【INTC】インテルの株価と決算、配当
インテルは最大手の半導体素子メーカーです。その命名の由来は「Integrated Electronics」（集積化したエレクトロニクス）から来ています。
現在はメモリから撤退し、マイクロプロセッサに集中し、CPU（中央演算処理装置）を収益の柱にしています。
マイクロコントローラー、グラフィック、ネットワークと通信、システム管理ソフトウエア等も手がけています。
PCでの強みは圧倒的ですが、近年には、モバイル部門で英ARMが台頭。
2015年には書き換え可能な集積回路を扱うアルテラを買収。17年にはモービルアイを買収して自動運転に参入。
新規事業に力を入れているのは、PC向け事業が伸び悩んでいるためです。
そのため、クラウドへの移行で恩恵を受けているサーバー向け事業に力を入れつつ、Iot（モノのインターネット）やメモリ、AI（人工知能）、自動運転などにテコ入れを進めています。
近年はデータセンター事業が発展し、収益の柱になっています。
インテルは長年、アイフォン用の半導体を供給してきましたが、2019年以降は状況が変わっています。
AAPLがQCOM（ｸｱﾙｺﾑ）との知財紛争をやめ、同社からの製品調達を決定した頃、INTCは5G対応スマホ用通信半導体の開発から撤退することを発表しました。
その理由としては、収益化の難しさが上げられています。
５Gに関しては、2020年2月に以下の4製品を発表しています。
★「第2世代インテルXeonスケーラブルプロセッサー」：AI機能を内蔵したCPUのプロセッサー
★「Intel Atom P5900」：5G基地局向けIA SOC
★「Diamond Mesa」：5G対応ストラクチャードASIC
★「インテル イーサネット700シリーズ」：5G最適化ネットワークアダプタ
従来に比べて大規模な性能改善がなされたことが強調されていました。
2020年に注目されたのは次世代7nm（ナノ）CPU出荷が22年下期にまで遅れたことです。ここで競合のAMD（ｱﾄﾞﾊﾞﾝｽﾄﾏｲｸﾛﾃﾞﾊﾞｲｾｽﾞ）は先手を取ったので、INTCは株価下落、AMDは株価上昇となりました。
【事業別売上比】（四捨五入のため累計が99%や101%のケースあり）
★クライアントコンピューティング（CCP）
★データセンター（DS）
★インターネットシングス（IOT）
★ノンボラタイルメモリーソリューション（NVMS）
★プログラマブルソリューション（PS）
| 年/月 | 17/12 | 18/12 | 19/12 | 20/12 |
| CCP | 54% | 52% | 52% | 51% |
| DS | 30% | 32% | 33% | 34% |
| IOT | 5% | 5% | 7% | 4% |
| NVMS | 5% | 6% | 6% | 7% |
| PS | 3% | 3% | 3% | 2% |
【地域別売上高】
| 年/月 | 17/12 | 18/12 | 19/12 | 20/12 |
| 中国 | 24% | 27% | 28% | 26% |
| ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ | 23% | 22% | 22% | 23% |
| 米国 | 20% | 20% | 22% | 21% |
| 台湾 | 17% | 15% | 14% | 15% |
| その他 | 17% | 17% | 15% | 15% |
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。
| 1/4株価 | 49.9 |
| 7/27株価 | 53.2 |
| 株価上昇率 | 6.59% |
| 52週高値 | 69.3 |
| 52週安値 | 42.9 |
| β値 | 0.96 |
| EPS | 4.71 |
| PER | 11.13 |
| 配当利回り | 2.62% |
| 時価総額(億$） | 2240 |
| 株式数(億) | 42.8 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
| ★1：各年の株価伸び率（※21年終値は7/27株価) | |||||||||
| INTC | 初値 | 終値 | 上昇率 | ||||||
| 2021 | 49.9 | 53.2 | 7% | ||||||
| 2020 | 60.2 | 49.8 | -17% | ||||||
| 2019 | 46 | 59.9 | 30% | ||||||
| 2018 | 46.4 | 46.9 | 1% | ||||||
| 2017 | 36.6 | 46.2 | 26% | ||||||
| 2016 | 33.9 | 36.3 | 7% | ||||||
| 2015 | 36.7 | 34.5 | -6% | ||||||
| 2014 | 25.8 | 36.3 | 41% | ||||||
| 2013 | 21.2 | 26 | 23% | ||||||
| 2012 | 24.6 | 20.6 | -16% | ||||||
| 2011 | 21 | 24.3 | 15% | ||||||
| 2010 | 20.8 | 21 | 1% | ||||||
| 2009 | 14.7 | 20.4 | 39% | ||||||
| 2008 | 26.3 | 14.7 | -44% | ||||||
| ★2：各年初から21/7/27までの伸び率 | |||||||||
| 21年~ | 20年~ | 19年～ | 18年～ | ||||||
| 7% | -12% | 16% | 15% | ||||||
| 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ | ||||||
| 45% | 57% | 45% | 106% | ||||||
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ | ||||||
| 151% | 116% | 153% | 156% | ||||||
| 09年～ | 08年～ | ||||||||
| 262% | 102% | ||||||||
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2021/5/6 | 0.35 | 2.37% | 57.2 |
| 2021/2/6 | 0.35 | 2.3% | 58.2 |
| 2020/11/6 | 0.33 | 2.91% | 45.4 |
| 2020/8/6 | 0.33 | 2.69% | 48.6 |
| 2020/5/6 | 0.33 | 2.18% | 59.2 |
| 2020/2/6 | 0.33 | 1.9% | 67.1 |
| 2019/11/6 | 0.32 | 2.19% | 57.6 |
| 2019/8/6 | 0.32 | 2.65% | 47 |
| 2019/5/6 | 0.32 | 2.4% | 51.2 |
| 2019/2/6 | 0.32 | 2.43% | 49.9 |
| 2018/11/6 | 0.3 | 2.54% | 47.3 |
| 2018/8/6 | 0.3 | 2.38% | 49.3 |
配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 08/12 | 0.92 | 0.55 | 59.8 | 59.5 |
| 09/12 | 0.77 | 0.56 | 72.7 | 72.7 |
| 10/12 | 2.01 | 0.63 | 31.3 | 31.3 |
| 11/12 | 2.39 | 0.78 | 32.6 | 31.6 |
| 12/12 | 2.13 | 0.87 | 40.8 | 40.8 |
| 13/12 | 1.89 | 0.9 | 47.6 | 48.6 |
| 14/12 | 2.31 | 0.9 | 39.0 | 42.8 |
| 15/12 | 2.33 | 0.96 | 41.2 | 40.7 |
| 16/12 | 2.12 | 1.04 | 49.1 | 47.9 |
| 17/12 | 1.99 | 1.08 | 54.3 | 37.3 |
| 18/12 | 4.5 | 1.2 | 26.8 | 36.4 |
| 19/12 | 4.7 | 1.3 | 26.8 | 29.2 |
四半期決算（2021予想など）
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 7/19 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2022 | 4.57 | 4.58 | 4.59 |
| Y：2021 | 4.62 | 4.63 | 4.63 |
| Q：21/9 | 1.08 | 1.08 | 1.08 |
| Q：21/6 | 1.06 | 1.06 | 1.06 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 21/6 | 1.06 | 1.28 | 0.22 | 20.8 |
| 21/3 | 1.15 | 1.39 | 0.24 | 20.9 |
| 20/12 | 1.1 | 1.52 | 0.42 | 38.2 |
| 20/9 | 1.11 | 1.11 | 0 | 0.0 |
| 20/6 | 1.11 | 1.23 | 0.12 | 10.8 |
| 20/3 | 1.28 | 1.45 | 0.17 | 13.3 |
| 19/12 | 1.25 | 1.52 | 0.27 | 21.6 |
| 19/9 | 1.24 | 1.42 | 0.18 | 14.5 |
| 19/6 | 0.89 | 1.06 | 0.17 | 19.1 |
| 19/3 | 0.87 | 0.89 | 0.02 | 2.3 |
| 18/12 | 1.22 | 1.28 | 0.06 | 4.9 |
| 18/9 | 1.15 | 1.4 | 0.25 | 21.7 |
| 18/6 | 0.96 | 1.04 | 0.08 | 8.3 |
| 18/3 | 0.72 | 0.87 | 0.15 | 20.8 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 7/19 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2022 | 72800 | 72750 | 72750 |
| Y：2021 | 72940 | 72790 | 72790 |
| Q：21/9 | 18120 | 18080 | 18080 |
| Q：21/6 | 17840 | 17800 | 17800 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 21/6 | 17840 | 18500 | 660 | 3.7 |
| 21/3 | 17860 | 18570 | 710 | 4.0 |
| 20/12 | 17480 | 19980 | 2500 | 14.3 |
| 20/9 | 18220 | 18330 | 110 | 0.6 |
| 20/6 | 18540 | 19730 | 1190 | 6.4 |
| 20/3 | 18650 | 19830 | 1180 | 6.3 |
| 19/12 | 19220 | 20210 | 990 | 5.2 |
| 19/9 | 18050 | 19190 | 1140 | 6.3 |
| 19/6 | 15700 | 16500 | 800 | 5.1 |
| 19/3 | 16020 | 16060 | 40 | 0.2 |
| 18/12 | 19000 | 18660 | -340 | -1.8 |
| 18/9 | 18110 | 19160 | 1050 | 5.8 |
| 18/6 | 16780 | 16960 | 180 | 1.1 |
| 18/3 | 15080 | 16070 | 990 | 6.6 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
ガイダンス①四半期
(Y=通年、Q=四半期、予＝予想、GD=ｶﾞｲﾀﾞﾝｽ。「21/3」は21/3決算で出したGDを示す）
| Q | EPS：予 | EPS：GD | 売上：予 | 売上：GD |
| 21/6 | 1.08 | 1.1 | 18.12B | 18.2B |
| 21/3 | 1.09 | 1.05 | 17.62B | 17.8B |
| 20/12 | 0.96 | 1.1 | 16.36B | 17.5B |
| 20/9 | 1.06 | 1.1 | 17.34B | 17.4B |
ガイダンス①通年
(Y=通年、Q=四半期、予＝予想、GD=ｶﾞｲﾀﾞﾝｽ。「21/3」は21/3決算で出したGDを示す）
| Y | EPS：予 | EPS：GD | 売上：予 | 売上：GD |
| 21/6 | 4.62 | 4.8 | 72.94B | 73.5B |
| 21/3 | 4.58 | 4.6 | 72.37B | 72.5B |
| 19/12 | – | – | – | – |
| 19/9 | 4.85 | 4.9 | 75.13B | 75.3B |
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| INTC | 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 08/12 | 37586 | 10926 | 29% | 10926 |
| 09/12 | 35127 | 11170 | 32% | 11170 |
| 10/12 | 43623 | 16692 | 38% | 16692 |
| 11/12 | 53999 | 20963 | 39% | 20963 |
| 12/12 | 53341 | 18884 | 35% | 18884 |
| 13/12 | 52708 | 20776 | 39% | 20776 |
| 14/12 | 55870 | 20418 | 37% | 20418 |
| 15/12 | 55355 | 19018 | 34% | 19018 |
| 16/12 | 59387 | 21808 | 37% | 21808 |
| 17/12 | 62761 | 22110 | 35% | 22110 |
| 18/12 | 70848 | 29432 | 42% | 29432 |
| 19/12 | 71965 | 33145 | 46% | 33145 |
| 20/12 | 77867 | 35384 | 45% | 35384 |
同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上成長率など
| INTC | SG(%) | EPS | DSO |
| 08/12 | -2% | 0.92 | 20.8 |
| 09/12 | -7% | 0.77 | 20.7 |
| 10/12 | 24% | 2.01 | 21.5 |
| 11/12 | 24% | 2.39 | 22 |
| 12/12 | -1% | 2.13 | 25.6 |
| 13/12 | -1% | 1.89 | 25.7 |
| 14/12 | 6% | 2.31 | 26.2 |
| 15/12 | -1% | 2.33 | 30.4 |
| 16/12 | 7% | 2.12 | 29.1 |
| 17/12 | 6% | 1.99 | 29.9 |
| 18/12 | 13% | 4.48 | 31.8 |
| 19/12 | 2% | 4.71 | 36.5 |
| 20/12 | 8% | 4.94 | 33.9 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| INTC | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 08/12 | 50472 | 10926 | 39546 | 78% |
| 09/12 | 53095 | 11391 | 41704 | 79% |
| 10/12 | 63186 | 13756 | 49430 | 78% |
| 11/12 | 71119 | 25208 | 45911 | 65% |
| 12/12 | 84351 | 33148 | 51203 | 61% |
| 13/12 | 92358 | 34102 | 58256 | 63% |
| 14/12 | 91900 | 36035 | 55865 | 61% |
| 15/12 | 101459 | 40374 | 61085 | 60% |
| 16/12 | 113327 | 47101 | 66226 | 58% |
| 17/12 | 123249 | 54230 | 69019 | 56% |
| 18/12 | 127963 | 53400 | 74563 | 58% |
| 19/12 | 136524 | 59020 | 77504 | 57% |
| 20/12 | 153091 | 72053 | 81038 | 53% |
ROAとROEなど
| INTC | ROA | ROE | 流動比率 |
| 08/12 | 22% | 28% | 254% |
| 09/12 | 21% | 27% | 279% |
| 10/12 | 26% | 34% | 339% |
| 11/12 | 29% | 46% | 215% |
| 12/12 | 22% | 37% | 243% |
| 13/12 | 22% | 36% | 236% |
| 14/12 | 22% | 37% | 173% |
| 15/12 | 19% | 31% | 258% |
| 16/12 | 19% | 33% | 175% |
| 17/12 | 18% | 32% | 169% |
| 18/12 | 23% | 39% | 173% |
| 19/12 | 24% | 43% | 140% |
| 20/12 | 23% | 44% | 191% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| INTC | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 08/12 | 10926 | -5865 | -9018 |
| 09/12 | 11170 | -7965 | -2568 |
| 10/12 | 16692 | -10539 | -4642 |
| 11/12 | 20963 | -10301 | -11100 |
| 12/12 | 18884 | -14060 | -1408 |
| 13/12 | 20776 | -18073 | -5498 |
| 14/12 | 20418 | -9905 | -13611 |
| 15/12 | 19018 | -8183 | 1912 |
| 16/12 | 21808 | -25817 | -5739 |
| 17/12 | 22110 | -15762 | -8475 |
| 18/12 | 29432 | -11239 | -18607 |
| 19/12 | 33145 | -14405 | -17565 |
| 20/12 | 35384 | -20796 | -12917 |