【APD】エアープロダクツアンドケミカルズの株価と決算、配当

2019年5月15日

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エアープロダクツアンドケミカルズ(Air Products and Chemicals, Inc)は大手産業ガス会社です。大気ガス、特殊ガス、ガス処理装置などを手がけています。

商業ガス部門は酸素、窒素、アルゴン、医療ガス、特殊ガスなどを販売。

大規模ガス供給部門は石油・天然ガス精製所、化学工場などに水素や一酸化炭素を提供。電子・機能材料部門は特殊化学品やポリウレタン中間体などの機能材料を扱っています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 157.4
4/26株価 202.6
株価上昇率 28.9%
52週高値 203.4
52週安値 148.4
EPS 7.67
PER 26.45
配当(利回り) 4.64 (2.29%)
時価総額(億$) 446
株式数(億) 2.2

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は4/26)
APD 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 157.4 154.6 202.6 202.6 29%
2018 164.9 148.9 174 160.1 -3%
2017 143.6 134.3 164.6 164.1 14%
2016 118.5 107.5 149.6 143.8 21%
2015 132.6 115.8 146.2 120.3 -9%
2014 103.1 95.9 137.9 133.3 29%
2013 79 77.9 105.1 103.3 31%
2012 80.1 71.1 85.7 77.7 -3%
2011 84.6 68.3 90.4 78.8 -7%
2010 75.9 59.9 84.4 84.1 11%
2009 46.5 40.5 78.3 74.9 61%
2008 91.3 38.5 98 46.5 -49%
★2:各年初から2019/4/26までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
29% 23% 41% 71% 53% 96%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
156% 153% 139% 167% 336% 122%

配当利回りと配当性向

次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/9 4.15 1.7 41.0 ?
09/9 2.96 1.79 60.5 59.7
10/9 4.74 1.92 40.5 40.5
11/9 5.63 2.23 39.6 39.9
12/9 5.44 2.5 46.0 42
13/9 4.68 2.77 59.2 57.8
14/9 4.61 3.02 65.5 61.4
15/9 5.88 3.2 54.4 66.3
16/9 2.89 3.39 117.3 50.1
17/9 13.65 3.71 27.2 58.2
18/9 6.78 4.25 62.7 61.1

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/04/01 1.16 2.8% 159.6
2019/01/02 1.1 2.6% 169.4
2018/10/01 1.1 2.7% 155.49
2018/07/02 1.1 2.6% 156.55
2018/04/02 1.1 2.4% 165.51
2018/01/02 0.95 2.5% 153.19
2017/10/10 0.95 2.6% 144.29
2017/07/03 0.95 2.7% 134.95
2017/04/03 0.95 2.5% 143.4
2017/01/03 0.86 2.6% 132.65
2016/10/11 0.86 2.6% 130.3
2016/07/01 0.86 2.5% 134.34
2016/04/01 0.86 2.8% 119.44
2016/01/04 0.81 2.7% 119.51

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 9.38 9.95 9 1年
2019 8.24 8.4 8.15 1年
9-19 2.15 2.22 2.12 3カ月
6-19 1.87 2 1.83 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 1.87 1.92 0.05 2.7
12-18 1.87 1.86 -0.01 -0.6
9-18 1.99 2.00 0.01 0.3
6-18 1.84 1.95 0.11 5.9
3-18 1.68 1.71 0.03 1.6
12-17 1.65 1.73 0.08 4.9
9-17 1.68 1.76 0.08 4.6

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 9960 10799 9461 1年
2019 9206 9462 9045 1年
9-19 2326 2371 2281 3カ月
6-19 2219 2294 2158 3カ月
売上 予想 結果
3-19 2219 2188 -31 -1.4
12-18 2268 2224 -44 -1.9
9-18 2295 2299 4 0.2
6-18 2312 2259 -53 -2.3
3-18 2202 2156 -47 -2.1
12-17 2090 2217 127 6.1
9-17 2127 2203 76 3.6

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値とみられる)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

APD 売上高 営業CF 同マージン 利益
08/9 10415 1659 15.9% 910
09/9 8256 1329 16.1% 631
10/9 8616 1485 17.2% 1029
11/9 9674 1710 17.7% 1224
12/9 9612 1765 18.4% 1167
13/9 10180 1553 15.3% 994
14/9 10439 2190 21.0% 992
15/9 7824 2047 26.2% 1278
16/9 7504 2259 30.1% 631
17/9 8188 2534 30.9% 3000
18/9 8930 2555 28.6% 1498

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
08/9 14.4 4.15 61.2
09/9 10.3 2.96 65.0
10/9 16.5 4.74 57.5
11/9 15.4 5.63 55.3
12/9 15.8 5.44 59.2
13/9 15.1 4.68 55.4
14/9 15.7 4.61 53.0
15/9 19.0 5.88 53.3
16/9 22.9 2.89 54.5
17/9 21.3 13.65 58.3
18/9 22.0 6.78 48.7

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

APD 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/9 12571 7541 5031 40.0%
09/9 13029 8099 4930 37.8%
10/9 13506 7808 5698 42.2%
11/9 14291 8352 5939 41.6%
12/9 16942 10319 6623 39.1%
13/9 17850 10651 7199 40.3%
14/9 17779 10258 7521 42.3%
15/9 17335 9953 7381 42.6%
16/9 18029 10815 7213 40.0%
17/9 18467 8282 10186 55.2%
18/9 19178 8002 11176 58.3%

ROAとROEなど

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/9 7.2 17.3 1.3
09/9 4.9 12.9 1.2
10/9 7.8 19.9 1.4
11/9 8.8 21.6 1.4
12/9 7.5 19.0 1.3
13/9 5.7 14.7 1.1
14/9 5.6 13.8 1.1
15/9 7.3 17.5 0.8
16/9 3.6 8.8 1.3
17/9 16.4 35.0 2.4
18/9 8.0 14.3 2.2

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

APD 営業CF 投資CF 財務CF
08/9 1659 -920 -678
09/9 1329 -1040 95
10/9 1485 -1014 -579
11/9 1710 -1170 -485
12/9 1765 -2435 -78
13/9 1553 -1697 115
14/9 2190 -1317 -504
15/9 2047 -1147 -960
16/9 2259 -865 -860
17/9 2534 -1418 -2041
18/9 2555 -1649 -1360