トランプ政権と米国株投資

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【FCX】フリーポートマクモランの株価と決算、配当

更新日:

フリーポート・マクモラン(Freeport-McMoRan Inc.)は国際的な鉱山開発の大手企業です。

その採掘量は銅が37億3700万ポンド、モリブデンが9200万ポンド、金は157億オンス(2017年12月)。採掘量で見ると銅とモリブデンは世界ナンバーワンです。

最大の生産拠点は銅と金を生むインドネシアのグラスバーグ鉱山で、そのほか米国や南米でも資源を生産。

17年12月の地域別売上高は以下の通りです。

米国32.6%
インドネシア12.3%
日本11.5%
スイス7.3%
中国6.9%
スペイン6.6%
インド4.8%

インドネシアでは17年1月に現地政府が外資系鉱山会社に対する新規制を発表し、FCXに新たな契約条件を課し、契約違反と主張するFCXとの間で係争が勃発。

結局、17年4月に輸出を再開し、FCXは2041年までの操業権を獲得しました。

そのほか、住友鉱山へのモレンシー銅鉱山権益の13%譲渡、メキシコ湾石油・ガス鉱区や株式持ち分など総額66億ドル資産売却などを行っています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

19/1/2株価10
19/2/1株価11.5
株価上昇率15.00%
52週高値19.7
52週安値9.6
EPS0.93
PER12.32
配当(利回り)0.20 (1.72%)
時価総額(億$)167
株式数(億)14.5

株価推移(チャートと伸び率)

株価の推移は以下の通りです(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※18年終値は12/31)
FCX

初値

最安

最高

終値

上昇率

2018

19.1

9.8

20

10.3

-46%

2017

13.5

11.2

19.3

19

40%

2016

6.6

3.7

16.2

13.2

100%

2015

23.4

6.1

23.7

6.8

-71%

2014

37.7

21

39

23.4

-38%

2013

35.4

26.8

37.7

37.7

7%

2012

38.3

30.8

46.7

34.2

-11%

2011

60.9

29.9

60.9

36.8

-40%

2010

41.3

29.1

60.1

60.1

45%

2009

12.4

11.1

43.7

40.2

224%

2008

51.5

8.4

62.9

12.2

-76%

★2:各年初から2018/12/31までの伸び率
18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

13年~

-46%

-24%

56%

-56%

-73%

-71%

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

-

-73%

-83%

-75%

-17%

-80%

-

配当利回りと配当性向

次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2008/12

-14.86

0.91

-6.1

?

2009/12

1.47

-

-

-

2010/12

4.57

0.45

9.8

19.7

2011/12

4.78

1

20.9

26.1

2012/12

3.19

1.19

37.3

37.2

2013/12

2.64

1.25

47.3

45.6

2014/12

-1.26

1.25

-99.2

58.1

2015/12

-11.31

0.46

-4.1

?

2016/12

-3.16

-

-

-

2017/12

1.25

-

-

-

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2019/01/15

0.05

1.6%

12.8

2018/10/15

0.05

1.2%

16.8

2018/07/13

0.05

1.5%

17.87

2018/04/13

0.05

2.0%

13

2015/10/15

0.05

1.6%

16.41

2015/07/15

0.1105

3.2%

16.41

2015/07/15

0.05

3.5%

20.67

2015/04/15

0.05

5.4%

18.33

2015/01/15

0.3125

4.2%

30.03

2014/10/15

0.3125

3.3%

38.29

2014/07/15

0.3125

3.8%

33.01

2014/04/15

0.3125

3.4%

36.61

2014/01/15

0.3125

5.7%

34.04

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。これはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想です(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

予想値など

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

14985

16845

12287

通年

2018

18772

19516

17996

通年

3/19

3928

4046

3728

4半期

12/18

3909

4191

3793

4半期

売上

予想

結果

9/18

4558

4908

350

7.67

6/18

4944

5168

224

4.54

3/18

4943

4868

75

1.52

12/17

4802

5041

239

4.98

9/17

4075

4310

235

5.76

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

0.9

1.76

0.42

通年

2018

1.65

1.96

1.44

通年

3/19

0.2

0.29

0.09

4半期

12/18

0.21

0.36

0.07

4半期

EPS

予想

結果

9/18

0.33

0.35

0.02

7.56

6/18

0.52

0.58

0.06

12.01

3/18

0.56

0.46

0.1

17.65

12/17

0.49

0.51

0.02

5.11

9/17

0.31

0.34

0.03

11.22

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値とみられる)。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。

FCX

売上高

営業利益

純利益

EPS

09-2017

4310

928

242

0.19

12-2017

5041

1422

1193

0.72

03-2018

4868

1459

828

0.47

06-2018

5168

1664

1039

0.59

09-2018

4908

1315

668

0.38

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

売上高

営業CF

同マージン

純利益

2008/12

17796

3370

18.9%

-11341

2009/12

15040

4397

29.2%

2527

2010/12

18982

6273

33.0%

4273

2011/12

20880

6620

31.7%

4560

2012/12

18010

3774

21.0%

3041

2013/12

20921

6139

29.3%

2658

2014/12

20001

5631

28.2%

-1308

2015/12

14607

3220

22.0%

-12236

2016/12

14830

3729

25.1%

-4154

2017/12

16403

4682

28.5%

1817

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2008/12

23.9

-14.86

19.4

2009/12

43.8

1.47

27.5

2010/12

47.8

4.57

38.4

2011/12

44.4

4.78

30.3

2012/12

32

3.19

23.7

2013/12

25.6

2.64

29.1

2014/12

5.1

-1.26

28.8

2015/12

-84.5

-11.31

24.2

2016/12

-23.2

-3.16

25.6

2017/12

21.7

1.25

27.4

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/12

23353

16252

7101

30.4%

2009/12

25996

15239

10757

41.4%

2010/12

29386

14826

14560

49.5%

2011/12

32070

13517

18553

57.9%

2012/12

35440

14129

21311

60.1%

2013/12

63473

38242

25231

39.8%

2014/12

58674

36200

22474

38.3%

2015/12

46577

34533

12044

25.9%

2016/12

37317

28060

9257

24.8%

2017/12

37302

26006

11296

30.3%

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いてあげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※自己資本を用いてあげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2008/12

-35.4

-138.9

1.7

2009/12

10.2

60.8

2.5

2010/12

15.4

45.6

2.6

2011/12

14.8

32.4

3.4

2012/12

9

18.3

3.1

2013/12

5.4

13.8

2.1

2014/12

-2.1

-6.7

1.8

2015/12

-23.2

-93.7

1.7

2016/12

-9.9

-59.9

2.5

2017/12

4.9

25.9

2.1

 

キャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

フリーCF

2008/12

3370

-2318

-1806

662

2009/12

4397

-1601

-1012

2810

2010/12

6273

-1869

-3322

4861

2011/12

6620

-2535

-3001

4086

2012/12

3774

-3463

-1428

280

2013/12

6139

-10908

3049

853

2014/12

5631

-3801

-3351

-1584

2015/12

3220

-6246

2786

-3133

2016/12

3729

3550

-3166

916

2017/12

4682

-1363

-3055

3272

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