マレーシア市場の主要企業に投資するEWMのパフォーマンスを調べてみます。
その上で、マレーシアのGDPや失業率などの主要統計を一覧し、その投資環境を把握してみます。
【目次】
【EWM】iシェアーズmsciマレーシアetfとは
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- マレーシアの43銘柄から成るMSCIマレーシア指数に連動する米国籍ETF
- 構成銘柄のうち99％以上はマレーシア銘柄。
- 大型株などを中心に代表的な構成銘柄に銘柄に投資しています。
※19年初の株価上昇率は以下の通り
| 1/2株価 | 29.49 |
| 1/11株価 | 30.2 |
| 株価上昇率 | 2.50% |
| 52週高値 | 36.56 |
| 52週安値 | 28.2 |
EWMの株価チャート
株価の推移は以下の通りです（赤線は200日移動平均線）。
| ★1：各年の株価伸び率（※18年終値は12/31） | |||||
| EWM | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2018 | 33.3 | 28.5 | 36.5 | 29.8 | -11% |
| 2017 | 28.1 | 28.1 | 33.6 | 33 | 17% |
| 2016 | 30.1 | 27.7 | 35.9 | 28.1 | -7% |
| 2015 | 53.6 | 30.2 | 56.9 | 31 | -42% |
| 2014 | 62.4 | 52.3 | 65.2 | 53.9 | -14% |
| 2013 | 60.9 | 55.6 | 67.2 | 63.3 | 4% |
| 2012 | 54.2 | 54.1 | 60.8 | 60.5 | 12% |
| 2011 | 57.8 | 48.1 | 61.8 | 53.6 | -7% |
| 2010 | 43.2 | 40.9 | 57.6 | 57.5 | 33% |
| 2009 | 29.9 | 26.5 | 44.7 | 42.5 | 42% |
| 2008 | 51 | 26.3 | 56 | 29.2 | -43% |
| ★2：各年初から2018/12/31までの株価伸び率 | |||||
| 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ | 13年～ |
| -11% | 6% | -1% | -45% | -52% | -51% |
| 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ | - |
| -45% | -48% | -31% | -1% | -42% | - |
EWMは、2016年にナイアガラの滝のように株価が下がりました。
株価の底が見えたのかどうかは、まだ何とも言えない状況です。
【EWM】の分配金
次に、ブルームバーグのサイトから配当利回り等を見てみます（2019/1/10閲覧）
| 資産総額 (億$) | 4838 |
| 直近配当額 | 0.508 |
| 配当利回り | 3.40% |
| 経費率 | 0.49% |
通年の分配金（1株当たり）の累計は以下の通りです。
| 2018 | $1.14 |
| 2017 | $1.84 |
| 2016 | $1.68 |
| 2015 | $2.02 |
| 2014 | $1.99 |
| 2013 | $1.92 |
| 2012 | $0.87 |
| 2011 | $2.39 |
| 2010 | $1.38 |
| 2009 | $0.98 |
【EWM】のポートフォリオ
次に、このETFの構成比率を「組入れ企業の規模」「セクター別の投資割合」「投資先主要10社の比率」で見てみます（※出典：規模別、セクター別比率はチャールズシュワブHP〔2019/1/10〕、投資先主要10社の比率はブルームバーグHP〔2019/1/7〕）。
組入れ企業の規模別の比率（％）
| 大企業 | 53.2% |
| 巨大企業 | 35.8% |
| 中企業 | 11.0% |
セクター別の投資割合（％）
| EWM | |
| 金融 | 36.5% |
| 公益事業 | 12.6% |
| 必需品 | 11.3% |
| 資本財 | 9.6% |
| 通信 | 8.7% |
| ヘルスケア | 5.9% |
| 素材 | 5.8% |
| 消費財 | 5.0% |
| エネルギー | 3.4% |
| 不動産 | 1.2% |
| 情報技術 | 0.0% |
投資先主要10社の比率（％）
構成銘柄の上位10位は以下の通り。こちらはブルームバーグHP（2019/1/10閲覧）のデータです。
| PBK:MK | ﾊﾟﾌﾞﾘｯｸ･ﾊﾞﾝｸ | 14.96 |
| TNB:MK | テナガ･ナショナル | 8.76 |
| MAY:MK | マラヤン･バンキング | 7.46 |
| CIMB:MK | CIMBグループホールディングス | 5.49 |
| PCHEM:MK | ﾍﾟﾄﾛﾅｽ･ｹﾐｶﾙｽﾞ･ｸﾞﾙｰﾌﾟ | 4.63 |
| DIGI:MK | ﾃﾞｼﾞ･ﾄﾞｯﾄ･ｺﾑ | 2.88 |
| IHH:MK | IHHﾍﾙｽｹｱ | 2.8 |
| HLBK:MK | ホンリョン銀行 | 2.78 |
| MAXIS:MK | ﾏｷｼｽ | 2.7 |
| PTG:MK | ペトロナス･ガス | 2.66 |
マレーシアの経済力とは
では、マレーシア経済反転の可能性はあるのでしょうか。
それを探るために基礎データを整理してみます。
マレーシアは1957年にイギリスからマラヤ連邦が独立して後、1963年に成立した国です（1965年にシンガポールが分離・独立）。
立憲君主制（議会制民主主義）を強いているので、ムハマド5世という国王がいます。議会は二院制で、上院70議席（44名は国王任命／26名は州議会指名）、下院が222議席（小選挙区制で直接選挙）で構成されています。
内政では2008年3月の総選挙で、独立以来政権与党だった「UMNO（統一マレー国民組織）」等が議席を90％から63％まで減らし、アブドゥラ首相からナジブ副首相（当時）への政権移譲がなされました（2009年4月）。2013年5月の総選挙ではナジブ率いる与党連合が133議席（2議席減）を得て再任されています。
外交方針ではASEANやイスラム諸国との協力を強化しつつ、米国や中国等の大国との等距離外交を図るという特色があります。
外務省HP（マレーシア：基礎データ ）では、その主要情報を概観してみます。
- 面積：約33万㎢（日本の約0.9倍）
- 人口：3119万人（2015年）
- 首都：クアラルンプール
- 民族：マレー系(67％)／中国系(25％)／インド系(7％)
- 宗教：イスラム(61%)／仏教(20%)／キリスト教(9%)／ヒンドゥー(6%)
- 主要産業：製造業、農林業、鉱業等
- 輸出先：シンガポール（1位）、中国（2位）、米国（3位）
- 輸出品目：電機製品、パ－ム油、化学製品、原油・石油製品、LNG、機械・器具製品、金属製品、科学光学設備、ゴム製品等
- 輸入先：中国（1位）シンガポール（2位）、米国（3位）
- 輸入品目：電機製品、製造機器、化学製品、輸送機器、金属製品、原油・石油製品、鉄鋼製品、科学光学設備、食料品等
注目すべきは経済成長が続いていることです。
マレーシアの主要指標
さらに、投資環境を把握するために、世界銀行のデータバンクからマレーシアの主要統計を閲覧してみます。
実質GDPと失業率
実質GDPは2010年米ドル基準 。失業率はILO方式。
| 年 | 実質成長率 | 総額(億$) | 一人当たり($) |
| 2005 | 5.3 | 2049 | 7984 |
| 2006 | 5.6 | 2163 | 8274 |
| 2007 | 6.3 | 2299 | 8636 |
| 2008 | 4.8 | 2410 | 8891 |
| 2009 | -1.5 | 2374 | 8599 |
| 2010 | 7.4 | 2550 | 9071 |
| 2011 | 5.3 | 2685 | 9377 |
| 2012 | 5.5 | 2832 | 9709 |
| 2013 | 4.7 | 2965 | 9981 |
| 2014 | 6 | 3143 | 10398 |
| 2015 | 5 | 3301 | 10745 |
| 2016 | 4.2 | 3441 | 11032 |
| 2017 | 5.9 | 3644 | 11521 |
名目GDPと名目GNI
名目GDP | 名目GNI | |||
| 年 | 総額(億$) | 一人当たり($) | 総額(億$) | 一人当たり($) |
| 2005 | 1435 | 5594 | 1355 | 5280 |
| 2006 | 1627 | 6223 | 1530 | 5850 |
| 2007 | 1935 | 7269 | 1771 | 6650 |
| 2008 | 2308 | 8514 | 2046 | 7550 |
| 2009 | 2023 | 7327 | 2108 | 7640 |
| 2010 | 2550 | 9071 | 2329 | 8290 |
| 2011 | 2980 | 10405 | 2593 | 9060 |
| 2012 | 3144 | 10780 | 2960 | 10150 |
| 2013 | 3233 | 10882 | 3195 | 10760 |
| 2014 | 3381 | 11184 | 3327 | 11010 |
| 2015 | 2964 | 9649 | 3209 | 10450 |
| 2016 | 2965 | 9508 | 3074 | 9860 |
| 2017 | 3145 | 9945 | 3051 | 9650 |
GDPの構成比率（単位別：％）
GDPの構成比率：消費＋総資本形成＋輸出ー輸入。その％の内訳。
| 年 | 消費 | 総資本形成 | 輸出 | 輸入 |
| 2005 | 55.7 | 22.4 | 112.9 | 91 |
| 2006 | 55.5 | 22.7 | 112.2 | 90.4 |
| 2007 | 56.7 | 23.4 | 106.2 | 86.3 |
| 2008 | 56.2 | 21.5 | 99.5 | 77.2 |
| 2009 | 61.9 | 17.8 | 91.4 | 71.1 |
| 2010 | 60.7 | 23.4 | 86.9 | 71 |
| 2011 | 61.2 | 23.2 | 85.3 | 69.7 |
| 2012 | 63.5 | 25.7 | 79.3 | 68.5 |
| 2013 | 65.5 | 25.9 | 75.6 | 67.1 |
| 2014 | 65.7 | 25 | 73.8 | 64.5 |
| 2015 | 67.2 | 25.1 | 70.6 | 62.9 |
| 2016 | 67.4 | 25.9 | 67.7 | 61 |
| 2017 | 67.5 | 25.5 | 71.5 | 64.4 |
人口伸び率など
| 年 | 総人口（万） | 人口増加率 | 出生率 | 平均寿命 |
| 2005 | 2566 | 1.91 | 2.29 | 73.5 |
| 2006 | 2614 | 1.87 | 2.25 | 73.6 |
| 2007 | 2663 | 1.83 | 2.22 | 73.7 |
| 2008 | 2711 | 1.81 | 2.19 | 73.9 |
| 2009 | 2761 | 1.81 | 2.17 | 74 |
| 2010 | 2811 | 1.82 | 2.15 | 74.2 |
| 2011 | 2864 | 1.84 | 2.13 | 74.4 |
| 2012 | 2917 | 1.85 | 2.11 | 74.6 |
| 2013 | 2971 | 1.82 | 2.09 | 74.8 |
| 2014 | 3023 | 1.74 | 2.07 | 75 |
| 2015 | 3072 | 1.62 | 2.06 | 75.1 |
| 2016 | 3119 | 1.5 | 2.04 | 75.3 |
| 2017 | 3162 | 1.39 | ？ | ？ |
マレーシアの経済は伸びていますが、ETFの伸びはパッとしません。アメリカの金利上昇に伴う新興国からの資金引き上げなども考慮に入れなければいけません。
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