【ORCL】オラクルの株価と決算、配当
オラクル（Oracle Corporation）はマイクロソフトに次ぐソフトウェア大手です。
1977年にラリー・エリソンにより設立され、現在、法人向けのオラクルデータベースは、同分野で世界ナンバーワンのシェアを誇っています（その製品は、データベースのほか、リレーショナル・サーバー、アプリケーション開発、意思決定支援ツール、業務用アプリケーションなど幅広い分野にわたる）。
オラクルはクラウド関連のソフトウェアのほか、サーバー等のハードウエア開発にまで業務範囲を広げました。
米国株四季報等の資料を見ると、概要の説明がいまひとつ分かりにくいので、分野別の収入を図表化してみます。
（出所：オラクルIR 2018 3Q）
| 項目 | 100万＄ | 比率 | |
| A | クラウドソフトウェア | 1151 | 12% |
| B | クラウドプラットフォームとインフラストラクチャー | 415 | 4% |
| A＋B | クラウド分野の総収入 | 1566 | 16% |
| C | 新規ソフトウェアライセンス料 | 1388 | 14% |
| D | ソフトウェアライセンスアップデートと製品サポート | 5027 | 52% |
| C＋D | ソフトウェア分野の総収入 | 6415 | 66% |
| A+B+C+D | クラウド＋ソフトウェアの総収入 | 7981 | 82% |
| E | ハードウェア収入 | 994 | 10% |
| F | サービス収入 | 796 | 8% |
| A+B+C+D+E+F | 総収入 | 9771 | 100% |
要するに、ソフトウェアが３分の２、残りの3分の1を、クラウド分野とハードウェア、サービスで稼いでいる企業であるわけです。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータは以下の通りです（出所はグーグルファイナンスなど）。
| 1/2株価 | 44.5 |
| 3/11株価 | 53 |
| 株価上昇率 | 19.1% |
| 52週高値 | 53.5 |
| 52週安値 | 42.4 |
| EPS | 2.55 |
| PER | 20.8 |
| 配当(利回り) | 0.76 (1.44%) |
| 時価総額(億$） | 1903 |
| 株式数(億) | 35.9 |
株価推移（チャートと伸び率）
まず、オラクルの株価を見てみます。
青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。
その株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は3/11） | |||||
| ORCL |
初値 |
最安 |
最高 |
終値 |
上昇率 |
| 2019 |
44.5 |
42.4 |
53.5 |
53 |
19% |
| 2018 |
47.6 |
42.7 |
53 |
45.2 |
-5% |
| 2017 |
38.5 |
38.5 |
52.8 |
47.3 |
23% |
| 2016 |
36 |
33.9 |
41.8 |
38.5 |
7% |
| 2015 |
45 |
35.4 |
44.9 |
36.5 |
-19% |
| 2014 |
37.8 |
35.8 |
46.2 |
45 |
19% |
| 2013 |
34.1 |
30 |
38.3 |
38.3 |
12% |
| 2012 |
26.3 |
25.6 |
34.1 |
33.3 |
27% |
| 2011 |
31.6 |
24.8 |
36.4 |
25.7 |
-19% |
| 2010 |
24.7 |
21.5 |
31.8 |
31.3 |
27% |
| 2009 |
17.6 |
13.9 |
25 |
24.5 |
39% |
| 2008 |
22.6 |
15.4 |
23.5 |
17.7 |
-22% |
| ★2：各年初から2019/3/11までの伸び率 | |||||
| 19年～ |
18年～ |
17年～ |
16年～ |
15年～ |
14年～ |
| 19% |
11% |
38% |
47% |
18% |
40% |
| 13年～ |
12年～ |
11年～ |
10年～ |
09年～ |
08年～ |
| 55% |
101% |
68% |
114% |
201% |
134% |
配当利回りと配当性向
株価の次に、配当金と配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。
| 年/月 |
EPS |
配当 |
配当性向 |
|
|
(GAAP) |
単純計算 |
MS試算 |
||
| 2009/5 |
1.09 |
0.05 |
4.6 |
|
| 2010/5 |
1.21 |
0.2 |
16.5 |
18 |
| 2011/5 |
1.67 |
0.21 |
12.6 |
12.6 |
| 2012/5 |
1.96 |
0.24 |
12.2 |
12.2 |
| 2013/5 |
2.26 |
0.3 |
13.3 |
16.8 |
| 2014/5 |
2.38 |
0.48 |
20.2 |
15.1 |
| 2015/5 |
2.21 |
0.51 |
23.1 |
20.1 |
| 2016/5 |
2.07 |
0.6 |
29 |
29.5 |
| 2017/5 |
2.21 |
0.64 |
29 |
28.4 |
| 2018/5 |
0.9 |
0.76 |
84.4 |
88.4 |
さらに、四半期ごとの配当も見てみます。
| 権利落ち日 |
1株配当($) |
配当利回り |
当日株価 |
| 2018/10/16 |
0.19 |
1.6% |
48.2 |
| 2018/07/17 |
0.19 |
1.6% |
48.9 |
| 2018/04/17 |
0.19 |
1.6% |
46.7 |
| 2018/01/10 |
0.19 |
1.6% |
48.8 |
| 2017/10/11 |
0.19 |
1.5% |
48.3 |
| 2017/07/19 |
0.19 |
1.3% |
51.0 |
| 2017/04/12 |
0.19 |
1.4% |
44.2 |
| 2017/01/05 |
0.15 |
1.6% |
38.6 |
| 2016/10/12 |
0.15 |
1.6% |
38.1 |
| 2016/07/06 |
0.15 |
1.5% |
40.5 |
| 2016/04/14 |
0.15 |
1.5% |
41.2 |
| 2016/01/06 |
0.15 |
1.7% |
35.8 |
| 2015/10/14 |
0.15 |
1.5% |
37.3 |
四半期決算（予想と実値）
さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2019/1/28、売上単位は100万ドル）。
ロイター予想値
| 売上予想 |
平均 |
上限 |
下限 |
期間 |
| 2020 |
41145 |
42000 |
39853 |
通年 |
| 2019 |
39961 |
41061 |
39529 |
通年 |
| 11-19 |
9907 |
10196 |
9690 |
4半期 |
| 8-18 |
9532 |
9776 |
9316 |
4半期 |
| 売上 |
予想 |
結果 |
差 |
％ |
| 8-18 |
9264 |
9201 |
63 |
0.68 |
| 5-18 |
11182 |
11260 |
78 |
0.7 |
| 2-18 |
9784 |
9776 |
8 |
0.08 |
| 11-17 |
9567 |
9630 |
63 |
0.66 |
| 8-17 |
9028 |
9212 |
184 |
2.03 |
| EPS予想 |
平均 |
上限 |
下限 |
期間 |
| 2020 |
3.63 |
3.88 |
3.49 |
通年 |
| 2019 |
3.37 |
3.5 |
3.3 |
通年 |
| 11-19 |
0.85 |
0.89 |
0.81 |
4半期 |
| 8-18 |
0.77 |
0.84 |
0.73 |
4半期 |
| EPS |
予想 |
結果 |
差 |
％ |
| 8-18 |
0.68 |
0.71 |
0.03 |
3.85 |
| 5-18 |
0.94 |
0.99 |
0.05 |
5.43 |
| 2-18 |
0.72 |
0.83 |
0.11 |
14.74 |
| 11-17 |
0.68 |
0.7 |
0.02 |
2.71 |
| 8-17 |
0.6 |
0.62 |
0.02 |
2.65 |
※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。
四半期決算（GAAP基準）
GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。
| 売上高 |
売上高 |
営業利益 |
純利益 |
| 02-2015 |
9327 |
3383 |
2495 |
| 05-2015 |
10706 |
3983 |
2758 |
| 08-2015 |
8448 |
2654 |
1747 |
| 11-2015 |
8993 |
2955 |
2197 |
| 02-2016 |
9012 |
3027 |
2142 |
| 05-2016 |
10594 |
3968 |
2814 |
| 08-2016 |
8595 |
2641 |
1832 |
| 11-2016 |
9035 |
3037 |
2032 |
| 02-2017 |
9205 |
2959 |
2239 |
| 05-2017 |
10892 |
4073 |
3231 |
| 08-2017 |
9104 |
2749 |
2144 |
| 11-2017 |
9621 |
3069 |
2233 |
| 02-2018 |
9771 |
3410 |
-4024 |
| 05-2018 |
11335 |
4451 |
3472 |
| 08-2018 |
9193 |
2778 |
2265 |
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます。
損益計算（売上、純利益等）
（売上と利益、資産と負債、資本とキャッシュフローの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS。情報源はオラクル決算、亜州IR株式会社の『米国株四半期速報』、週刊東洋経済社の『米国会社四季報』等）
|
売上高 |
営業CF |
同ﾏｰｼﾞﾝ |
純利益 |
|
| 5-2008 |
22430 |
7402 |
30.5% |
5521 |
| 5-2009 |
23252 |
8255 |
37.6% |
5593 |
| 5-2010 |
26820 |
8681 |
28.6% |
6135 |
| 5-2011 |
35622 |
11214 |
33.7% |
8547 |
| 5-2012 |
37121 |
13743 |
40.1% |
9981 |
| 5-2013 |
37180 |
14224 |
38.8% |
10925 |
| 5-2014 |
38275 |
14921 |
34.8% |
10955 |
| 5-2015 |
38226 |
14580 |
23.6% |
9938 |
| 5-2016 |
37047 |
13685 |
21.3% |
8901 |
| 5-2017 |
37728 |
14126 |
17.5% |
9335 |
| 5-2018 |
39831 |
15386 |
16.9% |
3825 |
EPSや営業利益率など
|
営業利益率 |
EPS |
DSO |
|
| 2009/5 |
36.8 |
1.09 |
75.0 |
| 2010/5 |
36.7 |
1.21 |
68.2 |
| 2011/5 |
35.7 |
1.67 |
62.6 |
| 2012/5 |
37.9 |
1.96 |
63.9 |
| 2013/5 |
38.8 |
2.26 |
61.0 |
| 2014/5 |
39.2 |
2.38 |
57.9 |
| 2015/5 |
37.4 |
2.21 |
55.9 |
| 2016/5 |
35.4 |
2.07 |
54.2 |
| 2017/5 |
35.2 |
2.21 |
51.7 |
| 2018/5 |
36.0 |
0.90 |
48.5 |
| TTM |
35.9 |
0.97 |
33.5 |
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。上記TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値。
バランスシート
|
総資産 |
総負債 |
株主資本 |
自己資本率 |
|
| 5-2008 |
47268 |
24243 |
23025 |
48.7% |
| 5-2009 |
47416 |
21971 |
25445 |
53.7% |
| 5-2010 |
61578 |
30379 |
31199 |
50.7% |
| 5-2011 |
73535 |
33290 |
40245 |
54.7% |
| 5-2012 |
78327 |
34240 |
44087 |
56.3% |
| 5-2013 |
81812 |
36667 |
45145 |
55.2% |
| 5-2014 |
90266 |
42819 |
47447 |
52.6% |
| 5-2015 |
110903 |
61805 |
49098 |
44.3% |
| 5-2016 |
112180 |
64390 |
47790 |
42.6% |
| 5-2017 |
134991 |
80745 |
54246 |
40.2% |
| 5-2018 |
137264 |
91040 |
46224 |
33.7% |
さらに、重要指標を見てみます。
ROAとROEなど
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業が上げた利益を見る
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業が上げた利益を見る
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る（下表では資本が負債の何倍かを表記）
|
ROA |
ROE |
流動比率 |
|
| 単位 |
％ |
％ |
倍率 |
| 2009/5 |
11.8 |
23.3 |
2.03 |
| 2010/5 |
11.3 |
22.0 |
1.84 |
| 2011/5 |
12.7 |
24.2 |
2.76 |
| 2012/5 |
13.1 |
23.9 |
2.6 |
| 2013/5 |
13.6 |
24.7 |
3.23 |
| 2014/5 |
12.7 |
23.9 |
3.35 |
| 2015/5 |
9.9 |
20.8 |
4.13 |
| 2016/5 |
8.0 |
18.6 |
3.74 |
| 2017/5 |
7.6 |
18.5 |
3.08 |
| 2018/5 |
2.8 |
7.7 |
3.96 |
キャッシュフロー
|
営業CF |
投資CF |
財務CF |
ﾌﾘｰCF |
|
| 5-2008 |
7402 |
-9076 |
3281 |
7312 |
| 5-2009 |
8255 |
-2599 |
-4422 |
7726 |
| 5-2010 |
8681 |
-10319 |
2664 |
8451 |
| 5-2011 |
11214 |
-6081 |
516 |
10869 |
| 5-2012 |
13743 |
-8381 |
-6099 |
13095 |
| 5-2013 |
14224 |
-5956 |
-8500 |
13574 |
| 5-2014 |
14921 |
-7539 |
-4068 |
14341 |
| 5-2015 |
14580 |
-19047 |
9606 |
13189 |
| 5-2016 |
13685 |
-5154 |
-9980 |
12496 |
| 5-2017 |
14126 |
-21494 |
9086 |
12105 |
| 5-2018 |
15386 |
-5625 |
-9982 |
13650 |
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