【RDSB】ロイヤルダッチシェルBの株価と決算、配当

ロイヤルダッチシェル(Royal Dutch Shell plc)は英蘭系の石油メジャーです。

イギリス系のシェル社とオランダ系のロイヤルダッチ社が合併し、石油とガスの探鉱、生産、精製を世界で手がける巨大企業が成立しました。

RDSにはA株とB株があり、A株はロイヤルダッチ系なのでオランダ株扱いとなり、B株はシェル系なので英国株扱いになります。

オランダ株の場合、源泉徴収で15%の税金がかかるのに対して、イギリス株にはそれがないので、日本では、通常、ADRを通してRDSBの購入したほうが有利だとみられています。

同社の2019年の生産量は以下の通りでした。

★石油:日量200万バレル

★天然ガス:日量114億立方フィート

★19年末の埋蔵量は石油換算で111億バレル

そのほか、年間1800万トンの化学製品を販売しており、その拠点は、北米や中欧、中国、シンガポールなどにあります。

近年の世界では、環境問題が重視される趨勢なので、風力発電や代替エネルギー事業などにも力を入れています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks)

1/4株価 1273.2
5/14株価 1362.8
株価上昇率 7.04%
52週高値 1523
52週安値 845.1
β値
EPS
PER
配当利回り 4.4%
時価総額(億$) 1544
株式数(億) 37.1

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
graph
株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は5/14株価)
RDSB 初値 終値 上昇率
2021 1273.2 1362.8 7%
2020 2240 1259.4 -44%
2019 2309.5 2239.5 -3%
2018 2505 2340 -7%
2017 2354.5 2508.5 7%
2016 1558 2354 51%
2015 2242 1543 -31%
2014 2265 2233 -1%
2013 2186 2280 4%
2012 2475 2175 -12%
2011 2155 2454 14%
2010 1827 2115 16%
2009 1718 1811.5 5%
2008 2078 1726 -17%
★2:各年初から21/5/14までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
7% -39% -41% -46%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
-42% -13% -39% -40%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
-38% -45% -37% -25%
09年~ 08年~
-21% -34%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/5/6 0.31 0.09% 1356.4
2021/2/18 0.31 0.12% 1331.2
2020/11/5 0.31 0.19% 967.1
2020/8/13 0.31 0.19% 1160.4
2020/5/10 0.63 0.2% 1263.6
2020/2/13 0.63 0.13% 1947.2
2019/11/7 0.61 0.1% 2335
2019/8/8 0.61 0.1% 2345
2019/5/9 0.61 0.1% 2422
2019/2/14 0.61 0.1% 2460
2018/11/8 0.61 0.1% 2465
2018/8/9 0.61 0.09% 2604

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 4.26 1.66 39
09/12 2.04 1.68 82.4
10/12 3.28 1.68 51.2
11/12 4.96 1.71 34.5 33.6
12/12 4.26 1.66 39 39.1
13/12 2.6 1.78 68.5 52
14/12 2.36 1.86 78.8 72.8
15/12 0.3 1.9 633.3 730.7
16/12 0.58 1.86 320.7 351.9
17/12 1.56 1.89 121.2 145.1
18/12 2.8 1.88 67.1 73
19/12 1.95 1.87 95.9 74.8
20/12 -2.78 0.95 -34.2


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所はSeeking Alpha。

EPS:予想と結果

予想 5/10 1月前 2月前
Y:2022 4.24 3.94 3.85
Y:2021 3.54 2.92 3.04
Q:21/9 0.83 0.69 0.77
Q:21/6 0.83 0.62 0.69
EPS 予想 結果
20/12 -0.16 -1.04 -0.88 550.0
20/9 -0.17 0.12 0.29 -170.6
20/6 -0.24 -4.66 -4.42 1841.7
20/3 0.18 -0.01 -0.19 -105.6
19/12 0.82 0.24 -0.58 -70.7
19/9 0.92 1.46 0.54 58.7
19/6 1.22 0.74 -0.48 -39.3
19/3 1.08 1.46 0.38 35.2

graph

売上高:予想と結果

予想 5/10 1月前 2月前
Y:2022 356440 319910 316550
Y:2021 280360 301620 298400
Q:21/9 70980
Q:21/6 66250 79690 80800
売上 予想 結果
20/12 47450 43990 -3460 -7.3
20/9 47660 44020 -3640 -7.6
20/6 53700 32500 -21200 -39.5
20/3 69880 60030 -9850 -14.1
19/12 79500 84010 4510 5.7
19/9 79020 86590 7570 9.6
19/6 90120 90540 420 0.5
19/3 86110 83730 -2380 -2.8

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決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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RDSB 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 458361 43918 10% 26277
09/12 285129 21488 8% 12518
10/12 378152 27350 7% 20127
11/12 484489 36771 8% 30826
12/12 481700 46140 10% 26712
13/12 459599 40440 9% 16371
14/12 431344 45044 10% 14874
15/12 272156 29810 11% 1939
16/12 240033 20615 9% 4575
17/12 311870 35650 11% 12977
18/12 396556 53085 13% 23352
19/12 352106 42178 12% 15842
20/12 183195 34105 19% -21680

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

RDSB SG(%) EPS DSO
08/12 29% 4.26
09/12 -38% 2.04
10/12 33% 3.28
11/12 28% 4.96
12/12 -1% 4.26
13/12 -5% 2.6
14/12 -6% 2.36
15/12 -37% 0.3
16/12 -12% 0.58
17/12 30% 1.56 36.7
18/12 27% 2.8
19/12 -11% 1.95
20/12 -48% -2.78 44

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

RDSB 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 282401 153535 128866 46%
09/12 292181 154046 138135 47%
10/12 322560 172780 149780 46%
11/12 337474 177508 159966 47%
12/12 350294 174112 176182 50%
13/12 357512 176364 181148 51%
14/12 353116 180330 172786 49%
15/12 340157 176036 164121 48%
16/12 411275 222764 188511 46%
17/12 407097 209285 197812 49%
18/12 399194 196660 202534 51%
19/12 404336 213873 190463 47%
20/12 379268 220731 158537 42%

ROAとROEなど

RDSB ROA ROE 流動比率
08/12 16% 46% 110%
09/12 16% 46% 138%
10/12 9% 23% 112%
11/12 10% 23% 117%
12/12 12% 30% 118%
13/12 12% 29% 111%
14/12 11% 28% 116%
15/12 9% 30% 132%
16/12 12% 57% 117%
17/12 13% 94% 119%
18/12 12% 86% 125%
19/12 13% 96% 116%
20/12 7% 140% 123%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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RDSB 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 43918 -28915 -9394
09/12 21488 -26234 -829
10/12 27350 -21972 -1467
11/12 36771 -20443 -18131
12/12 46140 -28453 -10630
13/12 40440 -40146 -8978
14/12 45044 -19657 -12790
15/12 29810 -22407 3812
16/12 20615 -30963 -771
17/12 35650 -8029 -27086
18/12 53085 -13659 -32548
19/12 42178 -15779 -35209
20/12 34105 -13278 -7224