【HD】ホームデポの株価と決算、配当

2019年10月11日

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ホームデポ(The Home Depot Inc)は世界首位のホームセンター企業です。

住宅リフォーム向け建設資材、家具、ガーデニング用品などを取り扱う大型小売店チェーンを展開。

米国の中古住宅流通の多さを背景に、一般向け日曜大工市場をも開拓しています。

米国を中心に2200以上の店舗を構え、店頭には3.5万点、オンラインで100万点もの商品をそろえています。

米国では、自分の家に異常が見つかれば、業者を呼ばずに自分たちで直してしまうことが多いので、日本よりも日曜大工的な市場が広がっているようです。

18年の通年売上構成(%)は以下の通りです

インドアガーデン 9.6
塗料 7.8
電化製品 8.3
キッチン・バス用品 7.1
配管材 7.4
木材 7.8
アウトドアガーデン用品 6.7
建材 7.2
工具 7.5
その他 30.6

売上は米国が9割ですが、プエルトリコ、米領バージン諸島、グアム、カナダ、メキシコにも進出(2012年には中国の店舗を閉鎖)。

15年には住宅メンテナンス大手「インターライン・ブランズ」を買収しました。

今回は、HDの株価チャートと最近の指標を見ていきます。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)

1/2株価 169.7
10/7株価 226.7
株価上昇率 33.6%
52週高値 235.5
52週安値 158.1
EPS 10.04
PER 22.58
配当利回り 2.39%
時価総額(億$) 2483
株式数(億) 11

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は10/7)
HD 初値 終値 上昇率
2019 169.7 226.7 34%
2018 190.2 171.8 -10%
2017 135.1 189.5 40%
2016 130.1 134.1 3%
2015 105.2 132.3 26%
2014 82.1 105 28%
2013 63.6 82.3 30%
2012 42.4 61.9 46%
2011 35.2 42 19%
2010 29.2 35.1 20%
2009 23.1 28.9 25%
2008 27.1 23 -15%
★2:各年初から19/10/7までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
34% 19% 68% 74%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
116% 176% 257% 435%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
544% 678% 883% 736%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/09/05 1.36 2.24% 228.2
2019/06/06 1.36 2.42% 197.2
2019/03/14 1.36 2.45% 181.6
2018/11/29 1.03 2.35% 175.7
2018/08/30 1.03 2.00% 199.3
2018/05/31 1.03 2.06% 186.6
2018/03/08 1.03 2.08% 177.9
2017/11/30 0.89 1.98% 179.8
2017/08/31 0.89 2.24% 149.9
2017/06/01 0.89 2.04% 155.2
2017/03/09 0.89 2.02% 146.6
2016/12/01 0.69 2.13% 129.5

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
09/1 1.34 0.9 67.2 50.3
10/1 1.57 0.9 57.3 65.6
11/1 2.01 0.94 46.8 47
12/1 2.47 1.04 42.1 42.1
13/1 3 1.16 38.7 41.1
14/1 3.76 1.56 41.5 39.5
15/1 4.71 1.88 39.9 40.9
16/1 5.46 2.36 43.2 41.9
17/1 6.45 2.76 42.8 43.1
18/1 7.29 3.56 48.8 46.6
19/1
20/1      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2021 10.95 10.98 11.01
Y:2020 10.13 10.13 10.12
Q:20/1 2.17 2.17 2.2
Q:19/10 2.52 2.53 2.55
EPS 予想 結果
19/7 3.08 3.17 0.09 2.9
19/4 2.18 2.27 0.09 4.1
19/1 2.16 2.25 0.09 4.2
18/10 2.26 2.51 0.25 11.1
18/7 2.84 3.05 0.21 7.4
18/4 2.05 2.08 0.03 1.5
         

売上高:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2021 115620 116361 116372
Y:2020 110760 111380 111379
Q:20/1 26030 108379
Q:19/10 27520 27671 27677
  予想 結果
19/7 30947 30839 -108 -0.3
19/4 26369 26381 12 0
19/1 26574 26491 -83 -0.3
18/10 26262 26302 40 0.2
18/7 30028 30463 435 1.4
18/4 25152 24947 205 0.8
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

HD 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
09/1 71288 5528 8% 2260
10/1 66176 5125 8% 2661
11/1 67997 4585 7% 3338
12/1 70395 6651 9% 3883
13/1 74754 6975 9% 4535
14/1 78812 7628 10% 5385
15/1 83176 8242 10% 6345
16/1 88519 9373 11% 7009
17/1 94595 9783 10% 7957
18/1 100904 12031 12% 8630
19/1 108203 13038 12% 11121

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

HD SG(%) EPS DSO
09/1 -8% 1.34 5.7
10/1 -7% 1.57 5.3
11/1 3% 2.01 5.5
12/1 4% 2.47 6.0
13/1 6% 3 6.5
14/1 5% 3.76 6.5
15/1 6% 4.71 6.3
16/1 6% 5.46 7.0
17/1 7% 6.45 7.6
18/1 7% 7.29 6.6
19/1 7% 9.73 0.0
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

HD 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
09/1 41164 23387 17777 43%
10/1 40877 21484 19393 47%
11/1 40125 21236 18889 47%
12/1 40518 22620 17898 44%
13/1 41084 23307 17777 43%
14/1 40518 27996 12522 31%
15/1 39946 30624 9322 23%
16/1 41973 35657 6316 15%
17/1 42966 38633 4333 10%
18/1 44529 43075 1454 3%
19/1 44003 45881 -1878 -4%
         

ROAとROEなど

HD ROA ROE 流動比率
09/1 5% 13% 120%
10/1 7% 14% 134%
11/1 8% 18% 133%
12/1 10% 22% 155%
13/1 11% 26% 134%
14/1 13% 43% 142%
15/1 16% 68% 136%
16/1 17% 111% 132%
17/1 19% 184% 125%
18/1 19% 594% 117%
19/1 25% -592% 111%
20/1     0%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

HD 営業CF 投資CF 財務CF
09/1 5528 -1729 -3680
10/1 5125 -755 -3503
11/1 4585 -1012 -4451
12/1 6651 -1129 -4048
13/1 6975 -1432 -5034
14/1 7628 -1507 -6652
15/1 8242 -1271 -7071
16/1 9373 -2982 -5787
17/1 9783 -1583 -7870
18/1 12031 -2228 -8870
19/1 13038 -2416 -12420