トランプ政権と米国株投資

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【SLB】シュルンベルジェの株価と決算、配当

更新日:

シュルンベルジェ(Schlumberger Limited)は世界最大級の石油開発支援企業です。

85カ国以上(拠点数は125)で事業を展開し、その従業員は全世界で約10万人。

1926年にシュルンベルジェ兄弟が創業し、1962年に上場(本社はパリ)。子会社を通じて、原油・天然ガス開発企業向けの探査・検層に関する各種技術サポートを含む広範囲なサービスを提供しています。

テクノロジー、プロジェクト管理、情報ソリューションなどのサービスを手がけ、探査・調査データ処理も手掛けます。

石油開発会社とは違い、油田やガス田の権益は持たず、探鉱・開発作業を行い、その対価に生産量と利益に応じて報酬を得ています。

原油価格の低迷により、2014年第4四半期から大規模リストラを行い、2016年にはキャメロン社を買収しました。

主な指標を概観

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まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

19/1/2株価35.5
19/2/15株価45
株価上昇率26.70%
52週高値75.4
52週安値35
EPS1.54
PER29.28
配当(利回り)2.00 (4.45%)
時価総額(億$)622
株式数(億)13.8

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は2/15)
SLB

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

35.5

37.2

45.1

45

27%

2018

68.1

35.2

79.8

36.1

-47%

2017

84.9

61.3

87.5

67.4

-21%

2016

69.5

61.1

86.4

84

21%

2015

84.8

67.3

94.6

69.8

-18%

2014

89.5

79.9

118

85.4

-5%

2013

70.8

70

94.5

90.1

27%

2012

70.4

59.7

80

69.3

-2%

2011

84

57.7

95

68.3

-19%

2010

66.4

51.8

83.6

83.5

26%

2009

42.8

35.2

70.8

65.1

52%

2008

99.1

37.7

109.9

42.3

-57%

★2:各年初から2019/2/15までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

27%

-34%

-47%

-35%

-47%

-50%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

-37%

-36%

-46%

-32%

5%

-55%

配当利回りと配当性向

次に、配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2008/12

4.45

0.84

18.9

19

2009/12

2.59

0.84

32.4

32.1

2010/12

3.38

0.84

24.9

24.9

2011/12

3.67

1

27.2

29.9

2012/12

4.1

1.1

26.8

27.1

2013/12

5.05

1.25

24.8

24.3

2014/12

4.16

1.6

38.5

28.3

2015/12

1.63

2

122.7

71.4

2016/12

-1.24

2

2017/12

-1.08

2

500

さらに、四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2018/12/05

0.5

4.5%

44.1

2018/09/05

0.5

3.2%

61.9

2018/06/06

0.5

2.9%

68.89

2018/02/07

0.5

2.9%

69.75

2017/12/06

0.5

3.2%

62.07

2017/09/06

0.5

3.0%

65.72

2017/06/01

0.5

2.9%

69.78

2017/02/15

0.5

2.4%

81.75

2016/12/07

0.5

2.4%

84.35

2016/09/07

0.5

2.5%

78.61

2016/06/01

0.5

2.6%

75.86

2016/02/17

0.5

2.7%

72.93

2015/12/02

0.5

2.6%

75.81

四半期決算(予想と実値)

最後に、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

ロイター予想値

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています(後述のGAAP基準と異なる売上とEPSの数値は非GAAP基準)。

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

34694

37147

32330

通年

2018

32797

33600

32574

通年

3-19

7952

8453

7598

4半期

12-18

8135

8524

7954

4半期

売上

予想

結果

9-18

8584

8504

80

0.94

6-18

8362

8303

59

0.7

3-18

7809

7829

20

0.25

12-17

8126

8179

53

0.66

9-17

7905

7905

0

0

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

7.54

7.85

6.85

通年

2018

6.46

6.62

6.32

通年

3-19

1.72

1.86

1.64

4半期

12-18

1.53

1.67

1.38

4半期

EPS

予想

結果

9-18

1.68

1.78

0.1

1.41

6-18

1.53

1.66

0.13

0.87

3-18

1.25

1.5

0.25

3.37

12-17

1.12

1.14

0.02

8.16

9-17

1.23

1.34

0.11

0.74

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした

SLB

売上高

営業利益

純利益

EPS

09-2017

7905

755

556

0.39

12-2017

8179

581

-2272

-1.62

03-2018

7829

744

530

0.38

06-2018

8303

835

441

0.31

09-2018

8504

898

658

0.46

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

売上高

営業CF

同マージン

純利益

2008/12

27163

6899

25.4%

5435

2009/12

22702

5311

23.4%

3134

2010/12

26672

5509

20.7%

4267

2011/12

36579

5880

16.1%

4997

2012/12

41731

6915

16.6%

5490

2013/12

45266

10690

23.6%

6732

2014/12

48580

11195

23.0%

5438

2015/12

35475

8805

24.8%

2072

2016/12

27810

6261

22.5%

-1687

2017/12

30440

5663

18.6%

-1505

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2008/12

24.6

4.45

78.09

2009/12

17.1

2.59

99.23

2010/12

16

3.38

95.52

2011/12

16.8

3.67

82.06

2012/12

17.8

4.1

90.28

2013/12

18.4

5.05

92.12

2014/12

19.5

4.16

85.16

2015/12

15.7

1.63

102.64

2016/12

8.2

-1.24

119.22

2017/12

8.8

-1.08

104.75

 

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/12

14465

2938

11527

79.7%

2009/12

13742

2986

10756

78.3%

2010/12

13447

3244

10203

75.9%

2011/12

13277

2785

10492

79.0%

2012/12

14200

2883

11317

79.7%

2013/12

14012

7390

6622

47.3%

2014/12

14642

7409

7233

49.4%

2015/12

15246

7178

8068

52.9%

2016/12

17452

8333

9119

52.3%

2017/12

18668

9206

9462

50.7%

 

ROAとROAなど

*ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業が上げた利益を見る

*ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業が上げた利益を見る

*流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る(下表では資本が負債の何倍かを表記)

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2008/12

18.2

34.3

1.58

2009/12

9.6

17.4

1.88

2010/12

10

17

1.67

2011/12

9.3

16

1.95

2012/12

9.4

16.6

1.95

2013/12

10.5

18.1

1.94

2014/12

8.1

14.1

1.74

2015/12

3.1

5.6

1.91

2016/12

-2.3

-4.4

1.59

2017/12

-2

-3.9

1.21

キャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

フリーCF

2008/12

6899

-5149

-1825

3176

2009/12

5311

-4070

-1188

2916

2010/12

5509

-2936

-1409

2597

2011/12

5880

-3898

-2700

1876

2012/12

6915

-7545

-339

2221

2013/12

10690

-6879

-2199

6747

2014/12

11195

-5580

-5896

7219

2015/12

8805

-10252

1374

6395

2016/12

6261

-624

-5428

4206

2017/12

5663

-1779

-5033

3556

 

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