新興国高配当ETFを比較する(VWO/DGRE/DGS/XSOE)

2020年1月12日

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新興国に投資する高配当ETFを比較してみます。

バンガードの【VWO】とウィズダムツリーの新興国ETF3つを取り上げ、株価伸び率や主要指標、ポートフォリオなどを見てみます。

  • 【VWO】バンガードFTSEエマージング・マーケッツETF
  • 【DGRE】ウィズダムツリー新興国株クオリティ配当成長ファンド
  • 【DGS】ウィズダムツリー新興国小型株配当型ファンド
  • 【XSOE】ウィズダムツリー 新興国株ニューエコノミーファンド

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【VWO】バンガードFTSEエマージングマーケッツETF

  • FTSEエマージング・マーケッツ・オールキャップ(含む中国A株)・インデックスに連動
  • ブラジルやロシア、インド、中国、台湾、南アフリカといった新興国市場で大型・中型株に投資。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/31)
VWO 初値 終値 上昇率
2019 37.8 44.5 18%
2018 46.5 38.1 -18%
2017 36.2 45.9 27%
2016 31.8 35.8 12%
2015 40 32.7 -18%
2014 40.5 40 -1%
2013 45.1 41.1 -9%
2012 39.2 44.5 14%
2011 48.6 38.2 -21%
2010 41.8 48.2 15%
2009 24 41 71%
2008 52.1 23.6 -55%

【DGRE】ウィズダムツリー新興国株クオリティ配当成長ファンド

  • アク ティブ運用型の新興国投資の上場投資信託(ETF)。
  • 新興国市場で成長+有配が期待できる企業に投資する。成長性だけでなく、ROAやROEといった要素を組み合わせ、投資銘柄を選定。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/31)
DGRE 初値 終値 上昇率
2019 22 26.3 20%
2018 27.4 22.2 -19%
2017 21.2 27.3 28%
2016 18.8 21.1 13%
2015 24 19.4 -19%
2014 24.5 24.4 0%

【DGS】ウィズダムツリー新興国小型株配当型ファンド

  • ウィ ズダムツリー新興国小型株配当型指数に連動。
  • 新興国市場の有配小型株に投資する。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/31)
DGS 初値 終値 上昇率
2019 41.7 47.8 15%
2018 52.8 41.9 -21%
2017 39.3 52.2 33%
2016 34.3 39.1 14%
2015 43.1 35.1 -19%
2014 45.4 43.2 -5%
2013 49.9 46.1 -8%
2012 42 49.4 18%
2011 55 41.3 -25%
2010 43.6 54.5 25%
2009 24.5 43.1 76%
2008 47.2 24.3 -48%

【XSOE】ウィズダムツリー 新興国株ニューエコノミーファンド

  • 新興国株の中で新企業を中心に投資。アリババやテンセント、台湾セミコンダクターなどがトップ3の保有銘柄。
  • 政府の所有権が発行済み株式の20%を超えない新興市場の株式に投資。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/31)
XSOE 初値 終値 上昇率
2019 25.3 31.2 23%
2018 32.2 25.6 -21%
2017 22 31.9 45%
2016 19.7 21.5 9%
2015 24 20.4 -15%

新興国高配当ETFの成長率を比較

ここで、これらのETFに関して、各年初から直近までの株価伸び率を比較してみます。

★2:各年初から19/12/31までの伸び率
  VWO DGRE DGS XSOE
19年~ 18% 20% 15% 23%
18年~ -4% -4% -9% -3%
17年~ 23% 24% 22% 42%
16年~ 40% 40% 39% 59%
15年~ 11% 10% 11% 30%
14年~ 10% 7% 5%
13年~ -1% -4%
12年~ 13% 14%
11年~ -8% -13%
10年~ 6% 10%
09年~ 85% 95%
08年~ -15% 1%

新興国高配当ETFを指標で比較

さらに、それぞれのETFを指標で比較してみましょう(出所はグーグルファイナンス関数orブルームバーグ)。EPSとPERは想定値、時価総額は10億ドル(B)単位です。

  VWO DGRE DGS XSOE
2019/1/2 37.8 22 41.7 25.3
2020/1/6 44.6 26.1 47.4 31.2
株価上昇率 18% 19% 14% 23%
52週高値 45.5 26.6 49 31.8
52週安値 38.7 22 42.6 25.7
EPS -6.6
PER
利回り 4.94% 4.27% 6.63% 5.02%
経費率 0.12% 0.32% 0.63% 0.32%
時価総額(B) 63.2 0.1 1.7 0.6

配当利回り

年間累計の分配金(ドル)を株価で割った利回りの推移を見てみます。

VWOの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/12/24 0.56 3.26% 44.2
2019/9/25 0.52 2.80% 40.7
2019/6/18 0.28 2.63% 41.6
2019/3/26 0.08 2.59% 42.1
2018/12/26 0.26 2.89% 38
2018/9/27 0.48 2.55% 41.3
2018/6/25 0.28 2.60% 42.2
2018/3/27 0.09 2.32% 46.5
2017/12/22 0.21 2.33% 45.4
2017/9/21 0.52 2.29% 44.5
2017/6/23 0.25 2.32% 40.7
2017/3/24 0.07 2.27% 40.2

DGREの利回り

権利落ち日 分配金 利回り 株価
2019/12/31 0 2.19% 26.3
2019/12/24 0.11 2.36% 25.8
2019/9/25 0.26 2.86% 23.5
2019/6/25 0.21 2.74% 24.3
2019/3/27 0.04 2.63% 24.3
2018/12/26 0.17 3.02% 22.1
2018/9/26 0.25 3.26% 24
2018/6/26 0.18 2.83% 24.8
2017/12/27 0.06 2.13% 26.8
2017/9/27 0.29 2.46% 25.3
2017/6/28 0.18 2.75% 24.1
2017/3/29 0.05 2.84% 23.5

DGSの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/12/24 0.38 4.01% 47.1
2019/9/25 0.75 4.06% 44.6
2019/6/25 0.66 4.10% 46.2
2019/3/27 0.1 4.04% 46.5
2018/12/26 0.31 4.79% 41.9
2018/9/26 0.83 5.22% 45.5
2018/6/26 0.64 4.39% 47.9
2017/12/27 0.23 3.33% 51.3
2017/9/27 0.68 4.45% 48.4
2017/6/28 0.56 4.14% 45.8
2016/12/28 0.24 3.76% 38.6
2016/9/28 0.68 4.45% 42

XSOEの利回り

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/12/24 0.13 2.02% 31
2019/9/25 0.37 2.11% 27.9
2019/6/25 0.12 1.49% 28.4
2019/3/27 0.02 1.48% 28.3
2018/12/26 0.09 2.02% 25.6
2018/9/26 0.2 1.75% 28.4
2018/6/26 0.11 1.08% 29.3
2017/12/27 0.12 0.97% 31.4
2017/9/27 0.07 1.18% 29.3
2017/6/28 0.02 1.20% 27.2
2016/12/28 0.1
2016/9/28 0.16

ポートフォリオの比較

次に、このETFの構成比率を「組入れ企業の規模」「組入れ上位10銘柄」で見てみます。

国別投資比率

(出所はfidelity.com。2019/11/13のデータ

VWO DGRE
中国 34% 中国 30%
台湾 15% 台湾 11%
インド 11% 韓国 10%
ブラジル 8% インド 9%
南ア 5% ブラジル 7%
ロシア 4% インドネシア 6%
タイ 4% 南ア 4%
メキシコ 3% ロシア 4%
マレーシア 3% タイ 4%
サウジ 2% メキシコ 3%
top10 87% top10 89%
DGS XSOE
台湾 26% 中国 32%
中国 20% 台湾 13%
南ア 11% 韓国 12%
韓国 9% インド 12%
インド 6% ブラジル 6%
タイ 6% 南ア 5%
ブラジル 5% ロシア 5%
マレーシア 4% マレーシア 3%
メキシコ 3% メキシコ 2%
インドネシア 3% タイ 2%
top10 92% top10 91%

規模別の比率

(出所はfidelity.com。2019/11/13のデータ)

  VWO DGRE DGS XSOE
巨大企業 48% 42% 64% 57%
大企業 29% 33% 30% 31%
中企業 18% 22% 3% 12%
小企業 4% 3% 3% 1%
零細企業 1%   0%  

セクター別投資比率

チャールズシュワブ社のサイトでETFの構成銘柄を見てみます。

  VWO DGRE DGS XSOE
情報技術 24% 14% 16% 18%
通信 15% 14% 14% 17%
エネルギー 12% 12% 13% 17%
資本財 10% 10% 13% 13%
消費財 8% 9% 12% 7%
金融 8% 7% 10% 6%
素材 6% 7% 7% 5%
不動産 6% 7% 5% 5%
ヘルスケア 4% 6% 4% 4%
必需品 3% 5% 3% 3%
公益事業 3% 5% 2% 1%

組入れ上位10銘柄

チャールズシュワブ社のサイトでETFの構成銘柄を見てみます。

各銘柄の構成比率は以下の通りです(2019/11/13時点)

VWO DGRE
BABA 6.1% 700:HK 3.4%
TSM 4.5% 2330:TW 3.0%
700:HK 4.5% 593000.0% 2.8%
939:HK 1.3% 2318:HK 0.9%
NPN:ZA 1.2% 66000.0% 0.8%
2318:HK 1.1% SBER:GB 0.8%
RIL 1.1% ITUB4:BR 0.8%
1398:HK 1.0% LKOD:GB 0.8%
HDFC 1.0% INFO 0.6%
VALE3:BR 0.7% MNOD:GB 0.6%
top10 23.0% top10 15.0%
DGS XSOE
IBULHSGFIN 1.1% BABA 7.8%
TAEE11:BR 1.1% 700:HK 6.9%
2777:HK 1.1% 593000.0% 4.6%
YDUQ3:BR 0.8% 2330:TW 4.3%
3231:TW 0.7% LKOD:GB 1.7%
MONET:CZ 0.7% 2318:HK 1.5%
2542:TW 0.7% RIGD:GB 1.5%
6239:TW 0.7% NPN:ZA 1.5%
3702:TW 0.6% HDFC 1.3%
HYP:ZA 0.6% 3690:HK 1.0%
top10 8.0% top10 32.0%