【EXC】エクセロンの株価と決算、配当

2019年8月6日

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エクセロン(Exelon Corporation)は全米18州に拠点を持つ公益事業持株会社です、

米国で最多の原発を保有し(ペンシルベニアとニュージャージー州)、子会社を通して電力を供給しています。

全体の6割の電力を原発で発電しており、フィラデルフィア地区ではガスの供給をも手掛けています。

2017年5月には、重大事故が起きたスリーマイル島原発の廃炉を発表しました。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 44.8
8/2株価 44.8
株価上昇率 -0.1%
52週高値 51.2
52週安値 42
EPS 2.34
PER 19.1
配当(利回り) 1.45 (3.24%)
時価総額(億$) 435
株式数(億) 9.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は8/2)
EXC 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 44.8 44.1 51 44.8 0%
2018 39.5 36 47.1 45.1 14%
2017 35.7 33.5 42.4 39.4 10%
2016 27.5 26.8 37.5 35.5 29%
2015 37.3 25.5 38 27.8 -26%
2014 27.5 26.6 38.6 37.1 35%
2013 30.1 26.9 37.8 27.4 -9%
2012 43.2 28.6 42.1 29.7 -31%
2011 42 39.8 45.3 43.4 3%
2010 49.1 37.6 49.7 41.6 -15%
2009 55.8 40.2 57.8 48.9 -12%
2008 81.8 45 91.6 55.6 -32%
★2:各年初から2019/8/2までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
0% 13% 25% 63% 20% 63%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
49% 4% 7% -9% -20% -45%

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/08/15 0.3625 #N/A #N/A
2019/05/15 0.3625 2.9% 48.8
2019/02/20 0.3625 2.9% 48.1
2018/11/15 0.345 3.0% 45.6
2018/08/15 0.345 3.1% 43.63
2018/05/15 0.345 3.3% 40.21
2018/02/15 0.345 3.5% 37.5
2017/11/15 0.3275 3.1% 41.77
2017/08/15 0.3275 3.4% 37.84
2017/05/15 0.3275 3.7% 34.7
2017/02/15 0.3275 3.6% 35.22
2016/11/15 0.318 3.9% 32.07
2016/08/15 0.318 3.6% 34.63

さらに、配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 4.13 2.02 48.9 49.4
09/12 4.09 2.1 51.3 51.3
10/12 3.87 2.1 54.3 54.2
11/12 3.75 2.1 56.0 57.9
12/12 1.42 2.1 147.9 147.9
13/12 2 1.46 73.0 89.3
14/12 1.88 1.24 66.0 50.8
15/12 2.54 1.24 48.8 55.3
16/12 1.21 1.26 104.1 95.2
17/12 3.99 1.31 32.8 58.3
18/12 2.07 1.38 66.7 35.2

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/5/3、売上単位は100万ドル)。

EPS:予想と結果

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 3.14 3.29 2.83 1年
2019 3.15 3.19 3.06 1年
9-19 0.96 1.09 0.87 3カ月
6-19 0.67 0.75 0.57 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 0.87 0.87 0 0.2
12-18 0.57 0.58 0.01 1.8
9-18 0.88 0.88 0 0.3
6-18 0.61 0.71 0.1 15.8
3-18 0.91 0.96 0.05 5.3
12-17 0.60 0.55 -0.05 -8.6
9-17 0.86 0.85 -0.01 -0.8

売上高:予想と結果

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 32848 36991 26445 1年
2019 32806 37018 26470 1年
9-19 9213 12956 6890 3カ月
6-19 7470 8134 6256 3カ月
売上 予想 結果
3-19 9123 9477 354 3.9%
12-18 7204 8814 1610 22.3%
9-18 8645 9403 758 8.8%
6-18 7473 8076 603 8.1%
3-18 8763 9693 930 10.6%
12-17 8219 8381 162 2.0%
9-17 8610 8769 159 1.8%

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

  売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 18859 6551 34.7% 2737
09/12 17318 6094 35.2% 2707
10/12 18644 5244 28.1% 2563
11/12 19063 4853 25.5% 2495
12/12 23489 6131 26.1% 1160
13/12 24888 6343 25.5% 1719
14/12 27429 4457 16.2% 1623
15/12 29447 7616 25.9% 2269
16/12 31366 8445 26.9% 1121
17/12 33565 7480 22.3% 3786
18/12 35985 8644 24.0% 2010

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

  営業利益率 EPS DSO
08/12 28.1 4.13 47.5
09/12 27.4 4.09 45.3
10/12 25.4 3.87 39.0
11/12 23.7 3.75 34.2
12/12 10.5 1.42 36.5
13/12 14.7 2 44.4
14/12 8.7 1.88 43.0
15/12 14.9 2.54 41.3
16/12 10.1 1.21 42.7
17/12 11.4 3.99 46.6
18/12 10.7 2.07 45.7

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

  総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 47546 36499 11047 23.2%
09/12 49180 36540 12640 25.7%
10/12 52240 38677 13563 26.0%
11/12 54995 40607 14388 26.2%
12/12 78561 56831 21730 27.7%
13/12 79924 56984 22940 28.7%
14/12 86416 62283 24133 27.9%
15/12 95384 68090 27294 28.6%
16/12 114904 87292 27612 24.0%
17/12 116700 84583 32187 27.6%
18/12 119666 86596 33070 27.6%

ROAとROEなど

  ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/12 5.8 25.8 1.3
09/12 5.6 22.9 1.3
10/12 5.1 19.6 1.5
11/12 4.7 17.9 1.1
12/12 1.7 6.5 1.3
13/12 2.2 7.8 1.3
14/12 2.0 7.2 1.4
15/12 2.5 9.4 1.7
16/12 1.1 4.4 0.9
17/12 3.3 13.5 1.1
18/12 1.7 6.6 1.2

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

  営業CF 投資CF 財務CF
08/12 6551 -3378 -2213
09/12 6094 -3458 -1897
10/12 5244 -3894 -1748
11/12 4853 -4603 -846
12/12 6131 -4576 -1085
13/12 6343 -5394 -826
14/12 4457 -4599 411
15/12 7616 -7822 4830
16/12 8445 -15450 1191
17/12 7480 -7971 767
18/12 8644 -7834 -219