【MSFT】マイクロソフトの株価と決算、配当

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MSFT(マイクロソフト)の事業はWindowsやXbox、Surface等の端末をカバーする「モアパーソナルコンピューティング」部門、「Office」「Dynamics」「LinkedIn」等からなる「プロダクティビティ&ビジネスプロセス」部門、「Azure」や従来のサーバ製品(「SQL Server」等)をカバーする「インテリジェントクラウド」部門に分かれています。

個々のサービスの概略は以下の通りです。

★Windows:PCのソフトを稼働させるOS(Operating System)

★Office:世界標準となった業務用ソフト。近年はOffice365でサブスクリプションモデルを導入。

★Surface:MSFT製のタブレットPC

★Xbox:ゲームのハードウェア。

★Dynamics:企業向けの業務用アプリ製品群。

★LinkedIn:世界最大のビジネス特化SNS。

★SQL Server:データベース管理システム

★Azure:クラウドコンピューティングのプラットフォーム

かつてのWindows一本槍ではなく、クラウドやAIに注力し、多様なサービスを充実させているのです。

その事業はソフトウエアの開発と製造、ライセンス供与、販売とサポート、クラウドサービス(主にAzure)、ゲーム事業(Xbox)等が中心で、OSやサーバー、アプリ、インターネットとイントラネット等をカバーしています。

【3部門別に見た売上比率】

17/6 18/6 19/6 20/6 21/6
MPC 40% 38% 36% 34% 32%
P&B 32% 33% 33% 32% 32%
IC 28% 29% 31% 34% 36%

【地域別売上高】

17/6 18/6 19/6 20/6 21/6
米国 52% 51% 51% 51% 50%
海外 48% 49% 49% 49% 50%

過去~現在株価

※左目盛り:青線は株価推移(最大20分ディレイ)赤線は200日移動平均線

※右目盛り:緑線は10年国債利回り

※主要指標の単位 時価総額:億ドル、株式数:億、1日の平均取引量:100万ドル


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/8/17 0.62 0.85% 291.3
2022/5/18 0.62 0.95% 254.1
2022/2/16 0.62 0.79% 299.5
2021/11/17 0.62 0.66% 339.1
2021/8/18 0.56 0.74% 290.7
2021/5/19 0.56 0.86% 243.1
2020/11/18 0.56 0.99% 211.1
2020/8/19 0.51 0.97% 209.7
2020/5/20 0.51 1.08% 183.6
2020/2/19 0.51 1.04% 187.3
2019/11/20 0.51 1.26% 149.6
2019/8/14 0.46 1.37% 134

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
8/6 1.87 0.43 23 22.6
9/6 1.62 0.5 30.9 30.8
10/6 2.1 0.52 24.8 24.8
11/6 2.69 0.61 22.7 22.6
12/6 2 0.76 38 26.4
13/6 2.58 0.89 34.5 44.3
14/6 2.63 1.07 40.7 38.2
15/6 1.48 1.21 81.8 49
16/6 2.56 1.39 54.3 101.5
17/6 3.25 1.53 47.1 66.1
18/6 2.13 1.65 77.5 109.5
19/6 5.06 1.8 35.6 39.1
20/6 5.76 1.99 34.5 32.3
21/6 8.05 2.19 27.2 29.2


四半期決算 予想:結果

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。予想値の主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

★EPS:予想と結果

予想 9/20 1月前 2月前
2024 11.95 11.93 12.46
2023 10.12 10.13 10.69
Q:22/12 2.59 2.59 2.74
Q:22/9 2.32 2.32 2.48
MSFT 予想 結果
22/6 2.30 2.23 -0.07 -3.0
22/3 2.18 2.22 0.04 1.8
21/12 2.31 2.48 0.17 7.4
21/9 2.07 2.27 0.20 9.7
21/6 1.90 2.17 0.27 14.2
21/3 1.78 1.95 0.17 9.6
20/12 1.64 2.03 0.39 23.8
20/9 1.54 1.82 0.28 18.2
20/6 1.34 1.46 0.12 9.0
20/3 1.26 1.40 0.14 11.1
19/12 1.32 1.51 0.19 14.4
19/9 1.24 1.38 0.14 11.3
19/6 1.21 1.37 0.16 13.2
19/3 1.00 1.14 0.14 14.0
18/12 1.09 1.10 0.01 0.9
18/9 0.96 1.14 0.18 18.8
18/6 1.08 1.13 0.05 4.6
18/3 0.85 0.95 0.10 11.8

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★売上高:予想と結果

予想 9/20 1月前 2月前
2024 251660 251490
2023 220830 220790 226670
Q:22/12 56680 56700
Q:22/9 49900 49900 51700
売上 予想 結果
22/6 52,470 51,870 -600 -1.1
22/3 49,030 49,360 330 0.7
21/12 50,880 51,730 850 1.7
21/9 43,970 45,320 1,350 3.1
21/6 44,100 46,150 2,050 4.6
21/3 41,030 41,710 680 1.7
20/12 40,230 43,080 2,850 7.1
20/9 35,780 37,150 1,370 3.8
20/6 36,550 38,030 1,480 4.0
20/3 33,700 35,020 1,320 3.9
19/12 35,680 36,910 1,230 3.4
19/9 32,230 33,060 830 2.6
19/6 32,800 33,720 920 2.8
19/3 29,860 30,570 710 2.4
18/12 32,510 32,470 -40 -0.1
18/9 27,900 29,080 1,180 4.2
18/6 29,210 30,090 880 3.0
18/3 25,790 26,820 1,030 4.0

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★ガイダンス

(「21/3」は21/3決算で出したGD。P&B=プロダクティビティ&ビジネスプロセス、IC=インテリジェントクラウド、MPC=モアパーソナルコンピューティング)

予想 GD計 P&B IC MPC
22/6 52.8B 51.9B 16.6B 20.9B 14.4B
22/3 52.85B 52.4~53.2B 16.65~16.9B 21.1~21.35B 14.65~14.95B
21/12 48.22B 48.5~49.3B 15.6~15.85B 18.75~19B 14.15~14.45B
21/9 50.81B 50.15~51.05B 15.7~15.95B 18.1~18.35B 16.35~16.75B
21/6 42.54B 43.3~44.2B 14.5~14.75B 16.4~16.65B 12.4~12.8B
21/3 43B 43.6~44.5B 13.8~14.05B 16.2~16.45B 13.6~14B
20/12 39B 40.35~41.25B 13.35~13.6B 14.7~14.95B 12.3~12.7B
20/9 40.5B 39.5~40.4B 12.75~13B 13.55~13.8B 13.2~13.6B
20/6 35.95B 35.15~36.05B 11.65~11.9B 12.55~12.8B 10.95~11.35B
20/3 36.7B 35.85~36.8B 11.65~11.95B 12.9~13.15B 11.3~11.7B
19/12 34.1B 34.1~34.9B 11.5~11.7B 11.85~12.05B 10.75~11.15B
19/9 36B 35.15~35.95B 11.3~11.5B 11.25~11.45B 12.6~13B

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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MSFT 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/6 60420 21612 36% 17681
09/6 58437 19037 33% 14569
10/6 62484 24073 39% 18760
11/6 69943 26994 39% 23150
12/6 73723 31626 43% 16978
13/6 77849 28833 37% 21863
14/6 86833 32502 37% 22074
15/6 93580 29668 32% 12193
16/6 91154 33325 37% 20539
17/6 96571 39507 41% 25489
18/6 110360 43884 40% 16571
19/6 125843 52185 41% 39240
20/6 143015 60675 42% 44281
21/6 168088 76740 46% 61271
22/6 198270 89035 45% 72738

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

MSFT SG(%) EPS DSO
08/6 18% 1.87 82.1
09/6 -3% 1.62 69.9
10/6 7% 2.1 76
11/6 12% 2.69 78.2
12/6 5% 2 78.1
13/6 6% 2.58 82
14/6 12% 2.63 82.2
15/6 8% 1.48 69.8
16/6 -3% 2.56 73.2
17/6 6% 3.25 84.8
18/6 14% 2.13 87.6
19/6 14% 5.06 85.6
20/6 14% 5.76 81.7
21/6 18% 8.05 82.6
22/6 18% 9.65 81.5

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

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MSFT 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/6 72793 36507 36286 50%
09/6 77888 38330 39558 51%
10/6 86113 39938 46175 54%
11/6 108704 51621 57083 53%
12/6 121271 54908 66363 55%
13/6 142431 63487 78944 55%
14/6 172384 82600 89784 52%
15/6 174472 94389 80083 46%
16/6 193468 121471 71997 37%
17/6 250312 162601 87711 35%
18/6 258848 176130 82718 32%
19/6 286556 184226 102330 36%
20/6 301311 183007 118304 39%
21/6 333779 191791 141988 43%
22/6 364840 198298 166542 46%

ROAとROEなど

MSFT ROA ROE 流動比率
08/6 24% 49% 145%
09/6 19% 37% 182%
10/6 22% 41% 213%
11/6 21% 41% 260%
12/6 14% 26% 260%
13/6 15% 28% 271%
14/6 13% 25% 250%
15/6 7% 15% 247%
16/6 11% 29% 235%
17/6 10% 29% 292%
18/6 6% 20% 290%
19/6 14% 38% 253%
20/6 15% 37% 252%
21/6 18% 43% 208%
22/6 20% 44% 178%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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MSFT 営業CF 投資CF 財務CF
08/6 21612 -4587 -12934
09/6 19037 -15770 -7463
10/6 24073 -11314 -13291
11/6 26994 -14616 -8376
12/6 31626 -24786 -9408
13/6 28833 -23811 -8148
14/6 32502 -18833 -8665
15/6 29668 -23001 -9668
16/6 33325 -23950 -8393
17/6 39507 -46781 8408
18/6 43884 -6061 -33590
19/6 52185 -15773 -36887
20/6 60675 -12223 -46031
21/6 76740 -27577 -48486
22/6 89035 -30311 -58876