【FB】フェイスブックの株価と決算

2019年7月14日

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フェイスブックは世界最大のSNSです。

2004年にハーバード大の学生だったザッカーバーグ氏が立ち上げた学内の実名交流サイトが06年の一般開放を経て、今や世界を席巻しています。

(18年12月時点の地域別売上高は、米国が43.2%、欧州が24.4%、アジア太平洋が21%、カナダが2.9%、その他が8.5%)

2012年には「NASDAQ lOO指数」に入り、写真共有サービスの「インスタグラム」を買収。

14年にはゴーグル型バーチャルリアリティー技術をてがける「オキュラスVR」やチャットアプリの「ワッツアップ」の買収を行いました。

近年は仮想現実や人工知能の分野にも注力しています。

FANGの代表格として急成長を遂げたのですが、18年3月にはニューヨーク・タイムズとオブザーバー紙の報道により、個人情報漏洩問題の詳細が明らかになり、株価の急落が起きました。

その内容は、大統領選でトランプ陣営が契約したデータ分析会社(ケンブリッジ・アナリティカ)がフェイスブック利用者約5千万人の個人情報を不正に収集していたという話です。

内部告発者の話をもとに書かれた該当記事では、フェイスブック(以下、FB)が事実を知っておりながら利用者に警告をしなかったことを問題視しています。

当初、FB側は、これがデータ流出であることを否定し、その後にケンブリッジ・アナリティカのアカウントを停止したのですが、その対応の鈍さがマスコミに叩かれ、米国や英国で情報流出についての捜査を求める声が議員から上がりました。

米国や英国では、議会での証言が行われ、そのあとにさらなる情報流出の露呈、GDPR等の個人情報保護の潮流に押されて、株価が下がりました。

しかし、19年に入り、その株価は盛り返してきています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータは以下の通りです(出所はグーグルファイナンスなど)。

1/2株価 129
7/12株価 204.9
株価上昇率 58.8%
52週高値 218.6
52週安値 123
EPS 7.57
PER 27.06
配当(利回り)
時価総額(億$) 5848
株式数(億) 24

株価推移(チャートと伸び率)

次に株価の推移を見てみます。

青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は7/12)
FB 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 129 131.7 179.7 204.9 59%
2018 177.7 124.1 217.5 131.1 -26%
2017 116 116.9 183 176.5 52%
2016 102 94.2 133.3 115.1 13%
2015 78.6 74.1 109 104.7 33%
2014 54.9 53.5 81.5 78 42%
2013 27.4 22.9 58 54.7 99%
2012 38.2 17.7 38.2 26.6 -30%

※2012年の年初は5/18と想定。

各年初から直近までの伸び率は以下の通りです。

★2:各年初から2019/7/12までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
59% 15% 77% 101% 161% 273%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
648% 436%

四半期決算(2019予想など)

ロイターによれば四半期決算のEPSと売上の予想は以下の通りです(2019/4/28、売上単位は100万ドル)。

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 9.29 10.85 8.23 1年
2019 7.08 7.74 6.49 1年
9-19 1.84 2.14 1.62 3カ月
6-19 1.87 2.09 1.71 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 1.63 1.89 0.26 16.20
12-18 2.18 2.38 0.20 8.99
9-18 1.48 1.76 0.28 19.06
6-18 1.71 1.74 0.03 1.53
3-18 1.35 1.69 0.34 25.12
12-17 1.95 0.96 0.1 11.09
9-17 1.23 0.84 0.12 17.09

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 83912 89511 76000 1年
2019 69382 72606 67934 1年
9-19 17037 18172 16525 3カ月
6-19 16498 16833 16277 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 14974 15077 103 0.69
12-18 16389 16914 525 3.2
9-18 13819 13727 92 0.67
6-18 13341 13231 110 0.82
3-18 11408 11966 558 4.89
12-17 12550 12972 422 3.36
9-17 9836 10328 492 5.01

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

(売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
10/12 1974 698 35.4% 606
11/12 3711 1549 41.7% 1000
12/12 5089 1612 31.7% 53
13/12 7872 4222 53.6% 1500
14/12 12466 7326 58.8% 2940
15/12 17928 10320 57.6% 3688
16/12 27638 16108 58.3% 10188
17/12 40653 24216 59.6% 15920
18/12 55838 29274 52.4% 22111

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

 FB 営業利益率 EPS DSO
11/12 47.3 0.46 45.2
12/12 10.6 0.01 45.4
13/12 35.6 0.6 42.4
14/12 40.1 1.1 40.8
15/12 34.7 1.29 43.1
16/12 45.0 3.49 43.3
17/12 49.7 5.39 44.1
18/12 44.6 7.57 43.9

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
10/12 2990 828 2162 72.3%
11/12 6331 1432 4899 77.4%
12/12 15103 3348 11755 77.8%
13/12 17895 2425 15470 86.4%
14/12 39966 3870 36096 90.3%
15/12 49407 5189 44218 89.5%
16/12 64961 5767 59194 91.1%
17/12 84524 10177 74347 88.0%
18/12 97334 13207 84127 86.4%

さらに、重要指標を見てみます。

ROAとROEなど

FB ROA ROE 流動比率
単位 倍率
10/12 12.4 24.1 5.8
11/12 14.3 22.9 5.1
12/12 0.3 0.4 10.7
13/12 9.0 11.0 11.9
14/12 10.1 11.3 9.6
15/12 8.2 9.1 11.3
16/12 17.8 19.7 12.0
17/12 21.3 23.8 12.9
18/12 24.3 27.9 7.2

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業が上げた利益を見る

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業が上げた利益を見る

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る(表では資本が負債の何倍かを表記)

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
10/12 698 -324 781
11/12 1549 -3023 1198
12/12 1612 -7024 6283
13/12 4222 -2624 -667
14/12 7326 -5913 -298
15/12 10320 -9434 -139
16/12 16108 -11792 -310
17/12 24216 -20118 -5235
18/12 29274 -11603 -15572