UNP：ﾕﾆｵﾝﾊﾟｼﾌｨｯｸの配当推移

ユニオン・パシフィック（UNP）配当関連指標（利回りや成長率、配当性向等の分析

ユニオン・パシフィック（Union Pacific Corporation）は、19年連続で配当を増やし続ける北米最大の鉄道会社として、インフラ投資銘柄の代表格です。その安定した配当実績を支える同社の財務指標の推移をMacroTrends.comなどのデータを用いて詳細に検証します。

まず、配当利回りと株価をチャート（直近90日間）で見てみましょう。

配当利回りと株価の推移：3ヶ月チャート

（この株価データはグーグルファイナンス関数から取得。直近の配当関連情報はKoyfin.comを参照）

配当成長の実績（複数ソース統合分析）

年平均の配当利回りや配当成長率、配当性向、年間の一株配当($)の推移について、MacroTrendsとそれ以外の信頼できる配当専門サイトのデータを統合して分析します。

* 配当データは複数の投資情報サイトから統合
** EPSと平均株価はMacroTrends.comより
*** 2025年は見通し値

堅実な配当成長の実績

ユニオン・パシフィック（UNP）は、北米最大の鉄道会社として、19年連続で配当を増額し続けている配当貴族の地位を確立しています。2025年7月には四半期配当を$1.34から$1.38に3%増額し、19年連続増配を達成しました。また、126年連続で配当を支払い続けているという卓越した配当履歴を誇ります。

2008年から2025年にかけて、1株配当は1.17ドルから5.52ドルへと372%増加し、年平均成長率は約8.8%を記録しています。この期間中、リーマンショック（2008年）やCOVID-19パンデミック（2020年）といった経済危機においても一度も減配することなく、継続的な配当成長を維持してきました。鉄道インフラの独占的地位と効率性改善による収益力向上が、この安定性を支えています。

財務パフォーマンスと成長見通し

主要財務指標の推移

以下の表では、売上高、営業CF、純利益をM$（百万ドル）単位、営業CFマージンは%単位で表示しています。

* 2025年は見通し値

配当支払能力の分析

配当支払余力の推移（2009年以降）

以下の表では、営業CF、年間配当支払額をM$（百万ドル）単位、配当カバー比率を倍数で表示しています。

* 2025年は見通し値

配当支払余力の分析結果：

• 安定したカバー比率：過去17年間で2.7〜6.3倍を維持し、常に配当を十分にカバー
• 景気耐性：2009年不況、2020年パンデミック時でも安定した配当支払能力を維持
• 持続可能性：近年のカバー比率は適正水準で、継続的な増配余力を保持
• 業界トップクラス：鉄道業界において業界最高水準の配当支払余力を維持

鉄道業界特有の堅固なキャッシュフロー創出力

以下の表では、営業CF、投資CF、財務CFをM$（百万ドル）単位、営業CF成長率を%単位で表示しています。

* 2025年は見通し値

鉄道業界のキャッシュフロー特性

営業キャッシュフロー：

• 安定した創出力：2009年以降、営業CFは32億ドル〜93億ドルの範囲で推移
• 高い収益性：営業CFマージンは22〜44%と高水準を維持
• 景気耐性：2009年不況、2020年パンデミック時も堅調な水準を維持
• 業界最高水準：2024年の営業比率59.9%は業界をリードする効率性

投資キャッシュフロー：

• 継続的な設備投資：年間22億〜43億ドルの鉄道インフラへの投資を継続
• 維持型投資：既存線路・車両の保守更新が中心で、安定性重視
• 効率的投資：2025年は34億ドルの設備投資を計画

財務キャッシュフロー：

• 株主還元重視：2024年は47億ドルを配当と自社株買いで株主還元
• 健全な資本政策：過度な借入に依存せず、キャッシュフロー創出力に基づく還元
• フリーキャッシュフロー拡大：2024年は28億ドル（前年15億ドルから大幅改善）

バランスシート分析と財務健全性評価

以下の表では、総資産、総負債、株主資本をM$（百万ドル）単位、自己資本率およびROICを%単位で表示しています。

* 2025年は見通し値

バランスシート分析の重要な観点

自己資本率の推移と業界特性：

• 適正水準の維持：22〜39%の範囲で推移、鉄道業界として健全な水準
• 資本集約的業界：巨額の固定資産（線路・車両）を要するため、負債活用は一般的
• 安定したバランス：過去17年間で大幅な悪化は見られず、適切な財務管理
• 業界最高水準：主要鉄道会社の中でも健全な財務構造を維持

ROIC（投下資本利益率）の特徴：

• 高い収益性：過去17年間で平均約16%の高水準ROICを維持
• 2024年の業界最高水準：15.8%の投下資本利益率は鉄道業界をリード
• 効率的な資本活用：インフラ資産の独占的地位を活かした高収益性
• 長期安定性：景気変動があっても一定水準以上のROICを維持

配当重視投資家にとっての投資価値

インカム投資家への魅力：

1. 卓越した配当履歴：19年連続増配と126年連続配当支払いという業界最高レベルの実績
2. インフラの独占性：鉄道網の代替困難性による安定したキャッシュフロー
3. 景気耐性：必需輸送サービスによる相対的な景気耐性
4. 健全な配当性向：46%と適正な水準で、持続的な増配余力を保持
5. 業界最高の効率性：営業比率59.9%による高い収益性と配当支払能力

配当投資戦略における位置づけ

投資リスクと対策

まとめ：配当投資家にとってのユニオン・パシフィック

ユニオン・パシフィックは、19年連続増配という実績、126年連続配当支払いの歴史、鉄道インフラの独占的地位、年8%前後の配当成長実績を兼ね備えた、配当重視投資家にとって検討価値の高いインフラ投資対象です。

北米経済の大動脈としての役割、高い参入障壁による価格決定力、業界最高水準の効率性改善による収益力向上により、長期的な配当成長の継続が期待できます。2024年の業界最高水準の営業比率59.9%とROIC15.8%は、同社の競争優位性を示しています。