【APD】エアープロダクツアンドケミカルズの株価と決算、配当

2019年12月10日

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エアープロダクツアンドケミカルズ(Air Products and Chemicals, Inc)は大手産業ガス会社です。大気ガス、特殊ガス、ガス処理装置などを手がけています。

商業ガス部門は酸素、窒素、アルゴン、医療ガス、特殊ガスなどを販売。

大規模ガス供給部門は石油・天然ガス精製所、化学工場などに水素や一酸化炭素を提供。電子・機能材料部門は特殊化学品やポリウレタン中間体などの機能材料を扱っています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)。

1/2株価 157.4
12/6株価 232
株価上昇率 47.42%
52週高値 241.9
52週安値 149.6
EPS 7.89
PER 29.42
配当利回り 2.00%
時価総額(億$) 511
株式数(億) 2.2

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/6)
APD 初値 終値 上昇率
2019 157.4 232 47%
2018 164.9 160.1 -3%
2017 143.6 164.1 14%
2016 118.5 143.8 21%
2015 132.6 120.3 -9%
2014 103.1 133.3 29%
2013 79 103.3 31%
2012 80.1 77.7 -3%
2011 84.6 78.8 -7%
2010 75.9 84.1 11%
2009 46.5 74.9 61%
2008 91.3 46.5 -49%
★2:各年初から19/12/6までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
47% 41% 62% 96%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
75% 125% 194% 190%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
174% 206% 399% 154%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/01/02 1.16 #N/A #N/A
2019/10/01 1.16 2.12% 216.5
2019/07/01 1.16 1.98% 228.8
2019/04/01 1.16 2.33% 191.5
2019/01/02 1.1 2.76% 159.6
2018/10/01 1.1 2.51% 169.4
2018/07/02 1.1 2.64% 155.5
2018/04/02 1.1 2.52% 156.6
2018/01/02 0.95 2.30% 165.5
2017/10/10 0.95 2.42% 153.2
2017/07/03 0.95 2.51% 144.3
2017/04/03 0.95 2.62% 135

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/9 4.15 1.7 41.0 34.2
09/9 2.96 1.79 60.5 59.7
10/9 4.74 1.92 40.5 40.5
11/9 5.63 2.23 39.6 39.9
12/9 5.44 2.5 46.0 42
13/9 4.68 2.77 59.2 57.8
14/9 4.61 3.02 65.5 61.4
15/9 5.88 3.2 54.4 66.3
16/9 2.89 3.39 117.3 50.1
17/9 13.65 3.71 27.2 58.2
18/9 6.8 4.3 62.7 61.1
19/9      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前
Y:2021 10.55 10.32 10.44
Y:2020 9.45 9.37 9.41
Q:20/3 2.25 2.26 2.31
Q:19/12 2.09 2.09 2.15
EPS 予想 結果 %
19/9 2.29 2.27 0.02 -0.9
19/6 2.15 2.17 0.02 0.9
19/3 1.87 1.92 0.05 2.7
18/12 1.87 1.86 -0.01 -0.5
18/9 1.99 2 0.01 0.5
18/6 1.84 1.95 0.11 6.0
18/3 1.68 1.71 0.03 1.6

売上高:予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前
Y:2021 10150 10520 9810
Y:2020 9470 9770 9080
Q:20/3 2290 2340
Q:19/12 2290 2340 2360
売上 予想 結果
19/9 2370 2283 -87 -3.7
19/6 2324 2224 -100 -4.3
19/3 2219 2188 -31 -1.4
18/12 2268 2224 -44 -1.9
18/9 2295 2299 4 0.2
18/6 2312 2259 -53 -2.3
18/3 2202 2156 47 2.1

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

APD 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/9 10415 1659 16% 910
09/9 8256 1329 16% 631
10/9 8616 1485 17% 1029
11/9 9674 1710 18% 1224
12/9 9612 1765 18% 1167
13/9 10180 1553 15% 994
14/9 10439 2190 21% 992
15/9 7824 2047 26% 1278
16/9 7504 2259 30% 631
17/9 8188 2534 31% 3000
18/9 8930 2555 29% 1498

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

APD SG(%) EPS DSO
08/9 14% 4.15 61.2
09/9 -21% 2.96 65.0
10/9 4% 4.74 57.5
11/9 12% 5.63 55.3
12/9 -1% 5.44 59.2
13/9 6% 4.68 55.4
14/9 3% 4.61 53.0
15/9 -25% 5.88 53.3
16/9 -4% 2.89 54.5
17/9 9% 13.65 58.3
18/9 9% 6.78 48.7
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

APD 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/9 12571 7541 5031 40%
09/9 13029 8099 4930 38%
10/9 13506 7808 5698 42%
11/9 14291 8352 5939 42%
12/9 16942 10319 6623 39%
13/9 17850 10651 7199 40%
14/9 17779 10258 7521 42%
15/9 17335 9953 7381 43%
16/9 18029 10815 7213 40%
17/9 18467 8282 10186 55%
18/9 19178 8002 11176 58%
         

ROAとROEなど

APD ROA ROE 流動比率
08/9 7% 18% 129%
09/9 5% 13% 120%
10/9 8% 18% 135%
11/9 9% 21% 136%
12/9 7% 18% 127%
13/9 6% 14% 107%
14/9 6% 13% 111%
15/9 7% 17% 77%
16/9 3% 9% 131%
17/9 16% 29% 236%
18/9 8% 13% 217%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

APD 営業CF 投資CF 財務CF
08/9 1659 -920 -678
09/9 1329 -1040 95
10/9 1485 -1014 -579
11/9 1710 -1170 -485
12/9 1765 -2435 -78
13/9 1553 -1697 115
14/9 2190 -1317 -504
15/9 2047 -1147 -960
16/9 2259 -865 -860
17/9 2534 -1418 -2041
18/9 2555 -1649 -1360