【C】シティグループの株価と決算、配当

2019年10月14日

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シティグループ(Citigroup Inc)は米国銀行ベスト3の一つです。

160を超える国・地域において、約2億の顧客口座(個人、法人、公的機関など)を持ち、個人向け銀行業務やクレカ、法人・投資銀行業務、証券業務、資産管理、トランザクション・サービスなど、幅広く活動を展開しています。

地域別売上高は北米が45.9%、アジアが21%、欧州+中東+アフリカが16.2%、ラテンアメリカが14.1%(18年12月時点)。

「シティコープ部門」はリテール、カードビジネス、投資銀行業務等の金融商品とサービスを提供。

「シティホールディング部門」は証券ブローカー業務と資産管理業務を手掛けています。

シティグループは200年にわたり、資金融通をしてきた老舗なので、日本に参入したのは100年以上前になります。

戦前から現在まで、日本でも多岐にわたる金融商品やコーポレート・バンキング(法人向け銀行業務)、インベストメント・バンキング(投資銀行業務)などのサービスを提供してきました。

この伝統ある企業の株価チャートと最近の指標を見ていきましょう。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 50.7
10/11株価 70.1
株価上昇率 38.3%
52週高値 73.1
52週安値 48.4
EPS 6.65
PER 10.54
配当利回り 2.91%
時価総額(億$) 1584
株式数(億) 22.6

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は10/11)
C 初値 終値 上昇率
2019 50.7 70.1 38%
2018 75.1 52.1 -31%
2017 60.7 74.4 23%
2016 50.8 59.4 17%
2015 54.4 51.8 -5%
2014 52 54.1 4%
2013 40.9 52.1 27%
2012 27.1 39.6 46%
2011 47.8 26.3 -45%
2010 33.6 47.3 41%
2009 68.7 33.1 -52%
2008 297 67.1 -77%
★2:各年初から19/10/11までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
38% -7% 16% 38%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
29% 35% 71% 158%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
47% 109% 2% -76%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/08/05 0.51 2.85% 65.2
2019/05/06 0.45 2.56% 70.4
2019/02/04 0.45 2.61% 64.1
2018/11/05 0.45 2.29% 67.3
2018/08/06 0.45 1.95% 72.4
2018/05/07 0.32 1.87% 68.5
2018/02/05 0.32 1.53% 73.3
2017/11/06 0.32 1.30% 73.8
2017/08/07 0.32 1.16% 69
2017/05/01 0.16 1.08% 59.5
2017/02/06 0.16 0.92% 57.6
2016/11/07 0.16 0.84% 49.8

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 -56.3 11.2 -19.9
09/12 -8 0.1 -1.3
10/12 3.54
11/12 3.63 0.03 0.8 0.5
12/12 2.44 0.04 1.6 1.6
13/12 4.34 0.04 0.9 1
14/12 2.2 0.04 1.8 1.4
15/12 5.4 0.16 3.0 2.7
16/12 4.72 0.42 8.9 6.6
17/12 -2.98 0.96 -32.2 15.4
18/12 6.7 1.5 23.1
19/12      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 8.42 8.46 8.49
Y:2019 7.62 7.64 7.64
Q:19/12 1.88 1.89 1.89
Q:19/9 1.95 1.96 1.97
EPS 予想 結果 %
19/6 1.8 1.83 0.03 1.7
19/3 1.8 1.87 0.07 3.9
18/12 1.55 1.61 0.06 3.9
18/9 1.69 1.73 0.04 2.4
18/6 1.56 1.63 0.07 4.5
18/3 1.61 1.68 0.07 4.2
         

売上高:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 75410 75671 76655
Y:2019 73940 73991 74267
Q:19/12 18100 18117 18294
Q:19/9 18530 18550 18813
予想 結果 %
19/6 18495 18758 263 1.4
19/3 18634 18576 -58 -0.3
18/12 17554 17124 -430 -2.4
18/9 18501 18389 -112 -0.6
18/6 18512 18469 -43 -0.2
18/3 18865 18872 7 0.0
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

C 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 104349 97686 94% -29416
09/12 108187 -54610 -50% -1606
10/12 111697 35686 32% 10593
11/12 101540 64795 64% 11041
12/12 89802 -10362 -12% 7515
13/12 92901 63244 68% 13465
14/12 90909 46343 51% 6688
15/12 88275 39737 45% 16249
16/12 83309 53733 64% 13640
17/12 88962 -8774 -10% -8048
18/12 97120 36952 38% 16672

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

C SG(%) EPS DSO
08/12 -32% -56.3
09/12 4% -7.99
10/12 3% 3.54
11/12 -9% 3.63
12/12 -12% 2.44
13/12 3% 4.34
14/12 -2% 2.2
15/12 -3% 5.4
16/12 -6% 4.72
17/12 7% -2.98
18/12 9% 6.69
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

C 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 1938470 1794448 144022 7%
09/12 1856646 1701673 154973 8%
10/12 1913902 1748113 165789 9%
11/12 1873878 1694305 179573 10%
12/12 1864660 1673663 190997 10%
13/12 1880382 1674249 206133 11%
14/12 1842181 1630485 211696 11%
15/12 1731210 1508118 223092 13%
16/12 1792077 1565934 226143 13%
17/12 1842465 1640793 201672 11%
18/12 1917383 1720309 197074 10%
         

ROAとROEなど

C ROA ROE 流動比率
08/12 -2% -20% 116%
09/12 0% -1% 113%
10/12 1% 6% 112%
11/12 1% 6% 112%
12/12 0% 4% 105%
13/12 1% 7% 106%
14/12 0% 3% 107%
15/12 1% 7% 103%
16/12 1% 6% 103%
17/12 0% -4% 106%
18/12 1% 8% 104%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

C 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 97686 -78850 -24537
09/12 -54610 37168 13006
10/12 35686 43337 -77428
11/12 64795 -8772 -56646
12/12 -10362 30335 -12501
13/12 63244 -91338 23094
14/12 46343 28582 -70270
15/12 39737 14883 -64773
16/12 53733 -54135 28292
17/12 -8774 -38751 66854
18/12 36952 -73118 44528