VTIP･TIP（物価連動国債ETF）を比較：株価･配当･構成銘柄
インフレ（物価上昇）は現金や通常の債券の実質価値を低下させます。この記事では、インフレに対する代表的な投資手段である米国の物価連動国債（TIPS）ETF、「TIP（iShares TIPS Bond ETF）」と「VTIP（Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF）」を比較します。
これらETFは投資対象のTIPSの期間が異なり、実効デュレーションや利回り構造が変わります。ご自身のポートフォリオでどのように使い分けるかの判断材料を整理しましょう。
注意：ETFの利回り・デュレーション・純資産等は常に変動しており、投資判断前に公式情報をご確認ください[0]。
TIPS（物価連動国債）とは？
TIPS（Treasury Inflation-Protected Securities）は、米国財務省が発行するインフレ連動国債で、消費者物価指数（CPI）に合わせて元本が調整されます。主な特性は次の通りです。
- インフレで元本が増加：CPIが上昇すると元本額が増え、クーポン利息も増えます[1].
- デフレ時の安心：デフレ時でも償還時には調整後元本または最初の元本の高い方が受け取れます[2].
- 利回りの性質：実質（インフレ調整後）利回りが市場の実勢に応じて変動します。
主要ETF比較サマリー（2026年1月時点）
TIPS ETFの代表2本は期間によって性質が変わります。以下は公式データに基づく比較です。
| 項目 | TIP | VTIP |
|---|---|---|
| 対象期間 | 全期間TIPS （指数：ICE U.S. Treasury Inflation Linked Bond Index） |
短期TIPS（0–5年） （指数：Bloomberg U.S. TIPS 0–5 Year Index） |
| 実効デュレーション | 約6.28年[3] | 約2.30年相当（類似STIP参照）[4] |
| 経費率 | 0.18%（公式）[3] | 約0.04%（概算）[5] |
| 純資産総額 | 約139億ドル前後[3] | 約155億ドル前後*（市場推計）[6] |
| 利回り（指標） | 実質利回り 約1.50%前後[3] | 30日SEC利回り 約1.4%前後[6] |
| 分配 | 毎月 | 四半期中心 |
*VTIPの純資産はETF全体データが公開されていないため、市場集計サイトの推計値を基にしています。
各ETFのポイント
【TIP】iShares TIPS Bond ETF
- 投資範囲：残存期間の短期〜長期TIPSを幅広く保有し、インフレ・利回りの総合効果を狙う。
- 実効デュレーション：約6.3年で長め、金利感応度が高い。
- 利回り特性：インフレ局面で実質利回りが相対的に高く出やすい。
- 公式情報：iShares 公式に最新指標が掲載（2026年1月時点）[3].
【VTIP】Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF
- 投資範囲：残存期間0〜5年の短期TIPSに限定し、金利変動リスクを抑える設計。
- 実効デュレーション：2〜3年台で、価格変動が相対的に穏やか。
- 経費率：非常に低廉で、コスト重視の長期インフレヘッジに向く。
- 分配頻度：四半期中心。
- 市場動向：資金流入が継続し、短期インフレヘッジの需要を示唆している報道あり[6].
投資のポイントと注意点
金利リスク vs インフレヘッジ
TIPS ETFはインフレ期に元本が実質的に増加するメリットがありますが、金利上昇では価格が下落するリスクが伴います。短期中心のVTIPは金利上昇耐性が高く、TIPは長めの期間プレミアムを取りに行く性質があります。
どちらを選ぶか？（活用の指針）
- 金利変動リスクを抑えつつインフレヘッジ：VTIP
- インフレ局面と実質利回りを狙いつつ中長期での効果拡大：TIP
最終的には、ポートフォリオ全体の期間配分と金利見通しに基づいて判断してください。
免責事項：本記事は情報提供を目的としており、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いします。
【注】（出典リンク）
- 各ETFの最新指標は公式サイトを要確認（確認日：2026-01-29）。↩
- Investopedia：TIPSのインフレ調整構造（確認日：2026-01-29）。↩
- Investopedia：TIPSの満期時調整とデフレ保証（確認日：2026-01-29）。↩
- iShares TIPS Bond ETF 公式データ（Net Assets, Real Yield, Effective Duration, Expense Ratio 等）（確認日：2026-01-26）。↩
- iShares 0–5 Year TIPS Bond ETF（STIP）実効デュレーションとして短期TIPSの指標（確認日：2026-01-28）。↩
- SignalBloom AI：VTIP 経費率 0.04% の市場データ（確認日：2026-01-29）。↩
- ETF.com / ETF Channel などの市場集計サイト：VTIP 市場データ（流入傾向等）（確認日：2026-01-29）。↩
株価：過去～現在
※チャート左目盛り：株価推移
※チャート右目盛り：緑線は米国10年国債利回り
※主要指標の単位 B：10億ドル、M：100万ドル。株価の成長率や前日比（前日始値～前日終値）、52週高値／安値のほか、総資産、配当利回り、経費率、権利落ち日などの情報を整理。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。
配当（分配金）と利回り
年間累計の分配金（ドル）を株価で割った利回りの推移を見てみます。
（＊ここでは特別配当（分配金）を含めて計算しているので、通常の定期的な配当だけで計算した時よりも利回りが高く計上されています）
VTIPの利回り
| 年 | 配当 | 株価 | |||
| 平均利回り | 年累計 | 年伸び率 | 平均株価 | 年伸び率 | |
| 2024 | 2.71% | 1.31 | -3.7% | 48.3 | 2.1% |
| 2023 | 2.88% | 1.36 | -57.1% | 47.3 | -5% |
| 2022 | 6.37% | 3.17 | 32.6% | 49.8 | -4.2% |
| 2021 | 4.6% | 2.39 | 298.3% | 52 | 3.8% |
| 2020 | 1.2% | 0.6 | -36.8% | 50.1 | 2.2% |
| 2019 | 1.94% | 0.95 | -18.1% | 49 | 0.8% |
| 2018 | 2.39% | 1.16 | 56.8% | 48.6 | -1.6% |
| 2017 | 1.5% | 0.74 | 100% | 49.4 | 0.6% |
| 2016 | 0.75% | 0.37 | – | 49.1 | 1.2% |
| 2015 | – | – | – | 48.5 | -2.2% |
| 2014 | 0.79% | 0.39 | 1850% | 49.6 | -0.2% |
| 2013 | 0.04% | 0.02 | -81.8% | 49.7 | -0.6% |
| 2012 | 0.22% | 0.11 | 0% | 50 | 0% |
TIPの利回り
| 年 | 配当 | 株価 | |||
| 平均利回り | 年累計 | 年伸び率 | 平均株価 | 年伸び率 | |
| 2024 | 2.5% | 2.69 | -8.5% | 107.5 | 0.6% |
| 2023 | 2.75% | 2.94 | -59.9% | 106.9 | -7.8% |
| 2022 | 6.33% | 7.34 | 33.7% | 116 | -9.3% |
| 2021 | 4.29% | 5.49 | 278.6% | 127.9 | 4.2% |
| 2020 | 1.18% | 1.45 | -27.1% | 122.8 | 7.4% |
| 2019 | 1.74% | 1.99 | -31.8% | 114.3 | 2.6% |
| 2018 | 2.62% | 2.92 | 26.4% | 111.4 | -2.2% |
| 2017 | 2.03% | 2.31 | 40% | 113.9 | -0.3% |
| 2016 | 1.44% | 1.65 | 358.3% | 114.2 | 1.9% |
| 2015 | 0.32% | 0.36 | -80.4% | 112.1 | -1.1% |
| 2014 | 1.62% | 1.84 | 49.6% | 113.3 | -1.9% |
| 2013 | 1.06% | 1.23 | -53.8% | 115.5 | -3.9% |
| 2012 | 2.21% | 2.66 | -44% | 120.2 | 7.1% |
| 2011 | 4.23% | 4.75 | 79.2% | 112.2 | 5.2% |
| 2010 | 2.48% | 2.65 | -33.6% | 106.7 | 5.1% |
| 2009 | 3.93% | 3.99 | -35.9% | 101.5 | -2.9% |
| 2008 | 5.95% | 6.22 | – | 104.5 | – |