世界債権ETFの比較（BNDX／BWX／IGOV／IHY）

2020年9月28日2020年9月30日

世界の債権に投資するETFを比較してみます。

以下の４つのETFを取り上げ、先進国企業に投資するETFの概要と株価伸び率、主要指標やポートフォリオなどを見てみます。

• 【BNDX】バンガード・トータルインターナショナル債券ETF
• 【BWX】SPDRブルームバーグバークレイズ・インターナショナル国債ETF
• 【IGOV】iシェアーズ 世界国債（除く米国）ETF
• 【IHY】ヴァンエックベクトル･インターナショナル･ハイイールド債ETF

世界国債ETFを指標で比較

まず、それぞれのETFを指標で比較してみましょう（出所はグーグルファイナンス関数等。利回りと時価総額はWSJから取得）

【BNDX】バンガード・トータルインターナショナル債券ETF

• FTSEグローバル・オー ルキャップ（除米国）インデックスに連動する
• 米国以外、米ドル建て以外の投資適格利付債に投資する（米ドルヘッジ付き）
• 平均デュレーションは約8年。
• 国別投資比率は日本が2割。欧州各国の累計が50％超。
• 運用する資産総額は322億ドル程度（2020/9/20時点）。

【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）

【BWX】SPDRブルームバーグバークレイズ・インターナショナル国債ETF

• ブルー ムバ ーグ・バークレイズ世界国債（米国除く）キャップト指数に連動。
• 米国を除く世界各国の国債に投資する
• 国別投資比率では日本が2割で首位
• 平均デュレーションは8.5年
• 運用する資産総額は9億ドル程度（2020/9/20時点）。

【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）

【IGOV】iシェアーズ 世界国債（除く米国）ETF

• S&Pシティグル ープ・インターナショナル・トレジャリーボンドインデックス（除く米国）に連動
• 米国を除く世界の国債に投資。国別投資では日本が2割で首位。
• 平均デュレーションは8.4年。
• 運用する資産総額は10.5億ドル程度（2020/9/20時点）。

【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）

【IHY】ヴァンエックベクトル･インターナショナル･ハイイールド債ETF

• バンクオブアメリカ・メリルリンチ・グローバル（除米国）発行体・ハイイールド・コンストレインド・インデックスに連動。
• 米国を除いた世界の有力企業の社債（全体の8割）に投資。
• 国別投資比率は欧州が50％超。
• 平均デュレーションは3年。
• 運用する資産総額は10億ドル程度（2020/9/20時点）。

【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）

世界国債ETFの成長率を比較

ここで、これらのETFに関して、各年初から直近までの株価伸び率を比較してみます。

配当利回り

年間累計の分配金（ドル）を株価で割った利回りの推移を見てみます。

BNDXの利回り

BWXの利回り

IGOVの利回り

IHYの利回り

ポートフォリオの比較

次に、このETFの構成比率を見てみます。

ＥＴＦを構成する債権の比率

（出所はfidelity.com。2020/9/20閲覧）

組み入れ債権の格付け比率

さらに、ＥＴＦを構成する債券の格付け比率を見てみます。
（出所は英語版yahoo finance。2020/9/20閲覧）

組入れ上位10銘柄

ETFの構成銘柄のTOP10を見てみます（出所は英語版yahoo finance。2020/9/20閲覧）。