世界債権ETFの比較(BNDX/BWX/IGOV/IHY)

2020年1月13日

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世界の債権に投資するETFを比較してみます。

バンガード社の【BNDX】、ステート・ストリート社の【BWX】、ブラックロック社の【IGOV】【IHY】の概要と株価伸び率などを整理し、その後、主要指標やポートフォリオなどを見てみます。

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【BNDX】バンガード・トータルインターナショナル債券ETF

  • FTSEグローバル・オー ルキャップ(除米国)インデックスに連動する
  • 米国以外、米ドル建て以外の投資適格利付債に投資する(米ドルヘッジ付き)
  • 平均デュレーションは約8年。
  • 国別投資比率は日本が2割。欧州各国の累計が50%超。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/31)
BNDX 初値 終値 上昇率
2019 54.4 56.6 4%
2018 54.3 54.3 0%
2017 54.3 54.4 0%
2016 52.9 54.3 3%
2015 53.2 52.9 -1%
2014 49.7 53.1 7%

【BWX】SPDRブルームバーグバークレイズ・インターナショナル国債ETF

  • ブルー ムバ ーグ・バークレイズ世界国債(米国除く)キャップト指数に連動。
  • 米国を除く世界各国の国債に投資する
  • 国別投資比率では日本が2割で首位
  • 平均デュレーションは8.5年

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/31)
BWX 初値 終値 上昇率
2019 27.6 28.8 4%
2018 28.6 27.6 -3%
2017 25.7 28.4 11%
2016 25.8 26 1%
2015 27.6 25.8 -6%
2014 28.7 27.7 -4%
2013 30.5 28.9 -5%
2012 29.5 30.5 3%
2011 29.2 29.4 1%
2010 28.6 29.2 2%
2009 27.2 28.4 5%
2008 26.8 27.2 1%

【IGOV】iシェアーズ 世界国債(除く米国)ETF

  • S&Pシティグル ープ・インターナショナル・トレジャリーボンドインデックス(除く米国)に連動
  • 米国を除く世界の国債に投資。国別投資では日本が2割で首位。
  • 平均デュレーションは8.4年。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/31)
IGOV 初値 終値 上昇率
2019 48.4 50.2 4%
2018 50 48.5 -3%
2017 44.3 49.9 13%
2016 44.9 44.9 0%
2015 48.1 44.8 -7%
2014 50.1 48.4 -3%
2013 51.7 50.1 -3%
2012 50.1 51.5 3%
2011 51.1 50 -2%
2010 51.7 51.1 -1%

【IHY】ヴァンエックベクトル・インターナショナル・ハイイールド債ETF

  • バンクオブアメリカ・メリルリンチ・グローバル(除米国)発行体・ハイイールド・コンストレインド・インデックスに連動。
  • 米国を除いた世界の有力企業の社債(全体の8割)に投資。
  • 国別投資比率は欧州が50%超。
  • 平均デュレーションは3年。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/31)
IHY 初値 終値 上昇率
2019 23.3 25.1 8%
2018 25.6 23.4 -9%
2017 23.9 25.6 7%
2016 22.5 23.8 6%
2015 24.6 22.5 -9%
2014 27.3 24.5 -10%
2013 27.6 27.3 -1%

世界国債ETFの成長率を比較

ここで、これらのETFに関して、各年初から直近までの株価伸び率を比較してみます。

★2:各年初から19/12/31までの伸び率
  BNDX BWX IGOV IHY
19年~ 4% 4% 4% 8%
18年~ 4% 1% 0% -2%
17年~ 4% 12% 13% 5%
16年~ 7% 12% 12% 11%
15年~ 6% 4% 4% 2%
14年~ 14% 0% 0% -8%
13年~ -6% -3% -9%
12年~ -2% 0%
11年~ -1% -2%
10年~ 1% -3%
09年~ 6%
08年~ 7%

世界国債ETFを指標で比較

さらに、それぞれのETFを指標で比較してみましょう(出所はグーグルファイナンス関数orブルームバーグ)。EPSとPERは想定値、時価総額は10億ドル(B)単位です。

  BNDX BWX IGOV IHY
2019/1/2 54.4 27.6 48.4 23.3
2020/1/6 56.9 28.8 50.5 25.1
株価上昇率 5% 4% 4% 8%
52週高値 59.3 29.4 51.7 25.2
52週安値 54.1 27.5 48.2 23.5
EPS
PER
利回り 1.07% 1.15% 0.00% 5.46%
経費率 0.09% 0.35% 0.35% 0.40%
時価総額(B) 23.8 1 0.9 0.1

配当利回り

年間累計の分配金(ドル)を株価で割った利回りの推移を見てみます。

BNDXの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/12/24 1.35 3.40% 56.7
2019/12/3 0.05 2.87% 58.1
2019/11/4 0.05 2.87% 58.2
2019/10/2 0.05 2.85% 58.7
2019/9/4 0.05 2.83% 59
2019/8/2 0.05 2.87% 58.2
2019/7/2 0.05 2.90% 57.4
2019/6/4 0.05 2.93% 56.5
2019/5/2 0.05 2.96% 55.7
2019/4/2 0.05 2.95% 55.6
2019/3/4 0.05 2.99% 54.8
2019/2/4 0.05 2.99% 54.7

BWXの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/12/23 0.03 1.17% 28.5
2019/11/4 0.03 1.16% 28.8
2019/10/2 0.03 1.17% 28.7
2019/9/4 0.03 1.15% 29.2
2019/8/2 0.03 1.16% 28.8
2019/7/2 0.03 1.14% 28.8
2019/6/4 0.03 1.15% 28.2
2019/5/2 0.03 1.14% 27.6
2019/4/2 0.04 1.12% 27.8
2019/3/4 0.03 1.08% 27.5
2019/2/4 0.03 1.06% 27.9
2018/12/20 0.03 1.06% 27.5

IGOVの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/12/31 0 1.83% 50.2
2019/12/20 0.12 1.89% 49.8
2018/12/19 0.15 1.74% 48
2017/12/22 0.02 1.42% 49.4
2017/8/3 0.02 1.41% 49.6
2017/7/6 0.02 1.46% 47.5
2017/6/5 0.02 1.45% 47.7
2017/5/3 0.02 1.48% 46.3
2017/4/5 0.02 1.48% 45.9
2017/3/3 0.02 1.48% 45.2
2017/2/3 0.02 1.48% 45.4
2016/12/27 0.48 1.48% 44.6

IHYの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/12/3 0.1 4.93% 24.8
2019/11/4 0.11 4.94% 24.7
2019/10/2 0.11 4.93% 24.3
2019/9/4 0.11 4.83% 24.4
2019/8/2 0.11 4.74% 24.6
2019/7/2 0.07 4.65% 24.8
2019/6/4 0.14 4.86% 24.2
2019/4/25 0.1 4.51% 24.4
2019/3/4 0.08 4.53% 24.3
2019/2/1 0.1 4.63% 24
2018/12/28 0.09 4.73% 23.4
2018/11/2 0.11 4.59% 23.8

ポートフォリオの比較

次に、このETFの構成比率を見てみます。

(チャールズシュワブを参照。いずれも2019/12/25時点)

格付け別の債権比率

  BNDX BWX IGOV IHY
AAA   23% 0%
AA   26% 0%
A   39% 0%
BBB   13% 0%
BB   0% 64%
B   0% 31%
Below B   0% 5%
Not Rated   0% 1%

国別投資比率

BNDX BWX
日本 19% 日本 23%
12% 6%
9% 英国 5%
8% 5%
英国 7% 韓国 5%
カナダ 6% 豪州 4%
スペイン 5% ベルギー 4%
オランダ 4% カナダ 4%
非国家 3% スペイン 4%
米国 3% オランダ 4%
top10 76% top10 65%
IGOV IHY
日本 22% オランダ 13%
8% 英国 8%
7% カナダ 7%
オーストリア 5% 6%
スペイン 5% 中国 6%
ベルギー 5% ブラジル 5%
オランダ 5% 5%
ポルトガル 5% 4%
豪州 5% トルコ 4%
英国 5% ケイマン島 3%
top10 70% top10 61%