【FB】フェイスブックの株価と決算
フェイスブックは世界最大のSNSです。
2004年にハーバード大の学生だったザッカーバーグ氏が立ち上げた学内の実名交流サイトが06年の一般開放を経て、今や世界を席巻。月間利用者数は約25億人にまで至りました。
2012年には「NASDAQ lOO指数」に入り、写真共有サービスの「インスタグラム」を買収。
14年にはゴーグル型バーチャルリアリティー技術をてがける「オキュラスVR」やチャットアプリの「ワッツアップ」の買収を行いました。
画像共有アプリのインスタグラムのM&Aで成長を加速し、近年はEコマースや動画配信を導入。動画配信サービスWatchではプレミアムコンテンツのライブラリによる広告収入や視聴料などで収益化するビジネスモデルを構築中です。
買収したインスタグラムやワッツアップとの相乗効果を図り、最近ではインスタグラムにアプリを離脱することなくプロダクトを購入できるチェックアウト機能が実装されました。
そのほか、仮想現実や人工知能の分野にも注力しています。
仮想通貨リブラ計画に関しては規制当局の反応が険しく、前途多難です。
FBで特に懸念されているのは、個人情報の保護体制です。
18年3月にはFBの個人情報漏洩問題の詳細が明らかになり、株価の急落が起きました。その内容は、大統領選でトランプ陣営が契約したデータ分析会社（ケンブリッジ・アナリティカ）がフェイスブック利用者約5千万人の個人情報を不正に収集していたという話です。
2020年以降、米議会は過去の買収案件（インスタグラム等）を競合潰しと見て、FB叩きを進めています。
しかし、FBの株価はひとたび下がったものの、19年、20年と株価は上昇を続けてきています。
それは、事業が良好に伸びているためなので、あまり議会の動向を心配しすぎると、かえって投資機会を失ってしまうかもしれません。
地域別売上高を見ると、北米だけでなく、世界規模でシェアを確保していることがわかります。
| 年/月 | 17/12 | 18/12 | 19/12 | 20/12 |
| 米国&ｶﾅﾀﾞ | 47% | 46% | 46% | 45% |
| 欧州 | 25% | 24% | 24% | 24% |
| ｱｼﾞｱ太平洋 | 19% | 21% | 22% | 23% |
| その他 | 9% | 9% | 9% | 9% |
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。
| 1/4株価 | 274.8 |
| 7/23株価 | 369.8 |
| 株価上昇率 | 34.58% |
| 52週高値 | 375.3 |
| 52週安値 | 226.9 |
| β値 | 1.29 |
| EPS | 11.67 |
| PER | 31.68 |
| 配当利回り | – |
| 時価総額(億$） | 10485 |
| 株式数(億) | 24 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
| ★1：各年の株価伸び率（※21年終値は7/23株価) | |||
| FB | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2021 | 274.8 | 369.8 | 35% |
| 2020 | 206.8 | 273.2 | 32% |
| 2019 | 129 | 205.3 | 59% |
| 2018 | 177.7 | 131.1 | -26% |
| 2017 | 116 | 176.5 | 52% |
| 2016 | 102 | 115.1 | 13% |
| 2015 | 78.6 | 104.7 | 33% |
| 2014 | 54.9 | 78 | 42% |
| 2013 | 27.4 | 54.7 | 99% |
| 2012 | 42 | 26.6 | -37% |
| ★2：各年初から21/7/23までの伸び率 | |||
| 21年~ | 20年~ | 19年～ | 18年～ |
| 35% | 79% | 187% | 108% |
| 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ |
| 219% | 263% | 371% | 574% |
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ |
| 1249% | 780% | – | – |
四半期決算（2021予想など）
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 7/19 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2022 | 15.22 | 15.21 | 15.19 |
| Y：2021 | 13.12 | 13.13 | 13.12 |
| Q：21/9 | 2.94 | 2.94 | 2.94 |
| Q：21/6 | 3.02 | 3.02 | 3.01 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 21/3 | 2.37 | 3.3 | 0.93 | 39.2 |
| 20/12 | 3.22 | 3.88 | 0.66 | 20.5 |
| 20/9 | 1.91 | 2.71 | 0.8 | 41.9 |
| 20/6 | 1.39 | 1.8 | 0.41 | 29.5 |
| 20/3 | 1.75 | 1.71 | -0.04 | -2.3 |
| 19/12 | 2.53 | 2.56 | 0.03 | 1.2 |
| 19/9 | 1.91 | 2.12 | 0.21 | 11 |
| 19/6 | 1.88 | 1.99 | 0.11 | 5.9 |
| 19/3 | 1.63 | 1.89 | 0.26 | 16 |
| 18/12 | 2.18 | 2.38 | 0.2 | 9.2 |
| 18/9 | 1.48 | 1.76 | 0.28 | 18.9 |
| 18/6 | 1.71 | 1.74 | 0.03 | 1.8 |
| 18/3 | 1.35 | 1.69 | 0.34 | 25.2 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 7/19 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2022 | 138250 | 138280 | 138160 |
| Y：2021 | 115910 | 115920 | 116000 |
| Q：21/9 | 28160 | 28170 | 28170 |
| Q：21/6 | 27820 | 27820 | 27820 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 21/3 | 23670 | 26170 | 2500 | 10.6 |
| 20/12 | 26340 | 28070 | 1730 | 6.6 |
| 20/9 | 19820 | 21470 | 1650 | 8.3 |
| 20/6 | 17360 | 18690 | 1330 | 7.7 |
| 20/3 | 17410 | 17740 | 330 | 1.9 |
| 19/12 | 20880 | 21080 | 200 | 1 |
| 19/9 | 17370 | 17650 | 280 | 1.6 |
| 19/6 | 16510 | 16890 | 380 | 2.3 |
| 19/3 | 14970 | 15080 | 110 | 0.7 |
| 18/12 | 16390 | 16910 | 520 | 3.2 |
| 18/9 | 13820 | 13730 | -90 | -0.7 |
| 18/6 | 13340 | 13230 | -110 | -0.8 |
| 18/3 | 11410 | 11970 | 560 | 4.9 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| FB | 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 09/12 | 777 | 155 | 20% | 155 |
| 10/12 | 1974 | 698 | 35% | 698 |
| 11/12 | 3711 | 1549 | 42% | 1549 |
| 12/12 | 5089 | 1612 | 32% | 1612 |
| 13/12 | 7872 | 4222 | 54% | 4222 |
| 14/12 | 12466 | 7326 | 59% | 7326 |
| 15/12 | 17928 | 10320 | 58% | 10320 |
| 16/12 | 27638 | 16108 | 58% | 16108 |
| 17/12 | 40653 | 24216 | 60% | 24216 |
| 18/12 | 55838 | 29274 | 52% | 29274 |
| 19/12 | 70697 | 36314 | 51% | 36314 |
| 20/12 | 85965 | 38747 | 45% | 38747 |
同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上成長率など
| FB | SG(%) | EPS | DSO |
| 09/12 | 186% | 0.1 | |
| 10/12 | 154% | 0.28 | 69 |
| 11/12 | 88% | 0.46 | 45.2 |
| 12/12 | 37% | 0.01 | 45.4 |
| 13/12 | 55% | 0.6 | 42.4 |
| 14/12 | 58% | 1.1 | 40.8 |
| 15/12 | 44% | 1.29 | 43.1 |
| 16/12 | 54% | 3.49 | 43.3 |
| 17/12 | 47% | 5.39 | 44.1 |
| 18/12 | 37% | 7.57 | 43.9 |
| 19/12 | 27% | 6.43 | 44.2 |
| 20/12 | 22% | 10.09 | 44.3 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| FB | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 09/12 | ||||
| 10/12 | 2990 | 828 | 2162 | 72% |
| 11/12 | 6331 | 1432 | 4899 | 77% |
| 12/12 | 15103 | 3348 | 11755 | 78% |
| 13/12 | 17895 | 2425 | 15470 | 86% |
| 14/12 | 39966 | 3870 | 36096 | 90% |
| 15/12 | 49407 | 5189 | 44218 | 89% |
| 16/12 | 64961 | 5767 | 59194 | 91% |
| 17/12 | 84524 | 10177 | 74347 | 88% |
| 18/12 | 97334 | 13207 | 84127 | 86% |
| 19/12 | 133376 | 32322 | 101054 | 76% |
| 20/12 | 159316 | 31026 | 128290 | 81% |
ROAとROEなど
| FB | ROA | ROE | 流動比率 |
| 09/12 | |||
| 10/12 | 23% | 32% | 577% |
| 11/12 | 24% | 32% | 512% |
| 12/12 | 11% | 14% | 1071% |
| 13/12 | 24% | 27% | 1188% |
| 14/12 | 18% | 20% | 940% |
| 15/12 | 21% | 23% | 1125% |
| 16/12 | 25% | 27% | 1197% |
| 17/12 | 29% | 33% | 1292% |
| 18/12 | 30% | 35% | 719% |
| 19/12 | 27% | 36% | 440% |
| 20/12 | 24% | 30% | 505% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| FB | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 09/12 | 155 | -62 | 243 |
| 10/12 | 698 | -324 | 781 |
| 11/12 | 1549 | -3023 | 1198 |
| 12/12 | 1612 | -7024 | 6283 |
| 13/12 | 4222 | -2624 | -667 |
| 14/12 | 7326 | -5913 | -298 |
| 15/12 | 10320 | -9434 | -139 |
| 16/12 | 16108 | -11792 | -310 |
| 17/12 | 24216 | -20118 | -5235 |
| 18/12 | 29274 | -11603 | -15572 |
| 19/12 | 36314 | -19864 | -7299 |
| 20/12 | 38747 | -30059 | -10292 |