【FDX】フェデックスの株価と決算、配当
フェデックス (FedEx Corp.) は国際的なネットワークを用いる世界最大の航空貨物輸送会社です。
航空輸送を主力としながらも、速達便、陸上小包運送、小口貨物のトラック運送、サプライチェーン管理、税関仲介などの各種物流サービスを手がけています。
16年には欧州の宅配大手TNTエクスプレスを買収。
2018年12月の事業別売上高は以下の通り。
- FDXエクスプレス：55.3%（TNTを含む）
- FDXグラウンド：28.1%
- FDXフレイト：10.4%
- FDXサービス：2.5%
18年末の保有航空機は678機にのぼり、空港ハブシステムによる翌日輸送を駆使して、世界で220以上の国・地域に配送を提供しています（売上は米国が3分の2、米国外が3分の1）。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）
| 1/2株価 | 158.5 |
| 6/21株価 | 165.4 |
| 株価上昇率 | 4.3% |
| 52週高値 | 259.3 |
| 52週安値 | 150.7 |
| EPS | 10.83 |
| PER | 15.26 |
| 配当(利回り) | 1.57% |
| 時価総額(億$） | 431 |
| 株式数(億) | 2.6 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は6/21） | |||||
| FDX | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 158.5 | 157.2 | 197 | 165.4 | 4% |
| 2018 | 250.8 | 152.7 | 274.3 | 161.3 | -36% |
| 2017 | 186.6 | 183.6 | 251.1 | 249.5 | 34% |
| 2016 | 146.4 | 123.2 | 201 | 186.2 | 27% |
| 2015 | 173.8 | 140.7 | 185 | 149 | -14% |
| 2014 | 142.9 | 129.4 | 182 | 173.7 | 22% |
| 2013 | 93.5 | 91.9 | 143.8 | 143.8 | 54% |
| 2012 | 85.5 | 84.1 | 97 | 91.7 | 7% |
| 2011 | 93.5 | 65.2 | 98.5 | 83.5 | -11% |
| 2010 | 84.2 | 70.1 | 95.6 | 93 | 10% |
| 2009 | 64.2 | 34.3 | 91.4 | 83.5 | 30% |
| 2008 | 88.6 | 54.9 | 98.7 | 64.2 | -28% |
| ★2：各年初から2019/6/21までの伸び率 | |||||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ |
| 4% | -34% | -11% | 13% | -5% | 16% |
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 77% | 93% | 77% | 96% | 158% | 87% |
配当利回りと配当性向
次に、配当利回りの推移を見てみます
| 権利落ち日 | 1株配当 | 配当利回り | 当日株価 |
| 2019/06/24 | 0.65 | #N/A | #N/A |
| 2019/03/11 | 0.65 | 1.5% | 176.5 |
| 2018/12/10 | 0.65 | 1.3% | 192.9 |
| 2018/09/10 | 0.65 | 0.9% | 249.5 |
| 2018/06/25 | 0.65 | 0.9% | 234.53 |
| 2018/03/12 | 0.5 | 0.8% | 246.54 |
| 2017/12/11 | 0.5 | 0.8% | 238.61 |
| 2017/09/11 | 0.5 | 0.8% | 212.4 |
| 2017/06/22 | 0.5 | 0.8% | 211.63 |
| 2017/03/13 | 0.4 | 0.8% | 193.12 |
| 2016/12/12 | 0.4 | 0.7% | 197.64 |
| 2016/09/12 | 0.4 | 0.8% | 163.26 |
| 2016/06/16 | 0.4 | 0.7% | 161.87 |
さらに、配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 09/5 | 0.31 | 0.44 | 141.9 | 14 |
| 10/5 | 3.76 | 0.44 | 11.7 | ? |
| 11/5 | 4.57 | 0.48 | 10.5 | 10.5 |
| 12/5 | 6.41 | 0.52 | 8.1 | 8.1 |
| 13/5 | 8.55 | 0.56 | 6.5 | 12.1 |
| 14/5 | 7.48 | 0.6 | 8.0 | 11.4 |
| 15/5 | 3.65 | 0.8 | 21.9 | 6.9 |
| 16/5 | 6.51 | 1 | 15.4 | 26.3 |
| 17/5 | 11.07 | 1.6 | 14.5 | 20.4 |
| 18/5 | 16.79 | 2 | 11.9 | 11.5 |
四半期決算（2019予想など）
さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます（2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
EPS（予想と結果）
| EPS予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2020 | 16.76 | 19.28 | 15.45 | 1年 |
| 2019 | 15.49 | 15.89 | 15.1 | 1年 |
| 11-19 | 4.06 | 4.53 | 3.65 | 3ｶ月 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 2-19 | 3.11 | 3.03 | -0.08 | -2.7 |
| 11-18 | 3.94 | 4.03 | 0.09 | 2.4 |
| 8-18 | 3.81 | 3.46 | -0.35 | -9.1 |
| 5-18 | 5.71 | 5.91 | 0.20 | 3.6 |
| 2-18 | 3.11 | 3.72 | 0.61 | 19.7 |
| 11-17 | 2.88 | 3.18 | 0.30 | 10.2 |
売上高（予想と結果）
| 売上予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2020 | 72994 | 76199 | 71156 | 1年 |
| 2019 | 69780 | 70552 | 69298 | 1年 |
| 11-19 | 18388 | 18556 | 18103 | 3ｶ月 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 2-19 | 17673 | 17010 | -663 | -3.7 |
| 11-18 | 17747 | 17824 | 77 | 0.4 |
| 8-18 | 16879 | 17052 | 173 | 1.0 |
| 5-18 | 17251 | 17314 | 63 | 0.4 |
| 2-18 | 16157 | 16526 | 369 | 2.3 |
| 11-17 | 15681 | 16313 | 632 | 4.0 |
※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 | |
| 09/5 | 35497 | 2753 | 7.80% | 7083 |
| 10/5 | 34734 | 3138 | 9.00% | 1184 |
| 11/5 | 39304 | 4041 | 10.30% | 1452 |
| 12/5 | 42680 | 4835 | 11.30% | 2032 |
| 13/5 | 44287 | 4688 | 10.60% | 1561 |
| 14/5 | 45567 | 4264 | 9.40% | 2097 |
| 15/5 | 47453 | 5366 | 11.30% | 1050 |
| 16/5 | 50365 | 5708 | 11.30% | 1820 |
| 17/5 | 60319 | 4930 | 8.20% | 2997 |
| 18/5 | 65450 | 4674 | 7.10% | 4572 |
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
| 営業利益率 | EPS | DSO | |
| 09/5 | 20.0 | 0.31 | 39.8 |
| 10/5 | 19.7 | 3.76 | 39.7 |
| 11/5 | 19.8 | 4.57 | 40.6 |
| 12/5 | 20.4 | 6.41 | 40.5 |
| 13/5 | 7.3 | 8.55 | 40.9 |
| 14/5 | 7.6 | 7.48 | 42.1 |
| 15/5 | 4.5 | 3.65 | 43.0 |
| 16/5 | 6.1 | 6.51 | 47.0 |
| 17/5 | 8.4 | 11.07 | 44.9 |
| 18/5 | 8.0 | 16.79 | 44.8 |
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 | |
| 09/5 | 24244 | 10618 | 13626 | 56.2% |
| 10/5 | 24902 | 11091 | 13811 | 55.5% |
| 11/5 | 27385 | 12165 | 15220 | 55.6% |
| 12/5 | 29903 | 15176 | 14727 | 49.2% |
| 13/5 | 33567 | 16169 | 17398 | 51.8% |
| 14/5 | 33070 | 17793 | 15277 | 46.2% |
| 15/5 | 36531 | 21538 | 14993 | 41.0% |
| 16/5 | 45959 | 32175 | 13784 | 30.0% |
| 17/5 | 48552 | 32479 | 16073 | 33.1% |
| 18/5 | 52330 | 32914 | 19416 | 37.1% |
ROAとROEなど
| ROA | ROE | 流動比率 | |
| 単位 | ％ | ％ | 倍率 |
| 09/5 | 0.4 | 0.7 | 1.6 |
| 10/5 | 4.8 | 8.6 | 1.6 |
| 11/5 | 5.6 | 10.0 | 1.7 |
| 12/5 | 7.1 | 13.6 | 1.7 |
| 13/5 | 4.9 | 9.7 | 2.0 |
| 14/5 | 6.3 | 12.8 | 1.8 |
| 15/5 | 3.0 | 6.9 | 1.8 |
| 16/5 | 4.4 | 12.6 | 1.5 |
| 17/5 | 6.3 | 20.1 | 1.6 |
| 18/5 | 9.1 | 25.7 | 1.4 |
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業が上げた利益を見る
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業が上げた利益を見る
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る（表では資本が負債の何倍かを表記）
キャッシュフロー
| 営業CF | 投資CF | 財務CF | |
| 08/5 | 3465 | -2897 | -617 |
| 09/5 | 2753 | -2383 | 400 |
| 10/5 | 3138 | -2781 | -692 |
| 11/5 | 4041 | -3419 | -287 |
| 12/5 | 4835 | -4049 | -244 |
| 13/5 | 4688 | -3803 | 1184 |
| 14/5 | 4264 | -3551 | -2719 |
| 15/5 | 5366 | -5752 | 1349 |
| 16/5 | 5708 | -9446 | 3611 |
| 17/5 | 4930 | -4981 | 528 |
| 18/5 | 4674 | -5677 | 227 |