金･金鉱株ETF（GLD･IAU･GDX･GDXJ）を比較する
金／金鉱株ETFのデータを比較してみます。
金ETFの代表は、ステート・ストリート社の【GLD】、ブラックロック社の【IAU】ですが、金鉱株ETFとしてヴァンエックベクトルの【GDX】【GDXJ】も紹介してみます。
（※GLDとIAUはともに金の国際価格に連動するが、運用資産、経費率、金の保管場所や管理方法、信託形態などに違いがある）
このページでは、積立や資産運用の参考となるように、ETF（投資信託）の概要（連動するインデックス等）や株価チャート、ポートフォリオ等の詳細を整理します。
【金・金鉱株ETF】GLD, IAU, GDX, GDXJを徹底比較！
インフレや市場の不確実性が高まる中で、「有事の金」として金（ゴールド）への関心が集まっています。金への投資には、金現物に直接投資するETFと、金を採掘する「金鉱株」に投資するETFの2種類があり、それぞれ全く異なる特性を持ちます。今回は、代表的な4つのETF「GLD」「IAU」「GDX」「GDXJ」を比較し、あなたの投資戦略に最適な選択肢を探ります。
【金現物ETF】安全資産としての選択肢 (GLD vs IAU)
金そのものの価格に連動することを目指すETFです。金の現物を信託財産として保管しており、ポートフォリオの「守り」やインフレヘッジとして機能します。分配金はありません。
【GLD】SPDR® ゴールド・シェア
世界最大級の純資産総額と圧倒的な取引量を誇る、最も代表的な金ETFです。その高い流動性は、頻繁に取引するトレーダーにとって大きな魅力です。ただし、経費率は競合のIAUより高めに設定されています。
| 経費率 | 0.40% |
|---|---|
| 純資産総額 | 約7.9兆円 |
【IAU】iシェアーズ・ゴールド・トラスト
GLDと同様に金現物に投資しますが、経費率が低いのが最大の特徴です。コストを重視する長期投資家にとっては、GLDより有利な選択肢となります。流動性も十分に高いですが、GLDには及びません。
| 経費率 | 0.25% |
|---|---|
| 純資産総額 | 約3.9兆円 |
★選び方：コストを最優先する長期投資家ならIAU、最高の流動性を求める短期トレーダーならGLDが適しています。
【金鉱株ETF】金価格上昇を積極的に狙う選択肢 (GDX vs GDXJ)
金を採掘・生産する企業の株式に投資するETFです。金価格だけでなく、企業の業績や経営状況にも価格が左右されます。企業からの配当があるため、分配金が出ます。
【GDX】ヴァンエック・金鉱株ETF
世界の主要な大手・中堅金鉱株に分散投資します。金鉱株ETFの中で最も代表的で、流動性も高いです。
| 経費率 | 0.51% |
|---|---|
| 上位構成銘柄 | Newmont Corp, Barrick Gold, Agnico Eagle Minesなど |
| 国別比率 | カナダ (約43%), 米国 (約19%), オーストラリア (約13%) など |
【GDXJ】ヴァンエック・中小型金鉱株ETF
GDXよりも規模の小さい中・小型の金鉱株に投資します。これらの企業は、新たな金脈の探鉱や開発段階にあることが多く、成功すれば株価が大きく上昇する可能性がある一方、失敗のリスクも高い、よりハイリスク・ハイリターンなETFです。
| 経費率 | 0.52% |
|---|---|
| 上位構成銘柄 | Kinross Gold, Pan American Silver, Alamos Goldなど |
| 国別比率 | カナダ (約55%), オーストラリア (約13%), 南アフリカ (約7%) など |
【最重要】金現物ETF vs 金鉱株ETF 徹底比較
どちらに投資すべきか？両者の根本的な違いを理解しましょう。
| 項目 | 金現物ETF (GLD, IAU) | 金鉱株ETF (GDX, GDXJ) |
|---|---|---|
| 値動き | 金価格に素直に連動 | 金価格にレバレッジが効いた動きをすることがある（変動幅が大きい） |
| リスク要因 | 金価格の変動リスクのみ | 金価格変動に加え、企業リスク（経営、開発）やカントリーリスクも負う |
| 分配金 | なし | あり |
| 役割 | 安全資産、ポートフォリオの「守り」 | 積極的なリターン追求、ポートフォリオの「攻め」 |
まとめ：あなたの戦略に合うのはどれ？
- インフレヘッジや資産の逃避先として、ポートフォリオの安定性を高めたいなら → GLD or IAU (長期なら低コストのIAUが有利)
- 金価格の上昇をより積極的にリターンに繋げたい、高いリスクを取れるなら → GDX or GDXJ (さらに高いリターンを狙うならGDXJ)
金現物と金鉱株は、似ているようで全く異なる資産クラスです。それぞれの特性を理解し、ご自身の投資戦略とリスク許容度に合わせて賢く活用しましょう。
【出典・情報源】
株価：過去～現在
※チャート左目盛り：株価推移
※チャート右目盛り：緑線は米国10年国債利回り
※主要指標の単位 B：10億ドル、M：100万ドル。株価の成長率や前日比（前日始値～前日終値）、52週高値／安値のほか、総資産、配当利回り、経費率、権利落ち日などの情報を整理。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。
配当金（分配金）と利回り
年間配当を1年の平均株価で割った平均利回りの推移です。
| 年 | GDX | GDXJ |
| 2024 | 1.45% | 0.69% |
| 2023 | 1.58% | 0.51% |
| 2022 | 1.83% | 2.02% |
| 2021 | 0.6% | 1.86% |
| 2020 | 0.57% | 0.4% |
| 2019 | 0.44% | 0.4% |
| 2018 | 0.83% | 0.05% |
| 2017 | 0.26% | 4.26% |
| 2016 | 0.51% | 0.58% |
| 2015 | 0.73% | 0.79% |
| 2014 | 0.84% | 0.03% |
ポートフォリオの比較
次に、このETF（投資信託）の資産総額を占める金融商品（株式など）の構成比率を見てみます。
投資する企業の規模別比率はチャールズシュワブ、組入れ上位10銘柄はフィディリティのサイト内のページを参照。