クラフト・ハインツ（The Kraft Heinz Company）は大手の食品加工会社です。
米資産家ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイなどの提案で、2015年にハインツとクラフトが合併し、業界で世界5位の規模を誇る食品メーカーが誕生しました。主な製品は、チーズ類等の乳製品、フレーバー付粉ミルク、ソース、ケチャップ等です。
なお、バフェット氏は2018年2月23日にクラフト・ハインツの取締役を退任する意向を表明。本年の年次株主総会で任期を満了後、退任しました。
【目次】
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）
| 19/1/2株価 | 42.8 |
| 19/2/15株価 | 47.6 |
| 株価上昇率 | 11.40% |
| 52週高値 | 72.8 |
| 52週安値 | 41.6 |
| EPS | 3.26 |
| PER | 14.62 |
| 配当(利回り) | 2.50 (5.25%) |
| 時価総額(億$） | 581 |
| 株式数(億) | 12.2 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
その株価の推移を1年ごとに見てみましょう
★1：各年の株価伸び率（※19年終値は2/15) | |||||
KHC | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
2019 | 42.8 | 43.3 | 48.1 | 47.6 | 11% |
2018 | 78.2 | 42.5 | 80.3 | 43 | -45% |
2017 | 87.9 | 75.3 | 96.7 | 77.8 | -12% |
2016 | 71.4 | 69.2 | 90 | 87.3 | 22% |
2015 | 73 | 69.2 | 80.5 | 72.8 | 0% |
※KHCの2015年初値は2015/7/6
★2：各年初から2019/2/15までの伸び率 | |||||
19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ |
11% | -39% | -46% | -33% | -35% | #DIV/0! |
配当利回りと配当性向
次に、配当金と配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。
年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
2015/12 | -0.34 | 1.7 | ﾏｲﾅｽ値 | |
2016/12 | 2.81 | 2.35 | 83.6 | 112.4 |
2017/12 | 8.95 | 2.45 | 27.4 | 75.8 |
四半期ごとの配当も見てみます
| 権利落ち日 | 1株配当 | 配当利回り | 当日株価 |
| 2018/11/16 | 0.625 | 4.8% | 52.1 |
| 2018/08/17 | 0.625 | 4.1% | 61.02 |
| 2018/05/18 | 0.625 | 4.4% | 56.79 |
| 2018/03/09 | 0.625 | 3.7% | 67.23 |
| 2017/11/17 | 0.625 | 3.1% | 79.63 |
| 2017/08/18 | 0.625 | 2.9% | 84.49 |
| 2017/05/19 | 0.6 | 2.7% | 90.28 |
| 2017/03/03 | 0.6 | 2.6% | 91.5 |
| 2016/12/02 | 0.6 | 2.9% | 80.91 |
| 2016/08/26 | 0.6 | 2.6% | 88.17 |
| 2016/05/27 | 0.575 | 2.7% | 84.1 |
| 2016/03/18 | 0.575 | 2.9% | 77.31 |
四半期決算（予想と実値）
ロイター予想値
さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2018/11/18、売上単位は100万ドル）。
| 売上予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2019 | 26550 | 27009 | 26093 | 通年 |
| 2018 | 26315 | 26399 | 26194 | 通年 |
| 3-19 | 6361 | 6493 | 6277 | 4半期 |
| 12-18 | 6958 | 7031 | 6905 | 4半期 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 9-18 | 6308 | 6378 | 70 | 1.1 |
| 6-18 | 6593 | 6686 | 93 | 1.42 |
| 3-18 | 6325 | 6304 | 21 | 0.33 |
| 12-17 | 6916 | 6877 | 39 | 0.56 |
| 9-17 | 6332 | 6314 | 18 | 0.28 |
| EPS予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2019 | 3.76 | 3.96 | 3.62 | 通年 |
| 2018 | 3.62 | 3.68 | 3.3 | 通年 |
| 3-19 | 0.91 | 1.03 | 0.84 | 4半期 |
| 12-18 | 0.97 | 1.02 | 0.89 | 4半期 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 9-18 | 0.81 | 0.78 | 0.03 | 3.77 |
| 6-18 | 0.92 | 1 | 0.08 | 8.3 |
| 3-18 | 0.82 | 0.89 | 0.07 | 8.6 |
| 12-17 | 0.95 | 0.9 | 0.05 | 5.32 |
| 9-17 | 0.82 | 0.83 | 0.01 | 0.99 |
*決算予想では米国会計基準（GAAP）とは違う各社の独自試算「非GAAP基準」の数値（経営実態を踏まえて調整した数値）です。売上とEPSの値が後述のGAAP基準での値と違う場合は、非GAAP基準の数値になります。
四半期決算（GAAP基準）
GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした
KHC | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | EPS |
09-2017 | 6280 | 1538 | 943 | 0.77 |
12-2017 | 6991 | 2158 | 7996 | 6.51 |
03-2018 | 6304 | 1481 | 993 | 0.81 |
06-2018 | 6686 | 1329 | 755 | 0.62 |
09-2018 | 6378 | 1070 | 628 | 0.51 |
（以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます。
損益計算（売上、純利益等）
売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 | |
2015/12 | 18338 | 2140 | 11.70% | -266 |
2016/12 | 26487 | 1272 | 4.80% | 3452 |
2017/12 | 26232 | 2649 | 10.10% | 10999 |
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15～35%程度あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
営業利益率 | EPS | DSO | |
2015/12 | 14.4 | -0.34 | 25.75 |
2016/12 | 23.2 | 2.81 | 16.56 |
2017/12 | 25.8 | 8.95 | 15.41 |
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
総資本 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 | |
2015/12 | 122973 | 56760 | 66213 | 53.8% |
2016/12 | 120480 | 62906 | 57574 | 47.8% |
2017/12 | 120232 | 53991 | 66241 | 55.1% |
ROAとROEなど
ROA | ROE | 流動比率 | 当座比率 | |
単位 | ％ | ％ | 倍率 | 倍率 |
2015/12 | -0.4 | -0.9 | 1.41 | 0.91 |
2016/12 | 2.8 | 6 | 0.92 | 0.54 |
2017/12 | 9.1 | 17.8 | 0.72 | 0.34 |
TTM | 8.7 | 16.7 | 1 | 0.47 |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕）
キャッシュフロー
営業CF | 投資CF | 財務CF | ﾌﾘｰCF | |
2015/12 | 2140 | -349 | -1820 | 1741 |
2016/12 | 1272 | -8309 | 10047 | 624 |
2017/12 | 2649 | 1452 | -4621 | 1402 |
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