【KHC】クラフトハインツの株価と決算、配当

必需品,米国個別株,高配当銘柄,バフェット銘柄

クラフトハインツ(The Kraft Heinz Company)は大手の食品加工会社です。

米資産家ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイなどの提案で、2015年にハインツとクラフトが合併し、世界5位の規模を誇る食品メーカーが誕生しました。主な製品は、チーズ類等の乳製品、フレーバー付粉ミルク、ソース、ケチャップ等です。

バフェット氏は2018年2月23日にクラフト・ハインツの取締役を退任する意向を表明。年次株主総会で任期を満了後、退任しました。その後、18年10月に米国証券取引委員会(SEC)は同社の会計基準や手続き、内部管理についてのデータの提出を求め、決算に関して不正を疑いました。

これを契機に株価が下落し、しばし低調でしたが、2020年の巣ごもり消費の中で配送網に強みを持つKHCは再評価され、事業は持ち直しています。

事業構成(売上比)は以下の通り。

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
調味料&ソース 25% 26% 26% 26%
チーズ等 21% 20% 20% 20%
常温保存食 9% 10% 10% 11%
肉&シーフード 10% 10% 10% 10%
冷凍食 10% 10% 10% 10%
清涼飲料 6% 6% 6% 6%
コーヒー 5% 6% 5% 4%
デザート等 4% 4% 4% 4%
ナッツや菓子 4% 4% 4% 4%
乳児食 3% 3% 3% 2%
その他 5% 4% 5% 3%

米国と米国外での売上比率も見てみます。

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
米国 70% 69% 71% 73%
海外 30% 31% 29% 27%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks)

1/4株価 34.6
10/15株価 37
株価上昇率 6.91%
52週高値 45
52週安値 29.2
β値 1.07
EPS 1.75
PER
配当利回り 4.29%
時価総額(億$) 452
株式数(億) 12.2

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は10/15株価)
KHC 初値 終値 上昇率
2021 34.6 37 7%
2020 32.3 34.7 7%
2019 42.8 32.1 -25%
2018 78.2 43 -45%
2017 87.9 77.8 -11%
2016 71.4 87.3 22%
★2:各年初から21/10/15までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
7% 15% -14% -53%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
-58% -48%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/8/31 0.4 4.45% 36
2021/5/27 0.4 3.68% 43.4
2021/3/11 0.4 4.16% 38.5
2020/11/26 0.4 4.92% 32.5
2020/8/27 0.4 4.6% 34.8
2020/5/28 0.4 5.26% 30.4
2020/3/12 0.4 7.98% 20.1
2019/11/14 0.4 5.17% 31
2019/8/20 0.4 7.26% 25.1
2019/5/30 0.4 7.48% 27.4
2019/3/7 0.4 7.13% 31.9
2018/11/15 0.63 4.81% 52

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
15/12 -0.34 1.7 -500
16/12 2.78 2.35 84.5 112.4
17/12 8.91 2.45 27.5 75.8
18/12 -8.36 2.5 -29.9 29.5
19/12 1.58 1.6 101.3
20/12 0.29 1.6 551.7


四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y:2022 2.62 2.59 2.65
Y:2021 2.69 2.68 2.66
Q:21/12 0.62 0.61 0.63
Q:21/9 0.57 0.58 0.58
EPS 予想 結果 %
21/3 0.59 0.72 0.13 22.0
20/12 0.74 0.8 0.06 8.1
20/9 0.62 0.7 0.08 12.9
20/6 0.65 0.8 0.15 23.1
20/3 0.55 0.58 0.03 5.5
19/12 0.68 0.71 0.16 30.2
19/9 0.53 0.69 0.16 30.2
19/6 0.75 0.78 0.03 4
19/3 0.61 0.66 0.05 8.2
18/12 0.94 0.84 -0.1 -10.6
18/9 0.81 0.78 -0.03 -3.7
18/6 0.92 1 0.08 8.7
18/3 0.82 0.89 0.07 8.5
17/12 0.95 0.9 -0.05 -5.3

graph

売上高:予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y:2022 24420 24320 24300
Y:2021 25350 25350 25310
Q:21/12 6310 6290
Q:21/9 6020 6040 6010
売上 予想 結果
21/3 6240 6390 150 2.4
20/12 6820 6940 120 1.8
20/9 6320 6440 120 1.9
20/6 6540 6650 110 1.7
20/3 6140 6160 20 0.3
19/12 6610 6540 -70 -1.1
19/9 6071 5959 -175 -2.7
19/6 6581 6406 -175 -2.7
19/3 6090 5959 -131 -2.2
18/12 6935 6891 -44 -0.6
18/9 6308 6378 70 1.1
18/6 6325 6304 -21 -0.3
18/3 6325 6304 -21 -0.3

graph
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

graph

KHC 売上高 営業CF 同マージン 純利益
10/12 17797 828 5% 3534
11/12 18576 2664 14% 1775
12/12 18271 3035 17% 1637
13/12 11529 1390 12% 1013
14/12 10922 2140 20% -63
15/12 18338 1272 7% -266
16/12 26300 2648 10% 3416
17/12 26076 501 2% 10941
18/12 26268 2574 10% -10192
19/12 24977 3552 14% 1935
20/12 26185 4929 19% 356

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

KHC SG(%) EPS DSO
10/12 5.98
11/12 4% 3 18.1
12/12 -2% 2.75 20.1
13/12 -37% 3.14 21.4
14/12 -5% -0.17 21.3
15/12 68% -0.34 25.2
16/12 43% 2.78 16.2
17/12 -1% 8.91 15.1
18/12 1% -8.36 23.6
19/12 -5% 1.58 30
20/12 5% 0.29 28.1

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

KHC 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
10/12
11/12 21539 4951 16588 77%
12/12 23179 19607 3572 15%
13/12 23148 17961 5187 22%
14/12 36571 20915 15656 43%
15/12 122973 56760 66213 54%
16/12 120480 62906 57574 48%
17/12 120092 54022 66070 55%
18/12 103461 51686 51775 50%
19/12 101450 49701 51749 51%
20/12 99830 49587 50243 50%

ROAとROEなど

KHC ROA ROE 流動比率
10/12
11/12 8% 11% 127%
12/12 7% 46% 134%
13/12 4% 20% 144%
14/12 0% 0% 100%
15/12 0% 0% 141%
16/12 3% 6% 92%
17/12 9% 17% 72%
18/12 -10% -20% 121%
19/12 2% 4% 103%
20/12 0% 1% 134%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

graph

KHC 営業CF 投資CF 財務CF
10/12 828 3250 -4078
11/12 2664 -401 -2265
12/12 3035 -422 -1358
13/12 1390 -373 256
14/12 2140 -349 -1820
15/12 1272 -8309 10047
16/12 2648 1452 -4620
17/12 501 1177 -4221
18/12 2574 288 -3363
19/12 3552 1511 -3913
20/12 4929 -522 -3331