【AAPL】アップルの株価と決算、配当

アップルは、スマホやタブレットをはじめとした移動通信機器やPCと関連製品、ソフトウェアの製造・販売やサービス事業などを展開しています。

その中心は売上の6割を占める「iPhone 」ですが、タブレットの「iPad」、PCの「MAC」、携帯音楽プレーヤーの「iPod」、スマートスピーカーの「ホームポッド」、スマートウォッチの「アップルウォッチ」等を手がけ、音楽管理の「iTunes」や金融決済のアップルペイ等のサービス事業も展開しています。

【事業別売上比】(四捨五入のため累計が99%や101%のケースあり)

年/月 17/9 18/9 19/9 20/9
iPhone 62% 63% 55% 50%
サービス 13% 14% 18% 20%
Mac 11% 11% 10% 10%
ウェアラブル等 6% 7% 9% 11%
iPad 8% 7% 8% 9%

(※ウェアラブル等:ホーム&アクセサリーズを含む)

ざっくりいえば「かっこよさを追求する情報機器の製造業。デジタル機器とサービスの開拓者。ソフトやサービスもてがけています」という感じなのかもしれません。

ただ、最近は、GOOGLが2018年11月にスマホ「ピクセル」を日本でも販売開始するなど、競争が激化しています。

地域別売上高は以下の通り。

年/月 17/9 18/9 19/9
米国+カナダ 36.8% 36.9% 39.3%
中国 19.5% 19.6% 16.8%
その他 43.7% 43.5% 43.9%

アイフォンの伸びが天井に達し、減収に転じてきたので、最近は他の製品やサービスが注目されています。

2018年にはデジタル音声アシスタント「Siri」を搭載したスマートスピーカーの「ホームポッド」を発売(米英豪⇒仏独の順)。

19年には独自ブランドのクレカ「アップルカード」、動画配信の「Apple TV+」、雑誌購読では約1000円で新聞や雑誌が読み放題になる「Apple News+」を開始。

近年はAIを用いたホームポッドや自動運転、ビジネスのサブスクリプション化などが注目されています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

AAPL
1/4株価 133.5
2/25株価 121
株価上昇率 -9.38%
52週高値 145.1
52週安値 53.2
β値 1.27
EPS 3.7
PER 32.71
配当利回り 0.0063
時価総額(億$) 20312
株式数(億) 167.9

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
graph

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は2/25株価)
AAPL 初値 終値 上昇率
2021 133.5 121 -9%
2020 74.1 132.7 79%
2019 38.7 73.4 90%
2018 42.6 39.4 -7%
2017 29 42.3 46%
2016 25.7 29 13%
2015 27.9 26.3 -5%
2014 19.9 27.6 39%
2013 19.8 20 1%
2012 14.6 19 30%
2011 11.7 14.5 24%
2010 7.6 11.5 51%
2009 3.3 7.5 126%
2008 7.1 3.1 -57%
★2:各年初から21/2/25までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
-9% 63% 212% 184%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
318% 372% 334% 510%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
512% 727% 939% 1487%
09年~ 08年~
3539% 1598%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/2/8 0.21 0.6% 136.9
2020/11/9 0.21 0.69% 116.3
2020/8/10 0.21 0.71% 112.7
2020/5/11 0.21 0.99% 78.8
2020/2/10 0.19 0.96% 80.4
2019/11/11 0.19 1.16% 65.6
2019/8/12 0.19 1.5% 50.1
2019/5/13 0.19 1.59% 46.4
2019/2/11 0.18 1.72% 42.4
2018/11/12 0.18 1.45% 48.5
2018/8/13 0.18 1.3% 52.2
2018/5/14 0.18 1.39% 47

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
12/9 1.58 0.09 5.69
13/9 1.42 0.41 28.8 27.4
14/9 1.61 0.45 27.9 28.5
15/9 2.31 0.49 21.2 22.3
16/9 2.08 0.55 26.4 24.8
17/9 2.3 0.6 26.0 26.5
18/9 2.98 0.68 22.8 23.7
19/9 2.97 0.75 25.2 25.1
20/9 3.28 0.8 24.3 23.7



四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 2/21 1月前 2月前
Y:2022 4.68 4.37 4.34
Y:2021 4.45 4.02 3.97
Q:21/6 0.82 0.78 0.76
Q:21/3 0.98 0.9 0.88
EPS 予想 結果
20/9 0.7 0.73 0.03 4.3
20/6 2.04 2.58 0.54 26.5
20/3 2.26 2.55 0.29 12.8
19/12 2.84 3.03 0.19 6.7
19/9 2.84 3.03 0.19 6.7
19/6 2.1 2.18 0.08 3.8
19/3 2.36 2.46 0.1 4.2
18/12 4.17 4.18 0.01 0.2
18/9 2.78 2.91 0.13 4.7
18/6 2.18 2.34 0.16 7.3
18/3 2.67 2.73 0.06 2.2

売上高:予想と結果

予想 2/21 1月前 2月前
Y:2022 348150 333540 332330
Y:2021 333650 317680 315480
Q:21/6 68920
Q:21/3 76970 73900 72720
売上 予想 結果
20/9 63700 64700 1000 1.6
20/6 52130 59690 7560 14.5
20/3 54640 58310 3670 6.7
19/12 62910 64040 1130 1.8
19/9 62910 64040 1130 1.8
19/6 53392 53809 417 0.8
19/3 57386 58015 629 1.1
18/12 83971 84310 339 0.4
18/9 61558 62900 1342 2.2
18/6 52294 53265 971 1.9
18/3 60809 61137 328 0.5


決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。


通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

graph

AAPL 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/9 37491 9596 26% 6119
09/9 42905 10159 24% 8235
10/9 65225 18595 29% 14013
11/9 108249 37529 35% 25922
12/9 156508 50856 32% 41733
13/9 170910 53666 31% 37037
14/9 182795 59713 33% 39510
15/9 233715 81266 35% 53394
16/9 215639 66231 31% 45687
17/9 229234 64225 28% 48351
18/9 265595 77434 29% 59531
19/9 260174 69391 27% 55256
20/9 274515 80674 29% 57411

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

AAPL SG(%) EPS DSO
08/9 53% 0.24
09/9 14% 0.32 24.6
10/9 52% 0.54 24.8
11/9 66% 0.99 18.3
12/9 45% 1.58 19
13/9 9% 1.42 25.7
14/9 7% 1.61 30.5
15/9 28% 2.31 26.8
16/9 -8% 2.08 27.6
17/9 6% 2.3 26.8
18/9 16% 2.98 28.2
19/9 -2% 2.97 28.2
20/9 6% 3.28 26

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

AAPL 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/9 36171 13874 22297 62%
09/9 47501 15861 31640 67%
10/9 75183 27392 47791 64%
11/9 116371 39756 76615 66%
12/9 176064 57854 118210 67%
13/9 207000 83451 123549 60%
14/9 231839 120292 111547 48%
15/9 290345 170990 119355 41%
16/9 321686 193437 128249 40%
17/9 375319 241272 134047 36%
18/9 365725 258578 107147 29%
19/9 338516 248028 90488 27%
20/9 323888 258549 65339 20%

ROAとROEなど

AAPL ROA ROE 流動比率
08/9 17% 27% 264%
09/9 17% 26% 274%
10/9 19% 29% 201%
11/9 22% 34% 161%
12/9 24% 35% 150%
13/9 18% 30% 168%
14/9 17% 35% 108%
15/9 18% 45% 111%
16/9 14% 36% 135%
17/9 13% 36% 128%
18/9 16% 56% 112%
19/9 16% 61% 154%
20/9 18% 88% 136%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

graph

AAPL 営業CF 投資CF 財務CF
08/9 9596 -8189 1116
09/9 10159 -17434 663
10/9 18595 -13854 1257
11/9 37529 -40419 1444
12/9 50856 -48227 -1698
13/9 53666 -33774 -16379
14/9 59713 -22579 -37549
15/9 81266 -56274 -17716
16/9 66231 -45977 -20890
17/9 64225 -46446 -17974
18/9 77434 16066 -87876
19/9 69391 45896 -90976
20/9 80674 -4289 -86820