【C】シティグループの株価と決算、配当

米銀大手Top6,金融

シティグループ(Citigroup Inc)は米国銀行トップ3の一つです。

160を超える国・地域で約2億の顧客口座(個人、法人、公的機関など)を持ち、個人向け銀行業務やクレカ、法人・投資銀行業務、証券業務、資産管理、トランザクション・サービスなど、幅広く活動を展開しています。

グローバルコンシューマーバンキング(GCB)は伝統的なバンキングサービスを提供(リテールバンキングやカード業務など)。

インスティテューショナルクライアントグループ(ICG)は、企業や機関投資家、富裕層に、債券や株式の販売、外国為替、デリバティブ、融資、投資銀行業務、アドバイザリーサービスなどを提供

その他には、社債や消費者ローン等も手がけています。

【事業構成】(営業収益比)

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
ICG 50% 51% 53% 69%
GCB 46% 46% 44% 32%
その他 4% 3% 3% 0%

地域別売上高は以下の通り(※EMEA=欧州+中東アフリカ)。

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
北米 47% 46% 46% 49%
アジア 20% 21% 22% 21%
EMEA 15% 16% 16% 17%
ラテンアメリカ 13% 14% 14% 12%

シティグループは200年にわたり、資金融通をしてきた老舗なので、日本に参入したのは100年以上前になります。

戦前から現在まで、日本でも多岐にわたる金融商品やコーポレート・バンキング(法人向け銀行業務)、インベストメント・バンキング(投資銀行業務)などのサービスを提供してきました。

近年では、事業再編で11カ国のリテール事業から撤退し、15年に日本のリテール事業を三井住友銀行に売却。クレカは三井住友信託銀行に売却。

一方、16年にCOST(コストコ)のカード事業をAXP(アメックス)から取得しています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/4株価 61.6
10/22株価 71.4
株価上昇率 15.88%
52週高値 80.3
52週安値 40.5
β値 1.87
EPS 10.39
PER 6.87
配当利回り 2.89%
時価総額(億$) 1447
株式数(億) 20.3

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は10/22株価)
C 初値 終値 上昇率
2021 61.6 71.4 16%
2020 80.1 61.7 -23%
2019 50.7 79.9 58%
2018 75.1 52.1 -31%
2017 60.7 74.4 23%
2016 50.8 59.4 17%
2015 54.4 51.8 -5%
2014 52 54.1 4%
2013 40.9 52.1 27%
2012 27.1 39.6 46%
2011 47.8 26.3 -45%
2010 33.6 47.3 41%
2009 68.7 33.1 -52%
2008 297 67.1 -77%
★2:各年初から21/10/22までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
16% -11% 41% -5%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
18% 40% 31% 37%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
74% 163% 49% 112%
09年~ 08年~
4% -76%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/8/1 0.51 3.02% 67.6
2021/5/2 0.51 2.86% 71.2
2021/1/31 0.51 3.52% 58
2020/11/1 0.51 4.93% 41.4
2020/8/2 0.51 4.08% 50
2020/5/3 0.51 4.48% 45.5
2020/2/2 0.51 2.66% 74.4
2019/11/3 0.51 2.6% 73.8
2019/8/4 0.51 2.75% 67.6
2019/5/5 0.45 2.55% 70.7
2019/2/3 0.45 2.62% 63.7
2018/11/4 0.45 2.34% 65.9

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 -56.3 11.2 -19.9
09/12 -7.99 0.1 -1.3
10/12 3.54 0
11/12 3.63 0.03 0.8 0.5
12/12 2.44 0.04 1.6 1.6
13/12 4.34 0.04 0.9 1
14/12 2.2 0.04 1.8 1.4
15/12 5.4 0.16 3 2.7
16/12 4.72 0.42 8.9 6.6
17/12 -2.98 0.96 -32.2 15.4
18/12 6.68 1.54 23.1
19/12 8.04 1.92 23.9 24.7
20/12 4.72 2.04 43.2 39.8


四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 10/17 1月前 2月前
Y:2022 7.82 7.79 7.77
Y:2021 9.77 9.9 9.91
Q:21/3 2.07 2.09 2.09
Q:21/12 1.69 1.68 1.67
EPS 予想 結果 %
21/9 1.65 2.15 0.50 30.3
21/6 1.96 2.85 0.89 45.4
21/3 2.60 3.62 1.02 39.2
20/12 1.34 2.08 0.74 55.2
20/9 0.90 1.40 0.50 55.6
20/6 0.27 0.50 0.23 85.2
20/3 1.04 1.05 0.01 1.0
19/12 1.84 1.64 -0.20 -10.9
19/9 1.95 2.07 0.12 6.2
19/6 1.80 1.95 0.15 8.3
19/3 1.79 1.87 0.08 4.5
18/12 1.55 1.64 0.09 5.8
18/9 1.66 1.73 0.07 4.2
18/6 1.56 1.63 0.07 4.5
18/3 1.61 1.68 0.07 4.3

売上高:予想と結果

予想 10/17 1月前 2月前
Y:2022 71940 71830 71870
Y:2021 70730 70760 70730
Q:21/3 18290
Q:21/12 16990 16910 16900
売上 予想 結果
21/9 16,970 17,150 180 1.1
21/6 17,200 17,470 270 1.6
21/3 18,340 19,330 990 5.4
20/12 16,710 16,500 -210 -1.3
20/9 17,200 17,300 100 0.6
20/6 19,060 19,770 710 3.7
20/3 18,950 20,730 1,780 9.4
19/12 17,890 18,380 490 2.7
19/9 18,530 18,570 40 0.2
19/6 18,490 18,760 270 1.5
19/3 18,560 18,580 20 0.1
18/12 17,570 17,100 -470 -2.7
18/9 18,450 18,400 -50 -0.3
18/6 18,510 18,500 -10 -0.1
18/3 18,860 18,900 40 0.2


決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

C 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 104349 97686 94% -29416
09/12 108187 -54610 -50% -1606
10/12 111697 35686 32% 10593
11/12 101540 64795 64% 11041
12/12 89802 -10362 -12% 7515
13/12 92901 63244 68% 13465
14/12 90909 46343 51% 6688
15/12 88275 39737 45% 16249
16/12 83309 53733 64% 13640
17/12 88962 -8774 -10% -8048
18/12 97120 36952 38% 16671
19/12 103449 -12837 -12% 18171
20/12 88839 -20621 -23% 11370

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

C SG(%) EPS DSO
08/12 -32% -56.3
09/12 4% -7.99
10/12 3% 3.54
11/12 -9% 3.63
12/12 -12% 2.44
13/12 3% 4.34
14/12 -2% 2.2
15/12 -3% 5.4
16/12 -6% 4.72
17/12 7% -2.98
18/12 9% 6.68
19/12 7% 8.04
20/12 -14% 4.72

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

C 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 1938470 1794448 144022 7%
09/12 1856646 1701673 154973 8%
10/12 1913902 1748113 165789 9%
11/12 1873878 1694305 179573 10%
12/12 1864660 1673663 190997 10%
13/12 1880382 1674249 206133 11%
14/12 1842181 1630485 211696 11%
15/12 1731210 1508118 223092 13%
16/12 1792077 1565934 226143 13%
17/12 1842465 1640793 201672 11%
18/12 1917383 1720309 197074 10%
19/12 1951158 1757212 193946 10%
20/12 2260090 2059890 200200 9%

ROAとROEなど

C ROA ROE 流動比率
08/12 -2% -20% 116%
09/12 0% -1% 113%
10/12 1% 6% 112%
11/12 1% 6% 112%
12/12 0% 4% 105%
13/12 1% 7% 106%
14/12 0% 3% 107%
15/12 1% 7% 103%
16/12 1% 6% 103%
17/12 0% -4% 106%
18/12 1% 8% 104%
19/12 1% 9% 103%
20/12 1% 6% 131%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

C 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 97686 -78850 -24537
09/12 -54610 37168 13006
10/12 35686 43337 -77428
11/12 64795 -8772 -56646
12/12 -10362 30335 -12501
13/12 63244 -91338 23094
14/12 46343 28582 -70270
15/12 39737 14883 -64773
16/12 53733 -54135 28292
17/12 -8774 -38751 66854
18/12 36952 -73118 44528
19/12 -12837 -23374 42933
20/12 -20621 -95312 233595