【AEP】アメリカンエレクトリックパワーの株価と決算、配当

2020年7月22日

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アメリカンエレクトリックパワー（AEP）（American Electric Power Company, Inc.）は米国最大級の電力会社です。

公益事業持株会社として、個人・法人向けに発電と送配電、電力販売を手掛けています。

その規模は以下の通りです。

  • 顧客数    540万
  • 発電能力    32ギガワット（GW）
  • 総電線網    4万マイル超

供給地域は中西部（オハイオ州など）と南部（テキサス州など）の2地域に分かれており、累計11州で事業を展開しています。

19年1月には、SRE（ｾﾝﾌﾟﾗｴﾅｼﾞｰ）から風力発電の資産を買収しました。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ）

1/2株価 94.5
7/17株価 87.5
株価上昇率 -7.40%
52週高値 105
52週安値 65.1
β値 0.36
EPS 3.72
PER 23.5
配当利回り 3.20%
時価総額(億$） 434
株式数(億) 5

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1：各年の株価伸び率（※20年終値は7/17株価)
AEP 初値 終値 上昇率
2020 94.5 87.5 -7%
2019 74.6 94.5 27%
2018 73.2 74.7 2%
2017 63 73.6 17%
2016 57.8 63 9%
2015 60.9 58.3 -4%
2014 47 60.7 29%
2013 43.2 46.7 8%
2012 42 42.7 2%
2011 36.3 41.3 14%
2010 35.1 36 3%
2009 33.5 34.8 4%
2008 46.3 33.3 -28%
★2：各年初から20/7/17までの伸び率
19年～ 18年～ 17年～ 16年～
17% 20% 39% 51%
15年～ 14年～ 13年～ 12年～
44% 86% 103% 108%
11年～ 10年～ 09年～ 08年～
141% 149% 161% 89%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/05/08 0.7 3.47% 79.9
2020/02/10 0.7 2.69% 101.9
2019/11/08 0.7 3.04% 89.1
2019/08/09 0.67 2.98% 90
2019/05/10 0.67 3.11% 84.7
2019/02/08 0.67 3.22% 80
2018/11/09 0.67 3.36% 75.3
2018/08/10 0.62 3.50% 70.9
2018/05/10 0.62 3.66% 67
2018/02/09 0.62 3.74% 64.7
2017/11/10 0.62 3.20% 74.8
2017/08/10 0.59 3.31% 71.4

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 3.42 1.64 48.0 48.4
09/12 2.96 1.64 55.4 55.2
10/12 2.53 1.71 67.6 67.6
11/12 4.02 1.85 46.0 48.9
12/12 2.6 1.88 72.3 72.3
13/12 3.04 1.95 64.1 80.7
14/12 3.34 2.03 60.8 54.6
15/12 4.17 2.15 51.6 58.9
16/12 1.24 2.27 183.1 248.9
17/12 3.88 2.39 61.6 61.6
18/12 3.9 2.5 64.9 62.5
19/12 3.9 2.7 69.8 62.1

四半期決算（2020予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。

EPS：予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y：2021 4.63 4.63 4.64
Y：2020 4.26 4.27 4.3
Q：20/9 1.43 1.44 1.45
Q：20/6 1 0.99 0.99
EPS 予想 結果 差 %
20/3 1.09 1.02 -0.07 -6.4
19/12 0.73 0.83 0.1 13.7
19/9 1.32 1.46 0.14 10.6
19/6 0.97 1 0.03 3.1
19/3 1.11 1.19 0.08 7.2
18/12 0.71 0.72 0.01 1.4
18/9 1.21 1.26 0.05 4.1
18/6 0.88 1.01 0.13 14.8
18/3 0.98 0.96 0.02 2.3

売上高：予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y：2021 16910 16910 16860
Y：2020 16100 16100 16290
Q：20/9 4510 4510 –
Q：20/6 4040 4040 3890
売上 予想 結果 差 ％
20/3 4220 3750 -470 -11.1
19/12 4270 3600 -670 -15.7
19/9 5083 4300 -783 -15.4
19/6 4030 3600 -430 -10.7
19/3 4214 4100 -114 -2.7
18/12 4037 3801 -236 -5.8
18/9 4205 4300 95 2.3
18/6 3813 4013 200 5.2
18/3 4017 4000 17 0.4

決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等

AEP 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/12 14440 2581 18% 1380
09/12 13489 2475 18% 1357
10/12 14427 2662 18% 1211
11/12 15116 3788 25% 1941
12/12 14945 3804 25% 1259
13/12 14814 4096 28% 1481
14/12 16379 4602 28% 1634
15/12 16453 4749 29% 2047
16/12 16380 4522 28% 611
17/12 15425 4270 28% 1913
18/12 16196 5223 32% 1924
19/12 15561 4270 27% 1921

＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

AEP SG(%) EPS DSO
08/12 8% 3.42 20.3
09/12 -7% 2.96 22.3
10/12 7% 2.53 29.8
11/12 5% 4.02 42.6
12/12 -1% 2.6 29.9
13/12 -1% 3.04 17.0
14/12 11% 3.34 15.8
15/12 0% 4.17 14.9
16/12 0% 1.24 14.7
17/12 -6% 3.88 16.0
18/12 5% 3.9 15.1
19/12 -4% 3.88 15.5

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）

※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

AEP 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 45155 34445 10710 24%
09/12 48348 35208 13140 27%
10/12 50455 36833 13622 27%
11/12 52223 37558 14665 28%
12/12 54367 39130 15237 28%
13/12 56414 40328 16086 29%
14/12 59545 42720 16825 28%
15/12 61683 43778 17905 29%
16/12 63468 46048 17420 27%
17/12 64729 46416 18314 28%
18/12 68803 49743 19059 28%
19/12 75892 55979 19913 26%

ROAとROEなど

AEP ROA ROE 流動比率
08/12 3% 13% 60%
09/12 3% 10% 89%
10/12 2% 9% 77%
11/12 4% 13% 63%
12/12 2% 8% 67%
13/12 3% 9% 71%
14/12 3% 10% 56%
15/12 3% 11% 57%
16/12 1% 4% 64%
17/12 3% 10% 51%
18/12 3% 10% 48%
19/12 3% 10% 40%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

AEP 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 2581 -4027 1679
09/12 2475 -2916 520
10/12 2662 -2523 -335
11/12 3788 -2890 -971
12/12 3804 -3391 -355
13/12 4096 -3818 -439
14/12 4602 -4406 -151
15/12 4749 -4573 -662
16/12 4522 -5047 504
17/12 4270 -3656 -605
18/12 5223 -6354 1162
19/12 4270 -7145 2863

全投稿, 公益事業, 米国個別株, 高配当銘柄

Posted by 投資猫