【ED】コンソリデーテッドエジソンの株価と決算、配当

2019年10月14日

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コンソリデーテッドエジソン (Consolidated Edison, Inc.) はペンシルベニア州とニューヨーク州、ニュージャージー州の一部で事業を展開する電力会社です。

子会社を通じて電力の小売と卸売、ガス供給を手がけており、顧客数はのべ460万にのぼります(電力350万、ガス110万)

近年は再生可能エネルギーにも注力。18年12月には、センプラエナジーの太陽光発電を行う子会社を買収しました。

45年連続増配の記録も誇っています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 76.3
10/11株価 92.2
株価上昇率 20.8%
52週高値 95
52週安値 73.3
EPS 4.42
PER 20.9
配当利回り 3.21%
時価総額(億$) 306
株式数(億) 3.3

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は10/11)
ED 初値 終値 上昇率
2019 76.3 92.2 21%
2018 84.8 76.5 -10%
2017 73.7 85 15%
2016 63.9 73.7 15%
2015 66.1 64.3 -3%
2014 55.2 66 20%
2013 56.2 55.3 -2%
2012 62.1 55.5 -11%
2011 49.8 62 25%
2010 45.7 49.6 8%
2009 39 45.4 16%
2008 48.7 38.9 -20%
★2:各年初から19/10/11までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
21% 9% 25% 44%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
40% 67% 64% 49%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
85% 102% 136% 89%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/08/14 0.74 3.42% 86
2019/05/15 0.74 3.41% 85.5
2019/02/13 0.74 3.73% 77.8
2018/11/14 0.72 3.63% 79.4
2018/08/15 0.72 3.57% 79.8
2018/05/16 0.72 3.78% 74.6
2018/02/14 0.72 3.68% 75.9
2017/11/15 0.69 3.14% 88
2017/08/16 0.69 3.28% 83.4
2017/05/17 0.69 3.43% 79.4
2017/02/15 0.69 3.66% 73.7
2016/11/16 0.67 3.84% 69.8

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 4.37 2.34 53.5 69.6
09/12 3.14 2.36 75.2 75.2
10/12 3.47 2.38 68.6 68.6
11/12 3.57 2.4 67.2 64.6
12/12 3.86 2.42 62.7 62.6
13/12 3.61 2.46 68.1 69.8
14/12 3.71 2.52 67.9 59
15/12 4.05 2.6 64.2 69.2
16/12 4.12 2.68 65.0 65.7
17/12 4.94 2.76 55.9 69
18/12 4.4 2.9 64.7 56.7
19/12      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 4.56 4.58 4.57
Y:2019 4.35 4.35 4.35
Q:19/12 0.78 0.77 0.77
Q:19/9 1.6 1.6 1.6
EPS 予想 結果 %
19/6 0.59 0.58 -0.01 -1.7
19/3 1.36 1.39 0.03 2.2
18/12 0.75 0.77 0.02 2.7
18/9 1.46 1.57 0.11 7.5
18/6 0.56 0.61 0.05 8.9
18/3 1.29 1.38 0.09 7
         

売上高:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 13280 13120 13118
Y:2019 12860 12721 12696
Q:19/12 3170 3043 3104
Q:19/9 3580 3500 3537
予想 結果 %
19/6 2670 2744 74 2.8
19/3 3471 3514 43 1.2
18/12 2884 2949 65 2.3
18/9 3187 3328 141 4.4
18/6 2657 2696 39 1.5
18/3 3320 3364 44 1.3
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

ED 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 13583 640 5% 1196
09/12 13032 2466 19% 868
10/12 13325 2381 18% 992
11/12 12886 3137 24% 1051
12/12 12188 2599 21% 1138
13/12 12354 2552 21% 1062
14/12 12919 2831 22% 1092
15/12 12554 3277 26% 1193
16/12 12075 3459 29% 1245
17/12 12033 3367 28% 1525
18/12 12337 2695 22% 1382

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

ED SG(%) EPS DSO
08/12 4% 4.37 25.8
09/12 -4% 3.14 28.0
10/12 2% 3.47 30.4
11/12 -3% 3.57 32.4
12/12 -5% 3.86 35.1
13/12 1% 3.61 36.5
14/12 5% 3.71 34.6
15/12 -3% 4.05 32.8
16/12 -4% 4.12 32.6
17/12 0% 4.94 33.5
18/12 3% 4.42 35.1
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

ED 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 33498 23587 9911 30%
09/12 33844 23382 10462 31%
10/12 36348 25074 11274 31%
11/12 39214 27565 11649 30%
12/12 41209 29340 11869 29%
13/12 40647 28402 12245 30%
14/12 44071 31486 12585 29%
15/12 45642 32581 13061 29%
16/12 48255 33949 14306 30%
17/12 48111 32686 15425 32%
18/12 53920 37081 16839 31%
         

ROAとROEなど

ED ROA ROE 流動比率
08/12 4% 12% 105%
09/12 3% 8% 109%
10/12 3% 9% 145%
11/12 3% 9% 122%
12/12 3% 10% 87%
13/12 3% 9% 82%
14/12 2% 9% 99%
15/12 3% 9% 81%
16/12 3% 9% 89%
17/12 3% 10% 72%
18/12 3% 8% 62%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

ED 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 640 -1071 295
09/12 2466 -2360 80
10/12 2381 -2175 -128
11/12 3137 -2150 -677
12/12 2599 -2523 -330
13/12 2552 -2659 387
14/12 2831 -2759 -47
15/12 3277 -3657 629
16/12 3459 -4950 1345
17/12 3367 -3710 357
18/12 2695 -5471 2938