【AAPL】アップルの株価と決算、配当

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アップルは、スマホやタブレットをはじめとした移動通信機器やPCと関連製品、ソフトウェアの製造・販売やサービス事業などを展開しています。

その中心は売上の6割を占める「iPhone 」ですが、タブレットの「iPad」、PCの「MAC」、携帯音楽プレーヤーの「iPod」、スマートスピーカーの「ホームポッド」、スマートウォッチの「アップルウォッチ」等を手がけ、音楽管理の「iTunes」や金融決済のアップルペイ等のサービス事業も展開しています。

AAPLは顧客を引き付ける強力なブランド力と商品開発力を持ち、現在はサービスの分野でも新たな顧客を広げてきています。

ただ、最近は、GOOGLの「ピクセル」や中国スマホの広がりもあって、競争が激化しています。

その事業別の売上比を見てみましょう(四捨五入のため累計が99%や101%のケースあり)。

年/月 17/9 18/9 19/9 20/9
iPhone 62% 63% 55% 50%
サービス 13% 14% 18% 20%
Mac 11% 11% 10% 10%
ウェアラブル等 6% 7% 9% 11%
iPad 8% 7% 8% 9%

(※ウェアラブル等:ホーム&アクセサリーズを含む)

アイフォンの伸びが天井に達してきたので、近年は他の製品やサービスが注目されています。

2018年にはデジタル音声アシスタント「Siri」を搭載したスマートスピーカーの「ホームポッド」を発売(米英豪⇒仏独の順)。

19年には独自ブランドのクレカ「アップルカード」、動画配信の「Apple TV+」、雑誌購読では約1000円で新聞や雑誌が読み放題になる「Apple News+」を開始。

近年はAIを用いたホームポッドや自動運転、ビジネスのサブスクリプション化などが注目されています。


地域別売上高は以下の通り。

年/月 17/9 18/9 19/9 20/9
米国+カナダ 36.8% 36.9% 39.3% 39.8%
中国 19.5% 19.6% 16.8% 14.7%
その他 43.7% 43.5% 43.9% 45.5%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

AAPL
1/4株価 133.5
7/27株価 146.8
株価上昇率 9.92%
52週高値 150
52週安値 93.3
β値 1.2
EPS 4.46
PER 32.93
配当利回り 0.0059
時価総額(億$) 24492
株式数(億) 166.9

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
graph

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は7/27株価)
AAPL 初値 終値 上昇率
2021 133.5 146.8 10%
2020 74.1 132.7 79%
2019 38.7 73.4 90%
2018 42.6 39.4 -7%
2017 29 42.3 46%
2016 25.7 29 13%
2015 27.9 26.3 -5%
2014 19.9 27.6 39%
2013 19.8 20 1%
2012 14.6 19 30%
2011 11.7 14.5 24%
2010 7.6 11.5 51%
2009 3.3 7.5 126%
2008 7.1 3.1 -57%
★2:各年初から21/7/27までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
10% 98% 279% 245%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
407% 472% 427% 639%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
642% 904% 1160% 1825%
09年~ 08年~
4314% 1960%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/5/9 0.22 0.64% 130.2
2021/2/7 0.21 0.59% 136.8
2020/11/8 0.21 0.68% 118.7
2020/8/9 0.21 0.72% 111.1
2020/5/10 0.21 1.01% 77.5
2020/2/9 0.19 0.96% 80
2019/11/10 0.19 1.17% 65
2019/8/11 0.19 1.49% 50.3
2019/5/12 0.19 1.5% 49.3
2019/2/10 0.18 1.71% 42.6
2018/11/11 0.18 1.38% 51.1
2018/8/12 0.18 1.31% 51.9

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
12/9 1.58 0.09 5.69
13/9 1.42 0.41 28.8 27.4
14/9 1.61 0.45 27.9 28.5
15/9 2.31 0.49 21.2 22.3
16/9 2.08 0.55 26.4 24.8
17/9 2.3 0.6 26.0 26.5
18/9 2.98 0.68 22.8 23.7
19/9 2.97 0.75 25.2 25.1
20/9 3.28 0.8 24.3 23.7


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 5.34 5.35 5.34
Y:2021 5.18 5.19 5.19
Q:21/9 1.11 1.11 1.11
Q:21/6 1 0.99 0.99
EPS 予想 結果
21/6 1 1.3 0.3 30.0
21/3 0.99 1.4 0.41 41.4
20/12 1.41 1.68 0.27 19.1
20/9 0.7 0.73 0.03 4.3
20/6 0.51 0.64 0.13 25.5
20/3 0.56 0.64 0.08 14.3
19/12 1.14 1.25 0.11 9.6
19/9 0.71 0.76 0.05 6.7
19/6 0.53 0.55 0.02 3.8
19/3 0.59 0.62 0.03 4.2
18/12 1.04 1.05 0.00 0.2
18/9 0.70 0.73 0.03 4.7
18/6 0.55 0.59 0.04 7.3
18/3 0.67 0.68 0.01 1.5

graph

売上高:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 368760 368700 368990
Y:2021 354610 354030 354090
Q:21/9 81030 80960 81050
Q:21/6 72930 72780 72870
売上 予想 結果
21/6 72930 81430 8500 11.7
21/3 77350 89580 12230 15.8
20/12 102760 111440 8680 8.4
20/9 63700 64700 1000 1.6
20/6 52130 59690 7560 14.5
20/3 54640 58310 3670 6.7
19/12 88430 91820 3390 3.8
19/9 62870 64040 1170 1.9
19/6 53390 53810 420 0.8
19/3 57400 58020 620 1.1
18/12 84000 84310 310 0.4
18/9 61550 62900 1350 2.2
18/6 52340 53270 930 1.8
18/3 60980 61140 160 0.3

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決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

ガイダンス

(Y=通年、予=予想。「21/3」は21/3決算で出したGDを示す)
2020年のコロナショック以降、AAPLはガイダンスの提出を止めています。

売上 Y:予 Y:GD
19/12 62.47B 63~67B
19/9 86.2B 85.5~89.5B
19/6 60.92B 61~64B
19/3 52.09B 52.5~54.5B
18/12 58.97B 55~59B
18/9 61.55B 62.9B


通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

graph

AAPL 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/9 37491 9596 26% 6119
09/9 42905 10159 24% 8235
10/9 65225 18595 29% 14013
11/9 108249 37529 35% 25922
12/9 156508 50856 32% 41733
13/9 170910 53666 31% 37037
14/9 182795 59713 33% 39510
15/9 233715 81266 35% 53394
16/9 215639 66231 31% 45687
17/9 229234 64225 28% 48351
18/9 265595 77434 29% 59531
19/9 260174 69391 27% 55256
20/9 274515 80674 29% 57411

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

AAPL SG(%) EPS DSO
08/9 53% 0.24
09/9 14% 0.32 24.6
10/9 52% 0.54 24.8
11/9 66% 0.99 18.3
12/9 45% 1.58 19
13/9 9% 1.42 25.7
14/9 7% 1.61 30.5
15/9 28% 2.31 26.8
16/9 -8% 2.08 27.6
17/9 6% 2.3 26.8
18/9 16% 2.98 28.2
19/9 -2% 2.97 28.2
20/9 6% 3.28 26

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

AAPL 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/9 36171 13874 22297 62%
09/9 47501 15861 31640 67%
10/9 75183 27392 47791 64%
11/9 116371 39756 76615 66%
12/9 176064 57854 118210 67%
13/9 207000 83451 123549 60%
14/9 231839 120292 111547 48%
15/9 290345 170990 119355 41%
16/9 321686 193437 128249 40%
17/9 375319 241272 134047 36%
18/9 365725 258578 107147 29%
19/9 338516 248028 90488 27%
20/9 323888 258549 65339 20%

ROAとROEなど

AAPL ROA ROE 流動比率
08/9 17% 27% 264%
09/9 17% 26% 274%
10/9 19% 29% 201%
11/9 22% 34% 161%
12/9 24% 35% 150%
13/9 18% 30% 168%
14/9 17% 35% 108%
15/9 18% 45% 111%
16/9 14% 36% 135%
17/9 13% 36% 128%
18/9 16% 56% 112%
19/9 16% 61% 154%
20/9 18% 88% 136%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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AAPL 営業CF 投資CF 財務CF
08/9 9596 -8189 1116
09/9 10159 -17434 663
10/9 18595 -13854 1257
11/9 37529 -40419 1444
12/9 50856 -48227 -1698
13/9 53666 -33774 -16379
14/9 59713 -22579 -37549
15/9 81266 -56274 -17716
16/9 66231 -45977 -20890
17/9 64225 -46446 -17974
18/9 77434 16066 -87876
19/9 69391 45896 -90976
20/9 80674 -4289 -86820