【FDX】フェデックスの株価と決算、配当

全投稿,米国個別株,資本財,輸送株

フェデックス (FedEx Corp.) は国際的なネットワークを用いる世界最大の航空貨物輸送会社です。

678機の航空機を持ち、空港ハブシステムによる翌日配送を行っています。

16年には欧州の宅配大手TNTエクスプレスを買収。

航空輸送を主力としながらも、速達便、陸上小包運送、小口貨物のトラック運送、サプライチェーン管理、税関仲介などの各種物流サービスを手がけています。

その事業構成は以下の通り。

  • FDXエクスプレス(TNTを含む)
  • FDXグラウンド
  • FDXフレイト
  • FDXサービス
年/月 17/5 18/5 19/5 20/5
エクスプレス 51% 57% 56% 51%
グラウンド 34% 29% 31% 32%
フレイト 12% 11% 11% 10%
その他 3% 3% 2% 7%

【地域別売上高】

年/月 17/5 18/5 19/5 20/5
米国 67% 67% 68% 70%
海外 33% 33% 32% 30%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/4株価 260.4
7/23株価 297.1
株価上昇率 14.08%
52週高値 319.9
52週安値 163.9
β値 1.24
EPS 18.44
PER 16.11
配当利回り 1.01%
時価総額(億$) 794
株式数(億) 2.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
graph
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は7/23株価)
FDX 初値 終値 上昇率
2021 260.4 297.1 14%
2020 152.4 259.6 70%
2019 158.5 151.2 -5%
2018 250.8 161.3 -36%
2017 186.6 249.5 34%
2016 146.4 186.2 27%
2015 173.8 149 -14%
2014 142.9 173.7 22%
2013 93.5 143.8 54%
2012 85.5 91.7 7%
2011 93.5 83.5 -11%
2010 84.2 93 10%
2009 64.2 83.5 30%
2008 88.6 64.2 -28%
★2:各年初から21/7/23までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
14% 95% 87% 18%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
59% 103% 71% 108%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
218% 247% 218% 253%
09年~ 08年~
363% 235%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/6/27 0.75 0.92% 292
2021/3/7 0.65 1.01% 257.3
2020/12/13 0.65 0.9% 289.5
2020/9/3 0.65 1.18% 221
2020/6/28 0.65 2% 130.1
2020/3/8 0.65 2.04% 127.7
2019/12/8 0.65 1.66% 156.6
2019/9/8 0.65 1.61% 161.9
2019/6/23 0.65 1.57% 165.4
2019/3/10 0.65 1.51% 171.8
2018/12/9 0.65 1.22% 201.4
2018/9/9 0.65 0.94% 246

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/5 3.6 0.4 11.1
09/5 0.31 0.44 141. 14
10/5 3.76 0.44 11.7
11/5 4.57 0.48 10.5 10.5
12/5 6.41 0.52 8.11 8.1
13/5 8.55 0.56 6.54 12.1
14/5 7.48 0.6 8.02 11.4
15/5 3.65 0.8 21.9 6.9
16/5 6.51 1 15.3 26.3
17/5 11.07 1.6 14.4 20.4
18/5 16.79 2 11.9 11.5
19/5 2.03 2.6 128. 18.1
20/5 4.9 2.6 53.0


四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 23.82 22.11 21.89
Y:2021 21.26 20.14 19.73
Q:21/11 5.06 4.85 4.75
Q:21/8 5.06 4.85 4.75
EPS 予想 結果
21/5 4.99 5.01 0.02 0.4
21/2 3.23 3.47 0.24 7.4
20/11 4.01 4.83 0.82 20.4
20/8 2.69 4.87 2.18 81.0
20/5 1.52 2.53 1.01 66.4
20/2 1.41 1.41 0 0.0
19/11 2.76 2.51 -0.25 -9.1
19/8 3.15 3.05 -0.1 -3.2
19/5 4.85 5.01 0.16 3.3
19/2 3.11 3.03 -0.08 -2.6
18/11 3.94 4.03 0.09 2.3
18/8 3.81 3.46 -0.35 -9.2
18/5 5.71 5.91 -0.2 -3.5

graph

売上高:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 95540
Y:2021 91020 87090 86700
Q:21/11 22470
Q:21/8 21820 20840 20810
売上 予想 結果
21/5 21510 22600 1090 5.1
21/2 19930 21500 1570 7.9
20/11 19400 20560 1160 6.0
20/8 17550 19300 1750 10.0
20/5 16490 17400 910 5.5
20/2 16900 17490 590 3.5
19/11 17590 17324 -266 -1.5
19/8 17107 17048 -59 -0.3
19/5 17791 17807 16 0.1
19/2 17673 17010 -663 -3.7
18/11 17747 17824 77 0.4
18/8 16879 17052 173 1
18/5 17251 17314 63 0.4

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決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

graph

FDX 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/5 37953 3465 9% 1125
09/5 35497 2753 8% 98
10/5 34734 3138 9% 1184
11/5 39304 4041 10% 1452
12/5 42680 4835 11% 2032
13/5 44287 4688 11% 2716
14/5 45567 4264 9% 2324
15/5 47453 5366 11% 1050
16/5 50365 5708 11% 1820
17/5 60319 4930 8% 2997
18/5 65450 4674 7% 4572
19/5 69693 5613 8% 540
20/5 69217 5097 7% 1286

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

FDX SG(%) EPS DSO
08/5 8% 3.6 ?
09/5 -6% 0.31 39.8
10/5 -2% 3.76 39.7
11/5 13% 4.57 40.6
12/5 9% 6.41 40.5
13/5 4% 8.55 40.9
14/5 3% 7.48 42.1
15/5 4% 3.65 43
16/5 6% 6.51 47
17/5 20% 11.07 44.9
18/5 9% 16.79 44.8
19/5 6% 2.03 46.1
20/5 -1% 4.9 50.7

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

FDX 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/5 25633 11107 14526 57%
09/5 24244 10618 13626 56%
10/5 24902 11091 13811 55%
11/5 27385 12165 15220 56%
12/5 29903 15176 14727 49%
13/5 33567 16169 17398 52%
14/5 33070 17793 15277 46%
15/5 36531 21538 14993 41%
16/5 45959 32175 13784 30%
17/5 48552 32479 16073 33%
18/5 52330 32914 19416 37%
19/5 54403 36646 17757 33%
20/5 73537 55242 18295 25%

ROAとROEなど

FDX ROA ROE 流動比率
08/5 4% 8% 135%
09/5 0% 1% 157%
10/5 5% 9% 157%
11/5 5% 10% 170%
12/5 7% 14% 169%
13/5 8% 16% 196%
14/5 7% 15% 182%
15/5 3% 7% 174%
16/5 4% 13% 150%
17/5 6% 19% 159%
18/5 9% 24% 139%
19/5 1% 3% 145%
20/5 2% 7% 158%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

graph

FDX 営業CF 投資CF 財務CF
08/5 3465 -2897 -617
09/5 2753 -2383 400
10/5 3138 -2781 -692
11/5 4041 -3419 -287
12/5 4835 -4049 -244
13/5 4688 -3803 1184
14/5 4264 -3551 -2719
15/5 5366 -5752 1349
16/5 5708 -9446 3611
17/5 4930 -4981 528
18/5 4674 -5677 227
19/5 5613 -5473 -1039
20/5 5097 -5846 3381