世界債権ETFの比較（BNDX／BWX／IGOV／IHY）
世界の債権に投資するETFを比較してみます。
バンガード社の【BNDX】、ステート・ストリート社の【BWX】、ブラックロック社の【IGOV】【IHY】の概要と株価伸び率などを整理し、その後、主要指標やポートフォリオなどを見てみます。
Contents
【BNDX】バンガード・トータルインターナショナル債券ETF
- FTSEグローバル・オー ルキャップ（除米国）インデックスに連動する
- 米国以外、米ドル建て以外の投資適格利付債に投資する（米ドルヘッジ付き）
- 平均デュレーションは約8年。
- 国別投資比率は日本が2割。欧州各国の累計が50％超。
【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は12/31） | |||
| BNDX | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 54.4 | 56.6 | 4% |
| 2018 | 54.3 | 54.3 | 0% |
| 2017 | 54.3 | 54.4 | 0% |
| 2016 | 52.9 | 54.3 | 3% |
| 2015 | 53.2 | 52.9 | -1% |
| 2014 | 49.7 | 53.1 | 7% |
【BWX】SPDRブルームバーグバークレイズ・インターナショナル国債ETF
- ブルー ムバ ーグ・バークレイズ世界国債（米国除く）キャップト指数に連動。
- 米国を除く世界各国の国債に投資する
- 国別投資比率では日本が2割で首位
- 平均デュレーションは8.5年
【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は12/31） | |||
| BWX | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 27.6 | 28.8 | 4% |
| 2018 | 28.6 | 27.6 | -3% |
| 2017 | 25.7 | 28.4 | 11% |
| 2016 | 25.8 | 26 | 1% |
| 2015 | 27.6 | 25.8 | -6% |
| 2014 | 28.7 | 27.7 | -4% |
| 2013 | 30.5 | 28.9 | -5% |
| 2012 | 29.5 | 30.5 | 3% |
| 2011 | 29.2 | 29.4 | 1% |
| 2010 | 28.6 | 29.2 | 2% |
| 2009 | 27.2 | 28.4 | 5% |
| 2008 | 26.8 | 27.2 | 1% |
【IGOV】iシェアーズ 世界国債（除く米国）ETF
- S&Pシティグル ープ・インターナショナル・トレジャリーボンドインデックス（除く米国）に連動
- 米国を除く世界の国債に投資。国別投資では日本が2割で首位。
- 平均デュレーションは8.4年。
【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は12/31） | |||
| IGOV | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 48.4 | 50.2 | 4% |
| 2018 | 50 | 48.5 | -3% |
| 2017 | 44.3 | 49.9 | 13% |
| 2016 | 44.9 | 44.9 | 0% |
| 2015 | 48.1 | 44.8 | -7% |
| 2014 | 50.1 | 48.4 | -3% |
| 2013 | 51.7 | 50.1 | -3% |
| 2012 | 50.1 | 51.5 | 3% |
| 2011 | 51.1 | 50 | -2% |
| 2010 | 51.7 | 51.1 | -1% |
【IHY】ヴァンエックベクトル･インターナショナル･ハイイールド債ETF
- バンクオブアメリカ・メリルリンチ・グローバル（除米国）発行体・ハイイールド・コンストレインド・インデックスに連動。
- 米国を除いた世界の有力企業の社債（全体の8割）に投資。
- 国別投資比率は欧州が50％超。
-
平均デュレーションは3年。
【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は12/31） | |||
| IHY | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 23.3 | 25.1 | 8% |
| 2018 | 25.6 | 23.4 | -9% |
| 2017 | 23.9 | 25.6 | 7% |
| 2016 | 22.5 | 23.8 | 6% |
| 2015 | 24.6 | 22.5 | -9% |
| 2014 | 27.3 | 24.5 | -10% |
| 2013 | 27.6 | 27.3 | -1% |
世界国債ETFの成長率を比較
ここで、これらのETFに関して、各年初から直近までの株価伸び率を比較してみます。
| ★2：各年初から19/12/31までの伸び率 | ||||
| BNDX | BWX | IGOV | IHY | |
| 19年～ | 4% | 4% | 4% | 8% |
| 18年～ | 4% | 1% | 0% | -2% |
| 17年～ | 4% | 12% | 13% | 5% |
| 16年～ | 7% | 12% | 12% | 11% |
| 15年～ | 6% | 4% | 4% | 2% |
| 14年～ | 14% | 0% | 0% | -8% |
| 13年～ | – | -6% | -3% | -9% |
| 12年～ | – | -2% | 0% | – |
| 11年～ | – | -1% | -2% | – |
| 10年～ | – | 1% | -3% | – |
| 09年～ | – | 6% | – | – |
| 08年～ | – | 7% | – | – |
世界国債ETFを指標で比較
さらに、それぞれのETFを指標で比較してみましょう（出所はグーグルファイナンス関数orブルームバーグ）。EPSとPERは想定値、時価総額は10億ドル（B）単位です。
| BNDX | BWX | IGOV | IHY | |
| 1/2株価 | 56.7 | 28.7 | 50.1 | 25.1 |
| 3/30株価 | 56.6 | 27.7 | 49.6 | 20.8 |
| 株価上昇率 | 0% | -4% | -1% | -17% |
| 52週高値 | 59.3 | 30.2 | 54 | 25.3 |
| 52週安値 | 53.9 | 25.6 | 45.2 | 19 |
| EPS | #N/A | #N/A | #N/A | #N/A |
| PER | #N/A | #N/A | #N/A | #N/A |
| 利回り | 1.07% | 1.07% | – | 5.58% |
| 経費率 | 0.08% | 0.35% | 0.35% | 0.40% |
| 時価総額(B） | 26 | 0.9 | 0.8 | 0.1 |
配当利回り
年間累計の分配金（ドル）を株価で割った利回りの推移を見てみます。
BNDXの利回り
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2020/4/2 | #N/A | #N/A | |
| 2020/3/3 | 0.04 | 3.30% | 58.1 |
| 2020/2/4 | 0.05 | 3.34% | 57.5 |
| 2019/12/24 | 1.35 | 3.40% | 56.7 |
| 2019/12/3 | 0.05 | 1.08% | 58.1 |
| 2019/11/4 | 0.05 | 1.09% | 58.2 |
| 2019/10/2 | 0.05 | 1.08% | 58.7 |
| 2019/9/4 | 0.05 | 1.08% | 59 |
| 2019/8/2 | 0.05 | 1.09% | 58.2 |
| 2019/7/2 | 0.05 | 1.11% | 57.4 |
| 2019/6/4 | 0.05 | 1.13% | 56.5 |
| 2019/5/2 | 0.05 | 1.14% | 55.7 |
BWXの利回り
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2020/3/3 | 0.03 | 1.14% | 29.3 |
| 2020/2/4 | 0.03 | 1.16% | 28.7 |
| 2019/12/23 | 0.03 | 1.17% | 28.5 |
| 2019/11/4 | 0.03 | 1.16% | 28.8 |
| 2019/10/2 | 0.03 | 1.17% | 28.7 |
| 2019/9/4 | 0.03 | 1.15% | 29.2 |
| 2019/8/2 | 0.03 | 1.16% | 28.8 |
| 2019/7/2 | 0.03 | 1.14% | 28.8 |
| 2019/6/4 | 0.03 | 1.15% | 28.2 |
| 2019/5/2 | 0.03 | 1.14% | 27.6 |
| 2019/4/2 | 0.04 | 1.12% | 27.8 |
| 2019/3/4 | 0.03 | 1.08% | 27.5 |
IGOVの利回り
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2016/12/5 | 0.02 | 0.56% | 46 |
| 2016/11/3 | 0.02 | 0.52% | 48.7 |
| 2016/10/5 | 0.02 | 0.52% | 49.5 |
| 2016/9/6 | 0.02 | 0.49% | 50.4 |
| 2016/8/3 | 0.02 | 0.51% | 50.1 |
| 2016/7/6 | 0.01 | 0.49% | 50.2 |
| 2016/6/3 | 0.01 | 0.51% | 49.5 |
| 2016/5/4 | 0.01 | 0.50% | 49.5 |
| 2016/4/5 | 0.01 | 0.52% | 48.9 |
| 2015/12/29 | 0.02 | 0.59% | 45 |
| 2015/9/3 | 0.01 | 0.55% | 45.4 |
| 2016/12/22 | 0.02 | 0.54% | 44.4 |
IHYの利回り
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2020/3/3 | 0.1 | 4.96% | 24.7 |
| 2020/2/4 | 0.1 | 4.87% | 25 |
| 2019/12/31 | 0.11 | 4.89% | 25.1 |
| 2019/11/4 | 0.11 | 4.94% | 24.7 |
| 2019/10/2 | 0.11 | 4.93% | 24.3 |
| 2019/9/4 | 0.11 | 4.83% | 24.4 |
| 2019/8/2 | 0.11 | 4.74% | 24.6 |
| 2019/7/2 | 0.07 | 4.65% | 24.8 |
| 2019/6/4 | 0.14 | 4.86% | 24.2 |
| 2019/2/1 | 0.1 | 4.58% | 24 |
| 2019/3/4 | 0.08 | 4.53% | 24.3 |
| 2019/2/4 | 0.1 | 4.63% | 24.1 |
ポートフォリオの比較
次に、このETFの構成比率を見てみます。
まずはfidelity.comで債権種別から（2019/12/25）
| BNDX | BWX | IGOV | IHY | |
| 債券種別 | 72.3% | 99.1% | 89.0% | 97.2% |
| 国債 | 21.2% | |||
| 社債 | ||||
| ﾓｰｹﾞｰｼﾞ証券 |
ほかはチャールズシュワブを参照（いずれも2019/12/25時点）
格付け別の債権比率
| BNDX | BWX | IGOV | IHY | |
| AAA | 23% | – | 0% | |
| AA | 26% | – | 0% | |
| A | 39% | – | 0% | |
| BBB | 13% | – | 0% | |
| BB | 0% | – | 64% | |
| B | 0% | – | 31% | |
| Below B | 0% | – | 5% | |
| Not Rated | 0% | – | 1% |
国別投資比率
| BNDX | BWX | ||
| 日本 | 19% | 日本 | 23% |
| 仏 | 12% | 仏 | 6% |
| 独 | 9% | 英国 | 5% |
| 伊 | 8% | 伊 | 5% |
| 英国 | 7% | 韓国 | 5% |
| カナダ | 6% | 豪州 | 4% |
| ｽﾍﾟｲﾝ | 5% | ﾍﾞﾙｷﾞｰ | 4% |
| ｵﾗﾝﾀﾞ | 4% | カナダ | 4% |
| 非国家 | 3% | ｽﾍﾟｲﾝ | 4% |
| 米国 | 3% | ｵﾗﾝﾀﾞ | 4% |
| top10 | 76% | top10 | 65% |
| IGOV | IHY | ||
| 日本 | 22% | ｵﾗﾝﾀﾞ | 13% |
| 仏 | 8% | 英国 | 8% |
| 伊 | 7% | カナダ | 7% |
| ｵｰｽﾄﾘｱ | 5% | 仏 | 6% |
| ｽﾍﾟｲﾝ | 5% | 中国 | 6% |
| ﾍﾞﾙｷﾞｰ | 5% | ﾌﾞﾗｼﾞﾙ | 5% |
| ｵﾗﾝﾀﾞ | 5% | 伊 | 5% |
| ﾎﾟﾙﾄｶﾞﾙ | 5% | 独 | 4% |
| 豪州 | 5% | ﾄﾙｺ | 4% |
| 英国 | 5% | Cayman Islands | 3% |
| top10 | 70% | top10 | 61% |