【ORCL】オラクルの株価と決算、配当

2019年9月19日

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オラクル(Oracle Corporation)はデータベースに強みを持つソフトウェア大手です。

1977年にラリー・エリソンにより設立され、法人向けのオラクルデータベースは、同分野で世界ナンバーワンのシェアを誇っています。

その事業分野は、データベースのほか、リレーショナル・サーバー、アプリケーション開発、意思決定支援ツール、業務用アプリケーションなど幅広い分野にわたっています。

ソフトウェアの開発・製造だけでなく、運用管理サービスやクラウドサービス、コンサルティングなどを企業に提供。

2010年にサンマイクロシステムズを買収し、サーバーなどのハードウェア部門に進出しました。

近年はSaaSなどのクラウドに力を入れています。

2018年5月時点の事業別売上高は、クラウド&ライセンスが81.5%、ハードウェアが10%、サービス部門が8.5%。

地域別にみると、米国が47.9%、英国が5.5%、日本が4.3%、ドイツが3.5%、カナダが2.9%、その他が36.1%でした。

バフェット氏が一時期、オラクル株を保有したのですが、19年2月に「クラウド事業がどこに向かっているのかがわからない」という理由で全売却しました。

MDB(モンゴデータベース)など、新たなDB企業が追い上げてきているので、ORCLの今後の展開は難しくなりそうです。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)。

1/2株価 44.5
9/13株価 53.8
株価上昇率 21%
52週高値 60.5
52週安値 42.4
EPS 3.07
PER 17.51
配当利回り 1.78%
時価総額(億$) 1793
株式数(億) 33.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は9/13)
ORCL 初値 終値 上昇率
2019 44.5 53.8 21%
2018 47.6 45.2 -5%
2017 38.5 47.3 23%
2016 36 38.5 7%
2015 45 36.5 -19%
2014 37.8 45 19%
2013 34.6 38.3 11%
2012 26.3 33.3 27%
2011 31.6 25.7 -19%
2010 24.7 31.3 27%
2009 17.6 24.5 39%
2008 22.4 17.7 -21%
★2:各年初から19/9/13までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
21% 13% 40% 49%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
19% 42% 55% 105%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
70% 118% 205% 140%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/10/10 0.24 #N/A #N/A
2019/07/17 0.24 1.48% 58
2019/04/11 0.24 1.51% 53.8
2019/01/16 0.19 1.58% 48.1
2018/10/16 0.19 1.58% 48.2
2018/07/17 0.19 1.55% 48.9
2018/04/17 0.19 1.63% 46.7
2018/01/10 0.19 1.56% 48.8
2017/10/11 0.19 1.49% 48.3
2017/07/19 0.19 1.33% 51
2017/04/12 0.19 1.45% 44.2
2017/01/05 0.15 1.55% 38.6

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
09/5 1.09 0.05 4.6
10/5 1.21 0.2 16.5 18
11/5 1.67 0.21 12.6 12.6
12/5 1.96 0.24 12.2 12.2
13/5 2.26 0.3 13.3 16.8
14/5 2.38 0.48 20.2 15.1
15/5 2.21 0.51 23.1 20.1
16/5 2.07 0.6 29.0 29.5
17/5 2.24 0.64 28.6 28.4
18/5 0.85 0.76 89.4 88.4
19/5 3.0 0.8 27.3 27.5
20/5      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 9/1 1月前 2月前
Y:21/5 4.14 4.17 4.17
Y:20/5 3.86 3.88 3.88
Y:19/5 3.44
Q:19/5 1.07
EPS 予想 結果
19/5 1.07 1.16 0.09 8.41
19/2 0.84 0.87 -0.2 -23.8
18/11 0.78 0.8 0.02 2.6
18/8 0.68 0.71 0.03 4.4
18/5 0.94 0.99 0.05 5.3
         
         

売上高:予想と結果

予想 9/1 1月前 2月前
Y:21/5 41627 41651 41651
Y:20/5 40484 40499 40499
Y:19/5 39313
Q:19/5 10930
予想 結果
19/5 10930 11139 41 4
19/2 9590 9618 17 1.6
18/11 9522 9567 26 2.6
18/8 9264 9201 30 3
18/5 11182 11260 45 4.7
         
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

ORCL 売上高 営業CF 同マージン 純利益
09/5 23252 8255 36% 5593
10/5 26820 8681 32% 6135
11/5 35622 11214 31% 8547
12/5 37121 13743 37% 9981
13/5 37180 14224 38% 10925
14/5 38275 14921 39% 10955
15/5 38226 14580 38% 9938
16/5 37047 13685 37% 8901
17/5 37792 14126 37% 9452
18/5 39383 15386 39% 3587
19/5 39506 14551 37% 11083

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

ORCL SG(%) EPS DSO
09/5 4% 1.09 75.0
10/5 15% 1.21 68.2
11/5 33% 1.67 62.6
12/5 4% 1.96 63.9
13/5 0% 2.26 61.0
14/5 3% 2.38 57.9
15/5 0% 2.21 55.9
16/5 -3% 2.07 54.2
17/5 2% 2.24 51.7
18/5 4% 0.85 48.5
19/5 0% 2.97 48.1
20/5 0% 0 0.0

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

ORCL 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
09/5 47416 21971 25445 54%
10/5 61578 30379 31199 51%
11/5 73535 33290 40245 55%
12/5 78327 34240 44087 56%
13/5 81812 36667 45145 55%
14/5 90266 42819 47447 53%
15/5 110903 61805 49098 44%
16/5 112180 64390 47790 43%
17/5 134991 80745 54246 40%
18/5 137851 90978 46873 34%
19/5 108709 86346 22363 21%
         

ROAとROEなど

ORCL ROA ROE 流動比率
09/5 12% 22% 203%
10/5 10% 20% 184%
11/5 12% 21% 276%
12/5 13% 23% 260%
13/5 13% 24% 324%
14/5 12% 23% 334%
15/5 9% 20% 411%
16/5 8% 19% 374%
17/5 7% 17% 308%
18/5 3% 8% 398%
19/5 10% 50% 249%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

ORCL 営業CF 投資CF 財務CF
09/5 8255 -2599 -4422
10/5 8681 -10319 2664
11/5 11214 -6081 516
12/5 13743 -8381 -6099
13/5 14224 -5956 -8500
14/5 14921 -7539 -4068
15/5 14580 -19047 9606
16/5 13685 -5154 -9980
17/5 14126 -21494 9086
18/5 15386 -5625 -9982
19/5 14551 26557 -42056