【ORCL】オラクルの株価と決算、配当

2020年9月26日

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オラクル(Oracle Corporation)はデータベースに強みを持つソフトウェア大手です。

1977年にラリー・エリソンにより設立され、法人向けのオラクルデータベースは、同分野で世界ナンバーワンのシェアを誇っています。

その事業分野は、データベースのほか、リレーショナル・サーバー、アプリケーション開発、意思決定支援ツール、業務用アプリケーションなど幅広い分野にわたっています。

ソフトウェアの開発・製造だけでなく、運用管理サービスやクラウドサービス、コンサルティングなどを企業に提供。

2010年にサンマイクロシステムズを買収し、サーバーなどのハードウェア部門に進出しました。プログラミング言語のJavaに関する権利も入手。

近年はSaaSなどのクラウドに力を入れています。

その事業構成を見てみましょう。

【事業別売上高】

年/月 17/5 18/5 19/5
クラウド&ライセンス 80.1% 81.5% 82.4%
ハードウェア 11% 10% 9.4%
サービス部門 8.9% 8.5% 8.2%

【地域別売上高】

年/月 17/5 18/5 19/5
米国 47.1% 47.9% 47.1%
英国 5.3% 5.5% 5.2%
日本 4.3% 4.3% 4.7%
ドイツ 3.8% 3.5% 4%
カナダ 2.9% 2.9% 3%
その他 36.6% 36.1% 36.1%

バフェット氏が一時期、オラクル株を保有したのですが、19年2月に「クラウド事業がどこに向かっているのかがわからない」という理由で全売却しました。

MDB(モンゴデータベース)など、新たなDB企業が追い上げてきているので、ORCLの今後の展開は難しくなりそうです。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/2株価 53.3
9/25株価 59.8
株価上昇率 12.26%
52週高値 62.6
52週安値 39.7
β値 0.83
EPS 3.19
PER 18.75
配当利回り 1.65%
時価総額(億$) 1801
株式数(億) 30.1

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は9/25株価)
ORCL 初値 終値 上昇率
2020 53.3 59.8 12%
2019 44.5 53 19%
2018 47.6 45.2 -5%
2017 38.5 47.3 23%
2016 36 38.5 7%
2015 45 36.5 -19%
2014 37.8 45 19%
2013 34.6 38.3 11%
2012 26.3 33.3 27%
2011 31.6 25.7 -19%
2010 24.7 31.3 27%
2009 17.6 24.5 39%
2008 22.4 17.7 -21%
★2:各年初から20/9/25までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
34% 26% 55% 66%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
33% 58% 73% 127%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
89% 142% 240% 167%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/7/15 0.24 1.7% 56.62
2020/4/9 0.24 1.8% 53.2
2020/1/9 0.24 1.81% 53
2019/10/10 0.24 1.69% 54
2019/7/17 0.24 1.54% 56
2019/4/11 0.24 1.56% 52
2019/1/16 0.19 1.62% 47
2018/10/16 0.19 1.62% 47
2018/7/17 0.19 1.62% 47
2018/4/17 0.19 1.69% 45
2018/1/10 0.19 1.62% 47
2017/10/11 0.19 1.53% 47

★配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
09/5 1.09 0.05 4.6
10/5 1.21 0.2 16.5 18
11/5 1.67 0.21 12.6 12.6
12/5 1.96 0.24 12.2 12.2
13/5 2.26 0.3 13.3 16.8
14/5 2.38 0.48 20.2 15.1
15/5 2.21 0.51 23.1 20.1
16/5 2.07 0.6 29.0 29.5
17/5 2.24 0.64 28.6 28.4
18/5 0.85 0.76 89.4 88.4
19/5 2.97 0.81 27.3 27.5
20/5 3.08 0.96 31.2 30.6

四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 9/5 1月前 2月前
Y:2022 4.42 4.41 4.41
Y:2021 4.04 4.05 4.04
Q:20/11 0.94 0.94 0.94
Q:20/8 0.86 0.86 0.86
EPS 予想 結果
20/8 0.86 0.93 0.07 8.1
20/5 1.15 1.2 0.05 4.3
20/2 0.96 0.97 0.01 1.0
19/11 0.88 0.9 0.02 2.3
19/8 0.81 0.81 0 0.0
19/5 1.07 1.16 0.09 8.4
19/2 0.84 0.87 -0.2 -23.8
18/11 0.78 0.8 0.02 2.6
18/8 0.68 0.71 0.03 4.4
18/5 0.94 0.99 0.05 5.3

売上高:予想と結果

予想 9/5 1月前 2月前
Y:2022 40110 40090 40080
Y:2021 39280 39270 39270
Q:20/11 9590 9590 9590
Q:20/8 9180 9190 9190
売上 予想 結果
20/8 9180 9370 190 2.1
20/5 10680 10440 -240 -2.2
20/2 9770 9800 30 0.3
19/11 9840 9615 -225 -2.3
19/8 9282 9218 -64 -0.7
19/5 10930 11139 41 4.0
19/2 9590 9618 17 1.6
18/11 9522 9567 26 2.6
18/8 9264 9201 30 3
18/5 11182 11260 45 4.7

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

ORCL 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/5 22430 7402 33% 5521
09/5 23252 8255 36% 5593
10/5 26820 8681 32% 6135
11/5 35622 11214 31% 8547
12/5 37121 13743 37% 9981
13/5 37180 14224 38% 10925
14/5 38275 14921 39% 10955
15/5 38226 14580 38% 9938
16/5 37047 13685 37% 8901
17/5 37792 14126 37% 9452
18/5 39383 15386 39% 3587
19/5 39506 14551 37% 11083
20/5 39068 13139 34% 10135

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

ORCL SG(%) EPS DSO
08/5 25% 1.06 ?
09/5 4% 1.09 75.0
10/5 15% 1.21 68.2
11/5 33% 1.67 62.6
12/5 4% 1.96 63.9
13/5 0% 2.26 61.0
14/5 3% 2.38 57.9
15/5 0% 2.21 55.9
16/5 -3% 2.07 54.2
17/5 2% 2.24 51.7
18/5 4% 0.85 48.5
19/5 0% 2.97 48.1
20/5 -1% 3.08 49.9

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

ORCL 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/5 47268 24243 23025 49%
09/5 47416 21971 25445 54%
10/5 61578 30379 31199 51%
11/5 73535 33290 40245 55%
12/5 78327 34240 44087 56%
13/5 81812 36667 45145 55%
14/5 90266 42819 47447 53%
15/5 110903 61805 49098 44%
16/5 112180 64390 47790 43%
17/5 134991 80745 54246 40%
18/5 137851 90978 46873 34%
19/5 108709 86346 22363 21%
20/5 115438 102721 12717 11%

ROAとROEなど

ORCL ROA ROE 流動比率
08/5 12% 24% 181%
09/5 12% 22% 203%
10/5 10% 20% 184%
11/5 12% 21% 276%
12/5 13% 23% 260%
13/5 13% 24% 324%
14/5 12% 23% 334%
15/5 9% 20% 411%
16/5 8% 19% 374%
17/5 7% 17% 308%
18/5 3% 8% 398%
19/5 10% 50% 249%
20/5 9% 80% 303%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

ORCL 営業CF 投資CF 財務CF
08/5 7402 -9076 3281
09/5 8255 -2599 -4422
10/5 8681 -10319 2664
11/5 11214 -6081 516
12/5 13743 -8381 -6099
13/5 14224 -5956 -8500
14/5 14921 -7539 -4068
15/5 14580 -19047 9606
16/5 13685 -5154 -9980
17/5 14126 -21494 9086
18/5 15386 -5625 -9982
19/5 14551 26557 -42056
20/5 13139 9843 -6132