【IBM】アイビーエムの株価と決算、配当

2021年7月28日AI,ダウ30銘柄,情報技術,米国個別株,高配当銘柄

アイビーエムは有名すぎるITサービス大手です。メインフレームやPCを開発した業界草創期からの「巨人企業」で、システム構築やアウトソーシング、戦略コンサルティングなどを中心に活動しています。

80年代、IBMが大型コンピュータで圧倒的なシェアを誇っていた頃、マイクロソフトが現れ、90年代にPCのソフトで市場を先導するようになりました。その結果、内部組織の硬直化もあって業績不振に陥り、事業再編が行われます。

2004年にレノボヘPC事業を売却。昔はハードウエアの製造が主力でしたが、現在はサービス・ソフト事業を中核に据え、仮想化・クラウド化などにも注力しています。

近年には、AIやクラウド、アナリティクス、モバイル、ソーシャル、セキュリティといった戦略分野の開拓を目指し、企業買収も活発です。

2016年にビデオストリーミングサービスのユーストリーム (UStream) を買収を発表。この時、クラウドビデオ部門の新設を公表しました。

また、ソフト力の強化のため、19年7月にレッドハットを買収。クラウド分野の開拓を狙っています。

規模の大きさを活かして、量子コンピューターの実用化に取り組んでいる点も注目に値します。

その事業構成を見てみましょう（事業部の名称が長いので略します）。

★グローバルテクノロジーサービス（GTS）

★クラウド＆コグニティブソフトウェア（CCS）

★グローバルビジネスサービス（GBS）

★システムズ（S）

★グローバルファイナンシング（GF）

【事業別売上比率】

【地域別売上高】

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

四半期決算（2021予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。

EPS：予想と結果

売上高：予想と結果

決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

IBM	SG(%)	EPS	DSO
08/12	5%	8.89	43.3
09/12	-8%	10.01	45.7
10/12	4%	11.52	43.6
11/12	7%	13.06	42
12/12	-4%	14.37	40.7
13/12	-4%	14.94	38.7
14/12	-6%	11.9	38.5
15/12	-12%	13.42	38.9
16/12	-2%	12.38	40
17/12	-1%	6.14	41.8
18/12	1%	9.52	37.5
19/12	-3%	10.56	36.2
20/12	-5%	6.23	37.2

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

IBM	総資産	総負債	株主資本	自己資本率
08/12	109524	95939	13584	12%
09/12	109022	86267	22755	21%
10/12	113452	90279	23172	20%
11/12	116433	96197	20236	17%
12/12	119213	100229	18984	16%
13/12	126223	103294	22929	18%
14/12	117271	105257	12014	10%
15/12	110495	96071	14424	13%
16/12	117470	99078	18392	16%
17/12	125356	107631	17725	14%
18/12	123382	106452	16929	14%
19/12	152186	131202	20985	14%
20/12	155971	135244	20727	13%

ROAとROEなど

IBM	ROA	ROE	流動比率
08/12	17%	138%	98%
09/12	19%	91%	137%
10/12	17%	84%	116%
11/12	17%	98%	121%
12/12	16%	103%	113%
13/12	14%	76%	128%
14/12	14%	140%	124%
15/12	16%	120%	124%
16/12	15%	93%	121%
17/12	13%	94%	133%
18/12	12%	90%	129%
19/12	10%	70%	102%
20/12	12%	88%	98%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

IBM	営業CF	投資CF	財務CF
08/12	18812	-9285	-11834
09/12	20773	-6729	-14700
10/12	19549	-8507	-12429
11/12	19846	-4396	-13696
12/12	19586	-9004	-11976
13/12	17485	-7326	-9883
14/12	16868	-3001	-15452
15/12	17255	-8159	-9413
16/12	17084	-10928	-5917
17/12	16724	-7081	-6418
18/12	15247	-4913	-10469
19/12	14770	-26936	9042
20/12	18197	-3028	-9721