【HD】ホームデポの株価と決算、配当

ダウ30銘柄,消費財,米国個別株,高成長銘柄

ホームデポ(The Home Depot Inc)は世界首位のホームセンターです。

住宅リフォーム向け建設資材、家具、ガーデニング用品などを取り扱う大型小売店チェーンを展開しています。

北米で2300以上の店舗を構え(米国2000店以上)、店頭には3.5万点、オンラインで100万点もの商品をそろえています。

プロ向けだけでなく、一般向け(日曜大工市場)を開拓しているのは、米国は中古住宅販売が盛んで、家に異常が見つかったら自分で直すことが多いからです。

近年、事業は堅調で株価の伸びも好調でした。ただ、その業績は、住宅市場の影響を受けることに注意が必要です。

15年には住宅メンテナンス大手「インターライン・ブランズ」を買収しました。

【事業別売上比】(四捨五入のため累計が100%超のケースあり)

(*インドアG=インドアガーデン、アウトドアG=アウトドアガーデン)

年/月 18/1 19/1 20/1 21/1 22/1
インドアG 10% 10% 10% 11% 10%
電化製品 8% 8% 9% 9% 9%
木材 8% 8% 7% 9% 9%
電気/照明 9% 9% 9% 9% 9%
工具 7% 8% 8% 8% 8%
塗料 8% 8% 8% 8% 7%
アウトドアG 7% 7% 7% 7% 7%
配管 7% 7% 7% 7% 7%
建材 7% 7% 7% 7% 7%
キッチン&バス 7% 7% 7% 6% 7%
フローリング 7% 7% 7% 6% 6%
家電/日用品 6% 6% 6% 6% 5%
木工製品 5% 5% 5% 5% 5%
装飾/収納 3% 3% 3% 4% 4%

売上は米国が9割で、プエルトリコ、米領バージン諸島、グアム、カナダ、メキシコにも進出(2012年には中国の店舗を閉鎖)しています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/3株価 416.6
5/20株価 287.2
株価上昇率 -31.06%
52週高値 420.6
52週安値 279.6
β値 0.97
EPS 15.75
PER 18.23
配当利回り 2.57%
時価総額(億$) 2968
株式数(億) 10.3

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は5/20株価)
HD 初値 終値 上昇率
2022 416.6 287.2 -31%
2021 266 415 56%
2020 219.1 265.6 21%
2019 169.7 218.4 29%
2018 190.2 171.8 -10%
2017 135.1 189.5 40%
2016 130.1 134.1 3%
2015 105.2 132.3 26%
2014 82.1 105 28%
2013 63.6 82.3 30%
2012 42.4 61.9 46%
2011 35.2 42 19%
2010 29.2 35.1 20%
2009 23.1 28.9 25%
2008 27.1 23 -15%
★2:各年初から22/05/20までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年~
-31% 8% 31% 69%
18年~ 17年~ 16年~ 15年~
51% 113% 121% 173%
14年~ 13年~ 12年~ 11年~
250% 352% 577% 716%
10年~ 09年~ 08年~
884% 1143% 960%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/3/9 1.9 2.11% 317.2
2021/12/1 1.65 1.57% 400.4
2021/9/1 1.65 1.86% 323.6
2021/6/2 1.65 1.87% 313.2
2021/3/10 1.65 2.15% 266.2
2020/12/2 1.5 2.21% 271.1
2020/9/2 1.5 2.04% 287.2
2020/6/3 1.5 2.28% 251
2020/3/11 1.5 2.62% 212.9
2019/12/4 1.36 2.54% 214.1
2019/9/4 1.36 2.28% 224.2
2019/6/5 1.36 2.43% 196.7

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
8/1 2.37 0.9 38 47
9/1 1.34 0.9 67.2 50.3
10/1 1.57 0.9 57.3 65.6
11/1 2.01 0.94 46.8 47
12/1 2.47 1.04 42.1 42.1
13/1 3 1.16 38.7 41.1
14/1 3.76 1.56 41.5 39.5
15/1 4.71 1.88 39.9 40.9
16/1 5.46 2.36 43.2 41.9
17/1 6.45 2.76 42.8 43.1
18/1 7.29 3.56 48.8 46.6
19/1 9.73 4.12 42.3 43.5
20/1 10.25 5.44 53.1 50.8
21/1 11.94 6 50.3 50.6
22/1 15.53 6.6 42.5 43.1


四半期決算(2022予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2024 17.28 17.31 17.32
Y:2023 16.1 16.1 16.1
Q:22/7 4.91 4.92 4.92
Q:22/4 3.67 3.63 3.63
EPS 予想 結果
22/4 3.68 4.09 0.41 11.1
22/1 3.17 3.21 0.04 1.3
21/10 3.40 3.92 0.52 15.3
21/7 4.43 4.53 0.10 2.3
21/4 3.08 3.86 0.78 25.3
21/1 2.62 2.65 0.03 1.1
20/10 3.02 3.18 0.16 5.3
20/7 3.71 4.02 0.31 8.4
20/4 2.26 2.08 -0.18 -8.0
20/1 2.10 2.28 0.18 8.6
19/10 2.52 2.53 0.01 0.4
19/7 3.08 3.17 0.09 2.9
19/4 2.18 2.27 0.09 4.1
19/1 2.16 2.25 0.09 4.2
18/10 2.26 2.51 0.25 11.1
18/7 2.84 3.05 0.21 7.4
18/4 2.05 2.08 0.03 1.5

売上高:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2024 159860 159920 160090
Y:2023 153910 153880 153990
Q:22/7 43090 43140 43140
Q:22/4 36640 36430 36430
売上 予想 結果
22/4 36,640 38,910 2,270 6.2
22/1 34,870 35,720 850 2.4
21/10 35,010 36,820 1,810 5.2
21/7 40,730 41,120 390 1.0
21/4 34,960 37,500 2,540 7.3
21/1 30,350 32,260 1,910 6.3
20/10 32,040 33,540 1,500 4.7
20/7 34,530 38,050 3,520 10.2
20/4 27,540 28,260 720 2.6
20/1 25,770 25,780 10 0.0
19/10 27,520 27,223 -297 -1.1
19/7 30,947 30,839 -108 -0.3
19/4 26,369 26,381 12 0.0
19/1 26,574 26,491 -83 -0.3
18/10 26,262 26,302 40 0.2
18/7 30,028 30,463 435 1.4
18/4 25,152 24,947 -205 -0.8


決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

HD 売上高 営業CF 同マージン 純利益
8/1 77349 5727 7% 4395
9/1 71288 5528 8% 2260
10/1 66176 5125 8% 2661
11/1 67997 4585 7% 3338
12/1 70395 6651 9% 3883
13/1 74754 6975 9% 4535
14/1 78812 7628 10% 5385
15/1 83176 8242 10% 6345
16/1 88519 9373 11% 7009
17/1 94595 9783 10% 7957
18/1 100904 12031 12% 8630
19/1 108203 13038 12% 11121
20/1 110225 13723 12% 11242
21/1 132110 18839 14% 12866
22/1 151157 16571 11% 16433

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

HD SG(%) EPS DSO
8/1 -2% 2.37
9/1 -8% 1.34 5
10/1 -7% 1.57 5.3
11/1 3% 2.01 5.8
12/1 4% 2.47 6.5
13/1 6% 3 6.8
14/1 5% 3.76 6.5
15/1 6% 4.71 6.5
16/1 6% 5.46 7.8
17/1 7% 6.45 7.8
18/1 7% 7.29 7.1
19/1 7% 9.73 6.5
20/1 2% 10.25 7
21/1 20% 11.94 8.3
22/1 14% 15.53 8.3

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

HD 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
8/1 44324 26610 17714 40%
9/1 41164 23387 17777 43%
10/1 40877 21484 19393 47%
11/1 40125 21236 18889 47%
12/1 40518 22620 17898 44%
13/1 41084 23307 17777 43%
14/1 40518 27996 12522 31%
15/1 39946 30624 9322 23%
16/1 41973 35657 6316 15%
17/1 42966 38633 4333 10%
18/1 44529 43075 1454 3%
19/1 44003 45881 -1878 -4%
20/1 51236 54352 -3116 -6%
21/1 70581 67282 3299 5%
22/1 71876 73572 -1696 -2%

ROAとROEなど

HD ROA ROE 流動比率
8/1 10% 25% 115%
9/1 5% 13% 120%
10/1 7% 14% 134%
11/1 8% 18% 133%
12/1 10% 22% 155%
13/1 11% 26% 134%
14/1 13% 43% 142%
15/1 16% 68% 136%
16/1 17% 111% 136%
17/1 19% 184% 125%
18/1 19% 594% 117%
19/1 25% -592% 111%
20/1 22% -361% 108%
21/1 18% 390% 123%
22/1 23% -96% 101%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

HD 営業CF 投資CF 財務CF
8/1 5727 4758 -10639
9/1 5528 -1729 -3680
10/1 5125 -755 -3503
11/1 4585 -1012 -4451
12/1 6651 -1129 -4048
13/1 6975 -1432 -5034
14/1 7628 -1507 -6652
15/1 8242 -1271 -7071
16/1 9373 -2982 -5787
17/1 9783 -1583 -7870
18/1 12031 -2228 -8870
19/1 13038 -2416 -12420
20/1 13723 -2653 -10834
21/1 18839 -10170 -2983
22/1 16571 -2969 -19120