【KHC】クラフトハインツの株価と決算、配当
クラフトハインツ（The Kraft Heinz Company）は大手の食品加工会社です。
米資産家ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイなどの提案で、2015年にハインツとクラフトが合併し、世界5位の規模を誇る食品メーカーが誕生しました。主な製品は、チーズ類等の乳製品、フレーバー付粉ミルク、ソース、ケチャップ等です。
バフェット氏は2018年2月23日にクラフト・ハインツの取締役を退任する意向を表明。年次株主総会で任期を満了後、退任しました。その後、18年10月に米国証券取引委員会（SEC）は同社の会計基準や手続き、内部管理についてのデータの提出を求め、決算に関して不正を疑いました。
これを契機に株価が下落し、しばし低調でしたが、2020年の巣ごもり消費の中で、配送網に強みを持つKHCは再評価され、事業は持ち直しています。
事業構成
品目別に見た売上高の比率は以下の通りです。
| 年/月 | 17/12 | 18/12 | 19/12 |
| 調味料&ｿｰｽ | 25% | 26% | 26% |
| チーズ等 | 21% | 20% | 20% |
| 常温保存食 | 9% | 10% | 10% |
| 肉&ｼｰﾌｰﾄﾞ | 10% | 10% | 10% |
| 冷凍食 | 10% | 10% | 10% |
| 清涼飲料 | 6% | 6% | 6% |
| ｺｰﾋｰ | 5% | 6% | 5% |
| その他 | 5% | 4% | 5% |
| ﾃﾞｻﾞｰﾄ等 | 4% | 4% | 4% |
| ﾅｯﾂや菓子 | 4% | 4% | 4% |
| 乳児食 | 3% | 3% | 3% |
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ）
| 21/1/4株価 | 34.6 |
| 21/1/21株価 | 32.8 |
| 株価上昇率 | -5.23% |
| 52週高値 | 36.4 |
| 52週安値 | 20 |
| β値 | 1 |
| EPS | -0.41 |
| PER | – |
| 配当利回り | 4.87% |
| 時価総額(億$） | 401 |
| 株式数(億) | 12.2 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※21年終値は1/21株価) | |||
| KHC | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2021 | 34.6 | 32.8 | -5% |
| 2020 | 32.3 | 34.7 | 7% |
| 2019 | 42.8 | 32.1 | -25% |
| 2018 | 78.2 | 43 | -45% |
| 2017 | 87.9 | 77.8 | -11% |
| 2016 | 71.4 | 87.3 | 22% |
| ★2：各年初から21/1/21までの伸び率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 21年~ | 20年~ | 19年～ | 18年～ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -5% | 2% | -23% | -58% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -63% | -54% | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2020/11/27 | 0.4 | 4.87% | 32.8 |
| 2020/8/28 | 0.4 | 4.59% | 34.9 |
| 2020/5/29 | 0.4 | 5.25% | 30.5 |
| 2020/3/13 | 0.4 | 6.68% | 24 |
| 2019/11/15 | 0.4 | 5.11% | 31.3 |
| 2019/8/21 | 0.4 | 7.22% | 25.3 |
| 2019/5/31 | 0.4 | 7.41% | 27.7 |
| 2019/3/8 | 0.4 | 7.09% | 32.1 |
| 2018/11/16 | 0.63 | 4.8% | 52.1 |
| 2018/8/17 | 0.63 | 4.1% | 61 |
| 2018/5/18 | 0.63 | 4.4% | 56.8 |
| 2018/3/9 | 0.625 | 3.68% | 67.2 |
配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 15/12 | -0.34 | 1.7 | -500.0 | |
| 16/12 | 2.78 | 2.35 | 84.5 | 112.4 |
| 17/12 | 8.91 | 2.45 | 27.5 | 75.8 |
| 18/12 | -8.36 | 2.5 | -29.9 | 29.5 |
| 19/12 | 1.58 | 1.6 | 101.3 | |
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四半期決算（2020予想など）
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 1/16 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 2.53 | 2.52 | 2.51 |
| Y：2020 | 2.8 | 2.8 | 2.8 |
| Q：21/3 | 0.57 | 0.56 | 0.56 |
| Q：20/12 | 0.73 | 0.73 | 0.73 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
| 20/9 | 0.62 | 0.7 | 0.08 | 12.9 |
| 20/6 | 0.65 | 0.8 | 0.15 | 23.1 |
| 20/3 | 0.55 | 0.58 | 0.03 | 5.5 |
| 19/12 | 0.68 | 0.71 | 0.16 | 30.2 |
| 19/9 | 0.53 | 0.69 | 0.16 | 30.2 |
| 19/6 | 0.75 | 0.78 | 0.03 | 4.0 |
| 19/3 | 0.61 | 0.66 | 0.05 | 8.2 |
| 18/12 | 0.94 | 0.84 | -0.1 | -10.6 |
| 18/9 | 0.81 | 0.78 | -0.03 | -3.7 |
| 18/6 | 0.92 | 1 | 0.08 | 8.7 |
| 18/3 | 0.82 | 0.89 | 0.07 | 8.5 |
| 17/12 | 0.95 | 0.9 | -0.05 | -5.3 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 1/16 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 24910 | 24840 | 24740 |
| Y：2020 | 26050 | 26030 | 26010 |
| Q：21/3 | 6090 | 6080 | 6040 |
| Q：20/12 | 6770 | 6760 | 6750 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 20/9 | 6320 | 6440 | 120 | 1.9 |
| 20/6 | 6540 | 6650 | 110 | 1.7 |
| 20/3 | 6140 | 6160 | 20 | 0.3 |
| 19/12 | 6610 | 6540 | -70 | -1.1 |
| 19/9 | 6071 | 5959 | -175 | -2.7 |
| 19/6 | 6581 | 6406 | -175 | -2.7 |
| 19/3 | 6090 | 5959 | -131 | -2.2 |
| 18/12 | 6935 | 6891 | -44 | -0.6 |
| 18/9 | 6308 | 6378 | 70 | 1.1 |
| 18/6 | 6325 | 6304 | -21 | -0.3 |
| 18/3 | 6325 | 6304 | -21 | -0.3 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
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通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| KHC | 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 15/12 | 18338 | 1272 | 7% | -266 |
| 16/12 | 26300 | 2648 | 10% | 3416 |
| 17/12 | 26076 | 501 | 2% | 10941 |
| 18/12 | 26268 | 2574 | 10% | -10192 |
| 19/12 | 24977 | 3552 | 14% | 1935 |
＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率など
| KHC | SG(%) | EPS | DSO |
| 15/12 | 68% | -0.34 | 25.2 |
| 16/12 | 43% | 2.78 | 16.2 |
| 17/12 | -1% | 8.91 | 15.1 |
| 18/12 | 1% | -8.36 | 23.6 |
| 19/12 | -5% | 1.58 | 30.0 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| KHC | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 15/12 | 122973 | 56760 | 66213 | 54% |
| 16/12 | 120480 | 62906 | 57574 | 48% |
| 17/12 | 120092 | 54022 | 66070 | 55% |
| 18/12 | 103461 | 51686 | 51775 | 50% |
| 19/12 | 101450 | 49701 | 51749 | 51% |
ROAとROEなど
| KHC | ROA | ROE | 流動比率 |
| 15/12 | 0% | 0% | 141% |
| 16/12 | 3% | 6% | 92% |
| 17/12 | 9% | 17% | 71% |
| 18/12 | -10% | -20% | 121% |
| 19/12 | 2% | 4% | 103% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| KHC | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 15/12 | 1272 | -8309 | 10047 |
| 16/12 | 2648 | 1452 | -4620 |
| 17/12 | 501 | 1177 | -4221 |
| 18/12 | 2574 | 288 | -3363 |
| 19/12 | 3552 | 1511 | -3913 |