【AMGN】アムジェンの株価と決算、配当

2019年3月14日

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アムジェンはバイオ医薬の大手企業です。

遺伝子組換えや細胞培養といったバイオテクノロジーで製薬を続けています。

日本のアステラス製薬とも提携しており、18年1月にはアステラス・アムジェン・バイオファーマが高コレステロール血症に対するPSCK9抗体「レパーサ」(エボロクマブ)の新剤型(レパーサ皮下注420mgオートミニドーザー〔AMD〕)を新発売しています。

主要商品の上位5位は以下の通り。()内は18年第2四半期の売上比率。

エンブレル リウマチ治療薬 22.9%
ニューラスタ 白血球増殖薬 19.4%
プロリア 骨粗しょう症治療薬 10.7%
カイプロリス 多発性骨髄腫治療薬 4.6%
レパーサ 高コレステロール血症治療薬 2.6%

バイオ医薬の草分けとなる企業であり、バイオ専門医薬業では世界のトップ規模を誇っています(売上は米国とカナダで8割を占める)。

ガン、腎臓病、関節リウマチ、骨疾患といった難病の治療薬と治療方法の開発を続けてきました。

以下、18年第2四半期での医薬品の売上高の割合です。

18 2Q 17 2Q
Repatha® 2.6% 1.5%
BLINCYTO® 1.1% 0.8%
KYPROLIS® 4.6% 3.8%
Prolia® 10.7% 9.1%
XGEVA® 8.0% 7.1%
Nplate® 3.2% 2.9%
Vectibix® 3.0% 3.0%
Neulasta® 19.4% 19.5%
Sensipar® / Mimpara® 7.4% 7.7%
Parsabiv™ 1.3%
Enbrel® 22.9% 26.3%
Aranesp® 8.3% 9.6%
EPOGEN® 4.4% 5.2%
NEUPOGEN® 1.8% 2.5%
Other** 1.3% 1.1%

近年では、脂質異常症治療剤 (CETP阻害剤)「TA-8995」を手がけるオランダの「Dezima Pharma BV」(「出島」にちなむ社名)を2015年に買収しました。

2008年に日本市場を撤退した後、13年にアステラス製薬と合弁事業を展開し、前掲の「レパーサ」を16年4月に発売しました。

17年10月31日には、キリンホールディングスHDがアムジェンとの合弁解消を発表しています(キリン・アムジェンの全株式をアムジェンに858億円で売却)。

この銘柄の最近の指標と株価チャートを見ていきましょう。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

 

1/2株価 192.5
3/11株価 184.7
株価上昇率 -4.10%
52週高値 210.2
52週安値 163.3
EPS 12.6
PER 14.64
配当(利回り) 5.80 (3.21%)
時価総額(億$) 1149
株式数(億) 6.2

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は3/11)
AMGN

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

192.5

184.2

203.9

184.7

-4%

2018

175.4

166.1

208.9

194.7

11%

2017

147.9

150.7

191

173.9

18%

2016

159

135.2

175.6

146.2

-8%

2015

160.2

132.2

176.6

162.3

1%

2014

114.4

110.3

171.6

159.3

39%

2013

87.4

82.1

118.7

114.1

31%

2012

65

63.8

90.2

86.2

33%

2011

55.2

48.3

64.7

64.2

16%

2010

56.9

50.4

61.1

54.9

-4%

2009

58.3

45.1

64.4

56.6

-3%

2008

46.5

40

65.9

57.8

24%

★2:各年初から2019/3/11までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

-4%

5%

25%

16%

15%

61%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

111%

184%

235%

225%

217%

297%

配当利回りと配当性向

配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2011/12

4.04

0.56

13.9

6.9

2012/12

5.52

1.44

26.1

26.1

2013/12

6.64

1.88

28.3

28

2014/12

6.7

2.44

36.4

36.2

2015/12

9.06

3.16

34.9

35.6

2016/12

10.24

4

39.1

37.9

2017/12

2.69

4.6

171

40.2

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2019/02/15

1.45

#N/A

#N/A

2018/11/16

1.32

2.7%

194.2

2018/08/17

1.32

2.6%

197.42

2018/05/17

1.32

2.8%

174.65

2018/02/15

1.32

2.6%

183.6

2017/11/17

1.15

2.7%

170

2017/08/17

1.15

2.7%

167.81

2017/05/17

1.15

2.7%

157.06

2017/02/15

1.15

2.4%

171.79

2016/11/16

1

2.7%

147.23

2016/08/17

1

2.2%

174.31

2016/05/17

1

2.4%

150.11

2016/02/16

1

2.3%

147.15

2015/11/16

0.79

2.0%

154.5

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/2/1、売上単位は100万ドル)。

ロイター予想値

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

22833

24206

22203

通年

6-19

5704

5935

5575

4半期

3-19

5563

5821

5422

4半期

売上

予想

結果

9-18

5770

5904

134

2.32

6-18

5734

6059

325

5.67

3-18

5429

5554

125

2.31

12-17

5828

5802

26

0.45

9-17

5756

5773

17

0.29

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

14.52

15.25

13.26

通年

6-19

3.61

3.85

3.37

4半期

3-19

3.64

3.83

3.35

4半期

EPS

予想

結果

9-18

3.45

3.69

0.24

6.92

6-18

3.54

3.83

0.29

8.1

3-18

3.23

3.47

0.24

7.27

12-17

3.03

2.89

0.14

4.67

9-17

3.11

3.27

0.16

5.14

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。

AMGN

売上高

営業利益

純利益

EPS

09-2017

5773

2439

2021

2.76

12-2017

5802

2245

-4264

-5.77

03-2018

5554

2726

2311

3.25

06-2018

6059

2832

2296

3.48

09-2018

5904

2323

1859

2.86

(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2008/12

34.8

3.77

50.8

2009/12

37.6

4.51

52.1

2010/12

36.8

4.79

53.9

2011/12

33.4

4.04

61.3

2012/12

32.3

5.52

57.2

2013/12

31.4

6.64

51.0

2014/12

30.9

6.7

47.7

2015/12

39.1

9.06

46.7

2016/12

42.6

10.24

48.9

2017/12

43.7

2.69

51.1

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2008/12

11.8

21.9

3.12

2009/12

12.1

21.4

4.89

2010/12

11.1

19.9

3.52

2011/12

8

17.1

4.8

2012/12

8.4

22.8

3.81

2013/12

8.4

24.7

3.44

2014/12

7.6

21.6

4.95

2015/12

9.9

25.8

4.44

2016/12

10.4

26.7

4.11

2017/12

2.5

7.2

5.49

キャッシュフロー

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