【FCX】フリーポートマクモランの株価と決算、配当

2019年7月14日

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フリーポートマクモラン(Freeport-McMoRan Inc.)は国際的な鉱山開発の大手企業です。

採掘量では銅とモリブデンで世界ナンバーワン。18年末の銅の推定埋蔵量は約1200億ポンドを誇っています。

最大の生産拠点は銅と金を生むインドネシアのグラスバーグ鉱山で、米国や南米でも資源を生産しています。

18年12月の地域別売上高は以下の通りです。

米国 31.1%
スイス 15.8%
インドネシア 11.9%
日本 10.4%
中国 4.7%
スペイン 5.7%
インド 2.1%

インドネシアでは17年1月に現地政府が外資系鉱山会社に対する新規制を発表し、FCXに新たな契約条件を課し、契約違反と主張するFCXとの間で係争が勃発。

結局、17年4月に輸出を再開し、FCXは2041年までの操業権を獲得しました。

そのほか、住友鉱山へのモレンシー銅鉱山権益の13%譲渡、メキシコ湾石油・ガス鉱区や株式持ち分など総額66億ドル資産売却などを行っています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 10
7/12株価 11
株価上昇率 10.1%
52週高値 17.8
52週安値 9.5
EPS 1.71
PER 6.45
配当(利回り) 0.20 (1.81%)
時価総額(億$) 160
株式数(億) 14.5

株価推移(チャートと伸び率)

株価の推移は以下の通りです(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は7/12)
FCX 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 10 9.7 14.2 11 10%
2018 19.1 9.8 20 10.3 -46%
2017 13.5 11.2 19.3 19 40%
2016 6.6 3.7 16.2 13.2 100%
2015 23.4 6.1 23.7 6.8 -71%
2014 37.7 21 39 23.4 -38%
2013 35.4 26.8 37.7 37.7 7%
2012 38.3 30.8 46.7 34.2 -11%
2011 60.9 29.9 60.9 36.8 -40%
2010 41.3 29.1 60.1 60.1 45%
2009 12.4 11.1 43.7 40.2 224%
2008 51.5 8.4 62.9 12.2 -76%
★2:各年初から2019/7/12までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
10% -42% -18% 67% -53% -71%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
-69% -71% -82% -73% -11% -79%

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

権利落ち日 1株配当 利回り 当日株価
2019/07/15 0.05 #N/A #N/A
2019/04/15 0.05 1.5% 13.7
2019/01/15 0.05 1.7% 11.6
2018/10/15 0.05 1.6% 12.8
2018/07/13 0.05 1.6% 16.8
2018/04/13 0.05 1.5% 17.87
2015/10/15 0.05 2.0% 13
2015/07/15 0.1105 3.2% 16.41
2015/07/15 0.05 4.4% 16.41
2015/04/15 0.05 4.8% 20.67
2015/01/15 0.3125 6.8% 18.33
2014/10/15 0.3125 4.2% 30.03
2014/07/15 0.3125 3.3% 38.29

さらに、配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 -14.86 0.91 -6.1 ?
09/12 1.47 0 0.0 0
10/12 4.57 0.45 9.8 19.7
11/12 4.78 1 20.9 26.1
12/12 3.19 1.19 37.3 37.2
13/12 2.64 1.25 47.3 45.6
14/12 -1.26 1.25 -99.2 58.1
15/12 -11.31 0.46 -4.1 ?
16/12 -3.16 0 0.0 0
17/12 1.25 0 0.0 0
18/12 1.78 0.15 0.1 4.6

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 0.9 2.09 0.43 1年
2019 0.44 0.83 0.2 1年
9-19 0.13 0.26 0.04 3カ月
6-19 0.11 0.19 0.03 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 0.07 0.05 -0.02 -31.7
12-18 0.18 0.11 -0.07 -38
9-18 0.33 0.35 0.02 7.6
6-18 0.52 0.58 0.06 12
3-18 0.56 0.46 -0.10 -17.7
12-17 0.49 0.51 0.02 5.1
9-17 0.31 0.34 0.03 11.2

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 15847 17934 13847 1年
2019 15031 16356 12732 1年
9-19 3861 3968 3599 3カ月
6-19 3915 4164 3715 3カ月
売上 予想 結果
3-19 3812 3792 -20 -0.5
12-18 3776 3684 -92 -2.4
9-18 4558 4908 350 7.7
6-18 4944 5168 224 4.5
3-18 4943 4868 -75 -1.5
12-17 4802 5041 239 5.0
9-17 4075 4310 235 5.8

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値とみられる)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

  売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 17796 3370 18.9% -11341
09/12 15040 4397 29.2% 2527
10/12 18982 6273 33% 4273
11/12 20880 6620 31.7% 4560
12/12 18010 3774 21% 3041
13/12 20921 6139 29.3% 2658
14/12 20001 5631 28.2% -1308
15/12 14607 3220 22% -12236
16/12 14830 3737 25.2% -4154
17/12 16403 4666 28.4% 1817
18/12 18628 3863 20.7% 2602

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

  営業利益率 EPS DSO
08/12 23.9 -14.86 19.4
09/12 43.8 1.47 27.5
10/12 47.8 4.57 38.4
11/12 44.4 4.78 30.3
12/12 32.0 3.19 23.7
13/12 25.6 2.64 29.1
14/12 5.1 -1.26 28.8
15/12 -84.5 -11.31 24.2
16/12 -23.2 -3.16 25.6
17/12 21.7 1.25 27.4
18/12 24.4 1.78 20.3

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

  総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 23353 16252 7101 30.4%
09/12 25996 15239 10757 41.4%
10/12 29386 14826 14560 49.5%
11/12 32070 13517 18553 57.9%
12/12 35440 14129 21311 60.1%
13/12 63473 38242 25231 39.8%
14/12 58674 36200 22474 38.3%
15/12 46577 34533 12044 25.9%
16/12 37317 28060 9257 24.8%
17/12 37302 26006 11296 30.3%
18/12 42216 24324 17892 42.4%

ROAとROEなど

  ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/12 -35.4 -138.9 1.7
09/12 10.2 60.8 2.5
10/12 15.4 45.6 2.6
11/12 14.8 32.4 3.4
12/12 9.0 18.3 3.1
13/12 5.4 13.8 2.1
14/12 -2.1 -6.7 1.8
15/12 -23.2 -93.7 1.7
16/12 -9.9 -59.9 2.5
17/12 4.9 25.9 2.1
18/12 6.5 29.3 3.2

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いてあげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※自己資本を用いてあげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

  営業CF 投資CF 財務CF
08/12 3370 -2318 -1806
09/12 4397 -1601 -1012
10/12 6273 -1869 -3322
11/12 6620 -2535 -3001
12/12 3774 -3463 -1428
13/12 6139 -10908 3049
14/12 5631 -3801 -3351
15/12 3220 -6246 2786
16/12 3737 3553 -3166
17/12 4666 -1321 -3055
18/12 3863 -5018 900