【EXC】エクセロンの株価と決算、配当

2019年12月11日

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エクセロン(Exelon Corporation)は全米18州に拠点を持つ公益事業持株会社です、

米国で最多の原発を保有し(ペンシルベニアとニュージャージー州)、子会社を通して電力を供給しています。

全体の6割の電力を原発で発電しており、フィラデルフィア地区ではガスの供給をも手掛けています。

2017年5月には、重大事故が起きたスリーマイル島原発の廃炉を発表しました。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)。

1/2株価 44.8
12/6株価 44.9
株価上昇率 0.18%
52週高値 51.2
52週安値 43.1
EPS 2.38
PER 18.9
配当利回り 3.23%
時価総額(億$) 436
株式数(億) 9.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/6)
EXC 初値 終値 上昇率
2019 44.8 44.9 0%
2018 39.5 45.1 14%
2017 35.7 39.4 10%
2016 27.5 35.5 29%
2015 37.3 27.8 -26%
2014 27.5 37.1 35%
2013 30.1 27.4 -9%
2012 43.2 29.7 -31%
2011 42 43.4 3%
2010 49.1 41.6 -15%
2009 55.8 48.9 -12%
2008 81.8 55.6 -32%
★2:各年初から19/12/6までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
0% 13% 26% 63%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
20% 63% 49% 4%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
7% -9% -20% -45%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/11/15 0.36 3.20% 45
2019/08/15 0.36 3.20% 44.7
2019/05/15 0.36 2.91% 48.8
2019/02/20 0.36 2.93% 48.1
2018/11/15 0.35 3.07% 45.6
2018/08/15 0.35 3.16% 43.6
2018/05/15 0.35 3.38% 40.2
2018/02/15 0.35 3.57% 37.5
2017/11/15 0.33 3.16% 41.8
2017/08/15 0.33 3.46% 37.8
2017/05/15 0.33 3.75% 34.7
2017/02/15 0.33 3.66% 35.2

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 4.13 2.02 48.9 49.4
09/12 4.09 2.1 51.3 51.3
10/12 3.87 2.1 54.3 54.2
11/12 3.75 2.1 56.0 57.9
12/12 1.42 2.1 147.9 147.9
13/12 2 1.46 73.0 89.3
14/12 1.88 1.24 66.0 50.8
15/12 2.54 1.24 48.8 55.3
16/12 1.21 1.26 104.1 95.2
17/12 3.99 1.31 32.8 58.3
18/12 2.1 1.4 66.7 35.2
19/12      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前
Y:2020 3.09 3.08 3.08
Y:2019 3.13 3.13 3.14
Q:20/3 0.89 0.88 0.89
Q:19/12 0.75 0.76 0.78
EPS 予想 結果 %
19/9 0.89 0.92 0.03 3.4
19/6 0.61 0.6 -0.01 -1.6
19/3 0.87 0.87 0 0.0
18/12 0.57 0.58 0.01 1.8
18/9 0.88 0.88 0 0.0
18/6 0.61 0.71 0.1 16.4
18/3 0.91 0.96 0.05 5.5

売上高:予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前
Y:2020 33160 33200 33340
Y:2019 34030 34290 33960
Q:20/3 8680 8680
Q:19/12 8190 8190 7900
売上 予想 結果
19/9 8970 8929 -41 -0.5
19/6 7894 7689 -205 -2.6
19/3 9123 9477 354 3.9
18/12 7204 8814 1610 22.3
18/9 8645 9403 758 8.8
18/6 7473 8076 603 8.1
18/3 8763 9693 930 10.6

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

EXC 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 18859 6551 35% 2737
09/12 17318 6094 35% 2707
10/12 18644 5244 28% 2563
11/12 19063 4853 25% 2495
12/12 23489 6131 26% 1160
13/12 24888 6343 25% 1719
14/12 27429 4457 16% 1623
15/12 29447 7616 26% 2269
16/12 31366 8461 27% 1121
17/12 33565 7480 22% 3786
18/12 35985 8644 24% 2010

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

EXC SG(%) EPS DSO
08/12 0% 4.13 47.5
09/12 -8% 4.09 45.3
10/12 8% 3.87 39.0
11/12 2% 3.75 34.2
12/12 23% 1.42 36.5
13/12 6% 2 44.4
14/12 10% 1.88 43.0
15/12 7% 2.54 41.3
16/12 7% 1.21 42.7
17/12 7% 3.99 46.6
18/12 7% 2.07 45.7
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

EXC 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 47546 36499 11047 23%
09/12 49180 36540 12640 26%
10/12 52240 38677 13563 26%
11/12 54995 40607 14388 26%
12/12 78561 56831 21730 28%
13/12 79924 56984 22940 29%
14/12 86416 62283 24133 28%
15/12 95384 68090 27294 29%
16/12 114904 87292 27612 24%
17/12 116770 84583 32187 28%
18/12 119666 86596 33070 28%
         

ROAとROEなど

EXC ROA ROE 流動比率
08/12 6% 25% 135%
09/12 6% 21% 128%
10/12 5% 19% 151%
11/12 5% 17% 111%
12/12 1% 5% 130%
13/12 2% 7% 131%
14/12 2% 7% 135%
15/12 2% 8% 168%
16/12 1% 4% 92%
17/12 3% 12% 110%
18/12 2% 6% 117%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

EXC 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 6551 -3378 -2213
09/12 6094 -3458 -1897
10/12 5244 -3894 -1748
11/12 4853 -4603 -846
12/12 6131 -4576 -1085
13/12 6343 -5394 -826
14/12 4457 -4599 411
15/12 7616 -7822 4830
16/12 8461 -15450 1191
17/12 7480 -7971 767
18/12 8644 -7834 -219