【HD】ホームデポの株価と決算、配当

2019年7月14日

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ホームデポ(The Home Depot Inc)は世界首位のホームセンター企業です。

住宅リフォーム向け建設資材、家具、ガーデニング用品などを取り扱う大型小売店チェーンを展開。

米国の中古住宅流通の多さを背景に、一般向け日曜大工市場をも開拓しています。

米国を中心に2200以上の店舗を構え、店頭には3.5万点、オンラインで100万点もの商品をそろえています。

米国では、自分の家に異常が見つかれば、業者を呼ばずに自分たちで直してしまうことが多いので、日本よりも日曜大工的な市場が広がっているようです。

18年の通年売上構成(%)は以下の通り。

インドアガーデン 9.6
塗料 7.8
電化製品 8.3
キッチン・バス用品 7.1
配管材 7.4
木材 7.8
アウトドアガーデン用品 6.7
建材 7.2
工具 7.5
その他 30.6

売上は米国が9割ですが、プエルトリコ、米領バージン諸島、グアム、カナダ、メキシコにも進出(2012年には中国の店舗を閉鎖)。

15年には住宅メンテナンス大手「インターライン・ブランズ」を買収しました。

今回は、HDの株価チャートと最近の指標を見ていきます。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 169.7
7/12株価 218.2
株価上昇率 28.6%
52週高値 218.3
52週安値 158.1
EPS 9.93
PER 21.99
配当(利回り) 5.44 (2.49%)
時価総額(億$) 2401
株式数(億) 11

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は7/12)
HD 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 169.7 168.6 218.2 218.2 29%
2018 190.2 158.1 213.9 171.8 -10%
2017 135.1 133.5 190.4 189.5 40%
2016 130.1 111.9 138.8 134.1 3%
2015 105.2 101 134.7 132.3 26%
2014 82.1 75 105 105 28%
2013 63.6 62.8 82.3 82.3 29%
2012 42.4 42.1 65.1 61.9 46%
2011 35.2 28.5 42.2 42 19%
2010 29.2 27.1 36.5 35.1 20%
2009 23.1 18 29.3 28.9 25%
2008 27.1 18.5 30.6 23 -15%
★2:各年初から2019/7/12までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
29% 15% 62% 68% 107% 166%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
243% 415% 520% 647% 845% 705%

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

権利落ち日 1株配当 利回り 当日株価
2019/06/06 1.36 2.4% 197.2
2019/03/14 1.36 2.5% 181.6
2018/11/29 1.03 2.3% 175.7
2018/08/30 1.03 2.0% 199.26
2018/05/31 1.03 2.1% 186.55
2018/03/08 1.03 2.1% 177.94
2017/11/30 0.89 2.0% 179.82
2017/08/31 0.89 2.2% 149.87
2017/06/01 0.89 2.0% 155.15
2017/03/09 0.89 2.0% 146.62
2016/12/01 0.69 2.1% 129.47
2016/09/01 0.69 2.0% 134.23
2016/06/02 0.69 1.9% 132.41

さらに、配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
09/1 1.34 0.9 67.2 50.3
10/1 1.57 0.9 57.3 65.6
11/1 2.01 0.94 46.8 47
12/1 2.47 1.04 42.1 42.1
13/1 3 1.16 38.7 41.1
14/1 3.76 1.56 41.5 39.5
15/1 4.71 1.88 39.9 40.9
16/1 5.46 2.36 43.2 41.9
17/1 6.45 2.76 42.8 43.1
18/1 7.29 3.56 48.8 46.6
19/1 9.73 4.12 42.3 43.5

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/5/26、売上単位は100万ドル)。

EPS:予想と結果

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2021 11.02 11.44 10.72 1年
2020 10.12 10.28 9.99 1年
2019 9.81 9.91 9.73 1年
10-19 2.56 2.62 2.48 3カ月
7-19 3.09 3.23 2.97 3カ月
売上 予想 結果
4-19 2.18 2.27 0.09 4.1
1-18 2.16 2.25 0.09 4.1
10-18 2.26 2.51 0.25 11.0
7-18 2.84 3.05 0.21 7.4
4-18 2.05 2.08 0.03 1.5
1-18 1.6 1.7 0.08 5.1
10-17 1.8 1.9 0.05 2.6

売上高:予想と結果

売上予想 平均 上限 下限 期間
2021 116389 118765 113517 1年
2020 111386 112000 109257 1年
2019 108379 111951 107625 1年
10-19 27690 28007 27354 3カ月
7-19 31040 31834 30250 3カ月
売上 予想 結果
4-19 26379 26381 3 0.0
1-18 26574 26491 -83 -0.3
10-18 26262 26302 40 0.2
7-18 30028 30463 435 1.4
4-18 25152 24947 -205 -0.8
1-18 23662 23883 221 0.9
10-17 24554 25026 472 1.9

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

  売上高 営業CF 同マージン 純利益
09/1 71288 5528 7.8% 2260
10/1 66176 5125 7.7% 2661
11/1 67997 4585 6.7% 3338
12/1 70395 6651 9.4% 3883
13/1 74754 6975 9.3% 4535
14/1 78812 7628 9.7% 5385
15/1 83176 8242 9.9% 6345
16/1 88519 9373 10.6% 7009
17/1 94595 9783 10.3% 7957
18/1 100904 12031 11.9% 8630
19/1 108203 13038 12.0% 11121

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%程度あれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

  営業利益率 EPS DSO
09/1 6.1 1.34 5.71
10/1 7.3 1.57 5.34
11/1 8.6 2.01 5.5
12/1 9.5 2.47 6.04
13/1 10.4 3 6.45
14/1 11.6 3.76 6.47
15/1 12.6 4.71 6.32
16/1 13.3 5.46 6.96
17/1 14.2 6.45 7.56
18/1 14.6 7.29 6.57
19/1 14.6 9.73 5.47

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

  総資産 総負債 株主資本 自己資本率
09/1 41164 23387 17777 43.2%
10/1 40877 21484 19393 47.4%
11/1 40125 21236 18889 47.1%
12/1 40518 22620 17898 44.2%
13/1 41084 23307 17777 43.3%
14/1 40518 27996 12522 30.9%
15/1 39946 30624 9322 23.3%
16/1 41973 35657 6316 15.0%
17/1 42966 38633 4333 10.1%
18/1 44529 43075 1454 3.3%
19/1 44003 45881 -1818 -4.1%

ROAとROEなど

  ROA ROE 流動比率
単位 倍率
09/1 5.3 12.7 1.2
10/1 6.5 14.3 1.34
11/1 8.2 17.4 1.33
12/1 9.6 21.1 1.55
13/1 11.1 25.4 1.34
14/1 13.2 35.6 1.42
15/1 15.8 58.1 1.36
16/1 17.0 89.6 1.36
17/1 18.6 149.4 1.25
18/1 19.7 298.3 1.17
19/1 25.1 1.11

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業が上げた利益を見る

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業が上げた利益を見る

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る(表では資本が負債の何倍かを表記)

キャッシュフロー

  営業CF 投資CF 財務CF
09/1 5528 -1729 -3680
10/1 5125 -755 -3503
11/1 4585 -1012 -4451
12/1 6651 -1129 -4048
13/1 6975 -1432 -5034
14/1 7628 -1507 -6652
15/1 8242 -1271 -7071
16/1 9373 -2982 -5787
17/1 9783 -1583 -7870
18/1 12031 -2228 -8870
19/1 13038 -2416 -7870