【LOW】ロウズの株価と決算、配当

消費財,米国個別株,高成長銘柄

ロウズ（Lowe’s Companies, Inc）は、米国の大手ホームセンター企業です。

（*規模でいうと、LOWはHDに次ぐ2番目）

本社をノースカロライナ州に置き、米国、カナダ、メキシコにチェーン店「LOWES」を2200店ほど展開。

家電、塗料、板材、床材、建材、園芸用品、金物類、工具、照明器具、住宅設備機器、芝刈機、草花の苗、苗木、台所キャビネット、電気配線製品、収納用品、ドア、窓、壁材などの販売、設置サービスを提供しています。

【事業構成】

年/月 18/1 19/1 20/1
室内装飾 36% 35% 36%
建築用材 32% 32% 32%
生活用品 29% 29% 29%
その他 3% 4% 3%

【地域別売上高】

年/月 18/1 19/1 20/1
米国 92% 92% 93%
国際 8% 8% 7%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks）

1/4株価 160.8
10/22株価 228.8
株価上昇率 42.3%
52週高値 229.9
52週安値 146.7
β値 1.3
EPS 9.7
PER 23.59
配当利回り 1.41%
時価総額(億$） 1610
株式数(億) 6.9

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1：各年の株価伸び率（※21年終値は10/22株価)
LOW 初値 終値 上昇率
2021 160.8 228.8 42%
2020 120.1 160.5 34%
2019 91.2 119.8 31%
2018 93 92.4 -26%
2017 71.7 92.9 27%
2016 74.7 71.1 10%
2015 69 76 16%
2014 49.6 68.8 2%
2013 36.1 49.6 5%
2012 25.7 35.5 65%
2011 25.2 25.4 7%
2010 23.5 25.1 17%
2009 21.5 23.4 68%
2008 22.8 21.5 -58%
★2：各年初から21/10/22までの伸び率
21年~ 20年~ 19年～ 18年～
42% 91% 151% 146%
17年～ 16年～ 15年～ 14年～
219% 206% 232% 361%
13年～ 12年～ 11年～ 10年～
534% 790% 808% 873%
09年～ 08年～
964% 903%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/10/19 0.8 1.26% –
2021/7/20 0.8 1.26% 194.1
2021/4/20 0.6 1.11% 202.8
2021/1/19 0.6 1.32% 170.8
2020/10/20 0.6 1.27% 177.1
2020/7/21 0.55 1.52% 145
2020/4/21 0.55 2.38% 92.6
2020/1/21 0.55 1.76% 120.9
2019/10/22 0.55 1.83% 112.5
2019/7/23 0.55 1.94% 102.6
2019/4/23 0.48 1.69% 113.5
2019/1/22 0.48 2.02%
2017/10/25 0.41 1.88% 81

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/1 1.86 0.26 14
09/1 1.49 0.34 22.8 19.8
10/1 1.21 0.35 28.9 29.7
11/1 1.42 0.42 29.6 29.6
12/1 1.43 0.53 37.1 37.1
13/1 1.69 0.62 36.7 35.7
14/1 2.14 0.7 32.7 32.4
15/1 2.71 0.87 32.1 32.3
16/1 2.73 1.07 39.2 32.1
17/1 3.47 1.33 38.3 45.6
18/1 4.09 1.58 38.6 36.5
19/1 2.84 1.85 65.1 39.6
20/1 5.49 2.13 38.8 54.1
21/1 7.75 2.3 29.6 31.7


四半期決算（2020予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。）。

EPS：予想と結果

予想 10/17 1月前 2月前
Y：2023 12.15 12.2 11.8
Y：2022 11.34 11.34 11
Q：22/1 1.54 1.54 1.55
Q：21/10 2.28 2.29 2.24
EPS 予想 結果 差 ％
21/7 4 4.25 0.25 6.3
21/4 2.62 3.21 0.59 22.5
21/1 1.21 1.33 0.12 9.9
20/10 1.99 1.98 -0.01 -0.5
20/7 2.95 3.75 0.8 27.1
20/4 1.31 1.77 0.46 35.1
20/1 0.91 0.94 0.03 3.3
19/10 1.35 1.41 0.06 4.4
19/7 2.01 2.15 0.14 7
19/4 1.33 1.22 -0.11 -8.3
19/1 0.79 0.8 0.01 1.3
18/10 0.98 1.04 0.06 6.1
18/7 2.02 2.07 0.05 2.5
18/4 1.22 1.19 0.03 2.1

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売上高：予想と結果

予想 10/17 1月前 2月前
Y：2023 94160 94680 92950
Y：2022 92900 93010 91530
Q：22/1 19350 19410 –
Q：21/10 21530 21600 21240
売上 予想 結果 差 ％
21/7 26740 27570 830 3.1
21/4 23860 24420 560 2.3
21/1 19480 20310 830 4.3
20/10 21250 22310 1060 5.0
20/7 23900 27300 3400 14.2
20/4 18080 19680 1600 8.8
20/1 16170 16027 -143 -0.9
19/10 17690 17388 -302 -1.7
19/7 20943 20992 49 0.2
19/4 17664 17741 78 0.4
19/1 15739 15647 -92 -0.6
18/10 17360 17415 55 0.3
18/7 20779 20888 109 0.5
18/4 17458 17360 98 0.6

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決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

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LOW 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/1 48283 4347 9% 2799
09/1 48230 4122 9% 2184
10/1 47220 4054 9% 1770
11/1 48815 3852 8% 1993
12/1 50208 4349 9% 1824
13/1 50521 3762 7% 1945
14/1 53417 4111 8% 2270
15/1 56223 4929 9% 2682
16/1 59074 4784 8% 2534
17/1 65017 5617 9% 3064
18/1 68619 5065 7% 3436
19/1 71309 6193 9% 2307
20/1 72148 4296 6% 4268
21/1 89597 11049 12% 5811

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

LOW SG(%) EPS DSO
08/1 3% 1.86 –
09/1 0% 1.49 –
10/1 -2% 1.21 –
11/1 3% 1.42 –
12/1 3% 1.43 –
13/1 1% 1.69 –
14/1 6% 2.14 –
15/1 5% 2.71 –
16/1 5% 2.73 –
17/1 10% 3.47 –
18/1 6% 4.09 –
19/1 4% 2.84 –
20/1 1% 5.49 –
21/1 24% 7.75 –

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

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LOW 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/1 30869 14771 16098 52%
09/1 32625 14570 18055 55%
10/1 33005 13936 19069 58%
11/1 33699 15587 18112 54%
12/1 33559 17026 16533 49%
13/1 32666 18809 13857 42%
14/1 32732 20879 11853 36%
15/1 31721 21753 9968 31%
16/1 31266 23612 7654 24%
17/1 34408 27974 6434 19%
18/1 35291 29418 5873 17%
19/1 34508 30864 3644 11%
20/1 39471 37499 1972 5%
21/1 46735 45298 1437 3%

ROAとROEなど

LOW ROA ROE 流動比率
08/1 9% 17% 112%
09/1 7% 12% 115%
10/1 5% 9% 132%
11/1 6% 11% 140%
12/1 5% 11% 128%
13/1 6% 14% 127%
14/1 7% 19% 116%
15/1 8% 27% 108%
16/1 8% 33% 101%
17/1 9% 48% 100%
18/1 10% 59% 106%
19/1 7% 63% 98%
20/1 11% 216% 100%
21/1 12% 404% 119%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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LOW 営業CF 投資CF 財務CF
08/1 4347 -4123 -307
09/1 4122 -3226 -939
10/1 4054 -1886 -1801
11/1 3852 -2184 -1651
12/1 4349 -1437 -2549
13/1 3762 -903 -3333
14/1 4111 -1286 -2969
15/1 4929 -1088 -3761
16/1 4784 -1343 -3493
17/1 5617 -3361 -2092
18/1 5065 -1441 -3607
19/1 6193 -1080 -5124
20/1 4296 -1369 -2735
21/1 11049 -1894 -5191