ブラジル&南米ETF（EWZ／BRF／ILF）の株価と配当
ブラジル市場に投資するETFと南米市場に投資するETFを比較してみます。
【BRF】【EWZ】、【ILF】の概要と株価伸び率などを整理し、その後、主要指標やポートフォリオなどを見てみます。
Contents
ブラジル&南米ETFを指標で比較
（出所はグーグルファイナンス関数orブルームバーグ。EPSとPERは想定値です）。
| BRF | EWZ | ILF | |
| 1/2株価 | 27.7 | 47.8 | 34.2 |
| 10/23株価 | 17.6 | 29.5 | 22.9 |
| 株価上昇率 | -36% | -38% | -33% |
| 52週高値 | 28.4 | 48.5 | 34.8 |
| 52週安値 | 10.8 | 20.1 | 15.5 |
| EPS | – | 13 | -7.9 |
| PER | – | 2.3 | – |
| 利回り | 3.96% | 2.42% | 2.38% |
| 経費率 | 0.59% | 0.59% | 0.48% |
【BRF】ヴァンエックベクトルブラジル小型株ETF
- MVISブラジル小型株インデックスに連動
- 中型株や小型株に投資する
- 運用する資産総額は0.5億ドル程度（2020/9/20時点）。
【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）
| ★1：各年の株価伸び率（※20年終値は10/23株価) | |||
| BRF | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2020 | 27.7 | 17.6 | -36% |
| 2019 | 20.2 | 27.4 | 36% |
| 2018 | 23.9 | 20 | -16% |
| 2017 | 16.2 | 23.5 | 45% |
| 2016 | 10.2 | 15.9 | 55% |
| 2015 | 20.6 | 10.4 | -50% |
| 2014 | 29 | 21.1 | -27% |
| 2013 | 42.7 | 29.6 | -31% |
| 2012 | 37.4 | 42.6 | 14% |
| 2011 | 58.2 | 36.4 | -37% |
| 2010 | 50.6 | 57.7 | 14% |
| 2009 | 23.7 | 49.4 | 109% |
| 2008 | 14.7 | – | – |
【EWZ】iシェアーズMSCIブラジルETF
- MSCIブラジル25/50インデックスに連動
- ブラジル株式市場 の85%を占める中・大型株に投資する。
- 運用する資産総額は51億ドル程度（2020/9/20時点）。
【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）
| ★1：各年の株価伸び率（※20年終値は10/23株価) | |||
| EWZ | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2020 | 47.8 | 29.5 | -38% |
| 2019 | 38.9 | 47.5 | 22% |
| 2018 | 41.5 | 38.2 | -8% |
| 2017 | 34.1 | 40.5 | 19% |
| 2016 | 20.3 | 33.3 | 64% |
| 2015 | 36 | 20.7 | -43% |
| 2014 | 43.6 | 36.6 | -16% |
| 2013 | 56.7 | 44.7 | -21% |
| 2012 | 59.1 | 55.9 | -5% |
| 2011 | 77.9 | 57.4 | -26% |
| 2010 | 76.2 | 77.4 | 2% |
| 2009 | 34.9 | 74.6 | 114% |
| 2008 | 82 | 35 | -57% |
【ILF】iシェアーズ・ラテンアメリカ40ETF
- 中南米の主な部門の流動性 の高い銘柄で構成されるS&Pラテンアメリカ40指数に連動
- 運用する資産総額は2.3億ドル程度（2020/9/20時点）。
【株価チャート】（赤線は200日移動平均線）
| ★1：各年の株価伸び率（※20年終値は10/23株価) | |||
| ILF | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2020 | 34.2 | 22.9 | -33% |
| 2019 | 31.1 | 34 | 9% |
| 2018 | 34.8 | 30.8 | -11% |
| 2017 | 28.1 | 34.2 | 22% |
| 2016 | 20.9 | 27.6 | 32% |
| 2015 | 31.4 | 21.2 | -33% |
| 2014 | 36.4 | 31.8 | -12% |
| 2013 | 44.2 | 37 | -16% |
| 2012 | 43.6 | 43.8 | 1% |
| 2011 | 54.3 | 42.6 | -22% |
| 2010 | 48.5 | 53.9 | 11% |
| 2009 | 25.7 | 47.8 | 86% |
| 2008 | 50.2 | 25.5 | -49% |
ブラジル&南米ETF ETFの成長率を比較
ここで、これらのETFに関して、各年初から直近までの株価伸び率を比較してみます。
| ★2：各年初から20/10/23までの伸び率 | ||||
| BRF | EWZ | ILF | ||
| 20年～ | -36% | -38% | -33% | |
| 19年～ | -13% | -24% | -26% | |
| 18年～ | -26% | -29% | -34% | |
| 17年～ | 9% | -13% | -18% | |
| 16年～ | 72% | 45% | 9% | |
| 15年～ | -14% | -18% | -27% | |
| 14年～ | -39% | -32% | -37% | |
| 13年～ | -59% | -48% | -48% | |
| 12年～ | -53% | -50% | -48% | |
| 11年～ | -70% | -58% | 0% | |
| 10年～ | -65% | -0.53 | 0% | |
| 09年～ | -26% | -0.11 | 0% | |
| 08年～ | 19% | -0.54 | 0% | |
配当利回り
年間累計の分配金（ドル）を株価で割った利回りの推移を見てみます。
BRFの利回り
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2019/12/24 | 0.7 | 2.63% | 26.6 |
| 2018/12/28 | 0.07 | 0.34% | 19.9 |
| 2017/1/0 | 1.06 | 4.78% | 22.3 |
| 2016/1/0 | 0.49 | 3.23% | 15.1 |
| 2015/12/23 | 0.4 | 3.79% | 10.5 |
| 2014/12/24 | 0.89 | 4.37% | 20.4 |
| 2013/12/31 | 0.02 | 0.06% | 29.6 |
| 2013/12/26 | 0.53 | 1.82% | 29.1 |
| 2012/12/27 | 0.62 | 1.47% | 41.8 |
EWZの利回り
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2020/6/16 | 0.36 | 1.55% | 29.4 |
| 2019/12/31 | 0.1 | 1.32% | 47.5 |
| 2019/6/18 | 0.53 | 2.58% | 42.8 |
| 2018/12/19 | 0.57 | 3% | 36.9 |
| 2018/6/20 | 0.53 | 1.79% | 32.5 |
| 2017/12/29 | 0.05 | 0.81% | 40.5 |
| 2017/6/22 | 0.28 | 2.03% | 33.1 |
| 2016/12/23 | 0.4 | 1.87% | 32.3 |
| 2016/6/24 | 0.21 | 1.59% | 27.8 |
ILFの利回り
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2020/6/16 | 0.27 | 3.76% | 22.4 |
| 2019/12/17 | 0.57 | 3.14% | 33.5 |
| 2019/6/18 | 0.48 | 2.8% | 33.2 |
| 2018/12/19 | 0.45 | 3.22% | 29.9 |
| 2018/6/20 | 0.51 | 1.83% | 29.6 |
| 2017/12/29 | 0.03 | 1% | 34.2 |
ポートフォリオの比較
次に、このETFの構成比率を見てみます。
投資先企業の規模別比率
（出所はfidelity.com。2020/9/20閲覧）
| BRF | EWZ | ILF | |
| 大企業 | – | 85% | 78% |
| 中企業 | 19% | 12% | 16% |
| 小企業 | 52% | 2% | 5% |
| 零細企業 | 29% | – | – |
| その他 | 0 | 2% | 2% |
セクター別投資比率
ETFの投資比率をセクター別に見てみます（出所は英語版yahoo finance。2020/9/20閲覧）。
| BRF | EWZ | ILF | |
| 情報技術 | 3% | 0% | 2% |
| 通信 | 3% | 3% | 6% |
| ｴﾈﾙｷﾞｰ | 2% | 12% | 12% |
| 資本財 | 13% | 8% | 5% |
| 消費財 | 16% | 11% | 4% |
| 素材 | 7% | 16% | 19% |
| 金融 | 2% | 29% | 34% |
| 不動産 | 11% | 1% | 1% |
| ヘルスケア | 9% | 5% | 0% |
| 必需品 | 13% | 10% | 13% |
| 公益事業 | 21% | 7% | 4% |
組入れ上位10銘柄
ETFの構成銘柄のTOP10を見てみます（出所は英語版yahoo finance。2020/9/20閲覧）。
| BRF | EWZ | ||
| TAEE11.SA | 5% | VALE3.SA | 12% |
| SAPR11.SA | 4% | ITUB4.SA | 7% |
| ALUP11.SA | 4% | B3SA3.SA | 6% |
| CYRE3.SA | 3% | PETR4.SA | 5% |
| QUAL3.SA | 3% | BBDC4.SA | 5% |
| EZTC3.SA | 3% | PETR3.SA | 5% |
| FLRY3.SA | 3% | ABEV3.SA | 4% |
| OIBR.C.SA | 3% | MGLU3.SA | 3% |
| RHIM | 3% | WEGE3.SA | 3% |
| LCAM3.SA | 3% | LREN3.SA | 2% |
| TOP10 | 33% | TOP10 | 53% |
| ILF | |
| VALE | 12% |
| B3SA3 | 7% |
| ITUB | 6% |
| PBRA | 5% |
| BBD | 5% |
| AMXL | 5% |
| PBR | 5% |
| WALMEX* | 4% |
| MGLU3 | 4% |
| ABEV | 3% |
| TOP10 | 56% |
ブラジルの経済力
最後に、ブラジルの経済力を見ていきましょう。
ここで、世界銀行のデータバンクから主要統計を閲覧してみます。
実質GDPと成長率
（※実質GDPは2010年米ドル基準。単位は億ドル ）
| 実質GDP | 名目GDP | 実質成長率 | |
| 2005 | 17748 | 8916 | 3.2 |
| 2006 | 18451 | 11076 | 4.0 |
| 2007 | 19571 | 13971 | 6.1 |
| 2008 | 20568 | 16958 | 5.1 |
| 2009 | 20542 | 16670 | -0.1 |
| 2010 | 22089 | 22089 | 7.5 |
| 2011 | 22967 | 26162 | 4.0 |
| 2012 | 23408 | 24652 | 1.9 |
| 2013 | 24111 | 24728 | 3.0 |
| 2014 | 24233 | 24560 | 0.5 |
| 2015 | 23373 | 18022 | -3.5 |
| 2016 | 22608 | 17957 | -3.3 |
| 2017 | 22907 | 20628 | 1.3 |
| 2018 | 23209 | 18855 | 1.3 |
| 2019 | 23472 | 18398 | 1.1 |
一人当たりGDP／人口／失業率
（＊失業率はILO方式。一人当たりGDPの単位はドル、人口は万人）
| 1人当りGDP | 人口 | 失業率 | |
| 2005 | 9535 | 18613 | 9.6 |
| 2006 | 9806 | 18817 | 8.6 |
| 2007 | 10294 | 19013 | 8.3 |
| 2008 | 10711 | 19203 | 7.3 |
| 2009 | 10595 | 19389 | 8.5 |
| 2010 | 11286 | 19571 | .. |
| 2011 | 11628 | 19751 | 6.9 |
| 2012 | 11746 | 19929 | 7.2 |
| 2013 | 11993 | 20104 | 7.0 |
| 2014 | 11951 | 20276 | 6.7 |
| 2015 | 11431 | 20447 | 8.4 |
| 2016 | 10966 | 20616 | 11.6 |
| 2017 | 11022 | 20783 | 12.8 |
| 2018 | 11080 | 20947 | 12.3 |
| 2019 | 11122 | 21105 | 11.9 |