金･金鉱株ETF（GLD･IAU･GDX･GDXJ）を比較する
金／金鉱株ETFのデータを比較してみます。
金ETFの代表は、ステート・ストリート社の【GLD】、ブラックロック社の【IAU】ですが、金鉱株ETFとしてヴァンエックの【GDX】【GDXJ】も紹介します。
（※GLDとIAUはいずれも金の国際価格に連動することを目指す一方、運用資産、コスト、保管・運用スキーム等に違いがあります。）
このページでは、積立や資産運用の参考となるように、ETFの概要や重要データ、リスクの違いを整理します。
【金・金鉱株ETF】GLD, IAU, GDX, GDXJを徹底比較！
2026年1月16日時点で、LBMA午後金価格（USD）は$4,611.05/ozと高値圏です。[1] 金（現物）に連動するETFと、金鉱株（採掘企業）に投資するETFでは、値動きの要因とリスクの質が大きく異なります。
本記事では、各社公式ページの純資産（運用資産）・コスト・保有（構成銘柄）・直近実績（2025年末）を中心に更新しました。[2][4][5]
地政学的リスクや経済の不確実性が高まる局面では、「有事の金」として金（ゴールド）への関心が強まることがあります。金への投資には、金現物に連動するETFと、金を採掘する企業（＝金鉱株）に投資するETFの2種類があり、それぞれ全く異なる特性を持ちます。
今回は、代表的な4つのETF「GLD」「IAU」「GDX」「GDXJ」を比較し、投資戦略に合う選択肢を整理します。
【金現物ETF】安全資産としての選択肢（GLD vs IAU）
金そのものの価格に連動することを目指すETFです。金の現物を信託財産として保管しており、ポートフォリオの「守り」やインフレヘッジの役割を期待する投資家が多い資産クラスです。一般に分配金（インカム）は基本的にありません（信託が金現物を保有するため）。
【GLD】SPDR® ゴールド・シェア
世界最大級の純資産総額と高い流動性を持つ代表的な金ETFです。取引のしやすさ（流動性）を重視する場合、比較の基準になりやすい存在です。主要指標は以下のとおりです。[1]
| 経費率 | 0.40%。[1] |
|---|---|
| 純資産総額（運用資産） | 約$160.9B（2026年1月16日）。[1] |
| 参考：金価格指標 | LBMA Gold Price PM（USD）：$4,611.05/oz（2026年1月16日）。[1] |
| 設定年 | 2004年。[1] |
| 直近実績（年初来） | 2025年通期（2025年12月31日）：NAV +64.37%（参考：金価格指標 +67.41%）。[1] |
【IAU】iシェアーズ・ゴールド・トラスト
GLDと同様に金現物への連動を目指しますが、コスト（スポンサー手数料）が低い点が特徴です。長期保有でコスト差を重視する場合、検討対象になりやすいETFです。[2][3]
| コスト（スポンサー手数料） | 0.25%。[3] |
|---|---|
| 純資産総額（運用資産） | 約$77.9B（2026年1月16日）。[2] |
| 設定年 | 2005年。[2] |
| 直近実績（年初来） | 2025年通期（2025年12月31日）：NAV +64.60%。[2] |
★選び方：コストを重視する長期投資ならIAU、流動性や代表性を重視するならGLDが比較軸になりやすいです。なお、金現物ETFは「金価格（USD）」の影響が中心で、円建て評価ではUSD/JPYの変動も影響します。
【金鉱株ETF】金価格上昇を積極的に狙う選択肢（GDX vs GDXJ）
金を採掘・生産する企業の株式に投資するETFです。金価格だけでなく、企業の業績、コスト構造、資源量、国・地域の規制、M&Aなど多様な要因で価格が動きます。企業が配当を出すため、分配（インカム）が出る可能性がありますが、金現物ETFより値動きは大きくなりやすい点に注意が必要です。
【GDX】ヴァンエック・金鉱株ETF
主要な大手・中堅の金鉱株に分散投資する代表的な金鉱株ETFです。上位構成銘柄は大型の金鉱企業が中心で、金価格の局面に応じて変動が拡大しやすい点が特徴です。[4]
| 経費率（総経費率） | 0.51%（費用上限：0.53%まで、少なくとも2026年5月1日まで）。[4] |
|---|---|
| 純資産総額（運用資産） | 約$32.4B（2026年1月16日）。[4] |
| 保有銘柄数 | 55銘柄（2026年1月16日）。[4] |
| 上位構成銘柄（例） | Agnico Eagle Mines 11.06%、Newmont 9.45%、AngloGold Ashanti 8.29%、Barrick 7.26%、Gold Fields 7.12%（2026年1月16日）。[4] |
| 直近実績（年初来） | 2026年年初来 +8.41%（2026年1月16日）。[4] |
【GDXJ】ヴァンエック・中小型金鉱株ETF
GDXよりも規模の小さい中・小型の金鉱株（いわゆる「ジュニア」）への比重が相対的に高く、探鉱・開発段階の企業も含まれやすいETFです。成功すれば上昇余地が大きい一方、資金調達環境やプロジェクトリスクの影響を受けやすく、よりハイリスク・ハイリターンになりやすい点が特徴です。[5]
| 経費率（総経費率） | 0.51%（費用上限：0.56%まで、少なくとも2026年5月1日まで）。[5] |
|---|---|
| 純資産総額（運用資産） | 約$10.5B（2026年1月16日）。[5] |
| 上位構成銘柄（例） | Royal Gold 5.30%、Equinox Gold 4.97%、Industrias Peñoles 3.12%、Hecla Mining 3.11%、First Majestic Silver 2.58%（2026年1月16日）。[5] |
| 直近実績（年初来） | 2026年年初来 +11.94%（2026年1月16日）。[5] |
【最重要】金現物ETF vs 金鉱株ETF 徹底比較
どちらに投資すべきかは、期待する役割（守り／攻め）と、耐えられるリスクの質で判断しやすくなります。
| 項目 | 金現物ETF（GLD, IAU） | 金鉱株ETF（GDX, GDXJ） |
|---|---|---|
| 値動き | 金価格（USD）に比較的素直に連動しやすい | 金価格に加え、企業業績・コスト・開発/操業リスク等で変動幅が拡大しやすい |
| 主なリスク要因 | 金価格（＋円建てではUSD/JPY） | 金価格、企業リスク（操業・財務・M&A）、カントリー/規制リスク等 |
| 分配金 | 原則なし | あり得る（投資先企業の配当等の影響） |
| 役割 | 安全資産寄り、ポートフォリオの「守り」 | 高リターン狙い、ポートフォリオの「攻め」 |
| 直近実績（参考） | 2025年通期：GLD +64.37%、IAU +64.60%（いずれもNAV）。[1][2] | 2026年年初来（2026年1月16日）：GDX +8.41%、GDXJ +11.94%。[4][5] |
まとめ：あなたの戦略に合うのはどれ？
- インフレヘッジや資産の逃避先として、ポートフォリオの安定性を高めたいなら → GLD or IAU（長期でコスト差を重視するならIAUが比較上有利になりやすい）。[1][3]
- 金価格の上昇局面でより大きなリターンを狙いたい、企業リスクも許容できるなら → GDX or GDXJ（より変動が大きくなりやすいのはGDXJ）。[4][5]
・金価格は高値圏で推移し、短期的な材料（政策・地政学・需給）で変動する可能性があります。[7]
・中銀の金需要など、構造的要因も金市場の下支えになり得ます。[6]
金現物と金鉱株は、似ているようで全く異なる資産クラスです。特性（値動きの要因）とリスクの質を切り分け、投資目的とリスク許容度に合わせて活用しましょう。
【注】（出典リンク）
- GLD公式データ（純資産・経費率・LBMA金価格・運用実績）→ SSGA（SPDR Gold Shares / GLD）（確認日：2026-01-20） ↩
- IAU公式データ（純資産・設定年・運用実績）→ BlackRock iShares（iShares Gold Trust / IAU）（確認日：2026-01-20） ↩
- IAUコスト（スポンサー手数料）→ iShares Gold Trust 目論見書（費用）（確認日：2026-01-20） ↩
- GDX公式データ（純資産・費用上限・構成銘柄・年初来）→ VanEck（Gold Miners ETF / GDX）（確認日：2026-01-20） ↩
- GDXJ公式データ（純資産・費用上限・構成銘柄・年初来）→ VanEck（Junior Gold Miners ETF / GDXJ）（確認日：2026-01-20） ↩
- 金市場要因（中銀需要など、解説）→ World Gold Council（Gold all-time highs: navigating unusual markets）（確認日：2026-01-20） ↩
- 直近ニュース（価格変動要因の例）→ Reuters（2026年1月の金価格動向に関する報道）（確認日：2026-01-20） ↩
株価：過去～現在
※チャート左目盛り：株価推移
※チャート右目盛り：緑線は米国10年国債利回り
※主要指標の単位 B：10億ドル、M：100万ドル。株価の成長率や前日比（前日始値～前日終値）、52週高値／安値のほか、総資産、配当利回り、経費率、権利落ち日などの情報を整理。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。
配当金（分配金）と利回り
年間配当を1年の平均株価で割った平均利回りの推移です。
| 年 | GDX | GDXJ |
| 2024 | 1.45% | 0.69% |
| 2023 | 1.58% | 0.51% |
| 2022 | 1.83% | 2.02% |
| 2021 | 0.6% | 1.86% |
| 2020 | 0.57% | 0.4% |
| 2019 | 0.44% | 0.4% |
| 2018 | 0.83% | 0.05% |
| 2017 | 0.26% | 4.26% |
| 2016 | 0.51% | 0.58% |
| 2015 | 0.73% | 0.79% |
| 2014 | 0.84% | 0.03% |
ポートフォリオの比較
次に、このETF（投資信託）の資産総額を占める金融商品（株式など）の構成比率を見てみます。
投資する企業の規模別比率はチャールズシュワブ、組入れ上位10銘柄はフィディリティのサイト内のページを参照。