トランプ政権と米国株投資

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【LOW】ロウズの株価と決算、配当

更新日:

ロウズ(Lowe's Companies, Inc)は米国の大手ホームセンター企業です。

本社をノースカロライナ州に置き、米国、カナダ、メキシコにチェーン店「LOWES」を2370店ほど展開。家電、塗料、板材、床材、建材、園芸用品、金物類、工具、照明器具、住宅設備機器、芝刈機、草花の苗、苗木、台所キャビネット、電気配線製品、収納用品、ドア、窓、壁材などの販売、設置サービスを提供しています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

19/1/2株価91.2
19/2/15株価104.2
株価上昇率14.30%
52週高値117.7
52週安値81.2
EPS4.11
PER25.34
配当(利回り)1.92 (1.84%)
時価総額(億$)837
株式数(億)8

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は2/15)
LOW

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

91.2

91.2

104.2

104.2

14%

2018

93

81.5

116.8

92.4

-1%

2017

71.7

71

92.9

92.9

30%

2016

74.7

63.4

82.9

71.1

-5%

2015

69

66.1

77.6

76

10%

2014

49.6

44.6

68.8

68.8

39%

2013

36.1

34.8

52

49.6

37%

2012

25.7

24.9

36.1

35.5

38%

2011

25.2

18.1

27.3

25.4

1%

2010

23.5

19.6

28.2

25.1

7%

2009

21.5

13.4

24.2

23.4

9%

2008

22.8

16.8

27.4

21.5

-6%

★2:各年初から2019/2/15までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

14%

12%

45%

40%

51%

110%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

189%

306%

314%

344%

385%

357%

配当利回りと配当性向

次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2009/1

1.49

0.34

22.8

19.8

2010/1

1.21

0.35

28.9

29.7

2011/1

1.42

0.42

29.6

29.6

2012/1

1.43

0.53

37.1

37.1

2013/1

1.69

0.62

36.7

35.7

2014/1

2.14

0.7

32.7

32.4

2015/1

2.71

0.87

32.1

32.3

2016/1

2.73

1.07

39.2

32.1

2017/1

3.47

1.33

38.3

45.6

2018/1

4.09

1.58

38.6

36.5

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2019/01/23

0.48

1.9%

96.5

2018/10/24

0.48

1.8%

99.02

2018/07/25

0.48

2.1%

81.48

2018/04/25

0.41

1.5%

106.72

2018/01/24

0.41

2.0%

80.99

2017/10/25

0.41

2.0%

75.98

2017/07/26

0.41

1.7%

85.23

2017/04/26

0.35

1.9%

73.06

2017/01/25

0.35

1.9%

69.59

2016/10/19

0.35

1.6%

81.21

2016/07/20

0.35

1.6%

76.34

2016/04/20

0.28

1.6%

68.07

2016/01/20

0.28

1.5%

72.72

2015/10/21

0.28

1.5%

67.44

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/12/31、売上単位は100万ドル)。

予想値

売上予想

平均

上限

下限

期間

2020

73694

75617

71674

通年

2019

71578

71987

70868

通年

2018

68593

71680

68170

通年

4-19

17946

18448

17387

4半期

1-19

15334

15745

14995

4半期

売上

予想

結果

10-18

17360

17415

55

0.32

7-18

20779

20888

109

0.52

4-18

17458

17360

98

0.56

1-18

15334

15494

160

1.04

10-17

16594

16770

176

1.06

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2020

5.99

6.4

5.6

通年

2019

5.15

5.35

5

通年

2018

4.52

4.58

4.46

通年

4-19

1.33

1.41

1.21

4半期

1-19

0.87

0.94

0.8

4半期

EPS

予想

結果

10-18

0.98

1.04

0.06

6.2

7-18

2.02

2.07

0.05

2.64

4-18

1.22

1.19

0.03

2.13

1-18

0.87

0.74

0.13

15.35

10-17

1.02

1.05

0.03

2.48

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。

LOW

売上高

営業利益

純利益

EPS

10-2017

16770

1547

872

1.05

01-2018

15494

1098

554

0.66

04-2018

17360

1465

988

1.19

07-2018

20888

2163

1520

1.86

10-2018

17415

957

629

0.78

(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

LOW

売上高

営業CF

同マージン

利益

2008/1

48283

4347

9.0%

2799

2009/1

48230

4122

8.5%

2184

2010/1

47220

4054

8.6%

1770

2011/1

48815

3852

7.9%

1993

2012/1

50208

4349

8.7%

1824

2013/1

50521

3762

7.4%

1945

2014/1

53417

4111

7.7%

2270

2015/1

56223

4929

8.8%

2682

2016/1

59074

4784

8.1%

2534

2017/1

65017

5617

8.6%

3064

2018/1

68619

5065

7.4%

3436

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

2009/1

7.9

1.49

2010/1

6.6

1.21

2011/1

7.3

1.42

2012/1

6.5

1.43

2013/1

7.1

1.69

2014/1

7.8

2.14

2015/1

8.5

2.71

2016/1

8.4

2.73

2017/1

9

3.47

2018/1

9.6

4.09

 

バランスシート

LOW

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/1

30869

14771

16098

52%

2009/1

32625

14570

18055

55%

2010/1

33005

13936

19069

58%

2011/1

33699

15587

18112

54%

2012/1

33559

17026

16533

49%

2013/1

32666

18809

13857

42%

2014/1

32732

20879

11853

36%

2015/1

31721

21753

9968

31%

2016/1

31266

23612

7654

24%

2017/1

34408

27974

6434

19%

2018/1

35291

29418

5873

17%

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2009/1

6.9

12.9

1.2

2010/1

5.4

9.5

1.3

2011/1

6

10.8

1.4

2012/1

5.5

10.6

1.3

2013/1

5.9

12.8

1.3

2014/1

6.9

17.7

1.2

2015/1

8.3

24.6

1.1

2016/1

8

28.8

1.0

2017/1

9.3

43.5

1.0

2018/1

9.9

55.8

1.1

キャッシュフロー

LOW

営業CF

投資CF

財務CF

2008/1

4347

-4123

-307

2009/1

4122

-3226

-939

2010/1

4054

-1886

-1801

2011/1

3852

-2184

-1651

2012/1

4349

-1437

-2549

2013/1

3762

-903

-3333

2014/1

4111

-1286

-2969

2015/1

4929

-1088

-3761

2016/1

4784

-1343

-3493

2017/1

5617

-3361

-2092

2018/1

5065

-1441

-3607

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