【LOW】ロウズの株価と決算、配当

2019年10月14日

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ロウズ(Lowe’s Companies, Inc)は、米国の大手ホームセンター企業です。

(*規模でいうと、LOWはHDに次ぐ2番目)

本社をノースカロライナ州に置き、米国、カナダ、メキシコにチェーン店「LOWES」を約2100店ほど展開。

家電、塗料、板材、床材、建材、園芸用品、金物類、工具、照明器具、住宅設備機器、芝刈機、草花の苗、苗木、台所キャビネット、電気配線製品、収納用品、ドア、窓、壁材などの販売、設置サービスを提供しています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 91.2
10/11株価 110.8
株価上昇率 21.5%
52週高値 118.2
52週安値 84.8
EPS 3.2
PER 34.65
配当利回り 1.99%
時価総額(億$) 855
株式数(億) 7.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は10/11)
LOW 初値 終値 上昇率
2019 91.2 110.8 21%
2018 93 92.4 -1%
2017 71.7 92.9 30%
2016 74.7 71.1 -5%
2015 69 76 10%
2014 49.6 68.8 39%
2013 36.1 49.6 37%
2012 25.7 35.5 38%
2011 25.2 25.4 1%
2010 23.5 25.1 7%
2009 21.5 23.4 9%
2008 22.8 21.5 -6%
★2:各年初から19/10/11までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
21% 19% 55% 48%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
61% 124% 207% 332%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
340% 371% 415% 386%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/10/23 0.55 #N/A #N/A
2019/07/24 0.55 1.94% 102.8
2019/04/24 0.48 1.68% 114
2019/01/23 0.48 2.01% 91.8
2018/10/24 0.48 1.84% 96.5
2018/07/25 0.48 1.73% 99
2018/04/25 0.41 2.01% 81.5
2018/01/24 0.41 1.48% 106.7
2017/10/25 0.41 1.88% 81
2017/07/26 0.41 1.92% 76
2017/04/26 0.35 1.64% 85.2
2017/01/25 0.35 1.82% 73.1

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
09/1 1.49 0.34 22.8 19.8
10/1 1.21 0.35 28.9 29.7
11/1 1.42 0.42 29.6 29.6
12/1 1.43 0.53 37.1 37.1
13/1 1.69 0.62 36.7 35.7
14/1 2.14 0.7 32.7 32.4
15/1 2.71 0.87 32.1 32.3
16/1 2.73 1.07 39.2 32.1
17/1 3.47 1.33 38.3 45.6
18/1 4.09 1.58 38.6 36.5
19/1 2.8 1.9 65.1 39.6
20/1      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2021 6.67 6.66 6.59
Y:2020 5.67 5.67 5.57
Q:20/1 0.94 0.94 0.98
Q:19/10 1.34 1.34 1.35
EPS 予想 結果
19/7 2.01 2.15 0.14 7
19/4 1.33 1.22 -0.11 -8.3
19/1 0.79 0.8 0.01 1.3
18/10 0.98 1.04 0.06 6.1
18/7 2.02 2.07 0.05 2.5
18/4 1.22 1.19 0.03 2.1
         

売上高:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2021 75020 75044 75046
Y:2020 72550 72543 72580
Q:20/1 16110
Q:19/10 17720 17732 17777
  予想 結果
19/7 20943 20992 49 0.2
19/4 17664 17741 78 0.4
19/1 15739 15647 -92 -0.6
18/10 17360 17415 55 0.3
18/7 20779 20888 109 0.5
18/4 17458 17360 98 0.6
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

LOW 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
09/1 48230 4122 9% 2184
10/1 47220 4054 9% 1770
11/1 48815 3852 8% 1993
12/1 50208 4349 9% 1824
13/1 50521 3762 7% 1945
14/1 53417 4111 8% 2270
15/1 56223 4929 9% 2682
16/1 59074 4784 8% 2534
17/1 65017 5617 9% 3064
18/1 68619 5065 7% 3436
19/1 71309 6193 9% 2307

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

LOW SG(%) EPS DSO
09/1 0% 1.49 0.0
10/1 -2% 1.21 0.0
11/1 3% 1.42 0.0
12/1 3% 1.43 0.0
13/1 1% 1.69 0.0
14/1 6% 2.14 0.0
15/1 5% 2.71 0.0
16/1 5% 2.73 0.0
17/1 10% 3.47 0.0
18/1 6% 4.09 0.0
19/1 4% 2.84 0.0
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

LOW 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
09/1 32625 14570 18055 55%
10/1 33005 13936 19069 58%
11/1 33699 15587 18112 54%
12/1 33559 17026 16533 49%
13/1 32666 18809 13857 42%
14/1 32732 20879 11853 36%
15/1 31721 21753 9968 31%
16/1 31266 23612 7654 24%
17/1 34408 27974 6434 19%
18/1 35291 29418 5873 17%
19/1 34508 30864 3644 11%
         

ROAとROEなど

LOW ROA ROE 流動比率
09/1 7% 12% 122%
10/1 5% 9% 132%
11/1 6% 11% 140%
12/1 5% 11% 128%
13/1 6% 14% 127%
14/1 7% 19% 116%
15/1 8% 27% 105%
16/1 8% 33% 101%
17/1 9% 48% 100%
18/1 10% 59% 106%
19/1 7% 63% 98%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

LOW 営業CF 投資CF 財務CF
09/1 4122 -3226 -939
10/1 4054 -1886 -1801
11/1 3852 -2184 -1651
12/1 4349 -1437 -2549
13/1 3762 -903 -3333
14/1 4111 -1286 -2969
15/1 4929 -1088 -3761
16/1 4784 -1343 -3493
17/1 5617 -3361 -2092
18/1 5065 -1441 -3607
19/1 6193 -1080 -5124