GSとMSを比較：ｺﾞｰﾙﾄﾞﾏﾝｻｯｸｽとﾓﾙｶﾞﾝｽﾀﾝﾚｰの違いとは
GSとMSを違いを踏まえて比較します。（2026年2月更新）
ゴールドマンサックス（Goldman Sachs）とモルガンスタンレー（Morgan Stanley）は投資銀行の代表格です。
その株価の推移（チャート）、決算の予想と結果、配当金と利回り、業績（財務情報）はどうなっているのでしょうか。
これらの銘柄について、今後の見通しや将来性を探ってみます。
株価：過去～現在
※チャート左目盛り：株価推移（XLF：Financial Select Sector SPDR Fundを含めて比較）
※チャート右目盛り：10年国債利回り
※株価の成長率や52週高値／安値のほか、PER（株価収益率）、PBR、PSR、時価総額などの内容を更新。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。今後の見通しの参考情報として目標株価も掲載。
決算（予想：結果）と配当
決算の予想：結果については以下の関連記事を参照
★ｺﾞｰﾙﾄﾞﾏﾝｻｯｸｽ(GS)決算：予想と結果 売上＆EPS
★ﾓﾙｶﾞﾝｽﾀﾝﾚｰ(MS)決算：予想と結果 売上＆EPS
【ウォール街の巨人対決】ゴールドマン・サックス (GS) vs モルガン・スタンレー (MS)
伝統か安定か？ ― ビジネスモデルと株主還元を最新データで徹底比較
指標ミニガイド
- ROE / ROTCE
- 自己資本（または有形自己資本）に対する利益率。高いほど稼ぐ力が強い。
- CET1 比率
- 最も厳しい自己資本規制（普通株等Tier1）の比率。規制水準を十分に上回るほど安全余力が大きい。
- P/B
- 株価 ÷ 1 株当たり簿価。1 倍未満は簿価割れ、1 倍超はプレミアム評価。
- 配当利回り
- 年間配当（年換算）÷ 株価。インカム投資家の注目ポイント。
1 | 収益構造の決定的な違い
◆ ゴールドマン・サックス（GS）
- 核は 投資銀行＋トレーディング。市況が良い局面で収益が伸びやすい一方、波も大きい。
- 近年は資産・ウェルス・マネジメントの拡大で、収益の土台（手数料収益）の厚みを増やす方向。
- 2025年末（2025年Q4・2025-12-31）時点の資産運用監督残高（AUS）は$3.606T。[1]
◆ モルガン・スタンレー（MS）
- 収益の中核はウェルス・マネジメント（WM）。「手数料エンジン」で安定性が高い。
- Eaton Vance 取り込み後も統合の強みが続き、2025年末（2025年Q4・2025-12-31）時点の総クライアント資産は$9.3T。[2]
- 市況サイクルの影響は受けにくい一方、安定性が評価されるほどバリュエーションはプレミアムになりやすい。
2 | 2025 通期ハイライト（FY 2025：2025年12月期）
| 指標（FY 2025） | GS | MS |
|---|---|---|
| 純収益（Net revenues） | $58.28B（2025通期）[1] | $70.65B（2025通期）[2] |
| 純利益（Net earnings / Net income） | $17.18B（2025通期）[1] | $16.86B（2025通期）[2] |
| ROE | 15.0%（2025通期）[1] | 16.6%（2025通期）[2] |
| CET1 比率 | 14.4%（2025-12-31、Standardized）[1] | 15.0%（2025-12-31、Standardized）[2] |
3 | 株価バリュエーション & 配当（株価：2026-02-07 UTC 取得の直近値）
| 項目 | GS | MS |
|---|---|---|
| 株価 | $928.75（取得：2026-02-07 UTC）[3] | $179.96（取得：2026-02-07 UTC）[4] |
| 簿価/株（BVPS） | $357.60（2025-12-31）[1] | $64.37（2025-12-31）[2] |
| P/B | 約 2.60 倍 | 約 2.80 倍 |
| 年間配当（年換算） | $18.00（$4.50×4、増額：2026-01-14決議）[1] | $4.00（$1.00×4、増額：2025-07公表）[5] |
| 配当利回り（概算） | 約 1.94 % | 約 2.22 % |
※P/B・利回りは、上記「取得時点の株価」と「年換算配当」を用いた概算です。
4 | 強みとリスク（直近決算トピック反映）
◆ ゴールドマン・サックス
- 強み：投資銀行・マーケットの回復局面では伸びやすい。2025年Q4（2025-12-31期）は純収益$13.45B・EPS $14.01・年率ROE 16.0%。AUSは2025年末で$3.606T。[1]
- リスク：市況連動のボラティリティが大きい。トレーディング・引受の逆風局面では業績ブレに注意。
◆ モルガン・スタンレー
- 強み：WM が収益の下支えになりやすい。2025年Q4（2025-12-31期）は純収益$17.9B・EPS $2.68・ROTCE 21.8%。総クライアント資産は2025年末で$9.3T。[2]
- リスク：P/Bが高い局面では割安感は限定的。市場水準の下押しが長引くと、評価（マルチプル）の見直し圧力が出やすい。
5 | 投資判断のヒント
- ◆ 攻めの高βを狙うなら GS
- 市場サイクルへの感応度は高い一方、投資銀行・マーケット回復の恩恵を取り込みやすい。AUS（運用関連）の積み上げが進めば、収益の底も厚くなりやすい。[1]
- ◆ 安定インカムを重視するなら MS
- WMが下支えしやすく、景気の波に対する耐性が比較的高い。一方で、安定性が評価されるほどバリュエーション（P/B）は高くなりやすいので、買い付け水準には工夫が必要。[2]
免責事項：本記事は情報提供のみを目的とし、特定銘柄の推奨ではありません。投資判断は自己責任でお願いします。
計算メモ（概算）：P/B は GS 928.75 ÷ 357.60 ≒ 2.60、MS 179.96 ÷ 64.37 ≒ 2.80。配当利回り（年換算）は GS 18.00 ÷ 928.75 ≒ 1.94%、MS 4.00 ÷ 179.96 ≒ 2.22%。
見比べポイント（要点）
- 市況に強く連動して「伸びやすいがブレやすい」のがGS、手数料基盤で「粘り強い」傾向がMS。
- 同じ金融でも、収益のエンジン（投資銀行・トレーディング vs ウェルス）が違うため、適正バリュエーションも変わりやすい。
【注】（出典リンク）
- GS：2025通期・4Q決算（純収益/ROE/BVPS/CET1/AUS/配当） → SEC提出資料（Ex-99.1） → GSプレスリリース（確認日：2026-02-08）↩
- MS：2025通期・4Q決算（純収益/ROE/ROTCE/BVPS/CET1/総クライアント資産） → SEC提出資料（Ex-99.1） → MSプレスリリース（確認日：2026-02-08）↩
- GS：株価（取得時点の直近値） → Yahoo! Finance（GS） → Reuters（GS.N）（確認日：2026-02-08）↩
- MS：株価（取得時点の直近値） → Yahoo! Finance（MS） → Reuters（MS）（確認日：2026-02-08）↩
- MS：配当増額（四半期$1.00へ、2025年Q3から） → SEC提出資料（Ex-99.1） → MSプレスリリース（確認日：2026-02-08）↩