【C】シティグループの株価と決算、配当

2020年8月8日

広告

シティグループ(Citigroup Inc)は米国銀行トップ3の一つです。

160を超える国・地域で約2億の顧客口座(個人、法人、公的機関など)を持ち、個人向け銀行業務やクレカ、法人・投資銀行業務、証券業務、資産管理、トランザクション・サービスなど、幅広く活動を展開しています。

グローバルコンシューマーバンキング(GCB)は伝統的なバンキングサービスを提供(リテールバンキングやカード業務など)。

インスティテューショナルクライアントグループ(ICG)は、企業や機関投資家、富裕層に、債券や株式の販売、外国為替、デリバティブ、融資、投資銀行業務、アドバイザリーサービスなどを提供

その他には、社債や消費者ローン等も手がけています。

【事業構成】(営業収益比)

年/月 17/12 18/12 19/12
ICG 49.9% 50.8% 52.9%
GCB 45.8% 46.4% 44.4%
その他 4.3% 2.9% 2.7%

地域別売上高は以下の通り。

年/月 18/12 19/12
北米 45.9% 45.6%
アジア 21% 21.6%
欧州+中東+アフリカ 16.2% 16.2%
ラテンアメリカ 14.1% 14%

シティグループは200年にわたり、資金融通をしてきた老舗なので、日本に参入したのは100年以上前になります。

戦前から現在まで、日本でも多岐にわたる金融商品やコーポレート・バンキング(法人向け銀行業務)、インベストメント・バンキング(投資銀行業務)などのサービスを提供してきました。

近年では、事業再編で11カ国のリテール事業から撤退し、15年に日本のリテール事業を三井住友銀行に売却。クレカは三井住友信託銀行に売却。

一方、16年にCOST(コストコ)のカード事業をAXP(アメックス)から取得しています。

広告

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/2株価 80.1
8/7株価 52.1
株価上昇率 -34.96%
52週高値 83.1
52週安値 32
β値 1.78
EPS 5.78
PER 9.02
配当利回り 3.91%
時価総額(億$) 1085
株式数(億) 20.8

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は8/7株価)
C 初値 終値 上昇率
2020 80.1 52.1 -35%
2019 50.7 79.9 58%
2018 75.1 52.1 -31%
2017 60.7 74.4 23%
2016 50.8 59.4 17%
2015 54.4 51.8 -5%
2014 52 54.1 4%
2013 40.9 52.1 27%
2012 27.1 39.6 46%
2011 47.8 26.3 -45%
2010 33.6 47.3 41%
2009 68.7 33.1 -52%
2008 297 67.1 -77%
★2:各年初から20/8/7までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
3% -31% -14% 3%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
-4% 0% 27% 92%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
9% 55% -24% -82%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/5/4 0.51 4.52% 45.1
2020/2/3 0.51 2.64% 75.1
2019/11/4 0.51 2.55% 75.2
2019/8/5 0.51 2.85% 65.2
2019/5/6 0.45 2.56% 70.4
2019/2/4 0.45 2.61% 64.1
2018/11/5 0.45 2.29% 67.3
2018/8/6 0.45 1.95% 72.4
2018/5/7 0.32 1.87% 68.5
2018/2/5 0.32 1.53% 73.3
2017/11/6 0.32 1.30% 73.8
2017/8/7 0.32 1.16% 69

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 -56.3 11.2 -19.9  
09/12 -8 0.1 -1.3  
10/12 3.54      
11/12 3.63 0.03 0.8 0.5
12/12 2.44 0.04 1.6 1.6
13/12 4.34 0.04 0.9 1
14/12 2.2 0.04 1.8 1.4
15/12 5.4 0.16 3.0 2.7
16/12 4.72 0.42 8.9 6.6
17/12 -2.98 0.96 -32.2 15.4
18/12 6.7 1.5 23.1  
19/12 8.0 1.9 23.9 24.7

四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 8/2 1月前 2月前
Y:2021 6.04 6.35 6.18
Y:2020 3.3 3.01 2.95
Q:20/12 0.78 0.8 0.75
Q:20/9 0.82 0.81 0.75
EPS 予想 結果 %
20/6 0.27 0.5 0.23 85.2
20/3 1.04 1.05 0.01 1.0
19/12 1.84 2.15 0.31 16.8
19/9 1.95 2.07 0.12 6.2
19/6 1.8 1.83 0.03 1.7
19/3 1.8 1.87 0.07 3.9
18/12 1.55 1.61 0.06 3.9
18/9 1.69 1.73 0.04 2.4
18/6 1.56 1.63 0.07 4.5
18/3 1.61 1.68 0.07 4.2

売上高:予想と結果

予想 8/2 1月前 2月前
Y:2021 71360 73030 72790
Y:2020 74210 73210 72740
Q:20/12 16720
Q:20/9 17100 17400 17390
売上 予想 結果
20/6 19060 19770 710 3.7
20/3 18950 20730 1780 9.4
19/12 17890 18378 488 2.7
19/9 18530 18574 44 0.2
19/6 18495 18758 263 1.4
19/3 18634 18576 -58 -0.3
18/12 17554 17124 -430 -2.4
18/9 18501 18389 -112 -0.6
18/6 18512 18469 -43 -0.2
18/3 18865 18872 7 0

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

C 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 104349 97686 94% -29416
09/12 108187 -54610 -50% -1606
10/12 111697 35686 32% 10593
11/12 101540 64795 64% 11041
12/12 89802 -10362 -12% 7515
13/12 92901 63244 68% 13465
14/12 90909 46343 51% 6688
15/12 88275 39737 45% 16249
16/12 83309 53733 64% 13640
17/12 88962 -8774 -10% -8048
18/12 97120 36952 38% 16671
19/12 103449 -12837 -12% 18171

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

C SG(%) EPS DSO
08/12 -32% -56.3
09/12 4% -7.99
10/12 3% 3.54
11/12 -9% 3.63
12/12 -12% 2.44
13/12 3% 4.34
14/12 -2% 2.2
15/12 -3% 5.4
16/12 -6% 4.72
17/12 7% -2.98
18/12 9% 6.68
19/12 7% 8.04

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

C 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 1938470 1794448 144022 7%
09/12 1856646 1701673 154973 8%
10/12 1913902 1748113 165789 9%
11/12 1873878 1694305 179573 10%
12/12 1864660 1673663 190997 10%
13/12 1880382 1674249 206133 11%
14/12 1842181 1630485 211696 11%
15/12 1731210 1508118 223092 13%
16/12 1792077 1565934 226143 13%
17/12 1842465 1640793 201672 11%
18/12 1917383 1720309 197074 10%
19/12 1951158 1757212 193946 10%

ROAとROEなど

C ROA ROE 流動比率
08/12 -2% -20% 116%
09/12 0% -1% 113%
10/12 1% 6% 112%
11/12 1% 6% 112%
12/12 0% 4% 105%
13/12 1% 7% 106%
14/12 0% 3% 107%
15/12 1% 7% 103%
16/12 1% 6% 103%
17/12 0% -4% 106%
18/12 1% 8% 104%
19/12 1% 9% 103%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

C 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 97686 -78850 -24537
09/12 -54610 37168 13006
10/12 35686 43337 -77428
11/12 64795 -8772 -56646
12/12 -10362 30335 -12501
13/12 63244 -91338 23094
14/12 46343 28582 -70270
15/12 39737 14883 -64773
16/12 53733 -54135 28292
17/12 -8774 -38751 66854
18/12 36952 -73118 44528
19/12 -12837 -23374 42933