IBMの株価·決算·配当

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アイビーエム（International Business Machines Corporation）は有名すぎるITサービス大手です。メインフレームやPCを開発した業界草創期からの「巨人企業」で、システム構築やアウトソーシング、戦略コンサルティングなどを中心に活動しています。

まず、会社の概要や主な情報、近年のニュースなどを見てみましょう。

80年代、IBMが大型コンピュータで圧倒的なシェアを誇っていた頃、マイクロソフトが現れ、90年代にPCのソフトで市場を先導するようになりました。その結果、内部組織の硬直化もあって業績不振に陥り、事業再編が行われます。

2004年にレノボヘPC事業を売却。昔はハードウエアの製造が主力でしたが、現在はサービス・ソフト事業を中核に据え、仮想化・クラウド化などにも注力しています。

近年には、AIやクラウド、アナリティクス、モバイル、ソーシャル、セキュリティといった戦略分野の開拓を目指し、企業買収も活発です。

2016年にビデオストリーミングサービスのユーストリーム (UStream) を買収を発表。この時、クラウドビデオ部門の新設を公表しました。

また、ソフト力の強化のため、19年7月にレッドハットを買収。クラウド分野の開拓を狙っています。

規模の大きさを活かして、量子コンピューターの実用化に取り組んでいる点も注目に値します。

その事業構成を見てみましょう（事業部の名称が長いので略します）。

★ソフトウェア

★コンサルティング

★インフラストラクチャー

★金融（フィナンシャル）

★その他

【事業別売上比率】

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12
ｿﾌﾄｳｪｱ 41% 41% 46% 42% 42%
ｺﾝｻﾙ 36% 37% 34% 30% 31%
ｲﾝﾌﾗ 18% 18% 15% 26% 25%
金融 4% 4% 3% 2% 1%
その他 0% 1% 2% 1% 1%

【地域別売上高】

年／月 18/12 19/12 20/12 21/12
米大陸 47% 47% 46% 49%
欧州+中東+ｱﾌﾘｶ 32% 32% 32% 30%
ｱｼﾞｱ太平洋 22% 21% 22% 20%

株価：過去～現在

※チャート左目盛り：青線は株価推移、赤線は200日移動平均線

※チャート右目盛り：緑線は10年国債利回り

※株価の成長率や前日比（前日始値～前日終値）、52週高値／安値のほか、PER（株価収益率）、時価総額、株式数、取引の出来高などの内容を整理。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。今後の見通しの参考情報として目標株価も掲載。


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2023/2/9 1.65 4.93% 133.8
2022/11/9 1.65 4.8% 137.4
2022/8/9 1.65 5.08% 129.5
2022/5/9 1.65 4.89% 134.4
2022/2/10 1.64 4.91% 133.5
2021/11/9 1.64 5.42% 120.9
2021/8/9 1.64 4.85% 134.9
2021/5/9 1.64 4.49% 145.5
2021/2/9 1.63 5.33% 122.1
2020/10/31 1.63 5.83% 111.7
2020/8/9 1.63 5.2% 125
2020/5/7 1.63 5.35% 121.2

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 8.89 1.9 21.4 22.2
09/12 10.01 2.15 21.5 21.5
10/12 11.52 2.5 21.7 21.7
11/12 13.06 2.9 22.2 22.2
12/12 14.37 3.3 23 23
13/12 14.94 3.7 24.8 25.1
14/12 11.9 4.25 35.7 26.6
15/12 13.42 5 37.3 33
16/12 12.38 5.5 44.4 44.1
17/12 6.14 5.9 96.1 48.5
18/12 9.52 6.21 65.2 98
19/12 10.56 6.43 60.9 74.1
20/12 6.23 6.51 104.5 73.6
21/12 6.35 6.55 103.1 126.3


四半期決算 予想:結果

さらに、マーケットにおけるEPSと売上の予想値の変動を整理してみます。
なお、IBMのIRページ（四半期決算）はこちら
（※Q＝四半期決算、月／日＝データの日時。予想値は英語版のヤフーファイナンスで更新）。

★EPS：予想と結果

予想 3/25 1月前 2月前
2024 10.13 10.11 10.17
2023 9.5 9.49 9.64
Q：23/6 2.08 2.09 2.24
Q：23/3 1.25 1.27 1.63
EPS 予想 結果 差 ％
23/3 1.26 1.36 0.10 7.9
22/12 3.60 3.58 -0.02 -0.6
22/9 1.77 1.81 0.04 2.3
22/6 2.28 2.31 0.03 1.3
22/3 1.38 1.40 0.02 1.4
21/12 3.14 3.35 0.21 6.7
21/9 2.50 2.52 0.02 0.8
21/6 2.29 2.33 0.04 1.7
21/3 1.63 1.77 0.14 8.6
20/12 1.79 2.07 0.28 15.6
20/9 2.58 2.58 0.00 0.0
20/6 2.07 2.18 0.11 5.3
20/3 1.80 1.84 0.04 2.2
19/12 4.68 4.71 0.03 0.6
19/9 2.67 2.68 0.01 0.4
19/6 3.07 3.17 0.10 3.3
19/3 2.22 2.25 0.03 1.4
18/12 4.82 4.87 0.05 1.0
18/9 3.40 3.42 0.02 0.6
18/6 3.05 3.08 0.03 1.0
18/3 2.42 2.45 0.03 1.2

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★売上高：予想と結果

予想 3/25 1月前 2月前
2024 65020 65050 65040
2023 62760 62750 62350
Q：23/6 15800 15750 15750
Q：23/3 14370 14350 14350
売上 予想 結果 差 ％
23/3 14,350 14,300 -50 -0.3
22/12 16,400 16,700 300 1.8
22/9 13,510 14,110 600 4.4
22/6 15,190 15,540 350 2.3
22/3 13,850 14,200 350 2.5
21/12 15,980 16,700 720 4.5
21/9 17,770 17,620 -150 -0.8
21/6 18,290 18,750 460 2.5
21/3 17,340 17,730 390 2.2
20/12 20,630 20,370 -260 -1.3
20/9 17,540 17,560 20 0.1
20/6 17,730 18,120 390 2.2
20/3 17,620 17,570 -50 -0.3
19/12 21,630 21,780 150 0.7
19/9 18,290 18,030 -260 -1.4
19/6 19,110 19,160 50 0.3
19/3 18,530 18,180 -350 -1.9
18/12 21,790 21,760 -30 -0.1
18/9 19,050 18,760 -290 -1.5
18/6 19,840 20,000 160 0.8
18/3 18,800 19,070 270 1.4

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業績：通期決算実績

通期の売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの詳細を見てみます（単位は百万ドル）
なお、IBMのIRページ（年次報告書）はこちら

損益計算（売上、純利益等）

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IBM 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/12 103630 18812 18% 12334
09/12 95758 20773 22% 13425
10/12 99870 19549 20% 14833
11/12 106916 19846 19% 15855
12/12 102874 19586 19% 16604
13/12 98367 17485 18% 16483
14/12 92793 16868 18% 12022
15/12 81741 17255 21% 13190
16/12 79919 17084 21% 11872
17/12 79139 16724 21% 5753
18/12 79591 15247 19% 8728
19/12 77147 14770 19% 9431
20/12 73620 18197 25% 5590
21/12 57350 12796 22% 5743
22/12 60530 12796 21% 1639

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率

IBM 売上成長 EPS DSO
08/12 5% 8.89 43.3
09/12 -8% 10.01 45.3
10/12 4% 11.52 43.7
11/12 7% 13.06 43.2
12/12 -4% 14.37 44.5
13/12 -4% 14.94 44.7
14/12 -6% 11.9 47.2
15/12 -12% 13.42 42.6
16/12 -2% 12.38 46.8
17/12 -1% 6.14 45.7
18/12 1% 9.52 37.5
19/12 -3% 10.56 60.7
20/12 -5% 6.23 42.9
21/12 -22% 6.35 49.4
22/12 6% 6.41 44.4

※売上成長：前年度比の伸び率
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞｾｰﾙｽｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に要する日数。売掛金÷1日平均売上高。期末に無理して売込んでEPSをよい数値にすると売掛金が増え、DSOが大きくなる。

バランスシート

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IBM 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 109524 95939 13584 12%
09/12 109022 86267 22755 21%
10/12 113452 90279 23172 20%
11/12 116433 96197 20236 17%
12/12 119213 100229 18984 16%
13/12 126223 103294 22929 18%
14/12 117271 105257 12014 10%
15/12 110495 96071 14424 13%
16/12 117470 99078 18392 16%
17/12 125356 107631 17725 14%
18/12 123382 106452 16929 14%
19/12 152186 131202 20985 14%
20/12 155971 135244 20727 13%
21/12 132001 113005 18996 14%
22/12 127243 105222 22021 17%

ROAとROEなど

IBM ROA ROE 流動比率
08/12 11% 91% 98%
09/12 12% 59% 137%
10/12 13% 64% 116%
11/12 14% 78% 121%
12/12 14% 87% 113%
13/12 13% 72% 128%
14/12 10% 100% 124%
15/12 12% 91% 124%
16/12 10% 65% 121%
17/12 5% 32% 133%
18/12 7% 52% 129%
19/12 6% 45% 102%
20/12 4% 27% 98%
21/12 4% 30% 88%
22/12 1% 7% 88%

★ROA＝純利益÷総資産
★ROE＝純利益÷自己資本
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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IBM 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 18812 -9285 -11834
09/12 20773 -6729 -14700
10/12 19549 -8507 -12429
11/12 19846 -4396 -13696
12/12 19586 -9004 -11976
13/12 17485 -7326 -9883
14/12 16868 -3001 -15452
15/12 17255 -8159 -9413
16/12 17084 -10928 -5917
17/12 16724 -7081 -6418
18/12 15247 -4913 -10469
19/12 14770 -26936 9042
20/12 18197 -3028 -9721
21/12 12796 -5975 -13354
22/12 12796 -5975 -13354