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【AXP】アメックスの株価と決算、配当

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アメリカン・エキスプレス(American Express Inc.)は米国のクレジットカード大手です(いわゆる「アメックス:AMEX」のこと)。

その業務エリアは米国中心ですが、欧米や日本の比重も無視できません。

地域別売上高(16年12月)を見ると、米国が75%、欧州・中東・アフリカが10%、アジア太平洋が9.5%を占めていました。

現在、140カ国で2200のトラベルサービスの拠点を持ち、全世界のカード会員数は7800万人に達しています。

その業務は以下の三つが大きな割合を占め、会員向けに金融、旅行手配、保険等の総合金融サービスを展開しています。

  • 旅行関連業務:クレカやトラベラーズ・チェックなど
  • 銀行業務:法人向けやプライベートバンクなど
  • その他金融サービス:投資信託、保険業など

AXPをセグメント別に分けると、以下の四つの分類になります。

  1. 米国消費者サービス(USCS):米国消費者へのカードサービスと旅行サービス
  2. 国際消費者・ネットワークサービス(ICNS):米国以外の国際消費者へのカードサービス、旅行サービス、グローバルネットワークサービス
  3. グローバル商業サービス(GCS):グローバルコーポレート決済サービス、米国と海外の小規模ビジネスへのサービス
  4. グローバルマーチャントサービス(GMS):カード取引の処理・決済のネットワーク運営、マーケティングプログラムとデータ分析、ロイヤルティ連携機関を運営

アメリカンエキスプレスは荷馬車運送業が発祥で、1891年にトラベラーズ・チェックを世界で初めて開発・発行しました。

08年の金融危機では巨額の貸倒損失を計上し、銀行持株会社へ移行しています。

AXP株の17%をバフェット率いるバークシャー・ハサウェイが保有しているのも、大事なポイントです。

本記事では、この銘柄の株価チャートと最近の指標を見ていきます。

競合企業はVisa、MasterCard、JCB、China UnionPay、PayPalなどです。

【AXP】アメックスの指標

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まず、9/7時点の主な指標を見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)。

  • 1/2株価 : 99.73
  • 9/7株価 : 106.08
  • 年初来の株価上昇率 : 6.37%
  • 52週高値 : 107.43
  • 52週安値 : 84.02
  • EPS(1株利益) : 6.82
  • PER(株価収益率) : 15.56
  • 配当利回り : 1.32%
  • 配当成長率(5年比) : 10.93%
  • 時価総額(億$) : 913
  • 株式数(億) : 8.6

【AXP】アメックスの株価チャート

まず、9/7時点の主な指標を見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)。

次に、株価の推移を見てみます。


青線が株価推移。赤線が100日間の移動平均線です。

2016年は株価が沈みましたが、2017年以降は大きく株価を伸ばしています。

年ごとに株価の伸び率を見てみましょう。

★表1:2008年初から18年9月7日までの株価推移(※18年終値は9/7のデータ)

AXP 初値 最安 最高 終値 上昇率
08~現在 52.1 10.3 107.3 106.1 103.6%
2018 99.7 88.3 107.3 106.1 6.4%
2017 74.9 75.3 99.7 99.3 32.6%
2016 68.1 51.1 75.3 74.1 8.8%
2015 93.2 67.9 93.0 69.6 -25.4%
2014 90.9 80.2 95.8 93.0 2.4%
2013 58.3 58.8 90.7 90.7 55.6%
2012 48.3 48.2 61.1 57.5 19.0%
2011 43.3 42.4 53.6 47.2 8.9%
2010 40.8 36.8 48.1 42.9 5.2%
2009 18.6 10.3 41.8 40.5 117.8%
2008 52.1 17.2 52.1 18.6 -64.4%

08年初から株を持ち続けていた場合、18年9月7日で二倍の(103%増)株価になります。

これを「09年初から持ち続けていた場合・・・、10年初から・・・」というふうに数値化すると、表2の通りになります。

★表2:各年初から18年9月7日までの株価伸び率

18~ 17~ 16~ 15~ 14~
6.4% 41.6% 55.8% 13.8% 16.7%
13~ 12~ 11~ 10~ 09~
82.0% 119.6% 145.0% 160.0% 470.3%

サブプライムショックで株価が6割ほど下がったので、09年初から株を持ち続けた場合は5.7倍(470%増)にまで株価が上がっています。

【AXP】アメックスの決算と配当

最後に決算の数字を見てみます。

(利益と資産、負債、資本、キャッシュフロー=CFの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS。情報源は亜州IR株式会社の『米国株四季報』、モーニングスターHPとアメリカン・エキスプレス決算

四半期決算と配当:2015~2018年

営業利益 純利益 EPS 配当
2015/3 7950 1525 1.48 0.26
2015/6 8284 1473 1.42 0.29
2015/9 8193 1266 1.24 0.29
2015/12 8391 899 0.89 0.29
2016/3 8088 1426 1.45 0.29
2016/6 8235 2015 2.1 0.29
2016/9 7774 1142 1.2 0.32
2016/12 8022 825 88 0.32
2017/3 7889 1237 1.34 0.32
2017/6 8307 1340 1.47 0.32
2017/9 8436 1356 1.5 0.32
2017/12 8839 -1197 -1.41 0.35
2018/3 9718 1634 1.86 0.35
2018/6 10002 1623 1.84 0.35

17年末には純損失を計上しましたが、18年は持ち直しました。

近年の決算を見てみましょう。

通年決算(利益):2008~2017年

営業利益 純利益 ROA ROE
2008/12 28365 2699 1.96 23.6
2009/12 24523 2130 1.7 16.23
2010/12 27582 4057 2.96 26.15
2011/12 29962 4935 3.29 28.18
2012/12 31555 4482 2.89 23.53
2013/12 32870 5359 3.47 27.68
2014/12 34188 5885 3.74 29.07
2015/12 32818 5163 3.16 24.49
2016/12 32119 5408 3.3 25.67
2017/12 33471 2736 1.55 13.6

ここ4年間の収支の中身は以下の通り。

  2014 2015 2016 2017
非利息収益 28716 26896 26348 27030
純受取利息 5472 5922 5771 6441
総収入 34188 32818 32119 33471
損失引当金 2044 1988 2026 2759
費用総額 23153 22892 21997 23298
税引前利益 8991 7938 8096 7414
税金 3106 2775 2688 4678
純利益 5885 5163 5408 2736

2017年を見ると、費用も増えていますが、税金の支払いが特に目を引きます。

必ずしも業績が悪化しているわけではなく、米国は減税が決まったので、2018年以降は好転するかもしれません。

配当余力など:2008~2017年

営業CF EPS 配当 配当性向
2008/12 8666 2.32 0.72 29
2009/12 6384 1.54 0.72 46.8
2010/12 9288 3.35 0.72 21.5
2011/12 10475 4.12 0.72 18.1
2012/12 7082 3.89 0.8 20.6
2013/12 8547 4.88 0.66 20.2
2014/12 10990 5.56 1.24 18.2
2015/12 10972 5.05 1.13 19.8
2016/12 8224 5.65 1.22 21
2017/12 13540 2.97 1.34 25.2

最後に、自己資本とキャッシュフローを見てみます。

財務情報:2012~2017年

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
2012/12 153140 134254 18886 12.30%
2013/12 153375 133879 19496 12.70%
2014/12 159103 138430 20673 13.00%
2015/12 161184 140511 20673 12.80%
2016/12 158893 138392 20501 12.90%
2017/12 181196 162935 18261 10.10%

キャッシュフロー:2012~2017年

営業CF 投資CF 財務CF
2012/12 7082 -6545 -3268
2013/12 8547 -7269 -3891
2014/12 10990 -7967 11
2015/12 10706 -8193 -1763
2016/12 8291 1868 -7599
2017/12 13540 -18273 12245

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