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【ADBE】アドビシステムズの株価と決算

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アドビシステムズ(Adobe Systems Incorporated)は「イラストレーター」や「フォトショップ」、「インデザイン」などのクリエーター向けアプリケーションで有名なソフトウェアメーカーです。

PDFの閲覧や作成に用いるアクロバットリーダーや、Flash プラットフォームなどの開発・サポートも手掛けています。

昔はフォトショップも買い切りソフトでしたが、最近では、年間に3万~4万円程度払って利用する「クリエイティブ・クラウド」を契約すれば、アドビのクリエイター向けソフトが使い放題になる、という形式に移行しています。

アドビもまた「クラウド化」の時代に対応し、動画編集ソフト(プリマヴェーラ)や3Dイフェクト作成、ウェブサイト設計など、アプリの範囲を広げています。

そうすることで、プロのクリエイターを支え続けているわけです。

最近は、データ分析によるマーケティング支援にまでクラウドを通じて業務を多角化しています(マーケティング分野は全体の3割程度。中心の7割は従来のクリエイター向けソフト群)。

2005年にはオーサリングソフトのマクロメディア、09年にウェブアクセス解析のオムニチュア、12年にネット広告管理のエフィシエント・フロンティア、15年にはマイクロストック写真を手がけるフォトリアを買収。

18年5月22日には電子商取引用ソフトのマジェントを1860億円で買収することを発表しました。

こうした旺盛な買収活動が、アドビの技術を下支えしているとも言えるでしょう。

今回は、このアドビシステムズについて、情報を整理してみます。

【ADBE】アドビシステムズの株価推移

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まず、ここ1年間の株価をロイターのサイトで見てみます。

【1年チャート】

理想的な右肩上がりの形になっています。

さらに長期で見たらどうなるのでしょうか。

【長期チャート】

17年以降、かなり激しい株価上昇が起きています。

【ADBE】アドビシステムズの指標

次に、ブルームバーグのサイトでこの銘柄の指標を見てみます(2018/6/10閲覧)。

  • 株価52週レンジ:131.2~254.72
  • 1年トータルリターン:81.97%
  • 年初来リターン :43.35%
  • 株価収益率(PER) :66.74
  • 1年1株当り利益 (EPS) :3.76
  • 時価総額(億ドル):1237
  • 発行済株式数(万株):49247
  • 株価売上高倍率(PSR) :16.08
  • 直近配当利回り(税込): -

1年トータルリターンは70%超。高い伸び率です。

【ADBE】アドビシステムズの決算

最後に、決算の数字を見てみます。

(出所は亜州IR株式会社『米国株四半期速報』とモーニングスターHP、アドビシステムズ決算など。売上と利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

四半期決算:2015~2018年

売上高 純利益 EPS
2015/2 1109 85 0.17
2015/5 1162 147 0.29
2015/8 1218 174 0.34
2015/11 1306 223 0.44
2016/2 1383 254 0.5
2016/5 1399 244 0.48
2016/8 1464 271 0.54
2016/11 1608 400 0.8
2017/2 1682 398 0.8
2017/5 1772 374 0.75
2017/8 1841 420 0.84
2017/11 2007 502 1
2018/2 2079 583 1.17

通年決算:2008~2017年

売上高 営業利益 純利益 EPS
2008/11 3580 1060 872 1.59
2009/11 2946 732 387 0.73
2010/11 3800 1016 775 1.47
2011/11 4216 1197 833 1.65
2012/11 4404 1177 833 1.66
2013/11 4055 449 290 0.56
2014/11 4147 433 268 0.53
2015/11 4796 903 630 1.24
2016/11 5854 1494 1169 2.32

利益率:2008~2017年

粗利率 営業利益率 ROA ROE
2008/11 89.9 29.6 15.12 19.24
2009/11 89.9 24.8 5.9 8.31
2010/11 89.4 26.7 10.05 15.37
2011/11 89.6 28.4 9.72 15.18
2012/11 89 26.7 8.78 13.38
2013/11 85.5 11.1 2.85 4.33
2014/11 85 10.4 2.54 3.98
2015/11 84.5 18.8 5.59 9.14
2016/11 86 25.5 9.57 16.2
2017/11 86.2 29.7 12.44 21.33

営業利益率は2割~3割程度で推移しており、高い水準を誇っています。

プロのクリエイターから圧倒的な支持を受けているアドビの競争優位は、そう簡単には崩れないでしょう。

各国の売上高を見ると、米州が57.7%、それ以外の42.3%が米州外なので、世界的にソフトが普及しています。

財務情報:2014~2018年

自己資本比率は6割近い高水準です。

総資産 総負債 株主資本 自己資本比率
2013/11 10380 3656 6725 64.78
2014/11 10786 4010 6776 62.82
2015/11 11726 4725 7002 59.71
2016/11 12707 5282 7425 58.43
2017/11 14536 6076 8460 58.2

流動負債と流動資産を見てみます。

流動資産 流動負債 非流動資産 非流動負債
2013/11 4046 1526 6334 2130
2014/11 4602 2494 6184 1515
2015/11 4822 2214 6905 2511
2016/11 5840 2812 6867 2471
2017/11 7248 3527 7288 2548

流動資産の規模は流動負債の倍近くなので、流動比率は良好です。

キャッシュフロー:2014~2018年

営業キャッシュフローも黒字がどんどん伸びているので、アップルのように、そのうち、配当金を出してくれたらいいなあと思います。

営業CF 投資CF 財務CF フリーCF
2013/11 1152 -1178 -559 896
2014/11 1287 -491 -507 1122
2015/11 1470 -1488 -201 1262
2016/11 2200 -960 -1091 1937
2017/11 2913 -443 -1184 2705

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