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グーグル株 買い時は今? アルファベット決算

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2018年に米国株の「適温相場」が崩壊し、今まで購入の射程外だったアルファベット等のITガリバーの買い時が来たのではないか?

そう感じたので、この記事では【GOOGL】について情報を整理してみます。

【GOOG】も含めて株価チャートと最近の指標を見ていきます。

※アルファベット(Alphabet Inc.)は多言語・多種類(文字、画像、動画、地図、ニュース、ショッピング等)の検索サイト「Google」の持株会社(Google Inc.はAlphabet Inc.の子会社)。アルファベットには保有者に議決権がない【GOOG】株と議決権のある【GOOGL】株がある。これは創業者を含んだ古い株主の議決権を守るための措置。

【GOOGL】の株価推移

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まず、2018年の【GOOGL】の株価をロイターのサイトで見てみます。

(【GOOG】の株価推移はほぼ同じなので省略。株価は【GOOG】のほうが微妙に高めになる傾向があるようです)

【3年チャート】

2月上旬に株価が下がり、その後に株価がひととき回復したのですが、パウエルFRB議長の議会証言の後に下落。

3月にはフェイスブックの個人情報流出が問題視され、広告主体のビジネスモデルを持つグーグルに同種のリスクが懸念され、株価が下がりました。

4月以降も、かつてのような上がり調子にはなれずにいます。

さて、もう少し視野を広げた時の株価推移はどうなっているのでしょうか。

【長期チャート】

全体的に見ると、右肩上がりではあります。

しかし、EUを中心に個人情報規制の動きが本格化し、それが世界に広まれば、コスト増となり、今までほどの発展速度を維持できないかもしれません。

【GOOGL】【GOOG】の指標

次に、ブルームバーグのサイトでこの二銘柄の指標を見てみます(2018/6/10閲覧)。

goog googl
株価52週レンジ: 894.79~1186.89 915.31~1198
1年トータルリターン: 19.45% 16.76%
年初来リターン: 8.59% 7.53%
株価収益率(PER): - 30.38
1年1株当り利益 (EPS) : - 37.28
時価総額(億ドル): 7912 7823
発行済株式数(万株): 34895 29865
株価売上高倍率(PSR): 6.7 6.7
直近配当利回り(税込): - -

なかなか華々しい数字が並んでいます。

【GOOGL】の決算

次に、アルファベットの決算の数字を見てみます。

(なお、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS。情報源は亜州IR株式会社の『2018新年号米国株四季報』とアルファベット決算等〉

四半期決算:2015~2018年

売上高 純利益 EPS
2015/3 17258 3515 5.1
2015/6 17727 3931 4.93
2015/9 18675 3979 5.73
2015/12 21329 4923 7.06
2016/3 20257 4207 6.02
2016/6 21500 4877 7
2016/9 22451 5061 7.25
2016/12 26064 5333 7.56
2017/3 24750 5426 7.73
2017/6 26010 3524 5.01
2017/9 27772 6732 9.57
2017/12 26064 5333 4.35
2018/3 31146 9401 13.33

通年決算:2008~2017年

売上高 営業利益 純利益 EPS
2008/12 21796 6632 4227 6.66
2009/12 23651 8312 6520 10.21
2010/12 29321 10381 8505 13.17
2011/12 37905 12242 9737 14.89
2012/12 46039 13834 10737 16.16
2013/12 55519 15403 12733 18.79
2014/12 66001 16496 14136 20.57
2015/12 74989 19360 16348 22.84
2016/12 90272 23716 19478 27.85
2017/12 110855 28882 12662 18

経営指標:2008~2017年

粗利率 営業利益率 ROA ROE
2008/12 60.4 30.4 14.8 16.6
2009/12 62.6 35.1 18.05 20.3
2010/12 64.5 35.4 17.3 20.68
2011/12 65.2 32.3 14.93 18.66
2012/12 62.7 30 12.91 16.54
2013/12 60.4 27.7 12.62 16.25
2014/12 61.1 25 11.93 15.06
2015/12 62.4 25.8 11.36 14.08
2016/12 61.1 26.3 12.37 15.02
2017/12 58.9 26.1 6.94 8.69

財務情報:2013~2017年

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
2013/12 110920 23611 87309 78.71
2014/12 131133 26633 104500 79.69
2015/12 147461 27130 120331 81.6
2016/12 167497 28461 139036 83.01
2017/12 197295 44793 152502 77.3

8割近い驚異的な自己資本率をたたき出しています。

流動資産と流動負債の比率も良好です。

流動資産 流動負債 非流動資産 非流動負債
2013/12 72886 15908 38034 7703
2014/12 80685 16805 50448 9828
2015/12 90114 19310 57347 7820
2016/12 105408 16756 62089 11705
2017/12 124308 24183 72987 20610

キャッシュフロー:2013~2017年

営業CF 投資CF 財務CF フリーCF
2013/12 18659 -13679 -857 11301
2014/12 22376 -21055 -1439 11417
2015/12 26024 -23711 -3677 16109
2016/12 36036 -31165 -8332 25824
2017/12 37091 -31401 -8298 23907

アルファベットの収益のほとんどは広告

2017年12月のデータで見ると、アルファベットの売上構成の98.9%は広告です。

そして、地域別売上高は以下の割合となっています。

  • 米国:47.3%
  • 欧州・中東・アフリカ:32.5%
  • アジア太平洋:14.6%
  • 北米・中米・南米(米国除く):5.5%

筆者も掲載しているグーグルアドセンスも大河の一滴のようなグーグルの収入源となっているわけです。

年次決算の数字では売上増の純利益減となりましたが、18年第1四半期は増収増益でした。

2018年2月以降、株価が下がりましたが、検索におけるグーグルの優位を崩せるほどのライバルはまだ、見当たりません。

長期チャートで見ると、株価はまだ高めに見えますが、いったん株価が下がった頃合いにこそ、アルファベットの買い時が来ているのかもしれません。

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