【UNP】ユニオンパシフィックの株価と決算、配当
ユニオンパシフィック(Union Pacific Corporation)は北米で最大規模の鉄道輸送会社です。
1万あまりの顧客をもち、インターモーダル(鉄道・貨物輸送とトラック輸送を合わせた複合輸送)も駆使して、工業製品、石炭、農産物、自動車関連製品、化学品などの様々な製品を貨物輸送しています。
1862年に創業した老舗企業。線路網は米国の西部から中部/南部までの23州に及び(約5.2万km超)、カナダやメキシコにも接続しています。
その事業構成は以下の通り。
年/月 | 19/12 | 20/12 | 21/12 |
プレミアム | 29% | 29% | 29% |
産業用 | 34% | 34% | 34% |
バルク | 31% | 30% | 31% |
その他 | 6% | 7% | 6% |
売上高の9割は米国、1割はメキシコで計上(メキシコの鉄道会社フェロメックスの株式の約4分の1を保有)。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。
1/3株価 | 253.3 |
5/13株価 | 230.8 |
株価上昇率 | -8.88% |
52週高値 | 278.9 |
52週安値 | 195.7 |
β値 | 1.21 |
EPS | 10.53 |
PER | 21.9 |
配当利回り | 2.09% |
時価総額(億$) | 1449 |
株式数(億) | 6.3 |
株価推移(チャートと伸び率)
次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
★1:各年の株価伸び率(※22年終値は5/13株価) | |||
UNP | 初値 | 終値 | 上昇率 |
2022 | 253.3 | 230.8 | -9% |
2021 | 208 | 251.9 | 21% |
2020 | 181 | 208.2 | 15% |
2019 | 135.7 | 180.8 | 33% |
2018 | 134.7 | 138.2 | 3% |
2017 | 104.5 | 134.1 | 28% |
2016 | 76.9 | 103.7 | 35% |
2015 | 119.9 | 78.2 | -35% |
2014 | 84.2 | 119.1 | 41% |
2013 | 64.1 | 84 | 31% |
2012 | 54 | 62.9 | 16% |
2011 | 46.9 | 53 | 13% |
2010 | 32.3 | 46.3 | 43% |
2009 | 24 | 32 | 33% |
2008 | 31.5 | 23.9 | -24% |
★2:各年初から22/05/13までの伸び率 | |||
22年~ | 21年~ | 20年~ | 19年~ |
-9% | 11% | 28% | 70% |
18年~ | 17年~ | 16年~ | 15年~ |
71% | 121% | 200% | 92% |
14年~ | 13年~ | 12年~ | 11年~ |
174% | 260% | 327% | 392% |
10年~ | 09年~ | 08年~ | |
614% | 862% | 633% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
2022/2/27 | 1.18 | 1.79% | 246.4 |
2021/12/19 | 1.18 | 1.77% | 242.7 |
2021/8/30 | 1.07 | 1.82% | 219.1 |
2021/5/27 | 1.07 | 1.78% | 223.9 |
2021/2/25 | 0.97 | 1.82% | 208.7 |
2020/11/29 | 0.97 | 1.84% | 211.2 |
2020/8/30 | 0.97 | 1.89% | 205.6 |
2020/5/28 | 0.97 | 2.28% | 170.5 |
2020/2/27 | 0.97 | 2.37% | 159.6 |
2019/11/28 | 0.97 | 2.23% | 165.8 |
2019/8/29 | 0.97 | 2.18% | 161.7 |
2019/5/30 | 0.88 | 1.98% | 169.5 |
配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値
年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
08/12 | 2.27 | 0.49 | 21.6 | 27.2 |
09/12 | 1.87 | 0.54 | 28.9 | 28.8 |
10/12 | 2.77 | 0.66 | 23.8 | 23.7 |
11/12 | 3.36 | 0.96 | 28.6 | 27.2 |
12/12 | 4.14 | 1.25 | 30.2 | 30.1 |
13/12 | 4.71 | 1.48 | 31.4 | 31.5 |
14/12 | 5.75 | 1.91 | 33.2 | 33.3 |
15/12 | 5.49 | 2.2 | 40.1 | 37.1 |
16/12 | 5.07 | 2.25 | 44.4 | 44.1 |
17/12 | 13.36 | 2.48 | 18.6 | 42.8 |
18/12 | 7.91 | 3.06 | 38.7 | 19.6 |
19/12 | 8.38 | 3.7 | 44.2 | 41.6 |
20/12 | 7.88 | 3.88 | 49.2 | 49.4 |
21/12 | 9.95 | 4.29 | 43.1 | 43.6 |
四半期決算(2022予想など)
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。
EPS:予想と結果
予想 | 5/16 | 1月前 | 2月前 |
Y:2023 | 13.02 | 12.88 | 12.82 |
Y:2022 | 11.75 | 11.62 | 11.55 |
Q:22/9 | 3.09 | 3.04 | 3.03 |
Q:22/6 | 2.95 | 2.96 | 2.95 |
EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
22/3 | 2.55 | 2.57 | 0.02 | 0.8 |
21/12 | 2.61 | 2.66 | 0.05 | 1.9 |
21/9 | 2.57 | 2.57 | 0.00 | 0.0 |
21/6 | 2.50 | 2.72 | 0.22 | 8.8 |
21/3 | 2.06 | 2.00 | -0.06 | -2.9 |
20/12 | 2.29 | 2.36 | 0.07 | 3.1 |
20/9 | 2.05 | 2.01 | -0.04 | -2.0 |
20/6 | 1.55 | 1.67 | 0.12 | 7.7 |
20/3 | 1.90 | 2.15 | 0.25 | 13.2 |
19/12 | 2.04 | 2.02 | -0.02 | -1.0 |
19/9 | 2.30 | 2.22 | -0.08 | -3.5 |
19/6 | 2.14 | 2.22 | 0.08 | 3.7 |
19/3 | 1.89 | 1.93 | 0.04 | 2.1 |
18/12 | 2.06 | 2.12 | 0.06 | 2.9 |
18/9 | 2.10 | 2.15 | 0.05 | 2.4 |
18/6 | 1.95 | 1.98 | 0.03 | 1.5 |
18/3 | 1.66 | 1.68 | 0.02 | 1.2 |
売上高:予想と結果
予想 | 5/16 | 1月前 | 2月前 |
Y:2023 | 25600 | 25230 | 24910 |
Y:2022 | 24450 | 24050 | 23700 |
Q:22/9 | 6200 | – | – |
Q:22/6 | 6150 | 6030 | 5940 |
売上 | 予想 | 結果 | 差 | % |
22/3 | 5,690 | 5,860 | 170 | 3.0 |
21/12 | 5,620 | 5,730 | 110 | 2.0 |
21/9 | 5,410 | 5,570 | 160 | 3.0 |
21/6 | 5,330 | 5,500 | 170 | 3.2 |
21/3 | 5,050 | 5,000 | -50 | -1.0 |
20/12 | 5,080 | 5,140 | 60 | 1.2 |
20/9 | 4,960 | 4,920 | -40 | -0.8 |
20/6 | 4,370 | 4,240 | -130 | -3.0 |
20/3 | 5,100 | 5,230 | 130 | 2.5 |
19/12 | 5,230 | 5,212 | -18 | -0.3 |
19/9 | 5,770 | 5,596 | -174 | -3.0 |
19/6 | 5,628 | 5,596 | -32 | -0.6 |
19/3 | 5,499 | 5,384 | -115 | -2.1 |
18/12 | 5,740 | 5,757 | 17 | 0.3 |
18/9 | 5,915 | 5,928 | 13 | 0.2 |
18/6 | 5,655 | 5,672 | 17 | 0.3 |
18/3 | 5,394 | 5,475 | 81 | 1.5 |
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算(GAAP基準)
最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。
損益計算(売上、純利益等)
UNP | 売上高 | 営業CF | 同マージン | 純利益 |
08/12 | 17970 | 4044 | 23% | 2335 |
09/12 | 14143 | 3204 | 23% | 1890 |
10/12 | 16965 | 4105 | 24% | 2780 |
11/12 | 19557 | 5873 | 30% | 3292 |
12/12 | 20926 | 6161 | 29% | 3943 |
13/12 | 21963 | 6823 | 31% | 4388 |
14/12 | 23988 | 7385 | 31% | 5180 |
15/12 | 21813 | 7344 | 34% | 4772 |
16/12 | 19941 | 7525 | 38% | 4233 |
17/12 | 21240 | 7230 | 34% | 10712 |
18/12 | 22832 | 8686 | 38% | 5966 |
19/12 | 21708 | 8609 | 40% | 5919 |
20/12 | 19533 | 8540 | 44% | 5349 |
21/12 | 21804 | 9032 | 41% | 6523 |
同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
UNP | SG(%) | EPS | DSO |
08/12 | 10% | 2.27 | 12.5 |
09/12 | -21% | 1.87 | 17.2 |
10/12 | 20% | 2.77 | 25.5 |
11/12 | 15% | 3.36 | 26.1 |
12/12 | 7% | 4.14 | 23.2 |
13/12 | 5% | 4.71 | 23.5 |
14/12 | 9% | 5.75 | 24.5 |
15/12 | -9% | 5.49 | 22.7 |
16/12 | -9% | 5.07 | 23 |
17/12 | 7% | 13.36 | 25.7 |
18/12 | 7% | 7.91 | 28.1 |
19/12 | -5% | 8.38 | 26.8 |
20/12 | -10% | 7.88 | 28.1 |
21/12 | 12% | 9.95 | 28.8 |
※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。
バランスシート
UNP | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
08/12 | 39722 | 24275 | 15447 | 39% |
09/12 | 42184 | 25383 | 16801 | 40% |
10/12 | 43088 | 25325 | 17763 | 41% |
11/12 | 45096 | 26518 | 18578 | 41% |
12/12 | 47153 | 27276 | 19877 | 42% |
13/12 | 49731 | 28506 | 21225 | 43% |
14/12 | 52372 | 31183 | 21189 | 40% |
15/12 | 54600 | 33898 | 20702 | 38% |
16/12 | 55718 | 35786 | 19932 | 36% |
17/12 | 57806 | 32950 | 24856 | 43% |
18/12 | 59147 | 38724 | 20423 | 35% |
19/12 | 61673 | 43545 | 18128 | 29% |
20/12 | 62398 | 45440 | 16958 | 27% |
21/12 | 63525 | 49364 | 14161 | 22% |
ROAとROEなど
UNP | ROA | ROE | 流動比率 |
08/12 | 6% | 15% | 98% |
09/12 | 4% | 11% | 137% |
10/12 | 6% | 16% | 116% |
11/12 | 7% | 18% | 112% |
12/12 | 8% | 20% | 116% |
13/12 | 9% | 21% | 105% |
14/12 | 10% | 24% | 124% |
15/12 | 9% | 23% | 129% |
16/12 | 8% | 21% | 99% |
17/12 | 19% | 43% | 101% |
18/12 | 10% | 29% | 90% |
19/12 | 10% | 33% | 80% |
20/12 | 9% | 32% | 101% |
21/12 | 10% | 46% | 62% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
UNP | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
08/12 | 4044 | -2738 | -935 |
09/12 | 3204 | -2145 | -458 |
10/12 | 4105 | -2488 | -2381 |
11/12 | 5873 | -3119 | -2623 |
12/12 | 6161 | -3633 | -2682 |
13/12 | 6823 | -3405 | -3049 |
14/12 | 7385 | -4249 | -2982 |
15/12 | 7344 | -4476 | -3063 |
16/12 | 7525 | -3393 | -4246 |
17/12 | 7230 | -3086 | -4146 |
18/12 | 8686 | -3411 | -5222 |
19/12 | 8609 | -3435 | -5646 |
20/12 | 8540 | -2676 | -4902 |
21/12 | 9032 | -2709 | -7158 |