【MET】メットライフの株価と決算、配当

2019年10月14日

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メットライフ (MetLife, Inc.) は総資産世界3位の生命保険会社であり、全米ではトップの売上を誇っています。

約50カ国で個人向け保険、年金のみならず、法人向けに従業員の福利厚生サービスを提供(顧客は約1億人)。米国をはじめ中南米、欧州、アジア太平洋で事業を展開し、生命保険、年金、自動車・住宅保険、リテ―ル銀行業務など、幅広く金融サービスを手がけています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 40.6
10/11株価 45.8
株価上昇率 12.9%
52週高値 51.2
52週安値 37.8
EPS 4.91
PER 9.33
配当利回り 3.84%
時価総額(億$) 429
株式数(億) 9.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★:各年の株価伸び率(※19年終値は10/11)
MET 初値 終値 上昇率
2019 40.6 45.8 13%
2018 50.8 41.1 -19%
2017 48.6 50.6 4%
2016 42 48 14%
2015 48.6 43 -12%
2014 47.7 48.2 1%
2013 30.3 48.1 58%
2012 28.6 29.4 3%
2011 40.1 27.8 -31%
2010 32 39.6 24%
2009 31.4 31.5 0%
2008 54.6 31.1 -43%
★2:各年初から19/10/11までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
13% -10% -6% 9%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
-6% -4% 51% 60%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
14% 43% 46% -16%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/08/06 0.44 3.67% 46.9
2019/05/07 0.44 3.59% 47.3
2019/02/05 0.42 3.72% 45.2
2018/11/06 0.42 3.72% 44.6
2018/08/06 0.42 3.57% 45.9
2018/05/07 0.42 3.45% 47
2018/02/05 0.4 3.49% 45.9
2017/11/06 0.4 2.94% 54.3
2017/08/07 0.4 3.30% 48.5
2017/05/08 0.4 3.38% 47.3
2017/02/06 0.4 3.46% 46.2
2016/11/07 0.4 3.70% 42.8

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 4.14 0.74 17.9 16.3
09/12 -2.89 0.74 -25.6
10/12 2.86 0.74 25.9 24.8
11/12 5.76 0.74 12.8 14.3
12/12 1.12 0.74 66.1 68.5
13/12 2.91 1.01 34.7 66.7
14/12 5.42 1.32 24.4 25.5
15/12 4.62 1.48 32.0 28.1
16/12 0.67 1.57 234.3 47.5
17/12 3.62 1.6 44.2
18/12 4.9 1.7 33.8 32.7
19/12      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 6.07 6.1 6.08
Y:2019 5.67 5.67 5.66
Q:19/12 1.4 1.41 1.41
Q:19/9 1.41 1.41 1.41
EPS 予想 結果 %
19/6 1.34 1.38 0.04 3
19/3 1.27 1.48 0.21 16.5
18/12 1.28 1.35 0.07 5.5
18/9 1.27 1.38 0.11 8.7
18/6 1.17 1.3 0.13 11.1
18/3 1.17 1.36 0.19 16.7
         

売上高:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 66680 66767 67394
Y:2019 64780 64740 65271
Q:19/12 16420 16415 16462
Q:19/9 16540 16539 16591
予想 結果 %
19/6 16549 16454 -95 -0.6
19/3 15955 15448 -507 -3.2
18/12 15927 15397 -530 -3.3
18/9 16096 16400 304 1.9
18/6 15724 21216 5492 34.9
18/3 15522 15148 374 2.4
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

MET 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 50982 10702 21% 3084
09/12 40657 3803 9% -2368
10/12 52247 7985 15% 2545
11/12 70241 10273 15% 6155
12/12 68150 17160 25% 1202
13/12 68199 16131 24% 3246
14/12 73316 16376 22% 6187
15/12 61343 14052 23% 5215
16/12 60787 14774 24% 747
17/12 62308 12283 20% 3907
18/12 67941 11738 17% 4982

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

MET SG(%) EPS DSO
08/12 8% 4.14
09/12 -20% -2.89
10/12 29% 2.86
11/12 34% 5.76
12/12 -3% 1.12
13/12 0% 2.91
14/12 8% 5.42
15/12 -16% 4.62
16/12 -1% 0.67
17/12 3% 3.62
18/12 9% 4.91
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

MET 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 501678 477693 23985 5%
09/12 539314 505816 33498 6%
10/12 730906 681910 48996 7%
11/12 796226 738337 57889 7%
12/12 836781 771944 64837 8%
13/12 885296 823200 62096 7%
14/12 902337 829777 72560 8%
15/12 877933 809514 68419 8%
16/12 898764 831062 67702 8%
17/12 719892 661022 58870 8%
18/12 687538 634580 52958 8%
         

ROAとROEなど

MET ROA ROE 流動比率
08/12 1% 13% 14%
09/12 0% -7% 9%
10/12 0% 5% 8%
11/12 1% 11% 8%
12/12 0% 2% 8%
13/12 0% 5% 7%
14/12 1% 9% 8%
15/12 1% 8% 9%
16/12 0% 1% 8%
17/12 1% 7% 8%
18/12 1% 9% 9%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

MET 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 10702 -2671 6189
09/12 3803 -13935 -4103
10/12 7985 -18303 13381
11/12 10273 -22218 9382
12/12 17160 -11929 35
13/12 16131 -15165 -8907
14/12 16376 -15055 2256
15/12 14052 -10398 -1218
16/12 14774 -5850 -3497
17/12 12283 -16876 -906
18/12 11738 -5634 -2801