金･金鉱株ETF（GLD･IAU･GDX･GDXJ）を比較する
金／金鉱株ETFのデータを比較してみます。
金ETFの代表は、ステート・ストリートの【GLD】、ブラックロックの【IAU】ですが、金鉱株ETFとしてヴァンエックの【GDX】【GDXJ】も紹介します。
（※GLDとIAUはいずれも金の国際価格に連動することを目指す一方、運用資産、コスト、ベンチマーク表記などに違いがあります。）
このページでは、積立や資産運用の参考となるように、ETFの概要や重要データ、リスクの違いを整理します。
【金・金鉱株ETF】GLD, IAU, GDX, GDXJを徹底比較！
本記事では、各社公式ページの純資産（運用資産）・コスト・分配頻度・直近実績を中心に、主として2026年4月9日〜10日時点の公表値、ならびに2025年通期実績で更新しました。[1][2][3][4]
地政学的リスクや経済の不確実性が高まる局面では、「有事の金」として金（ゴールド）への関心が強まることがあります。金への投資には、金現物に連動するETFと、金を採掘する企業（＝金鉱株）に投資するETFの2種類があり、それぞれ特性がかなり異なります。[1][2][3][4]
今回は、代表的な4つのETF「GLD」「IAU」「GDX」「GDXJ」を比較し、投資戦略に合う選択肢を整理します。
【金現物ETF】安全資産としての選択肢（GLD vs IAU）
金そのものの価格に連動することを目指すETFです。金現物を裏付け資産として保有する仕組みで、ポートフォリオの「守り」やインフレヘッジの役割を期待する投資家が多い資産クラスです。インカム目的の商品ではなく、IAUは公式ページでDistribution Frequency: Noneと明記されています。[1][2]
【GLD】SPDR® ゴールド・シェアーズ
世界最大級の純資産総額と高い流動性を持つ代表的な金ETFです。取引のしやすさ（流動性）を重視する場合、比較の基準になりやすい存在です。GLDはLBMA Gold Price PMをベンチマークとする設計です。[1][6]
| 経費率 | 0.40%（Gross Expense Ratio、2026-04-10確認）。[1] |
|---|---|
| 純資産総額 （運用資産） |
約$161.0B（Assets Under Management、2026-04-10時点）。[1] |
| ベンチマーク | LBMA Gold Price PM（2026-04-11時点の公式表記）。[1][6] |
| 設定年 | 2004年（設定日：2004-11-18）。[1] |
【IAU】iシェアーズ・ゴールド・トラスト
GLDと同様に金現物への連動を目指しますが、コスト（スポンサー手数料）が低い点が特徴です。長期保有でコスト差を重視する場合、検討対象になりやすいETFです。[2]
| コスト （スポンサー手数料） |
0.25%（目論見書ベース、2026-04-10時点の公式表示）。[2] |
|---|---|
| 純資産総額 （運用資産） |
約$74.0B（Net Assets of Fund、2026-04-10時点）。[2] |
| 分配頻度 | None（2026-04-10時点の公式表示）。[2] |
| NAV（参考） | NAV $89.84（2026-04-10時点）。[2] |
| 直近実績（参考） | 2025年通期：Total Return 64.60%（Calendar Year、2025-12-31時点）。[2] |
| 設定年 | 2005年（Fund Launch Date：2005-01-21）。[2] |
★選び方：コストを重視する長期投資ならIAU、流動性や規模を重視するならGLDが比較軸になりやすいです。なお、金現物ETFは「金価格（USD）」の影響が中心で、円建て評価ではUSD/JPYの変動も影響します。[1][2]
【金鉱株ETF】金価格上昇を積極的に狙う選択肢（GDX vs GDXJ）
金を採掘・生産する企業の株式に投資するETFです。金価格だけでなく、企業の業績、コスト構造、資源量、国・地域の規制、M&Aなど多様な要因で価格が動きます。企業が配当を出すため、分配（インカム）が出る可能性がありますが、金現物ETFより値動きは大きくなりやすい点に注意が必要です。[3][4]
【GDX】ヴァンエック・金鉱株ETF
主要な大手・中堅の金鉱株に分散投資する代表的な金鉱株ETFです。ヴァンエックは、GDXを「largest global gold mining companies」のポートフォリオと説明しています。[3]
| 経費率 | 0.51%（Gross Expense Ratio、2026-04-10時点）。[3] |
|---|---|
| 純資産総額 （運用資産） |
約$30.92B（Total Net Assets、2026-04-10時点）。[3] |
| 直近実績（参考） | 2026年年初来：YTD RETURN 15.76%（2026-04-10時点）。[3] |
| 組入銘柄数 | 57銘柄（Daily Holdings、2026-04-09時点）。[3] |
| 分配頻度・利回り | Annual、Distribution Yield 0.64%、30-Day SEC Yield 0.32%（いずれも2026-04-10時点）。[3] |
【GDXJ】ヴァンエック・中小型金鉱株ETF
GDXよりも規模の小さい中・小型の金鉱株への比重が相対的に高く、ヴァンエックは「small gold miners, some of which are in early exploratory stages」と説明しています。成功すれば上昇余地が大きい一方、資金調達環境やプロジェクトリスクの影響を受けやすく、よりハイリスク・ハイリターンになりやすい点が特徴です。[4]
| 経費率 | 0.51%（Gross Expense Ratio、2026-04-10時点）。[4] |
|---|---|
| 純資産総額 （運用資産） |
約$9.80B（Total Net Assets、2026-04-10時点）。[4] |
| 直近実績（参考） | 2026年年初来：YTD RETURN 13.17%（2026-04-10時点）。[4] |
| 組入銘柄数 | 120銘柄（Daily Holdings、2026-04-09時点）。[4] |
| 分配頻度・利回り | Annual、Distribution Yield 2.05%、30-Day SEC Yield 0.08%（いずれも2026-04-10時点）。[4] |
【最重要】金現物ETF vs 金鉱株ETF 徹底比較
どちらに投資すべきかは、期待する役割（守り／攻め）と、耐えられるリスクの質で判断しやすくなります。
| 項目 | 金現物ETF （GLD, IAU） |
金鉱株ETF （GDX, GDXJ） |
|---|---|---|
| 値動き | 金価格（USD）に比較的素直に連動しやすい | 金価格に加え、企業業績・コスト・開発/操業リスク等で変動幅が拡大しやすい |
| 主なリスク要因 | 金価格（＋円建てではUSD/JPY） | 金価格、企業リスク（操業・財務・M&A）、カントリー/規制リスク等 |
| 分配金 | インカム目的ではない（IAUはDistribution Frequency: None）[2] | あり得る（GDX・GDXJはいずれもAnnual表記）[3][4] |
| 役割 | 安全資産寄り、ポートフォリオの「守り」 | 高リターン狙い、ポートフォリオの「攻め」 |
| 直近実績（参考） | IAU：2025年通期 Total Return 64.60%（2025-12-31時点）。[2] | GDX：2026年年初来 15.76%、GDXJ：2026年年初来 13.17%（いずれも2026-04-10時点）。[3][4] |
まとめ：あなたの戦略に合うのはどれ？
- インフレヘッジや資産の逃避先として、ポートフォリオの安定性を高めたいなら → GLD or IAU（長期でコスト差を重視するならIAUが比較上有利になりやすい）。[1][2]
- 金価格の上昇局面でより大きなリターンを狙いたい、企業リスクも許容できるなら → GDX or GDXJ（より変動が大きくなりやすいのはGDXJ）。[3][4]
・World Gold Councilによると、2025年の金需要はOTCを含めて5,000トン超となり、金価格は2025年に53回の史上最高値を更新しました。[5]
・同じくWorld Gold Councilによると、2026年2月の中銀の純購入は27トンで、2026年も中銀需要が金市場の支えとして意識されています。[5]
・本記事の現物ETFのベンチマーク表記は、GLD・IAUの公式ページで確認できるLBMA Gold Price PM / LBMA Gold Priceを参照しています。LBMA Gold Priceの定義はLBMAの説明を参照してください。[6]
金現物と金鉱株は、似ているようで全く異なる資産クラスです。特性（値動きの要因）とリスクの質を切り分け、投資目的とリスク許容度に合わせて活用しましょう。
【注】（出典リンク）
- GLD主要データ（運用資産・経費率・設定日・ベンチマーク等） → SSGA（SPDR Gold Shares / GLD） → World Gold Trust Services（GLD）（確認日：2026-04-11） ↩
- IAU主要データ（スポンサー手数料・純資産・分配頻度・実績など） → BlackRock iShares（iShares Gold Trust / IAU）（確認日：2026-04-11） ↩
- GDX主要データ（経費率・純資産・年初来リターン・保有銘柄数・分配頻度等） → VanEck（Gold Miners ETF / GDX）（確認日：2026-04-11） ↩
- GDXJ主要データ（経費率・純資産・年初来リターン・保有銘柄数・分配頻度等） → VanEck（Junior Gold Miners ETF / GDXJ）（確認日：2026-04-11） ↩
- 金需要・中銀需要の構造要因 → World Gold Council（Gold Demand Trends: Q4 and Full Year 2025） → World Gold Council（Central banks stay the course on gold in February）（確認日：2026-04-11） ↩
- LBMA Gold Priceの定義・概要 → LBMA（LBMA Gold Price）（確認日：2026-04-11） ↩
変更箇所（今回）
- 更新時点を「2026年1月」→「2026年4月」に変更／数値の基準日を最新化するため。
- GLDの純資産総額を「約$174.1B」→「約$161.0B（2026-04-10時点）」に更新／公式ページの最新AUMへ差し替え。
- IAUの純資産総額を「約$79.7B」→「約$74.0B（2026-04-10時点）」に更新／公式ページの最新Net Assetsへ差し替え。
- IAUのNAVを「$93.80」→「$89.84（2026-04-10時点）」に更新／公式ページの最新表示へ修正。
- GDXの純資産総額を「約$28.9B」→「約$30.92B（2026-04-10時点）」に更新し、YTD RETURNも「10.05%」→「15.76%」へ更新。
- GDXJは元記事で主要数値が不足していたため、純資産総額・YTD RETURN・組入銘柄数・分配頻度/利回りを追記／比較記事としての実用性を高めるため。
- GLD欄の「参考：金価格指標の具体的数値」は削除し、「ベンチマーク（LBMA Gold Price PM）」へ変更／公式ページで安定的に確認できる指標に寄せ、誤記リスクを下げるため。
- 「金現物ETFは一般に分配金なし」という説明を補正し、IAUの公式表記「Distribution Frequency: None」を明示／裏付けをより明確にするため。
- 2026年4月時点の追加ポイントを更新／2025年の金需要5,000トン超、2025年の53回の史上最高値、2026年2月の中銀純購入27トンを反映。
- 脚注を全面整理し、本文末の「【注】（出典リンク）」に統一／不要な崩れた参照や表記揺れをなくすため。
株価：過去～現在
※チャート左目盛り：株価推移
※チャート右目盛り：緑線は米国10年国債利回り
※主要指標の単位 B：10億ドル、M：100万ドル。株価の成長率や前日比（前日始値～前日終値）、52週高値／安値のほか、総資産、配当利回り、経費率、権利落ち日などの情報を整理。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。
配当金（分配金）と利回り
年間配当を1年の平均株価で割った平均利回りの推移です。
| 年 | GDX | GDXJ |
| 2024 | 1.45% | 0.69% |
| 2023 | 1.58% | 0.51% |
| 2022 | 1.83% | 2.02% |
| 2021 | 0.6% | 1.86% |
| 2020 | 0.57% | 0.4% |
| 2019 | 0.44% | 0.4% |
| 2018 | 0.83% | 0.05% |
| 2017 | 0.26% | 4.26% |
| 2016 | 0.51% | 0.58% |
| 2015 | 0.73% | 0.79% |
| 2014 | 0.84% | 0.03% |
ポートフォリオの比較
次に、このETF（投資信託）の資産総額を占める金融商品（株式など）の構成比率を見てみます。
投資する企業の規模別比率はチャールズシュワブ、組入れ上位10銘柄はフィディリティのサイト内のページを参照。