズシュワブのサイト内のページを参照。

Posted by 南 一矢