SLB：ｼｭﾙﾝﾍﾞﾙｼﾞｪの配当推移
🔄 2026年5月更新情報
本記事は2025年通期決算、2026年第1四半期決算、2026年4月宣言の最新配当、ChampionX買収後の業績影響を反映して更新しています。主な更新点は文末の「変更箇所（今回）」をご確認ください。
シュルンベルジェ（SLB Ltd.、ティッカー：SLB）の配当利回りや財務指標などを見ていきます。
年間利回り、配当成長率、配当性向、EPS等
年平均の配当利回りや配当成長率、配当性向、年間の一株配当、平均株価、通年EPSの推移を確認します。[1]
| 年 | 配当 | 平均株価 | 年EPS （GAAP） |
調整EPS | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 平均利回り | 成長率 | 配当性向 | 年計 | ||||
| 2026E | 約2.23% （5月8日） |
約3.5% | — | 1.18 （現行年率） |
53.00 （5月8日） |
— | — |
| 2025 | 約2.8% （概算） |
3.6% | 約49% （GAAP） 約39% （調整EPS） |
1.14 | 約40.0 （概算） |
2.35 | 2.93 |
| 2024 | 2.38% | 10% | 35% | 1.10 | 46.2 | 3.11 | 3.41 |
| 2023 | 1.88% | 54% | 34% | 1.00 | 53.3 | 2.91 | — |
| 2022 | 1.56% | 30% | 27% | 0.65 | 41.7 | 2.39 | — |
| 2021 | 1.71% | -43% | 38% | 0.50 | 29.3 | 1.32 | — |
| 2020 | 4.19% | -56% | GAAP赤字のため算定困難 | 0.875 | 20.9 | -7.57 | — |
| 2019 | 5.14% | 0% | GAAP赤字のため算定困難 | 2.00 | 38.9 | -7.32 | — |
| 2018 | 3.17% | 0% | 131% | 2.00 | 63.0 | 1.53 | — |
| 2017 | 2.82% | 0% | GAAP赤字のため算定困難 | 2.00 | 71.0 | -1.08 | — |
| 2016 | 2.59% | 0% | GAAP赤字のため算定困難 | 2.00 | 77.1 | -1.24 | — |
| 2015 | 2.44% | 25% | 123% | 2.00 | 81.8 | 1.63 | — |
| 2014 | 1.62% | 28% | 38% | 1.60 | 98.7 | 4.16 | — |
| 2013 | 1.55% | 14% | 25% | 1.25 | 80.8 | 5.05 | — |
| 2012 | 1.54% | 10% | 27% | 1.10 | 71.2 | 4.10 | — |
| 2011 | 1.24% | 19% | 27% | 1.00 | 80.6 | 3.67 | — |
| 2010 | 1.29% | 0% | 25% | 0.84 | 65.2 | 3.38 | — |
| 2009 | 1.57% | -20% | 32% | 0.84 | 53.5 | 2.59 | — |
| 2008 | 1.28% | 50% | 24% | 1.05 | 82.2 | 4.45 | — |
※2026Eは2026年5月8日時点の株価53.00ドルと現行年率配当1.18ドルで計算しています。2025年は四半期配当0.285ドル、年率1.14ドルを基準にしています。2025年の平均株価は概算であり、長期比較用の参考値です。[2][3]
変動する配当の実績と安定化への転換
SLBの配当実績は、原油・ガス市場の変動と同社の財務戦略により大きく変化してきました。2008年から2015年まで配当は増加し、2015年から2019年までは年2.00ドルを維持しました。しかし、2020年には原油価格の急落とCOVID-19パンデミックの影響により大幅な配当削減を実施し、2021年の年間配当は0.50ドルまで低下しました。[1]
その後の配当回復は明確です。2022年から増配に転じ、2023年、2024年、2025年も増配を継続しました。2025年1月には四半期配当を0.275ドルから0.285ドルへ引き上げ、2026年1月にはさらに0.295ドルへ3.5%増配しました。2026年4月23日にも四半期配当0.295ドルが承認され、支払日は2026年7月9日、基準日は2026年6月3日です。[2][4]
配当成長率と配当性向の特徴
SLBの配当政策はエネルギーサービス業界のサイクルに連動しています。好況期には積極的な増配を行い、不況期には財務安定性を優先して配当を維持または削減する傾向があります。2020〜2021年の減配はその典型例です。
最近の配当政策の特徴は、増配再開後の安定化です。2024年は10%増配、2025年は3.6%増配、2026年は3.5%増配となり、急回復期の大幅増配から、持続可能性を重視した一桁台の増配へ移行しています。2025年のGAAP EPS2.35ドルに対する年率配当1.14ドルの配当性向は約49%、調整EPS2.93ドルに対する配当性向は約39%です。配当性向だけを見ると、現時点では無理のある水準ではありません。[2]
配当利回りの正常化と投資魅力
SLBの平均配当利回りは、市場環境と株価の変動に応じて大きく変化してきました。特に注目すべき点は：
- 2008〜2013年：比較的低い利回り（1%台中心）の期間
- 2014〜2018年：緩やかに上昇する利回り
- 2019〜2020年：株価下落により高い利回りを記録
- 2021〜2024年：市場回復と配当再構築の期間
- 2025〜2026年：年率配当1.14ドルから1.18ドルへ回復し、利回りは2%台前半から後半の範囲
2026年5月8日時点の株価53.00ドルと現行年率配当1.18ドルで計算すると、配当利回りは約2.23%です。これは高配当株というより、エネルギーサービスの景気循環と事業成長を取り込みながら、配当も受け取るタイプの銘柄と見るのが自然です。[3]
財務パフォーマンスと成長見通し
以下の表では、売上高、営業CF、純利益の単位は百万ドル、営業CFマージンは%で表示しています。
主要財務指標の推移
| 年度 | 売上高 | 営業CF | 営業CFﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 | 調整EBITDA | 調整EPS |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 Q1 | 8,721 | 487 | 5.6% | 752 | 1,773 | 0.52 |
| 2025 | 35,708 | 6,489 | 18.2% | 3,374 | 8,463 | 2.93 |
| 2024 | 36,289 | 6,602 | 18.2% | 4,461 | 9,070 | 3.41 |
| 2023 | 33,135 | 6,637 | 20.0% | 4,203 | — | — |
| 2022 | 28,091 | 3,720 | 13.2% | 3,441 | — | — |
| 2021 | 22,929 | 4,651 | 20.3% | 1,881 | — | — |
| 2020 | 23,601 | 2,944 | 12.5% | -10,518 | — | — |
| 2019 | 32,917 | 5,431 | 16.5% | -10,137 | — | — |
| 2018 | 32,815 | 5,713 | 17.4% | 2,138 | — | — |
| 2017 | 30,440 | 5,663 | 18.6% | -1,505 | — | — |
| 2016 | 27,810 | 6,261 | 22.5% | -1,687 | — | — |
| 2015 | 35,475 | 8,805 | 24.8% | 2,072 | — | — |
| 2014 | 48,580 | 11,195 | 23.0% | 5,438 | — | — |
| 2013 | 45,266 | 10,690 | 23.6% | 6,732 | — | — |
| 2012 | 41,731 | 6,915 | 16.6% | 5,490 | — | — |
| 2011 | 36,579 | 5,880 | 16.1% | 4,997 | — | — |
| 2010 | 26,672 | 5,509 | 20.6% | 4,267 | — | — |
| 2009 | 22,702 | 5,311 | 23.4% | 3,134 | — | — |
| 2008 | 27,163 | 6,899 | 25.4% | 5,435 | — | — |
2025年通期と2026年第1四半期の見方
2025年通期の売上高は357.08億ドルで、2024年の362.89億ドルから2%減少しました。GAAP EPSは2.35ドル、調整EPSは2.93ドル、SLB帰属純利益は33.74億ドル、調整EBITDAは84.63億ドルでした。営業CFは64.89億ドル、フリーCFは41.15億ドルです。[2]
2026年第1四半期は、売上高87.21億ドル、GAAP EPS0.50ドル、調整EPS0.52ドル、SLB帰属純利益7.52億ドル、調整EBITDA17.73億ドルでした。営業CFは4.87億ドルにとどまり、フリーCFはマイナス0.23億ドルでした。第1四半期は通常、賞与支払いや運転資本増加でキャッシュフローが弱くなりやすい季節性がありますが、2026年Q1は中東での回収遅延も影響しました。[4]
- 2025年通期：売上高357.08億ドル、調整EBITDA84.63億ドル、調整EPS2.93ドル
- 2025年通期：営業CF64.89億ドル、フリーCF41.15億ドル
- 2026年Q1：売上高87.21億ドル、調整EBITDA17.73億ドル、調整EPS0.52ドル
- 2026年Q1：ChampionX取得事業が売上8.38億ドル、調整EBITDA1.99億ドルを寄与
- 2026年Q1：ChampionX影響を除くと、SLBのグローバル売上高は前年同期比7%減
ChampionX買収による事業ポートフォリオの強化
2025年7月にChampionXの買収が完了し、SLBの事業ポートフォリオは大きく拡張されました。[5] この買収により：
- 生産化学品と人工採油設備を取り込むことで、油田サービスの「生産・運転」フェーズの事業が強化
- 北米を含む生産段階でのOPEXベースの収益が拡大し、キャッシュフローの予見可能性が高まる可能性
- 統合後のProduction SystemsやNorth Americaの売上基盤が拡大
- 2025年第4四半期にはChampionX取得事業が8.79億ドルの売上を寄与
- 2026年第1四半期にはChampionX取得事業が8.38億ドルの売上、1.99億ドルの調整EBITDAを寄与
一方で、2026年第1四半期の開示では、ChampionX影響を除いた既存事業の売上は前年同期比で減少しています。したがって、買収による規模拡大だけでなく、既存事業の有機的な回復がどこまで進むかを確認する必要があります。[4]
デジタル技術革新への取り組み
SLBはデジタル変革を戦略の中核に据えています。2025年通期のDigital部門売上高は26.60億ドルで、2024年の24.39億ドルから増加しました。調整EBITDAは9.28億ドル、調整EBITDAマージンは高い水準にあります。[6]
2026年第1四半期には、SLBはS&P Global Energyの地質科学・石油工学ソフトウェア事業ポートフォリオを取得する契約を発表しました。これはデジタル地下解析・坑井計画ポートフォリオの拡張を目的とする取引で、SLBはS&Pの上流データと自社のAIフレームワークを組み合わせた新しいAIモデルの開発も進める方針です。[4]
デジタル事業は、従来の油田サービス事業に比べて資本効率が高く、長期的にはSLBの利益率と評価倍率を支える要素になり得ます。ただし、全社売上に占める比率はまだ大きすぎるわけではないため、当面は油田サービスの景気循環とデジタル成長を併せて評価する必要があります。
キャッシュフローと株主還元
以下の表では、営業CF、フリーCF、配当支払、自社株買いをM$（百万ドル）単位で表示しています。
| 年度 | 営業CF | 資本投資 | フリーCF | 配当支払 | 自社株買い | FCF/配当 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 Q1 | 487 | 510 | -23 | — | 451 | — |
| 2025 | 6,489 | 2,374 | 4,115 | 1,602 | 2,414 | 2.57 |
| 2024 | 6,602 | 2,612 | 3,990 | 1,533 | 1,737 | 2.60 |
| 2023 | 6,637 | — | — | — | — | — |
| 2022 | 3,720 | — | — | — | — | — |
| 2021 | 4,651 | — | — | — | — | — |
| 2020 | 2,944 | — | — | — | — | — |
2025年通期のフリーCFは41.15億ドルで、配当支払16.02億ドルを約2.57倍カバーしました。自社株買いは24.14億ドルで、配当と自社株買いを合わせた株主還元は40億ドル規模でした。2026年も会社は配当と自社株買いを通じて40億ドル超の株主還元を計画しています。[2][4]
バランスシートと財務健全性
以下の表では、総資産、総負債、株主資本をM$（百万ドル）単位で表示しています。
| 年度 | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 | 長期債務 | ネット債務 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 54,868 | 27,577 | 27,291 | 49.7% | 9,742 | 7,424 |
| 2024 | 48,935 | 26,585 | 22,350 | 45.7% | 11,023 | 7,405 |
| 2023 | 47,984 | 27,856 | 20,128 | 41.9% | — | — |
| 2022 | 43,066 | 24,562 | 18,504 | 43.0% | — | — |
| 2021 | 41,500 | 25,054 | 16,446 | 39.6% | — | — |
| 2020 | 42,434 | 27,984 | 14,450 | 34.0% | — | — |
2025年末の総資産は548.68億ドル、株主資本は272.91億ドル、自己資本率は約49.7%でした。長期債務は97.42億ドルで、2024年末の110.23億ドルから減少しています。ネット債務は74.24億ドルで、2024年末の74.05億ドルとほぼ同水準です。[2]
まとめ：2026年以降のSLBへの投資戦略
SLBは、油田サービス業界のリーディングカンパニーとして、コロナ禍後の配当再構築を進め、2026年も増配を継続しています。2025年通期は売上高こそ2%減でしたが、営業CF64.89億ドル、フリーCF41.15億ドルを創出し、配当と自社株買いを合わせて40億ドル規模の株主還元を実施しました。
同社の現在の強みは以下の点にあります：
- 業界リーダーとしての技術力とグローバルな顧客基盤
- 2022年以降の配当回復と、2026年の3.5%増配
- 2025年のフリーCF41.15億ドルと、FCF/配当カバー約2.57倍
- ChampionX買収による生産化学品・人工採油分野の強化
- Digital部門とData Center Solutionsなど、新しい成長分野の拡大
- 2026年に40億ドル超の株主還元を計画している点
一方で、注意すべき点もあります：
- 2025年通期売上高は前年比2%減で、成長は一服
- 2026年Q1はChampionX影響を除くと既存事業売上が前年同期比7%減
- 中東での紛争による回収遅延や活動低下がキャッシュフローに影響
- 油価、探査・生産投資、地政学リスクの影響を受けやすい
- ChampionX買収後の統合効果とシナジー実現を確認する必要がある
2026年以降の投資戦略：SLBへの投資は、「高配当株」ではなく、「エネルギーサービスの景気循環・技術成長・株主還元を組み合わせて評価する投資」と位置づけるのが妥当です。2026年5月時点の配当利回りは約2.23%で、配当だけを狙う銘柄ではありません。一方、フリーCFに対する配当負担は重すぎず、自社株買いも含めた総還元に投資妙味があります。
よくある質問
SLBの配当は今後も安全でしょうか？
2025年通期の配当支払額は16.02億ドル、フリーCFは41.15億ドルで、FCF/配当カバーは約2.57倍でした。2026年も四半期配当は0.295ドルへ増額されており、現時点で通常配当が過度に重いとは言えません。ただし、エネルギーサービス業界は景気循環性が強く、油価急落や顧客の投資抑制が起きれば、配当政策に影響する可能性はあります。[2]
ChampionX買収はSLBにどのような恩恵をもたらしますか？
ChampionX買収は、SLBの生産化学品・人工採油・生産段階サービスを強化する取引です。2025年第4四半期には取得事業が8.79億ドル、2026年第1四半期には8.38億ドルの売上を寄与しました。OPEXベースの収益比率が上がることで、掘削CAPEXサイクルだけに依存しない収益構造へ近づく可能性があります。ただし、統合コストやシナジー実現の進捗は継続確認が必要です。[5]
デジタル事業の成長はどれくらい重要ですか？
デジタル事業は、SLBを単なる油田サービス会社からエネルギー技術企業へ変えていく重要な要素です。2025年通期のDigital部門売上高は26.60億ドルで、2024年から増加しました。さらに2026年にはS&P Global Energyのソフトウェア事業取得を発表しており、AI・地下解析・坑井計画分野を強化する方向です。デジタル事業の比率が上がれば、長期的には利益率と評価倍率の上振れ要因になり得ます。[4][6]
ミニ解説：SLBは2026年時点で「高配当株」ではなく、「配当を回復させながら自社株買いも行うエネルギー技術株」と見るのが自然です。2025年の配当カバーは十分ですが、2026年Q1は中東の混乱や季節性でキャッシュフローが弱くなりました。配当安全性を見るには、四半期単独ではなく通期FCF、ChampionX統合、デジタル事業、油田投資サイクルを合わせて確認する必要があります。
※本記事は投資判断の参考として財務データを整理・分析したものであり、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。投資にあたっては、ご自身の判断と責任において行ってください。
【注】（出典リンク）
- 配当履歴・長期配当データ → 一次情報：SLB Dividend Information → SLB Annual Reports（確認日：2026-05-08） ↩
- 2025年通期決算・売上高・EPS・営業CF・FCF・配当・自社株買い → 一次情報：SLB「Fourth-Quarter and Full-Year 2025 Results」 → SLB 2025 Form 10-K（SEC）（確認日：2026-05-08） ↩
- 株価・配当利回り計算・平均株価補助 → 参考情報：Google Finance「SLB:NYSE」 → 補助：Macrotrends「SLB Stock Price History」（確認日：2026-05-08） ↩
- 2026年第1四半期決算・配当0.295ドル・S&P Global Energyソフトウェア事業取得 → 一次情報：SLB「First-Quarter 2026 Results」 → SLB Investor Center（確認日：2026-05-08） ↩
- ChampionX買収・取得事業の業績寄与 → 一次情報：SLB「Completes Acquisition of ChampionX」 → SLB Q1 2026 Results（確認日：2026-05-08） ↩
- Digital部門・Data Center Solutions・事業別業績 → 一次情報：SLB 2025 Results Segment Information → SLB Q1 2026 Segment Information（確認日：2026-05-08） ↩
変更箇所（今回）
- 更新時点を「2025年11月更新」から「2026年5月更新」に変更しました。
- 2025年Q3時点の通期換算予想を、2025年通期実績へ置き換えました。
- 2025年通期売上高を35,708Mドルへ更新しました。
- 2025年通期GAAP EPSを2.35ドルへ更新しました。
- 2025年通期調整EPSを2.93ドルへ更新しました。
- 2025年通期SLB帰属純利益を3,374Mドルへ更新しました。
- 2025年通期調整EBITDAを8,463Mドルへ追加しました。
- 2025年通期営業CFを6,489Mドルへ更新しました。
- 2025年通期フリーCFを4,115Mドルへ更新しました。
- 2025年通期配当支払額を1,602Mドルへ追加しました。
- 2025年通期自社株買いを2,414Mドルへ追加しました。
- 2025年の年間配当を1.14ドルへ整理しました。
- 2025年の配当性向を、GAAP EPS比約49%、調整EPS比約39%へ更新しました。
- 2025年の平均利回りを概算約2.8%へ修正しました。
- 2026E行を追加し、2026年5月8日時点の株価53.00ドル、現行年率配当1.18ドル、配当利回り約2.23%を反映しました。
- 2026年1月の四半期配当0.295ドルへの3.5%増配を追加しました。
- 2026年4月23日に承認された四半期配当0.295ドル、支払日2026年7月9日、基準日2026年6月3日を追加しました。
- 2026年第1四半期の売上高8,721Mドル、GAAP EPS0.50ドル、調整EPS0.52ドルを追加しました。
- 2026年第1四半期のSLB帰属純利益752Mドル、調整EBITDA1,773Mドルを追加しました。
- 2026年第1四半期の営業CF487Mドル、フリーCFマイナス23Mドルを追加しました。
- 2026年第1四半期のキャッシュフロー低下について、賞与支払い・運転資本増加・中東での回収遅延を説明しました。
- ChampionX取得事業の2025年第4四半期売上879Mドル、2026年第1四半期売上838Mドルを追加しました。
- ChampionX影響を除くと、2026年第1四半期のグローバル売上が前年同期比7%減だった点を追加しました。
- 2026年に配当と自社株買いを通じて40億ドル超を還元する方針を追加しました。
- 2025年末の総資産を54,868Mドルへ更新しました。
- 2025年末の総負債を27,577Mドルへ更新しました。
- 2025年末の株主資本を27,291Mドルへ更新しました。
- 2025年末の自己資本率を約49.7%へ更新しました。
- 2025年末の長期債務を9,742Mドルへ更新しました。
- 2025年末のネット債務を7,424Mドルへ更新しました。
- Digital部門の2025年売上高2,660Mドル、調整EBITDA928Mドルを追加しました。
- 2026年のS&P Global Energyソフトウェア事業取得合意を追加しました。
- 旧記事の「2025年Q1〜Q3累計売上高約259億ドル」中心の説明を、2025年通期・2026年Q1中心の説明へ変更しました。
- 旧記事の「2025年予想配当性向38%」を、2025年実績ベースの配当性向へ修正しました。
- 旧記事の「現在の3.18%利回り」を、2026年5月時点の約2.23%へ更新しました。
- 「高配当株」ではなく「エネルギーサービスの景気循環・技術成長・総還元を評価する銘柄」という整理へ修正しました。
- 脚注を本文末の「【注】（出典リンク）」に統一し、本文中の生URLや旧式の出典表記を削除しました。
- 元記事の構成を維持しつつ、2025年通期実績、2026年第1四半期決算、最新配当、最新株価、ChampionX買収後の業績影響を反映しました。:contentReference[oaicite:0]{index=0}
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