【ED】コンソリデーテッドエジソンの株価と決算、配当

2019年5月20日

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コンソリデーテッドエジソン (Consolidated Edison, Inc.) はペンシルベニア州とニューヨーク州、ニュージャージー州の一部で事業を展開する電力会社です。

子会社を通じて電力の小売と卸売、ガス供給を手がけており、顧客数は440万にのぼります(電力330万、ガス110万)。

近年は再生可能エネルギーにも注力。44年連続増配の記録も誇っています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 76.3
5/17株価 86.9
株価上昇率 13.9%
52週高値 87.3
52週安値 71.1
EPS 4.35
PER 19.97
配当(利回り) 2.96 (3.40%)
時価総額(億$) 284
株式数(億) 3.3

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/17)
ED 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 76.3 74.5 86.9 86.9 14%
2018 84.8 71.4 83.9 76.5 -10%
2017 73.7 72.6 89.7 85 15%
2016 63.9 64.4 81.7 73.7 15%
2015 66.1 57.2 71.4 64.3 -3%
2014 55.2 52.5 68.5 66 20%
2013 56.2 54.3 63.7 55.3 -2%
2012 62.1 54.1 64.9 55.5 -11%
2011 49.8 48.9 62.6 62 25%
2010 45.7 41.7 51 49.6 8%
2009 39 32.7 46.1 45.4 16%
2008 48.7 37.5 48.7 38.9 -20%
★2:各年初から2019/5/17までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
14% 3% 18% 36% 32% 58%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
55% 40% 75% 90% 123% 79%

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます。

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/05/15 0.74 3.4% 85.5
2019/02/13 0.74 3.7% 77.8
2018/11/14 0.715 3.6% 79.4
2018/08/15 0.715 3.6% 79.79
2018/05/16 0.715 3.8% 74.56
2018/02/14 0.715 3.7% 75.89
2017/11/15 0.69 3.1% 88.02
2017/08/16 0.69 3.3% 83.44
2017/05/17 0.69 3.4% 79.36
2017/02/15 0.69 3.7% 73.7
2016/11/16 0.67 3.8% 69.84
2016/08/17 0.67 3.5% 76.38
2016/05/18 0.67 3.7% 71.14
2016/02/17 0.67 3.7% 69.97

さらに、配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 4.37 2.34 53.5 69.6
09/12 3.14 2.36 75.2 75.2
10/12 3.47 2.38 68.6 68.6
11/12 3.57 2.4 67.2 64.6
12/12 3.86 2.42 62.7 62.6
13/12 3.61 2.46 68.1 69.8
14/12 3.71 2.52 67.9 59
15/12 4.05 2.6 64.2 69.2
16/12 4.12 2.68 65.0 65.7
17/12 4.94 2.76 55.9 69
18/12 4.42 2.86 64.7 56.7

四半期決算(予想と実値)

さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 4.56 4.74 4.45 1年
2019 4.34 4.39 4 1年
9-19 1.6 1.71 1.55 3カ月
6-19 0.61 0.72 0.51 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 1.36 1.39 0.03 2.1
12-18 0.75 0.77 0.02 2.6
9-18 1.46 1.57 0.11 7.5
6-18 0.56 0.61 0.05 9.9
3-18 1.29 1.38 0.09 6.7
12-17 2.19 2.18 -0.01 -0.5
9-17 0.54 0.65 0.11 20.1

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 13160 14155 12602 1年
2019 12752 13456 12161 1年
9-19 3524 3931 3297 3カ月
6-19 2830 3034 2680 3カ月
売上 予想 結果
3-19 3471 3514 43 1.2
12-18 2884 2949 65 2.2
9-18 3187 3328 141 4.4
6-18 2657 2696 39 1.5
3-18 3320 3364 44 1.3
12-17 2008 1971 -37 -1.8
9-17 1184 1179 -5 -0.4

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 13583 640 4.7% 1196
09/12 13032 2466 18.9% 868
10/12 13325 2381 17.9% 992
11/12 12886 3137 24.3% 1051
12/12 12188 2599 21.3% 1138
13/12 12354 2552 20.7% 1062
14/12 12919 2831 21.9% 1092
15/12 12554 3277 26.1% 1193
16/12 12075 3459 28.6% 1245
17/12 12033 3367 28.0% 1525
18/12 12337 2695 21.8% 1382

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
08/12 12.2 4.37 25.8
09/12 14.6 3.14 28.0
10/12 15.9 3.47 30.4
11/12 17.3 3.57 32.4
12/12 19.2 3.86 35.1
13/12 18.2 3.61 36.5
14/12 16.8 3.71 34.6
15/12 19.3 4.05 32.8
16/12 20.5 4.12 32.6
17/12 21.7 4.94 33.5
18/12 20.5 4.42 35.1

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 33498 23587 9911 29.6%
09/12 33844 23382 10462 30.9%
10/12 36348 25074 11274 31.0%
11/12 39214 27565 11649 29.7%
12/12 41209 29340 11869 28.8%
13/12 40647 28402 12245 30.1%
14/12 44071 31486 12585 28.6%
15/12 45642 32581 13061 28.6%
16/12 48255 33949 14306 29.6%
17/12 48111 32686 15425 32.1%
18/12 53920 37081 16839 31.2%

ROAとROEなど

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/12 3.9 12.7 1.0
09/12 2.6 8.6 1.1
10/12 2.8 9.1 1.5
11/12 2.8 9.2 1.2
12/12 2.8 9.7 0.9
13/12 2.6 8.8 0.8
14/12 2.6 8.8 1.0
15/12 2.7 9.3 0.8
16/12 2.7 9.1 0.9
17/12 3.2 10.3 0.7
18/12 2.7 8.6 0.6

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
08/12 640 -1071 295
09/12 2466 -2360 80
10/12 2381 -2175 -128
11/12 3137 -2150 -677
12/12 2599 -2523 -330
13/12 2552 -2659 387
14/12 2831 -2759 -47
15/12 3277 -3657 629
16/12 3459 -4950 1345
17/12 3367 -3710 357
18/12 2695 -5471 2938