【CRM】セールスフォースの株価と決算
セールスフォースドットコム（salesforce.com, Inc.）はクラウドにおいて法人向け顧客管理ソフトウェアを営む大手企業です。
クラウド型の企業向けCRM (顧客管理）ソフトウェアを提供し、この分野で世界トップの座を守っています。
（18年12月時点の地域別売上高は、米国が68.3％、欧州が19.2％、アジア太平洋が9.7%、米国以外の米州が2.8%）
そのサービスの基盤となるアプリケーションとしては、以下の４つが代表的です。
| Sales Cloud | 営業支援 |
| Service Cloud | 顧客サービス・サポート支援 |
| Marketing Cloud | マーケティング支援 |
| Community Cloud | コミュニティ管理支援 |
そして、2016年にはデマンドウェア社を買収し、デジタルコマース支援の新サービス（「Commerce Cloud」）を立ち上げました。
18年3月には業務アプリに連携するミドルウェアを手がけるミュールソフトを買収。8月にはデータ解析を行うデータラマを買収。
2018年の6月20日には、グーグルアナリティクスとセールスフォースのマーケティング部門との連携が公表されました。
今回は、このセールスフォースドットコムについて、情報を整理してみます。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンス）。
| 1/2株価 | 133.4 |
| 7/12株価 | 158.1 |
| 株価上昇率 | 18.5% |
| 52週高値 | 167.6 |
| 52週安値 | 113.6 |
| EPS | 1.48 |
| PER | 107.09 |
| 配当(利回り) | – |
| 時価総額(億$） | 1228 |
| 株式数(億) | 7.8 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に株価の推移を見てみます。
青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。
その伸び率を年次でみてみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は7/12） | |||||
| CRM | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 133.4 | 130.4 | 167 | 158.1 | 19% |
| 2018 | 102.9 | 104 | 160.4 | 137 | 33% |
| 2017 | 69.3 | 70.5 | 108.8 | 102.2 | 48% |
| 2016 | 77.1 | 54.1 | 83.8 | 68.5 | -11% |
| 2015 | 59.9 | 55.1 | 82.1 | 78.4 | 31% |
| 2014 | 55.2 | 49.1 | 66.2 | 59.3 | 7% |
| 2013 | 42.9 | 36.8 | 57.3 | 55.2 | 29% |
| 2012 | 26.1 | 24.4 | 42.7 | 42 | 61% |
| 2011 | 33.3 | 24.5 | 39.8 | 25.4 | -24% |
| 2010 | 18.7 | 15.5 | 37.7 | 33 | 76% |
| 2009 | 8 | 6.4 | 18.7 | 18.4 | 131% |
| 2008 | 15.8 | 5.5 | 18.6 | 8 | -49% |
| ★2：各年初から2019/7/12までの伸び率 | |||||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ |
| 19% | 54% | 128% | 105% | 164% | 186% |
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 268% | 506% | 375% | 745% | 1876% | 901% |
四半期決算（2019予想など）
さらに、決算を見ていきます。ロイターによれば四半期決算のEPSと売上の予想は以下の通りです（2019/6/7、売上単位は100万ドル）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2021 | 3.44 | 3.79 | 3.09 | 1年 |
| 2020 | 2.87 | 2.99 | 2.59 | 1年 |
| 2019 | 2.61 | 2.65 | 2.6 | 1年 |
| 19/10 | 0.71 | 0.76 | 0.61 | 3ｶ月 |
| 19/7 | 0.48 | 0.69 | 0.44 | 3ｶ月 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/4 | 0.61 | 0.93 | 0.32 | 52.7 |
| 19/1 | 0.55 | 0.70 | 0.15 | 26.6 |
| 18/10 | 0.50 | 0.61 | 0.11 | 22.0 |
| 18/7 | 0.47 | 0.53 | 0.06 | 12.2 |
| 18/4 | 0.46 | 0.74 | 0.28 | 62.0 |
| 18/1 | 0.34 | 0.35 | 0.01 | 2.9 |
| 17/10 | 0.37 | 0.39 | 0.02 | 5.4 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2021 | 19379 | 19775 | 18805 | 1年 |
| 2020 | 16199 | 16371 | 16041 | 1年 |
| 2019 | 13237 | 13282 | 13125 | 1年 |
| 19/10 | 4126 | 4193 | 4069 | 3ｶ月 |
| 19/7 | 3950 | 3994 | 3931 | 3ｶ月 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/4 | 3682 | 3737 | 55 | 1.5 |
| 19/1 | 3560 | 3603 | 43 | 1.2 |
| 18/10 | 3365 | 3392 | 27 | 0.8 |
| 18/7 | 3230 | 3281 | 51 | 1.6 |
| 18/4 | 2942 | 3006 | 64 | 2.2 |
| 18/1 | 2812 | 2851 | 39 | 1.4 |
| 17/10 | 2651 | 2680 | 29 | 1.1 |
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます。
（売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
損益計算（売上、純利益等）
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業キャッシュフローマージン
| 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 | |
| 09/1 | 1077 | 230 | 21.4% | 43 |
| 10/1 | 1306 | 271 | 20.8% | 81 |
| 11/1 | 1657 | 459 | 27.7% | 64 |
| 12/1 | 2267 | 592 | 26.1% | -12 |
| 13/1 | 3050 | 737 | 24.2% | -270 |
| 14/1 | 4071 | 875 | 21.5% | -232 |
| 15/1 | 5374 | 1181 | 22.0% | -263 |
| 16/1 | 6667 | 1672 | 25.1% | -47 |
| 17/1 | 8437 | 2162 | 25.6% | 323 |
| 18/1 | 10540 | 2738 | 26.0% | 360 |
| 19/1 | 13282 | 3398 | 25.6% | 1110 |
※主な分野別の売上は以下の通り。
| 2016 | 2017 | 2018 | |
| Sales Cloud | 2699 | 3061 | 3554 |
| Service Cloud | 1818 | 2321 | 2877 |
| Salesforce Platform and Other | 1035 | 1442 | 1929 |
| Marketing and Commerce Cloud | 654 | 933 | 1350 |
EPSや営業利益率など
| 営業利益率 | EPS | DSO | |
| 09/1 | 5.9 | 0.09 | 82.5 |
| 10/1 | 8.8 | 0.16 | 82.1 |
| 11/1 | 5.9 | 0.12 | 82.4 |
| 12/1 | -1.6 | -0.02 | 89.4 |
| 13/1 | -3.6 | -0.48 | 93.1 |
| 14/1 | -7.0 | -0.39 | 100.1 |
| 15/1 | -2.7 | -0.42 | 110.9 |
| 16/1 | 1.7 | -0.07 | 120.5 |
| 17/1 | 0.8 | 0.46 | 123.8 |
| 18/1 | 2.3 | 0.49 | 123.9 |
| 19/1 | 4.0 | 1.43 | 121.5 |
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。
これからメジャーになろうとしてバトルをしている企業なので、営業利益率はそれほど高くありません。
バランスシート
| 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 | |
| 09/1 | 1480 | 808 | 672 | 45.4% |
| 10/1 | 2460 | 1416 | 1044 | 42.4% |
| 11/1 | 3091 | 1815 | 1276 | 41.3% |
| 12/1 | 4164 | 2577 | 1587 | 38.1% |
| 13/1 | 5529 | 3211 | 2318 | 41.9% |
| 14/1 | 9152 | 6114 | 3039 | 33.2% |
| 15/1 | 10655 | 6689 | 3975 | 37.3% |
| 16/1 | 12763 | 7760 | 5003 | 39.2% |
| 17/1 | 17585 | 10085 | 7500 | 42.6% |
| 18/1 | 21984 | 11608 | 10376 | 47.2% |
| 19/1 | 30737 | 15132 | 15605 | 50.8% |
ROAとROEなど
| ROA | ROE | 流動比率 | |
| 単位 | ％ | ％ | 倍率 |
| 09/1 | 3.4 | 7.7 | 1.4 |
| 10/1 | 4.1 | 9.4 | 1.9 |
| 11/1 | 2.3 | 5.6 | 0.8 |
| 12/1 | -0.3 | -0.8 | 0.7 |
| 13/1 | -5.6 | -13.4 | 0.7 |
| 14/1 | -3.2 | -8.5 | 0.7 |
| 15/1 | -2.7 | -7.5 | 0.8 |
| 16/1 | -0.4 | -1.1 | 0.8 |
| 17/1 | 1.2 | 2.9 | 0.8 |
| 18/1 | 0.7 | 1.5 | 0.9 |
| 19/1 | 4.3 | 8.9 | 1.0 |
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業が上げた利益を見る
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業が上げた利益を見る
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る（表では資本が負債の何倍かを表記）
キャッシュフロー
営業キャッシュフローは着実に増え続けています。
| 営業CF | 投資CF | 財務CF | |
| 09/1 | 230 | -121 | 97 |
| 10/1 | 271 | -379 | 637 |
| 11/1 | 459 | -1063 | 14 |
| 12/1 | 592 | -490 | 76 |
| 13/1 | 737 | -939 | 335 |
| 14/1 | 875 | -2432 | 1598 |
| 15/1 | 1181 | -698 | -318 |
| 16/1 | 1672 | -1488 | 73 |
| 17/1 | 2162 | -2684 | 998 |
| 18/1 | 2738 | -2011 | 221 |
| 19/1 | 3398 | -5308 | 2010 |