【EXC】エクセロンの株価と決算、配当

2019年3月14日

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エクセロン(Exelon Corporation)は公益事業持株会社です、

米国で最多の原発を保有し(ペンシルベニアとニュージャージー州)、子会社を通して電力を供給しています。

全米18州に施設を持ち、フィラデルフィア地区ではガスの供給をも手掛けています。

2017年5月には、重大事故が起きたスリーマイル島原発の廃炉を発表しました。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 44.8
3/11株価 49.5
株価上昇率 10.50%
52週高値 49.6
52週安値 37.2
EPS 2.07
PER 23.83
配当(利回り) 1.45 (2.97%)
時価総額(億$) 480
株式数(億) 9.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は3/11)
EXC

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

44.8

44.1

49.1

49.5

10%

2018

39.5

36

47.1

45.1

14%

2017

35.7

33.5

42.4

39.4

10%

2016

27.5

26.8

37.5

35.5

29%

2015

37.3

25.5

38

27.8

-26%

2014

27.5

26.6

38.6

37.1

35%

2013

30.1

26.9

37.8

27.4

-9%

2012

43.2

28.6

42.1

29.7

-31%

2011

42

39.8

45.3

43.4

3%

2010

49.1

37.6

49.7

41.6

-15%

2009

55.8

40.2

57.8

48.9

-12%

2008

81.8

45

91.6

55.6

-32%

★2:各年初から2019/3/11までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

10%

25%

39%

80%

33%

80%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

64%

14%

18%

1%

-11%

-40%

配当利回りと配当性向

次に、配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2008/12

4.13

2.02

48.9

49.4

2009/12

4.09

2.1

51.3

51.3

2010/12

3.87

2.1

54.3

54.2

2011/12

3.75

2.1

56

57.9

2012/12

1.42

2.1

147.9

147.9

2013/12

2

1.46

73

89.3

2014/12

1.88

1.24

66

50.8

2015/12

2.54

1.24

48.8

55.3

2016/12

1.22

1.26

103.3

95.2

2017/12

3.97

1.31

33

58.3

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2018/11/15

0.345

3.0%

45.6

2018/08/15

0.345

3.1%

43.63

2018/05/15

0.345

3.3%

40.21

2018/02/15

0.345

3.5%

37.5

2017/11/15

0.3275

3.1%

41.77

2017/08/15

0.3275

3.4%

37.84

2017/05/15

0.3275

3.7%

34.7

2017/02/15

0.3275

3.6%

35.22

2016/11/15

0.318

3.9%

32.07

2016/08/15

0.318

3.6%

34.63

2016/05/13

0.318

3.6%

34.94

2016/02/12

0.31

4.1%

30.46

2015/11/13

0.31

4.4%

28.34

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

ロイター予想値

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

32667

36465

26607

通年

2018

34118

35905

32551

通年

3-19

8713

9906

7080

4半期

12-18

6625

8641

4800

4半期

売上

予想

結果

9-18

8645

9403

758

8.77

6-18

7473

8076

603

8.07

3-18

8763

9693

930

10.61

12-17

8219

8381

162

1.97

9-17

8610

8769

159

1.85

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

3.15

3.28

2.87

通年

2018

3.12

3.19

3.05

通年

3-19

0.92

1.08

0.8

4半期

12-18

0.57

0.63

0.5

4半期

EPS

予想

結果

9-18

0.88

0.88

0

0.28

6-18

0.61

0.71

0.1

15.84

3-18

0.91

0.96

0.05

5.34

12-17

0.6

0.55

0.05

8.58

9-17

0.86

0.85

0.01

0.79

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

売上高

営業CF

同マージン

純利益

2008/12

18859

6551

34.7%

2737

2009/12

17318

6094

35.2%

2707

2010/12

18644

5244

28.1%

2563

2011/12

19063

4853

25.5%

2495

2012/12

23489

6131

26.1%

1160

2013/12

24888

6343

25.5%

1719

2014/12

27429

4457

16.2%

1623

2015/12

29447

7616

25.9%

2269

2016/12

31360

8445

26.9%

1134

2017/12

33531

7480

22.3%

3770

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2008/12

28.1

4.13

47.46

2009/12

27.4

4.09

45.32

2010/12

25.4

3.87

38.97

2011/12

23.7

3.75

34.19

2012/12

10.5

1.42

34.19

2013/12

14.7

2

40.39

2014/12

8.7

1.88

41.27

2015/12

14.9

2.54

41.33

2016/12

10.1

1.22

42.74

2017/12

11.4

3.97

46.58

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/12

47546

36499

11047

23.2%

2009/12

49180

36540

12640

25.7%

2010/12

52240

38677

13563

26.0%

2011/12

54995

40607

14388

26.2%

2012/12

78561

56831

21730

27.7%

2013/12

79924

56984

22940

28.7%

2014/12

86416

62283

24133

27.9%

2015/12

95384

68090

27294

28.6%

2016/12

114904

87292

27612

24.0%

2017/12

116700

84568

32132

27.5%

 

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2008/12

5.8

25.8

1.32

2009/12

5.6

22.9

1.28

2010/12

5.1

19.6

1.5

2011/12

4.7

17.9

1.1

2012/12

1.7

6.5

1.3

2013/12

2.2

7.8

1.31

2014/12

2

7.2

1.38

2015/12

2.5

9.4

1.68

2016/12

1.1

4.4

0.92

2017/12

3.3

13.5

1.1

キャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

フリーCF

2008/12

6551

-3378

-2213

3434

2009/12

6094

-3458

-1897

2821

2010/12

5244

-3894

-1748

1918

2011/12

4853

-4603

-846

811

2012/12

6131

-4576

-1085

713

2013/12

6343

-5394

-826

948

2014/12

4457

-4599

411

-1620

2015/12

7616

-7822

4830

139

2016/12

8445

-15503

1191

-47

2017/12

7480

-7934

717

115

 

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