GSとMSを比較：ｺﾞｰﾙﾄﾞﾏﾝｻｯｸｽとﾓﾙｶﾞﾝｽﾀﾝﾚｰの違いとは
GSとMSの違いを踏まえて比較します。（2026年5月更新）
ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）とモルガン・スタンレー（Morgan Stanley）は、投資銀行・証券・資産運用を代表する金融銘柄です。
その株価の推移（チャート）、決算の予想と結果、配当金と利回り、業績（財務情報）はどうなっているのでしょうか。
これらの銘柄について、今後の見通しや将来性を探ってみます。
株価：過去～現在
※チャート左目盛り：株価推移（XLF：Financial Select Sector SPDR Fundを含めて比較）
※チャート右目盛り：10年国債利回り
※株価の成長率や52週高値／安値のほか、PER（株価収益率）、PBR、PSR、時価総額などの内容を更新。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。今後の見通しの参考情報として目標株価も掲載。
決算（予想：結果）と配当
決算の予想：結果については以下の関連記事を参照
★ｺﾞｰﾙﾄﾞﾏﾝｻｯｸｽ(GS)決算：予想と結果 売上＆EPS
★ﾓﾙｶﾞﾝｽﾀﾝﾚｰ(MS)決算：予想と結果 売上＆EPS
【ウォール街の巨人対決】ゴールドマン・サックス (GS) vs モルガン・スタンレー (MS)
伝統か安定か？ ― ビジネスモデルと株主還元を最新データで比較
指標ミニガイド
- ROE / ROTCE
- 自己資本（または有形自己資本）に対する利益率。高いほど稼ぐ力が強い。
- CET1 比率
- 最も厳しい自己資本規制（普通株等Tier1）の比率。規制水準を十分に上回るほど安全余力が大きい。
- P/B
- 株価 ÷ 1株当たり簿価。1倍未満は簿価割れ、1倍超はプレミアム評価。
- 配当利回り
- 年間配当（年換算）÷ 株価。インカム投資家の注目ポイント。
1 | 収益構造の決定的な違い
◆ ゴールドマン・サックス（GS）
- 核は投資銀行＋トレーディング。市況が良い局面で収益が伸びやすい一方、波も大きい。
- 近年は資産・ウェルス・マネジメントの拡大で、収益の土台（手数料収益）の厚みを増やす方向。
- 2026年Q1（2026年3月末）時点の資産運用監督残高（AUS）は$3.650T。2025年末の$3.606Tから増加しました。[1]
◆ モルガン・スタンレー（MS）
- 収益の中核はウェルス・マネジメント（WM）。「手数料エンジン」で安定性が高い。
- 2026年Q1のウェルス・マネジメント純収益は$8.519B、手数料ベースのクライアント資産は$2.792T、同四半期の純新規資産は$118.4Bでした。[2]
- 市況サイクルの影響は受けにくい一方、安定性が評価されるほどバリュエーションはプレミアムになりやすい。
2 | 2026年Q1 ハイライト（2026年1〜3月期）
| 指標（2026年Q1） | GS | MS |
|---|---|---|
| 純収益（Net revenues） | $17.23B[1] | $20.58B[2] |
| 純利益（Net earnings / Net income） | $5.63B[1] | $5.57B[2] |
| 希薄化後EPS | $17.55[1] | $3.43[2] |
| ROE / ROTCE | ROE 19.8%[1] | ROE 21.0%／ROTCE 27.1%[2] |
| CET1 比率 | 12.5%（Standardized、2026年3月末）[1] | 15.1%（Standardized、2026年3月末）[2] |
| 簿価/株（BVPS） | $361.19（2026年3月末）[1] | $66.18（2026年3月末）[2] |
※2026年Q1は、両社とも市場部門と投資銀行の回復が業績を支えました。GSはGlobal Banking & Marketsの純収益が$12.74B、MSはInstitutional Securitiesの純収益が$10.721Bとなり、どちらも強い四半期でした。[1][2]
3 | 株価バリュエーション & 配当（株価：2026年5月6日12時台UTC時点）
| 項目 | GS | MS |
|---|---|---|
| 株価 | $918.89[3] | $189.25[3] |
| 簿価/株（BVPS） | $361.19（2026年3月末）[1] | $66.18（2026年3月末）[2] |
| P/B | 約2.54倍 | 約2.86倍 |
| PER（参考） | 約16.8倍 金融データベース表示[3] |
約17.1倍 金融データベース表示[3] |
| 年間配当（年換算） | $18.00（$4.50×4、2026年Q2宣言ベース）[4] | $4.00（$1.00×4、2026年Q2宣言ベース）[5] |
| 配当利回り（概算） | 約1.96% | 約2.11% |
| 2026年Q1の普通株買戻し | $5.00B[1] | $1.75B[2] |
※P/B・利回りは、上記「取得時点の株価」と「年換算配当」を用いた概算です。
4 | 強みとリスク（直近決算トピック反映）
◆ ゴールドマン・サックス
- 強み：投資銀行・マーケットの回復局面では伸びやすい。2026年Q1は純収益$17.23B、EPS$17.55、年率ROE19.8%。投資銀行フィーは$2.84Bで、前年同期比+48%でした。[1]
- 強み：AUSは2026年3月末で$3.650Tとなり、資産・ウェルス・マネジメントの手数料収益基盤も拡大しています。[1]
- リスク：市況連動のボラティリティが大きい。FICCは2026年Q1に$4.01Bで前年同期比-10%となっており、トレーディング・引受の逆風局面では業績ブレに注意が必要です。[1]
◆ モルガン・スタンレー
5 | 投資判断のヒント
- ◆ 攻めの高βを狙うなら GS
- 市場サイクルへの感応度は高い一方、投資銀行・マーケット回復の恩恵を取り込みやすい銘柄です。2026年Q1は投資銀行フィー、Equities、AUSの伸びが目立ちました。市況の追い風を取りにいくなら、GSは候補になりやすい一方、FICCなど部門ごとの変動は大きい点に注意が必要です。[1]
- ◆ 安定インカムと手数料基盤を重視するなら MS
- WMが下支えしやすく、景気の波に対する耐性が比較的高い構造です。2026年Q1はInstitutional Securitiesも強く、WMも過去最高水準の純収益を出しました。一方で、安定性が評価されるほどP/Bは高くなりやすいため、買い付け水準には工夫が必要です。[2]
結論：投資銀行・マーケット回復の上振れを取りにいくならGS、ウェルス・マネジメントの手数料基盤と安定性を重視するならMSという整理です。どちらも2026年Q1は強い結果でしたが、GSは市況変動への感応度、MSはバリュエーションの高さを意識して見る必要があります。
免責事項：本記事は情報提供のみを目的とし、特定銘柄の推奨ではありません。投資判断は自己責任でお願いします。
計算メモ（概算）：P/BはGS 918.89 ÷ 361.19 ≒ 2.54、MS 189.25 ÷ 66.18 ≒ 2.86。配当利回り（年換算）はGS 18.00 ÷ 918.89 ≒ 1.96%、MS 4.00 ÷ 189.25 ≒ 2.11%。
- 市況に強く連動して「伸びやすいがブレやすい」のがGS、手数料基盤で「粘り強い」傾向がMS。
- 同じ金融でも、収益のエンジン（投資銀行・トレーディング vs ウェルス）が違うため、適正バリュエーションも変わりやすい。
- 2026年Q1は両社とも強い四半期でしたが、GSはCET1比率が2025年末から低下しており、資本比率と買戻し余力も合わせて確認したい局面です。
【注】（出典リンク）
- GS：2026年Q1決算（純収益$17.23B、純利益$5.63B、EPS$17.55、ROE19.8%、BVPS$361.19、CET1 12.5%、AUS$3.650T、買戻し$5.00B等） → SEC提出資料（Ex-99.1、一次情報） ／ GSプレスリリース（一次情報） ／ 確認日：2026-05-06 ↩
- MS：2026年Q1決算（純収益$20.58B、純利益$5.57B、EPS$3.43、ROTCE27.1%、BVPS$66.18、CET1 15.1%、WM純収益$8.519B、純新規資産$118.4B等） → Morgan Stanley 1Q 2026 Earnings Release（一次情報/PDF） ／ 確認日：2026-05-06 ↩
- 株価・PER試算の前提（GS $918.89、MS $189.25、2026年5月6日12時台UTC時点） → Yahoo Finance：GS（二次情報） ／ Yahoo Finance：MS（二次情報） ／ 確認日：2026-05-06 ↩
- GS：配当（四半期$4.50、2026年6月29日支払予定） → SEC提出資料（Ex-99.1、一次情報） ／ 確認日：2026-05-06 ↩
- MS：配当（四半期$1.00、2026年5月15日支払予定） → Morgan Stanley 1Q 2026 Earnings Release（一次情報/PDF） ／ 確認日：2026-05-06 ↩