ガルフストリーム

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【GD】ゼネラルダイナミクスの株価と決算、配当

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ゼネラルダイナミクス(General Dynamics Corpration)は航空宇宙分野に強みを持った軍事企業です。

民間向けの 航空機(ビジネスジェット機ガルフストリーム)や戦車(米陸軍のM1エイブラムス戦車)兵器システム、船舶の設計・建設、情報システムなどを提供しています。最近では、防衛面でのIT事業の拡大を目指して、18年2月に大手IT企業のCSRAを買収しました。

この記事では、GD社の情報を整理してみます。

主な指標を概観

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まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価203.5
11/23株価178.3
株価上昇率-12.40%
52週高値230
52週安値164.8
EPS10.26
PER17.38
配当(利回り)3.72 (2.09%)
時価総額(億$)510
株式数(億)3

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう 。

★1:各年の株価伸び率(※18年終値は11/23)
GD初値最安最高終値上昇率
2018203.5167230178.3-12%
2017174.4175.3213.9203.517%
2016135.6124.2178.7172.727%
2015138.5131.3153.3137.4-1%
201494.994.5145.4137.645%
201370.764.695.695.635%
2012686274.169.32%
201170.355.778.166.4-6%
201068.555.978.7714%
200957.836.370.768.218%
200888.848.594.657.6-35%
★2:各年初から2018/11/23までの伸び率
18年~17年~16年~15年~14年~13年~
-12%2%31%29%88%152%
12年~11年~10年~09年~08年~-
162%154%160%208%101%-

配当利回りと配当性向

次に、10年ほどの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

(配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕/MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。/TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値)

年/月EPS配当配当性向
(GAAP)単純計算MS試算
2008/126.171.3421.721.5
2009/126.171.4924.124
2010/126.811.6424.124.1
2011/126.871.8326.625.5
2012/12-0.942.51-267.0 
2013/126.671.6825.2 
2014/127.422.4232.631.9
2015/129.292.6929.037.3
2016/128.292.9735.830.8
2017/129.563.2834.331
TTM10.233.6335.535.4

四半期ごとの配当も見てみます。

権利落ち日1株配当配当利回り当日株価
2018/10/050.931.8%206.3
2018/07/060.931.9%188.84
2018/04/130.931.6%218.41
2018/01/190.841.6%209.1
2017/10/060.841.5%212.6
2017/07/070.841.6%201.26
2017/04/070.841.7%188.04
2017/01/200.761.7%178.28
2016/10/070.761.9%152.96
2016/07/010.762.1%141.34
2016/04/080.762.1%132.91
2016/01/150.692.2%125.99

四半期決算(予想と実値)

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さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

ロイター予想値

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

売上予想平均上限下限期間
2019396874085438640通年
2018362153648535799通年
3-199489974292104半期
12-18104321067099844半期
売上予想結果
9-18938490942903.09
6-18905591861311.45
3-1875937535580.76
12-17840982771321.57
9-17794575803654.59
EPS予想平均上限下限期間
20197.547.856.85通年
20186.466.626.32通年
3-191.721.861.644半期
12-181.531.671.384半期
EPS予想結果
9-181.681.780.104.73
6-181.531.660.1313.25
3-181.251.500.256.43
12-171.121.140.025.10
9-171.231.340.113.39

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

GD売上高営業利益純利益EPS
09-2017758010637642.52
12-2017827710016362.11
03-2018753510087992.65
06-2018918610887862.62
09-2018909411358642.85

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

 売上高営業CF同マージン純利益
2008/1229300312410.7%2459
2009/123198128558.9%2394
2010/123246629869.2%2624
2011/123267732389.9%2526
2012/123099226068.4%-332
2013/1230930311110.1%2357
2014/1230852382812.4%2533
2015/123178126078.2%3036
2016/123056121987.2%2572
2017/1230973387912.5%2912

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

 営業利益率EPSDSO
2008/1212.56.1739.51
2009/1211.56.1740.78
2010/1212.26.8142.31
2011/1211.76.8746.36
2012/129.0-0.9450.13
2013/1211.86.6750.31
2014/1212.67.4250
2015/1213.39.2943.47
2016/1213.78.2941.08
2017/1213.59.5642.58
TTM12.410.2338.15

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。上記TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値。

バランスシート

 総資産総負債株主資本自己資本率
2008/1228373183201005335.4%
2009/1231077186541242340.0%
2010/1232545192291331640.9%
2011/1234883216511323237.9%
2012/1234309229191139033.2%
2013/1235494209931450140.9%
2014/1235337235081182933.5%
2015/1231997212591073833.6%
2016/1233172228711030131.1%
2017/1235046236111143532.6%

ROAとROEなど

(ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合 /ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合 /流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

 ROAROE流動比率
単位倍率
2008/129.122.51.15
2009/128.121.31.28
2010/128.320.41.27
2011/127.519.01.38
2012/12-1.0-2.71.35
2013/126.818.21.47
2014/127.219.21.27
2015/128.826.31.17
2016/129.127.21.2
2017/128.626.01.4
TTM7.525.31.27

キャッシュフロー

 営業CF投資CF財務CFフリーCF
2008/123124-3663-7182634
2009/122855-1392-8062470
2010/122986-408-22262616
2011/123238-1974-12012780
2012/122606-642-13822170
2013/123111-363-7252675
2014/123828-1102-36753307
2015/122607200-43672038
2016/122198-426-21691806
2017/123879-791-23993451

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