世界債権ETFの比較(BNDX/BWX/IGOV/IHY)

2020年4月1日

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世界の債権に投資するETFを比較してみます。

バンガード社の【BNDX】、ステート・ストリート社の【BWX】、ブラックロック社の【IGOV】【IHY】の概要と株価伸び率などを整理し、その後、主要指標やポートフォリオなどを見てみます。

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【BNDX】バンガード・トータルインターナショナル債券ETF

  • FTSEグローバル・オー ルキャップ(除米国)インデックスに連動する
  • 米国以外、米ドル建て以外の投資適格利付債に投資する(米ドルヘッジ付き)
  • 平均デュレーションは約8年。
  • 国別投資比率は日本が2割。欧州各国の累計が50%超。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/31)
BNDX 初値 終値 上昇率
2019 54.4 56.6 4%
2018 54.3 54.3 0%
2017 54.3 54.4 0%
2016 52.9 54.3 3%
2015 53.2 52.9 -1%
2014 49.7 53.1 7%

【BWX】SPDRブルームバーグバークレイズ・インターナショナル国債ETF

  • ブルー ムバ ーグ・バークレイズ世界国債(米国除く)キャップト指数に連動。
  • 米国を除く世界各国の国債に投資する
  • 国別投資比率では日本が2割で首位
  • 平均デュレーションは8.5年

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/31)
BWX 初値 終値 上昇率
2019 27.6 28.8 4%
2018 28.6 27.6 -3%
2017 25.7 28.4 11%
2016 25.8 26 1%
2015 27.6 25.8 -6%
2014 28.7 27.7 -4%
2013 30.5 28.9 -5%
2012 29.5 30.5 3%
2011 29.2 29.4 1%
2010 28.6 29.2 2%
2009 27.2 28.4 5%
2008 26.8 27.2 1%

【IGOV】iシェアーズ 世界国債(除く米国)ETF

  • S&Pシティグル ープ・インターナショナル・トレジャリーボンドインデックス(除く米国)に連動
  • 米国を除く世界の国債に投資。国別投資では日本が2割で首位。
  • 平均デュレーションは8.4年。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/31)
IGOV 初値 終値 上昇率
2019 48.4 50.2 4%
2018 50 48.5 -3%
2017 44.3 49.9 13%
2016 44.9 44.9 0%
2015 48.1 44.8 -7%
2014 50.1 48.4 -3%
2013 51.7 50.1 -3%
2012 50.1 51.5 3%
2011 51.1 50 -2%
2010 51.7 51.1 -1%

【IHY】ヴァンエックベクトル・インターナショナル・ハイイールド債ETF

  • バンクオブアメリカ・メリルリンチ・グローバル(除米国)発行体・ハイイールド・コンストレインド・インデックスに連動。
  • 米国を除いた世界の有力企業の社債(全体の8割)に投資。
  • 国別投資比率は欧州が50%超。
  • 平均デュレーションは3年。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/31)
IHY 初値 終値 上昇率
2019 23.3 25.1 8%
2018 25.6 23.4 -9%
2017 23.9 25.6 7%
2016 22.5 23.8 6%
2015 24.6 22.5 -9%
2014 27.3 24.5 -10%
2013 27.6 27.3 -1%

世界国債ETFの成長率を比較

ここで、これらのETFに関して、各年初から直近までの株価伸び率を比較してみます。

★2:各年初から19/12/31までの伸び率
  BNDX BWX IGOV IHY
19年~ 4% 4% 4% 8%
18年~ 4% 1% 0% -2%
17年~ 4% 12% 13% 5%
16年~ 7% 12% 12% 11%
15年~ 6% 4% 4% 2%
14年~ 14% 0% 0% -8%
13年~ -6% -3% -9%
12年~ -2% 0%
11年~ -1% -2%
10年~ 1% -3%
09年~ 6%
08年~ 7%

世界国債ETFを指標で比較

さらに、それぞれのETFを指標で比較してみましょう(出所はグーグルファイナンス関数orブルームバーグ)。EPSとPERは想定値、時価総額は10億ドル(B)単位です。

  BNDX BWX IGOV IHY
1/2株価 56.7 28.7 50.1 25.1
3/30株価 56.6 27.7 49.6 20.8
株価上昇率 0% -4% -1% -17%
52週高値 59.3 30.2 54 25.3
52週安値 53.9 25.6 45.2 19
EPS #N/A #N/A #N/A #N/A
PER #N/A #N/A #N/A #N/A
利回り 1.07% 1.07% 5.58%
経費率 0.08% 0.35% 0.35% 0.40%
時価総額(B) 26 0.9 0.8 0.1

配当利回り

年間累計の分配金(ドル)を株価で割った利回りの推移を見てみます。

BNDXの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/4/2   #N/A #N/A
2020/3/3 0.04 3.30% 58.1
2020/2/4 0.05 3.34% 57.5
2019/12/24 1.35 3.40% 56.7
2019/12/3 0.05 1.08% 58.1
2019/11/4 0.05 1.09% 58.2
2019/10/2 0.05 1.08% 58.7
2019/9/4 0.05 1.08% 59
2019/8/2 0.05 1.09% 58.2
2019/7/2 0.05 1.11% 57.4
2019/6/4 0.05 1.13% 56.5
2019/5/2 0.05 1.14% 55.7

BWXの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/3/3 0.03 1.14% 29.3
2020/2/4 0.03 1.16% 28.7
2019/12/23 0.03 1.17% 28.5
2019/11/4 0.03 1.16% 28.8
2019/10/2 0.03 1.17% 28.7
2019/9/4 0.03 1.15% 29.2
2019/8/2 0.03 1.16% 28.8
2019/7/2 0.03 1.14% 28.8
2019/6/4 0.03 1.15% 28.2
2019/5/2 0.03 1.14% 27.6
2019/4/2 0.04 1.12% 27.8
2019/3/4 0.03 1.08% 27.5

IGOVの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2016/12/5 0.02 0.56% 46
2016/11/3 0.02 0.52% 48.7
2016/10/5 0.02 0.52% 49.5
2016/9/6 0.02 0.49% 50.4
2016/8/3 0.02 0.51% 50.1
2016/7/6 0.01 0.49% 50.2
2016/6/3 0.01 0.51% 49.5
2016/5/4 0.01 0.50% 49.5
2016/4/5 0.01 0.52% 48.9
2015/12/29 0.02 0.59% 45
2015/9/3 0.01 0.55% 45.4
2016/12/22 0.02 0.54% 44.4

IHYの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/3/3 0.1 4.96% 24.7
2020/2/4 0.1 4.87% 25
2019/12/31 0.11 4.89% 25.1
2019/11/4 0.11 4.94% 24.7
2019/10/2 0.11 4.93% 24.3
2019/9/4 0.11 4.83% 24.4
2019/8/2 0.11 4.74% 24.6
2019/7/2 0.07 4.65% 24.8
2019/6/4 0.14 4.86% 24.2
2019/2/1 0.1 4.58% 24
2019/3/4 0.08 4.53% 24.3
2019/2/4 0.1 4.63% 24.1

ポートフォリオの比較

次に、このETFの構成比率を見てみます。

まずはfidelity.comで債権種別から(2019/12/25)

  BNDX BWX IGOV IHY
債券種別 72.3% 99.1% 89.0% 97.2%
国債 21.2%      
社債        
モーゲージ証券        

ほかはチャールズシュワブを参照(いずれも2019/12/25時点)

格付け別の債権比率

  BNDX BWX IGOV IHY
AAA   23% 0%
AA   26% 0%
A   39% 0%
BBB   13% 0%
BB   0% 64%
B   0% 31%
Below B   0% 5%
Not Rated   0% 1%

国別投資比率

BNDX BWX
日本 19% 日本 23%
12% 6%
9% 英国 5%
8% 5%
英国 7% 韓国 5%
カナダ 6% 豪州 4%
スペイン 5% ベルギー 4%
オランダ 4% カナダ 4%
非国家 3% スペイン 4%
米国 3% オランダ 4%
top10 76% top10 65%
IGOV IHY
日本 22% オランダ 13%
8% 英国 8%
7% カナダ 7%
オーストリア 5% 6%
スペイン 5% 中国 6%
ベルギー 5% ブラジル 5%
オランダ 5% 5%
ポルトガル 5% 4%
豪州 5% トルコ 4%
英国 5% Cayman Islands 3%
top10 70% top10 61%