【SLB】シュルンベルジェの株価と決算、配当

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シュルンベルジェ(Schlumberger Limited)は世界最大級の石油開発支援企業です。

パリに本社を置き、世界120カ国以上で事業を展開しています(従業員は全世界で10万5000人)。

【地域別売上高】

年/月 18/12 19/12
北米 36.5% 32.9%
中東+アジア 29.1% 30.4%
欧州+ロシア+アフリカ 21.8% 23.3%
ラテンアメリカ 11.4% 12.6%

1926年にシュルンベルジェ兄弟が創業し、1962年に上場。

子会社を通じて、原油・天然ガス開発企業向けの探査・検層に関する各種技術サポートを含む広範囲なサービスを提供しています。

(具体的には、探査や掘削、ワイヤライン検層、セメンティング、油井刺激、 試油・試ガスなど)

テクノロジー、プロジェクト管理、情報ソリューションなどのサービスを手がけ、探査・調査データ処理も手掛けます。

石油開発会社とは違い、油田やガス田の権益は持たず、探鉱・開発作業を行い、その対価に生産量と利益に応じて報酬を得ています。

原油価格の低迷により、2014年第4四半期から大規模リストラを行い、2015年には同業者のキャメロン社を買収。

ROK(ロックウェルオートメーション)社とともに油田自働化システムの提供も開始しました。

情報分析の強化ではIHSマークイット、デジタル技術の応用やシステム構築ではマイクロソフトと連携しています。

※事業別売上高は以下の通り。

年/月 18/12 19/12
生産 37.8% 36.4%
掘削 27.1% 29.5%
油層評価 19.9% 19.2%
キャメロン収入 15.8% 16.2%

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)

1/2株価 40.5
7/3株価 18
株価上昇率 -55.63%
52週高値 41.4
52週安値 11.9
β値 2.11
EPS -12.94
PER #N/A
配当利回り 2.78%
時価総額(億$) 250
株式数(億) 13.9

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は7/3株価)
SLB 初値 終値 上昇率
2020 40.5 18 -56%
2019 35.5 40.2 13%
2018 68.1 36.1 -47%
2017 84.9 67.4 -21%
2016 69.5 84 21%
2015 84.8 69.8 -18%
2014 89.5 85.4 -5%
2013 70.8 90.1 27%
2012 70.4 69.3 -2%
2011 84 68.3 -19%
2010 66.4 83.5 26%
2009 42.8 65.1 52%
2008 99.1 42.3 -57%
★2:各年初から20/7/3までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
-49% -74% -79% -74%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
-79% -80% -75% -74%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
-79% -73% -58% -82%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/06/03 0.13 #N/A #N/A
2020/02/12 0.5 5.71% 35.1
2019/12/04 0.5 5.53% 36.2
2019/09/04 0.5 6.06% 33
2019/06/05 0.5 5.72% 34.9
2019/02/13 0.5 4.50% 44.4
2018/12/05 0.5 4.53% 44.1
2018/09/05 0.5 3.28% 61
2018/06/06 0.5 2.90% 68.9
2018/02/07 0.5 2.87% 69.8
2017/12/06 0.5 3.22% 62.1
2017/09/06 0.5 3.04% 65.7

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 4.45 0.84 18.9 19
09/12 2.59 0.84 32.4 32.1
10/12 3.38 0.84 24.9 24.9
11/12 3.67 1 27.2 29.9
12/12 4.1 1.1 26.8 27.1
13/12 5.05 1.25 24.8 24.3
14/12 4.16 1.6 38.5 28.3
15/12 1.63 2 122.7 71.4
16/12 -1.24 2 -161.3
17/12 -1.08 2 -185.2 500
18/12 1.53 2 130.7
19/12 -7.32 2 -27.3

四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 6/28 1月前 2月前
Y:2021 0.02 0.02 0.01
Y:2020 0.13 0.19 0.19
Q:20/9 -0.05 -0.03 -0.03
Q:20/6 -0.02 0 0
EPS 予想 結果
20/3 0.24 0.25 0.01 4.2
19/12 0.37 0.39 0.02 5.4
19/9 0.4 0.43 0.03 7.5
19/6 0.35 0.35 0 0.0
19/3 0.3 0.3 0 0.0
18/12 0.36 0.36 0 0.0
18/9 0.45 0.46 0.01 2.2
18/6 0.43 0.43 0 0
18/3 0.37 0.38 0.01 3.4

売上高:予想と結果

予想 6/28 1月前 2月前
Y:2021 21180 21940 21940
Y:2020 23400 24160 24160
Q:20/9 5180 5360 5360
Q:20/6 5520 5740 5740
売上 予想 結果
20/3 7590 7455 -135 -1.8
19/12 8150 8228 78 1.0
19/9 8530 8541 11 0.1
19/6 8111 8269 158 1.9
19/3 7813 7879 66 0.8
18/12 8036 8180 144 1.8
18/9 8584 8504 -80 -0.9
18/6 8362 8303 -59 -0.7
18/3 7809 7829 20 0.3

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

SLB 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 27163 6899 25% 5435
09/12 22702 5311 23% 3134
10/12 26672 5509 21% 4267
11/12 36579 5880 16% 4997
12/12 41731 6915 17% 5490
13/12 45266 10690 24% 6732
14/12 48580 11195 23% 5438
15/12 35475 8805 25% 2072
16/12 27810 6261 23% -1687
17/12 30440 5663 19% -1505
18/12 32815 5713 17% 2138
19/12 32917 5431 16% -10137

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

SLB SG(%) EPS DSO
08/12 17% 4.45 78.1
09/12 -16% 2.59 99.2
10/12 17% 3.38 95.5
11/12 37% 3.67 82.1
12/12 14% 4.1 90.3
13/12 8% 5.05 92.1
14/12 7% 4.16 85.2
15/12 -27% 1.63 102.6
16/12 -22% -1.24 119.2
17/12 9% -1.08 104.8
18/12 8% 1.53 88.8
19/12 0% -7.32 86.7

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

SLB 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 32094 15160 16934 53%
09/12 33465 14236 19229 57%
10/12 51767 20323 31444 61%
11/12 55201 23809 31392 57%
12/12 61547 26689 34858 57%
13/12 67100 27465 39635 59%
14/12 66904 28855 38049 57%
15/12 68005 32100 35905 53%
16/12 77956 36427 41529 53%
17/12 71987 34726 37261 52%
18/12 70507 33921 36586 52%
19/12 56,312 32,136 24176 43%

ROAとROEなど

SLB ROA ROE 流動比率
08/12 17% 32% 159%
09/12 9% 16% 188%
10/12 8% 14% 167%
11/12 9% 16% 195%
12/12 9% 16% 195%
13/12 10% 17% 194%
14/12 8% 14% 174%
15/12 3% 6% 191%
16/12 -2% -4% 159%
17/12 -2% -4% 121%
18/12 3% 6% 117%
19/12 -18% -42% 119%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

SLB 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 6899 -5149 -1825
09/12 5311 -4070 -1188
10/12 5509 -2936 -1409
11/12 5880 -3898 -2700
12/12 6915 -7545 -339
13/12 10690 -6879 -2199
14/12 11195 -5580 -5896
15/12 8805 -10252 1374
16/12 6261 -624 -5428
17/12 5663 -1779 -5033
18/12 5713 -1040 -5020
19/12 5431 -2011 -3718