世界債権ETFの比較(BNDX/BWX/IGOV/IHY)

2020年9月30日

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世界の債権に投資するETFを比較してみます。

以下の4つのETFを取り上げ、先進国企業に投資するETFの概要と株価伸び率、主要指標やポートフォリオなどを見てみます。

  • 【BNDX】バンガード・トータルインターナショナル債券ETF
  • 【BWX】SPDRブルームバーグバークレイズ・インターナショナル国債ETF
  • 【IGOV】iシェアーズ 世界国債(除く米国)ETF
  • 【IHY】ヴァンエックベクトル・インターナショナル・ハイイールド債ETF

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世界国債ETFを指標で比較

まず、それぞれのETFを指標で比較してみましょう(出所はグーグルファイナンス関数等。利回りと時価総額はWSJから取得)

BNDX BWX IGOV IHY
1/2株価 56.7 28.7 50.1 25.1
9/25株価 58.2 29.6 52.5 24.2
株価上昇率 3% 3% 5% -4%
52週高値 58.9 30.2 54 25.3
52週安値 53.9 25.6 45.2 19
利回り 0.96% 0.93% 0.04% 4.55%
経費率 0.08% 0.35% 0.35% 0.4%

【BNDX】バンガード・トータルインターナショナル債券ETF

  • FTSEグローバル・オー ルキャップ(除米国)インデックスに連動する
  • 米国以外、米ドル建て以外の投資適格利付債に投資する(米ドルヘッジ付き)
  • 平均デュレーションは約8年。
  • 国別投資比率は日本が2割。欧州各国の累計が50%超。
  • 運用する資産総額は322億ドル程度(2020/9/20時点)。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は9/25株価)
BNDX 初値 終値 上昇率
2020 56.7 58.2 3%
2019 54.4 56.6 4%
2018 54.3 54.3 0%
2017 54.3 54.4 0%
2016 52.9 54.3 3%
2015 53.2 52.9 -1%
2014 49.7 53.1 7%

【BWX】SPDRブルームバーグバークレイズ・インターナショナル国債ETF

  • ブルー ムバ ーグ・バークレイズ世界国債(米国除く)キャップト指数に連動。
  • 米国を除く世界各国の国債に投資する
  • 国別投資比率では日本が2割で首位
  • 平均デュレーションは8.5年
  • 運用する資産総額は9億ドル程度(2020/9/20時点)。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は9/25株価)
BWX 初値 終値 上昇率
2020 28.7 29.6 3%
2019 27.6 28.8 4%
2018 28.6 27.6 -3%
2017 25.7 28.4 11%
2016 25.8 26 1%
2015 27.6 25.8 -6%
2014 28.7 27.7 -4%
2013 30.5 28.9 -5%
2012 29.5 30.5 3%
2011 29.2 29.4 1%
2010 28.6 29.2 2%
2009 27.2 28.4 5%
2008 26.8 27.2 1%

【IGOV】iシェアーズ 世界国債(除く米国)ETF

  • S&Pシティグル ープ・インターナショナル・トレジャリーボンドインデックス(除く米国)に連動
  • 米国を除く世界の国債に投資。国別投資では日本が2割で首位。
  • 平均デュレーションは8.4年。
  • 運用する資産総額は10.5億ドル程度(2020/9/20時点)。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は9/25株価)
IGOV 初値 終値 上昇率
2020 50.1 52.5 5%
2019 48.4 50.2 4%
2018 50 48.5 -3%
2017 44.3 49.9 13%
2016 44.9 44.9 0%
2015 48.1 44.8 -7%
2014 50.1 48.4 -3%
2013 51.7 50.1 -3%
2012 50.1 51.5 3%
2011 51.1 50 -2%
2010 51.7 51.1 -1%

【IHY】ヴァンエックベクトル・インターナショナル・ハイイールド債ETF

  • バンクオブアメリカ・メリルリンチ・グローバル(除米国)発行体・ハイイールド・コンストレインド・インデックスに連動。
  • 米国を除いた世界の有力企業の社債(全体の8割)に投資。
  • 国別投資比率は欧州が50%超。
  • 平均デュレーションは3年。
  • 運用する資産総額は10億ドル程度(2020/9/20時点)。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は9/25株価)
IHY 初値 終値 上昇率
2020 25.1 24.2 -4%
2019 23.3 25.1 8%
2018 25.6 23.4 -9%
2017 23.9 25.6 7%
2016 22.5 23.8 6%
2015 24.6 22.5 -9%
2014 27.3 24.5 -10%
2013 27.6 27.3 -1%

世界国債ETFの成長率を比較

ここで、これらのETFに関して、各年初から直近までの株価伸び率を比較してみます。

★2:各年初から20/9/25までの伸び率
BNDX BWX IHY SPLB
20年~ 3% 3% 5% -4%
19年~ 7% 7% 8% 4%
18年~ 7% 4% 5% -6%
17年~ 7% 15% 18% 1%
16年~ 10% 15% 17% 7%
15年~ 9% 7% 9% -2%
14年~ 17% 3% 5% -11%
13年~ -3% 2% -12%
12年~ 0% 5%
11年~ 1% 3%
10年~ 3% 1%
09年~ 9%
08年~ 10%

配当利回り

年間累計の分配金(ドル)を株価で割った利回りの推移を見てみます。

BNDXの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/9/2 0.05 3.24% 58
2020/8/4 0.05 3.24% 58.3
2020/7/2 0.05 3.29% 57.6
2020/6/2 0.05 3.32% 57.3
2020/5/4 0.05 3.33% 57.2
2020/4/2 0.05 3.4% 56.3
2020/3/3 0.04 3.3% 58.1
2020/2/4 0.05 3.34% 57.5
2019/12/24 1.35 3.4% 56.7
2019/12/3 0.05 1.08% 58.1
2019/11/4 0.05 1.07% 58.2
2019/10/2 0.05 1.07% 58.7

BWXの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/9/2 0.02 1.04% 30
2020/8/4 0.02 1.05% 30.1
2020/7/2 0.03 1.11% 28.8
2020/6/2 0.03 1.12% 28.5
2020/5/4 0.02 1.14% 28.1
2020/4/2 0.03 1.22% 27.5
2020/3/3 0.03 1.14% 29.3
2020/2/4 0.03 1.16% 28.7
2019/12/23 0.03 1.17% 28.5
2019/11/4 0.03 1.16% 28.8
2019/10/2 0.03 1.17% 28.7
2019/9/4 0.03 1.15% 29.2

IGOVの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/12/20 0.12 0.24% 49.8
2018/12/19 0.15 0.31% 48
2017/12/22 0.02 1.3% 49.4
2017/8/3 0.02 1.41% 49.6
2017/7/6 0.02 1.46% 47.5
2017/6/5 0.02 1.45% 47.7
2017/5/3 0.02 1.48% 46.3
2017/4/5 0.02 1.48% 45.9
2017/3/3 0.02 1.5% 45.2
2017/2/3 0.02 1.47% 45.4
2016/12/27 0.48 1.48% 44.6
2016/12/5 0.02 0.43% 46

IHYの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/9/2 0.09 5% 25
2020/8/4 0.1 4.99% 24.5
2020/7/2 0.09 5.3% 23.7
2020/6/2 0.11 5.42% 23.3
2020/4/27 0.11 5.73% 21.6
2020/3/3 0.1 4.96% 24.7
2020/2/4 0.1 4.87% 25
2019/12/31 0.11 4.9% 25.1
2019/11/4 0.11 4.94% 24.7
2019/10/2 0.11 4.94% 24.3
2019/9/4 0.11 4.84% 24.4
2019/8/2 0.11 4.74% 24.6

ポートフォリオの比較

次に、このETFの構成比率を見てみます。

ETFを構成する債権の比率

(出所はfidelity.com。2020/9/20閲覧)

BNDX BWX IGOV IHY
国債 73% 98% 93% 2%
社債 23% 96%
モーゲージ証券 0%

組み入れ債権の格付け比率

さらに、ETFを構成する債券の格付け比率を見てみます。
(出所は英語版yahoo finance。2020/9/20閲覧)

BNDX BWX IGOV IHY
AAA 20% 22% 29% 0%
AA 26% 26% 26% 0%
A 26% 38% 33% 0%
BBB 28% 14% 12% 1%
BB 0% 0% 0% 65%
B 0% 0% 0% 29%
BelowB 0% 0% 0% 6%
その他 0% 0% 0% 0%

組入れ上位10銘柄

ETFの構成銘柄のTOP10を見てみます(出所は英語版yahoo finance。2020/9/20閲覧)。

BNDX BWX
日本 17.98% 日本 23.33%
11.81% 英国 5.14%
10.23% 4.87%
7.77% スペイン 4.71%
英国 6.82% 韓国 4.64%
スペイン 5.85% 豪州 4.6%
カナダ 5.71% カナダ 4.54%
米国 3.69% 4.54%
豪州 3.02% 4.53%
オランダ 2.92% ベルギー 4.49%
TOP10 75.8% TOP10 65.39%
IGOV IHY
日本 16.32% 英国 11.51%
7.52% ブラジル 8.71%
5.67% 7.92%
5.48% 6.99%
英国 4.71% カナダ 5.77%
デンマーク 4.48% 5.16%
イスラエル 4.45% ルクセンブルク 5.08%
シンガポール 4.43% 中国 4.89%
オランダ 4.34% メキシコ 4.34%
豪州 4.33% 米国 3.83%
TOP10 61.73% TOP10 64.2%