【ORCL】オラクルの株価と決算、配当

更新日：2018年12月8日

オラクル（Oracle Corporation）はマイクロソフトに次ぐソフトウェア大手です。

1977年にラリー・エリソンにより設立され、現在、法人向けのオラクルデータベースは、同分野で世界ナンバーワンのシェアを誇っています。

（その製品は、データベースのほか、リレーショナル・サーバー、アプリケーション開発、意思決定支援ツール、業務用アプリケーションなど幅広い分野にわたる）

オラクルはクラウド関連のソフトウェアのほか、サーバー等のハードウエア開発にまで業務範囲を広げました。

米国株四季報等の資料を見ると、概要の説明がいまひとつ分かりにくいので、分野別の収入を図表化してみます。

（出所：オラクル IR 　2018 3Q）

	項目	100万＄	比率
A	クラウドソフトウェア	1151	12%
B	クラウドプラットフォームとインフラストラクチャー	415	4%
A＋B	クラウド分野の総収入	1566	16%
C	新規ソフトウェアライセンス料	1388	14%
D	ソフトウェアライセンスアップデートと製品サポート	5027	52%
C＋D	ソフトウェア分野の総収入	6415	66%
A+B+C+D	クラウド＋ソフトウェアの総収入	7981	82%
E	ハードウェア収入	994	10%
F	サービス収入	796	8%
A+B+C+D+E+F	総収入	9771	100%

要するに、ソフトウェアが３分の２、残りの3分の1を、クラウド分野とハードウェア、サービスで稼いでいる企業であるわけです。

【目次】

主な指標を概観

まず、主要指標のデータは以下の通りです（出所はグーグルファイナンスなど）。

1/2株価	47.6
12/6株価	46.8
株価上昇率	-1.70%
52週高値	53.5
52週安値	42.6
EPS	2.55
PER	18.34
配当(利回り)	0.76 (1.63%)
時価総額(億$）	1660
株式数(億)	37.9

株価推移（チャートと伸び率）

まず、オラクルの株価を見てみます。

青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1：各年の株価伸び率（※18年終値は12/6）
ORCL	初値	最安	最高	終値	上昇率
2018	47.6	42.8	53	46.7	-2%
2017	38.5	38.5	52.8	47.3	23%
2016	36	33.9	41.8	38.5	7%
2015	45	35.4	44.9	36.5	-19%
2014	37.8	35.8	46.2	45	19%
2013	34.1	30	38.3	38.3	12%
2012	26.3	25.6	34.1	33.3	27%
2011	31.6	24.8	36.4	25.7	-19%
2010	24.7	21.5	31.8	31.3	27%
2009	17.6	13.9	25	24.5	39%
2008	22.6	15.4	23.5	17.7	-22%
★2：各年初から2018/12/6までの伸び率
18年～	17年～	16年～	15年～	14年～	13年～
-2%	21%	30%	4%	23%	37%
12年～	11年～	10年～	09年～	08年～	-
77%	48%	89%	165%	107%	-

配当利回りと配当性向

株価の次に、配当金と配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月	EPS	配当	配当性向
年/月	(GAAP)	配当	単純計算	MS試算
2009/5	1.09	0.05	4.6
2010/5	1.21	0.2	16.5	18
2011/5	1.67	0.21	12.6	12.6
2012/5	1.96	0.24	12.2	12.2
2013/5	2.26	0.3	13.3	16.8
2014/5	2.38	0.48	20.2	15.1
2015/5	2.21	0.51	23.1	20.1
2016/5	2.07	0.6	29.0	29.5
2017/5	2.21	0.64	29.0	28.4
2018/5	0.9	0.76	84.4	88.4

さらに、四半期ごとの配当も見てみます。

権利落ち日	1株配当($)	配当利回り	当日株価
2018/10/16	0.19	1.6%	48.2
2018/07/17	0.19	1.6%	48.9
2018/04/17	0.19	1.6%	46.66
2018/01/10	0.19	1.6%	48.8
2017/10/11	0.19	1.5%	48.28
2017/07/19	0.19	1.3%	51
2017/04/12	0.19	1.4%	44.18
2017/01/05	0.15	1.6%	38.64
2016/10/12	0.15	1.6%	38.05
2016/07/06	0.15	1.5%	40.53
2016/04/14	0.15	1.5%	41.24
2016/01/06	0.15	1.7%	35.82

四半期決算（予想と実値）

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2018/11/18、売上単位は100万ドル）。

ロイター予想値

売上予想	平均	上限	下限	期間
2020	41170	42115	39853	通年
2019	39976	41061	39529	通年
2018	39799	39879	39638	通年
3-19	9532	9776	9316	4半期
12-18	11182	11261	11020	4半期
売上	予想	結果	差	％
9-18	9264	9201	63	0.68
6-18	11182	11260	78	0.70
3-18	9784	9776	8	0.08
12-17	9567	9630	63	0.66
9-17	9028	9212	184	2.03
EPS予想	平均	上限	下限	期間
2020	3.63	3.96	3.49	通年
2019	3.38	3.60	3.30	通年
2018	3.08	3.11	3.01	通年
3-19	0.77	0.84	0.73	4半期
12-18	0.94	0.96	0.93	4半期
EPS	予想	結果	差	％
9-18	0.68	0.71	0.03	3.85
6-18	0.94	0.99	0.05	5.43
3-18	0.72	0.83	0.11	14.74
12-17	0.68	0.70	0.02	2.71
9-17	0.60	0.62	0.02	2.65

※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。

四半期決算（GAAP基準）

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。

売上高	売上高	営業利益	純利益
02-2015	9327	3383	2495
05-2015	10706	3983	2758
08-2015	8448	2654	1747
11-2015	8993	2955	2197
02-2016	9012	3027	2142
05-2016	10594	3968	2814
08-2016	8595	2641	1832
11-2016	9035	3037	2032
02-2017	9205	2959	2239
05-2017	10892	4073	3231
08-2017	9104	2749	2144
11-2017	9621	3069	2233
02-2018	9771	3410	-4024
05-2018	11335	4451	3472
08-2018	9193	2778	2265

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算（売上、純利益等）

（売上と利益、資産と負債、資本とキャッシュフローの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS。情報源はオラクル決算、亜州IR株式会社の『米国株四半期速報』、週刊東洋経済社の『米国会社四季報』等）

	売上高	営業CF	同ﾏｰｼﾞﾝ	純利益
5-2008	22430	7402	30.5%	5521
5-2009	23252	8255	37.6%	5593
5-2010	26820	8681	28.6%	6135
5-2011	35622	11214	33.7%	8547
5-2012	37121	13743	40.1%	9981
5-2013	37180	14224	38.8%	10925
5-2014	38275	14921	34.8%	10955
5-2015	38226	14580	23.6%	9938
5-2016	37047	13685	21.3%	8901
5-2017	37728	14126	17.5%	9335
5-2018	39831	15386	16.9%	3825

EPSや営業利益率など

	営業利益率	EPS	DSO
2009/5	36.8	1.09	75.0
2010/5	36.7	1.21	68.2
2011/5	35.7	1.67	62.6
2012/5	37.9	1.96	63.9
2013/5	38.8	2.26	61.0
2014/5	39.2	2.38	57.9
2015/5	37.4	2.21	55.9
2016/5	35.4	2.07	54.2
2017/5	35.2	2.21	51.7
2018/5	36.0	0.90	48.5
TTM	35.9	0.97	33.5

※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。上記TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値。

バランスシート

	総資産	総負債	株主資本	自己資本率
5-2008	47268	24243	23025	48.7%
5-2009	47416	21971	25445	53.7%
5-2010	61578	30379	31199	50.7%
5-2011	73535	33290	40245	54.7%
5-2012	78327	34240	44087	56.3%
5-2013	81812	36667	45145	55.2%
5-2014	90266	42819	47447	52.6%
5-2015	110903	61805	49098	44.3%
5-2016	112180	64390	47790	42.6%
5-2017	134991	80745	54246	40.2%
5-2018	137264	91040	46224	33.7%

さらに、重要指標を見てみます。

ROAとROEなど

★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業が上げた利益を見る

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業が上げた利益を見る

★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る（下表では資本が負債の何倍かを表記）

	ROA	ROE	流動比率
単位	％	％	倍率
2009/5	11.8	23.3	2.03
2010/5	11.3	22.0	1.84
2011/5	12.7	24.2	2.76
2012/5	13.1	23.9	2.6
2013/5	13.6	24.7	3.23
2014/5	12.7	23.9	3.35
2015/5	9.9	20.8	4.13
2016/5	8.0	18.6	3.74
2017/5	7.6	18.5	3.08
2018/5	2.8	7.7	3.96

キャッシュフロー

	営業CF	投資CF	財務CF	ﾌﾘｰCF
5-2008	7402	-9076	3281	7312
5-2009	8255	-2599	-4422	7726
5-2010	8681	-10319	2664	8451
5-2011	11214	-6081	516	10869
5-2012	13743	-8381	-6099	13095
5-2013	14224	-5956	-8500	13574
5-2014	14921	-7539	-4068	14341
5-2015	14580	-19047	9606	13189
5-2016	13685	-5154	-9980	12496
5-2017	14126	-21494	9086	12105
5-2018	15386	-5625	-9982	13650

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