【AMGN】アムジェンの株価と決算、配当

アムジェンはバイオ医薬の大手企業です。

遺伝子組換えや細胞培養といったバイオテクノロジーで製薬を続けています。

バイオ医薬の草分けとなる企業であり、バイオ専門医薬業では世界のトップ規模を誇っています(売上は米国とカナダで8割を占める)。

ガン、腎臓病、関節リウマチ、骨疾患といった難病の治療薬と治療方法の開発を続けてきました。

近年では、脂質異常症治療剤 (CETP阻害剤)「TA-8995」を手がけるオランダの「Dezima Pharma BV」(「出島」にちなむ社名)を2015年に買収しました。

2008年に日本市場を撤退した後、13年にアステラス製薬と合弁事業を展開。16年4月には高コレステロール血症治療薬の「レパーサ」を発売しています。

17年10月31日には、キリンホールディングスHDがAMGN(アムジェン)との合弁解消を発表しました(キリンアムジェンの全株式をAMGNに858億円で売却)。

事業構成

その薬の用途は以下の通りです。

エンブレル リウマチ治療薬
ニューラスタ 白血球増殖薬
プロリア 骨粗しょう症治療薬
アラネスプ 赤血球生成促進剤
デノスマブ 骨転移治療薬
シナカルセト カルシウム受容体作動薬
エポジェン 赤血球増殖薬
カルフィルゾミブ 骨髄腫対策用
デノスマブ 腫瘍の骨転移予防

【薬別に見た売上の割合】

年/月 17/12 18/12 19/12
エンブレル 26.8% 24.6% 22.4%
ニューラスタ 22.4% 21.9% 13.8%
プロリア 9.7% 11.2% 11.4%
XGEVA 7.8% 8.8% 8.3%
アラネスプ 10.1% 9.2% 7.4%
KYPROLIS 4.1% 4.7% 4.5%
エポジェン 5.4% 4.9% 3.7%
シナカルセト 8.5% 8.7% 2.4%
その他 5.2% 5.9% 26.2%

【地域別売上高】

年/月 17/12 18/12 19/12
米国 78.9% 77.3% 73.7%
海外 21.1% 22.7% 26.3%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)

1/4株価 231.3
4/15株価 255.1
株価上昇率 10.33%
52週高値 276.7
52週安値 210.3
β値 0.74
EPS 12.31
PER 20.72
配当利回り 2.82%
時価総額(億$) 1469
株式数(億) 5.8

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
graph
株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は4/15株価)
AMGN 初値 終値 上昇率
2021 231.3 255.1 10%
2020 243 229.9 -5%
2019 192.5 241.1 25%
2018 175.4 194.7 11%
2017 147.9 173.9 18%
2016 159 146.2 -8%
2015 160.2 162.3 1%
2014 114.4 159.3 39%
2013 87.4 114.1 31%
2012 65 86.2 33%
2011 55.2 64.2 16%
2010 56.9 54.9 -4%
2009 58.3 56.6 -3%
2008 46.5 57.8 24%
★2:各年初から21/4/15までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
10% 5% 33% 45%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
73% 60% 59% 123%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
192% 293% 362% 348%
09年~ 08年~
338% 449%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/5/16 1.76
2021/2/14 1.76 2.77% 237.2
2020/11/15 1.6 2.7% 237.4
2020/8/16 1.6 2.61% 239.7
2020/5/17 1.6 2.54% 240.2
2020/2/13 1.6 2.67% 223
2019/11/14 1.45 2.65% 218.5
2019/8/14 1.45 2.85% 198.9
2019/5/16 1.45 3.26% 169.9
2019/2/14 1.45 2.9% 186.7
2018/11/15 1.32 2.74% 192.5
2018/8/16 1.32 2.6% 196.4

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
11/12 4.04 0.56 13.9 6.9
12/12 5.52 1.44 26.1 26.1
13/12 6.64 1.88 28.3 28
14/12 6.7 2.44 36.4 36.2
15/12 9.06 3.16 34.9 35.6
16/12 10.24 4 39.1 37.9
17/12 2.69 4.6 171 40.2
18/12 12.62 5.28 41.8 133
19/12 12.88 5.8 45 43.5
20/12 12.31 6.4 52 50.4



四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 4/10 1月前 2月前
Y:2022 18.22 18.24 18.41
Y:2021 16.82 16.83 16.88
Q:21/6 4.34 4.35 4.36
Q:21/3 4.06 4.05 4.06
EPS 予想 結果 %
20/12 3.39 3.81 0.42 12.4
20/9 3.8 4.37 0.57 15.0
20/6 3.82 4.25 0.43 11.3
20/3 3.76 4.17 0.41 10.9
19/12 3.46 3.64 0.18 5.2
19/9 3.53 3.66 0.13 3.7
19/6 3.59 3.97 0.38 10.6
19/3 3.48 3.56 0.08 2.3
18/12 3.27 3.42 0.15 4.6
18/9 3.45 3.69 0.24 7
18/6 3.54 3.83 0.29 8.2
18/3 3.23 3.47 0.24 7.4

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売上高:予想と結果

予想 4/10 1月前 2月前
Y:2022 27350 27360 27420
Y:2021 26440 26450 26460
Q:21/6 6560 6570 6580
Q:21/3 6280 6290 6280
売上 予想 結果
20/12 6590 6630 40 0.6
20/9 6350 6420 70 1.1
20/6 6180 6210 30 0.5
20/3 6000 6160 160 2.7
19/12 6000 6200 200 3.3
19/9 5630 5740 110 2
19/6 5670 5870 200 3.5
19/3 5544 5557 13 0.2
18/12 5840 6230 390 6.7
18/9 5770 5904 134 2.3
18/6 5734 6059 325 5.7
18/3 5429 5554 125 2.3

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決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。


通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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AMGN 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 15003 5988 40% 1690
09/12 14642 6336 43% 1884
10/12 15053 5787 38% 1843
11/12 15582 5119 33% 1591
12/12 17265 5882 34% 1750
13/12 18676 6291 34% 2142
14/12 20063 8952 45% 1526
15/12 21662 9731 45% 1013
16/12 22991 10354 45% 2166
17/12 22849 11177 49% 2278
18/12 23747 11296 48% 1410
19/12 23362 9150 39% 2157
20/12 25424 10497 41% 2352

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

AMGN SG(%) EPS DSO
08/12 2% 3.77 50.8
09/12 -2% 4.51 52.1
10/12 3% 4.79 53.9
11/12 4% 4.04 61.3
12/12 11% 5.52 57.2
13/12 8% 6.64 51
14/12 7% 6.7 47.7
15/12 8% 9.06 46.7
16/12 6% 10.24 48.9
17/12 -1% 2.69 51.1
18/12 4% 12.62 52.4
19/12 -2% 12.88 59.7
20/12 9% 12.31 61.6

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

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AMGN 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 36427 15542 20885 57%
09/12 39629 16962 22667 57%
10/12 43486 19542 23944 55%
11/12 48871 29842 19029 39%
12/12 54298 35238 19060 35%
13/12 66125 44029 22096 33%
14/12 69009 43231 25778 37%
15/12 71449 43366 28083 39%
16/12 77626 47751 29875 38%
17/12 79954 54713 25241 32%
18/12 66416 53916 12500 19%
19/12 59707 50034 9673 16%
20/12 62948 53539 9409 15%

ROAとROEなど

AMGN ROA ROE 流動比率
08/12 5% 8% 312%
09/12 5% 8% 489%
10/12 4% 8% 352%
11/12 3% 8% 480%
12/12 3% 9% 381%
13/12 3% 10% 344%
14/12 2% 6% 495%
15/12 1% 4% 444%
16/12 3% 7% 411%
17/12 3% 9% 549%
18/12 2% 11% 279%
19/12 4% 22% 144%
20/12 4% 25% 181%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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AMGN 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 5988 -3165 -3073
09/12 6336 -3202 -2024
10/12 5787 -4152 -1232
11/12 5119 -786 -674
12/12 5882 -9990 419
13/12 6291 -8469 2726
14/12 8952 -5752 -3274
15/12 9731 -5547 -3771
16/12 10354 -8658 -2599
17/12 11177 -4024 -6594
18/12 11296 14339 -22490
19/12 9150 5709 -15767
20/12 10497 -5401 -4867